Добрый день.
Для выполнения этого задания вам потребуются результаты предыдущих расчетов.
Рекомендую считать в Excel и округлять до целых.
Определить показатели эффективности инвестиционного проекта
В качестве основных показателей для расчетов эффективности проекта выступают:
Ø чистый дисконтированный доход ЧДД;
Ø индекс доходности ИД;
Ø дисконтированный интегральный срок окупаемости ДИСО;
Чистый дисконтированный доход – это разница между исходными инвестициями и возвратными денежными потоками, приведенная к настоящему времени. Характеризует превышение интегральных результатов проекта над интегральными затратами
ЧДД количественно определяется разность всех дисконтированных значений притоков и оттоков по проекту, приведенных к настоящему моменту времени по формуле:
Условия принятия инвестиционного решения на основе данного критерия сводятся к следующему:
- если ЧДД > 0, то проект следует принять;
- если ЧДД < 0, то проект принимать не следует;
- если ЧДД = 0, то принятие проекта не принесет ни прибыли, ни убытка.
Индекс доходности ИД показывает, сколько единиц приведенной величины денежных поступлений проекта приходится на единицу предполагаемых выплат.
Это относительный показатель эффективности инвестиционного проекта и характеризует уровень доходов на единицу затрат, то есть эффективность вложений — чем больше значение этого показателя, тем выше отдача денежной единицы, инвестированной в данный проект
Индекс доходности дисконтированных инвестиций ИД - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности.
Для расчета показателя используется формула:
Если величина критерия ИД > 1, то денежные поступления от потока проекта превышают необходимые затраты,
При ИД = 1 инвестиции не приносят дохода; решение требует дополнительных аргументов.
В случае, если ИД< 1, проект не покрывает связанных с ним издержек и его следует отклонить.
Дисконтированный интегральный срок окупаемости ДИСО представляет собой число периодов (как правило — лет), в течение которых будут возмещены вложенные инвестиции с учетом фактора времени. Данный показатель определяется путем решения относительно периода времени t следующего уравнения:
Таким образом, дисконтированный срок окупаемости представляет собой период времени, когда ЧДД проекта становится равной 0
Результаты расчетов приведены в таблице 5.1
Таблица 5.1 Показатели эффективности инвестиционного проекта
| Показатель | Шаг (год), t | Итого | ||||||
| 1.Сальдо денежных потоков операционной деятельности, тыс руб (стр 14 табл 4.1) | -223 | |||||||
| 2.Коэффициент дисконтирования (Е=0,1) 1/(1+Е)t | 0,909 | 0,826 | 0,751 | 0,683 | 0,621 | 0,564 | - | |
| 3.Дисконтированное сальдо ДП операционной деятельности, тыс руб (стр1*стр2) | -203 | |||||||
| 4.Сальдо денежных потоков инвестиционной деятельности, тыс руб (стр 5 табл 4.1) | ||||||||
| 5.Дисконтированное сальдо денежных потоков инвестиционной деятельности, ты сруб (стр4*стр2) | ||||||||
| 6.Поток реальных денег, тыс руб (стр1-стр4) | -5020 | -5057 | -1670 | |||||
| 7. Накопленный поток реальных денег, тыс руб | -5020 | -5020 +(-5057) = -10077 | -10077 +(-1670) = -11747 | -11747 +582 = -11165 | -11165 +10654 = -511 | -511 +10654 = | +1065 4= | - |
| 8.Дисконтированный поток реальных денег, тыс руб (стр3-стр5) | -5020 | -4597 | -1379 | 7277 | ||||
| 9.Накопленный дисконтированный поток реальных денег, тыс руб | -5020 | -5020 +(-4597) = -9617 | -9617 +(-1379) = -10996 | -10996 +437 = -10559 | -10559 +7277 = -3282 | -3282 +6616 = | +6009 = | - |
| 10.Чистый доход, тыс руб (итого стр1-итого стр4), | ||||||||
| 11.Чистый дисконтированный доход, тыс руб (итого стр3-итого стр5) | ||||||||
| 12.Индекс доходности, тыс руб (итого стр3/итого стр5) | 30646/21303=1,44 | |||||||
| 13.Срок окупаемости, лет | ||||||||
| 14.Дисконтированный интегральный срок окупаемости, лет |
Вывод. Расчеты показали, что чистый дисконтированный доход (ЧДД) 9343 тыс руб, индекс доходности (ИД) 1,44, дисконтированный интегральный срок окупаемости 5 лет.
Инвестиционный проект является эффективным, так как ЧДД>0, ИД>1.
Внимание!!!!!
Не у всех проекты будут эффективными
Если в результате расчетов вы получите ЧДД<0, ИД<1, то в выводе пишите:
«Инвестиционный проект неэффективный при данном горизонте расчетов, так как ЧДД<0, ИД<1.»