A. Расчет коэффицента дисконтирования.
1. Определяется показатель фактора дисконтирования:
.
2. Рассчитывается коэффициент дисконтирования для приведения будущих денег к моменту первого инвестирования для каждого следующего года:
,
где
Для расчета коэффициента дисконтирования может использоваться таблица.
B. Расчет показателей без учета дисконтирования.
3. Рассчитывается общая сумма инвестирования капитальных вложений для каждого года в современных условиях:
,
где – капитальные вложения на новое строительство;
– капитальные вложения на модернизацию и другие направления улучшения основных производственных фондов.
4. Рассчитываются кумулятивные (нарастающим результатом) размеры капитальных вложений для каждого года:
,
где – капитальные вложения предыдущего периода.
5. Рассчитывается кумулятивная (нарастающим результатом) величина чистой прибыли для каждого года в современных условиях:
,
где – чистая прибыль в t -году;
-чистая прибыль t -1 году.
5.а. Результаты расчетов сводятся в табл. 3 и показаны графически на рис. 4.
6. Определяется срок окупаемости капитальных вложений за счет чистой прибыли, расчитаной в современных условиях.
6.1. Определяется целое число лет для покрытия соответсвующей суммы капитальных вложений по графику, а потом время, за которое было перекрыто часть капитальных вложений, которые остались:
,
где , – соответсвенно общие суммы капитальных вложений и чистой прибыли, которые соответствуют целому размеру срока окупаемости, ;
– чистая прибыль в t +1 году.
6.2. Полный срок окупаемости определяется:
.
C. Расчет показателей с учетом дисконтирования.
7. Рассчитывается приведенный размер капитальных вложений для каждого года:
.
8. Определяется кумулятивный размер приведенных капитальных вложений для каждого года:
.
9. Рассчитывается приведенный (дисконтированный) размер чистой прибыли для каждого года:
.
10. Определяется кумулятивный размер приведенной чистой прибыли для каждого года:
.
10.1. Полученные расчеты должны быть сведены в таблицу3 и представлены графически на рисунке 4.
11. На основе полученных кумулятивных показателей рассчитывается срок окупаемости с учетом влияния дисконтов-факторов.
11.1. Определяется по графику целое число лет срока окупаемости, а потом время, за которое будет перекрыта оставшаяся часть капитальных вложений:
.
11.2. Полный срок окупаемости с учетом дисконтов-факторов:
.
Оформление расчетов
Данные расчеты должны быть сведены в табл. 3 и представлены графически на рис. 4.
Таблица 3 – Расчет показателей для обоснования рациональности инвестирования проекта в условиях рыночных отношений
Показатели | Года (t) | |||||
…… | ||||||
1. Величина дисконта, Eg | ||||||
2. Коэффициент дисконтирования, gt | ||||||
Исходные данные: | ||||||
3. Капитальные вложения (инвестиции), тыс.грн. | ||||||
3.1. На новое строительство, Кнб | ||||||
3.2. На улучшение основных фондов, Км | ||||||
ИТОГО (Кнб + Км) = К t | ||||||
4. Чистая прибыль, ЧП t | ||||||
Расчет показателей без учета дисконтирования | ||||||
5. Кумулятивная величина общей суммы капитальных вложений: | ||||||
6. Кумулятивная величина чистой прибыли: | ||||||
Расет показателей с учетом дисконтирования | ||||||
7. Приведенная величина общей суммы капитальных вложений: | ||||||
8. Кумулятивная величина общей суммы капитальных вложений: | ||||||
9. Приведенная величина чистой прибыли: | ||||||
10. Кумулятивная величина чистой прибыли: |
Справочный материал