Механизмы снижения предпринимательских рисков




Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков представляют собой систему методов минимизации их негатив­ных последствий, избираемых и осуществляемых в рамках само­й организации. Основным объектом использования внутренних механизмов ней­трализации являются, как правило, все виды допустимых финансо­вых рисков, значительная часть рисков критической группы, а также нестрахуемые катастрофические риски, если они принимаются организацией в силу объективной необходимости. Система внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков предусматривает использование следующих основных мето­дов.

1. Избежание риска - это направление нейтрализации финан­совых рисков является наиболее радикальным. Оно заключается в разработке мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска:

§ отказ от осуществления финансовых операций, уровень рис­ка по которым чрезмерно высок;

§ отказ от продолжения хозяйственных отношений с партнерами, систематически нарушающими контрактные обязательства;

§ отказ от использования в высоких объемах заемного капи­тала;

§ отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах;

§ отказ от использования временно свободных денежных ак­тивов в краткосрочных финансовых вложениях.

2. Лимитирование концентрации риска - используется обычно по тем видам риска, которые выходят за пределы допустимого их уровня, то есть по финансовым операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Такое лимитирование реализуется путем установления в организации соответствующих внутренних финан­совых нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов финансовой деятельности. Система финансовых нормативов, обеспечивающих лимитиро­вание концентрации рисков, может включать:

§ предельный размер (удельный вес) заемных средств, исполь­зуемых в хозяйственной деятельности;

§ минимальный размер (удельный вес) активов в высоколик­видной форме;

§ максимальный размер товарного (коммерческого) или пот­ребительского кредита, предоставляемого одному покупателю;

§ максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке;

§ максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента;

§ максимальный период отвлечение средств в дебиторскую задолженность.

3. Хеджирование. В широком толковании термин хеджирование характеризует процесс использова­ния любых механизмов уменьшения риска возможных финансовых потерь - как внутренних (осуществляемых самой организацией), так и внешних (передачу рисков другим хозяйствующим субъектам - страховщикам). В узком прикладном значении термин хеджирование характеризует в нутренний механизм нейтрализации финансовых рисков, основанный на использовании соответствующих видов финансовых инструментов (как правило, производных ценных бумаг – деривативов (Дериват – договор (опцион, фьючерс), основанный на курсах валют, ценных бумаг, товаров; позволяет владельцу зафиксировать благоприятную, с его точки зрения, цену на покупку (продажу)). Хеджирование финансовых рисков путем осуществления соот­ветствующих операций с производными ценными бумагами является высокоэффективным механизмом уменьшения возможных финансо­вых потерь при наступлении рискового события. В зависимости от используемых видов производных ценных бумаг различают следующие механизмы хеджирования финансовых рисков:

§ хеджирование с использованием фьючерсных контрактов;

§ хеджирование с использованием опционов;

§ хеджирование с использованием операции «своп».

4. Диверсификация - используется прежде всего для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических (специфических) видов рисков. В первую очередь он позволяет минимизировать портфельные риски. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков, препят­ствующем их концентрации. В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков организации могут быть использованы следующие ее направления:

§ диверсификация видов финансовой деятельности;

§ диверсификация валютного портфеля организации;

§ диверсификация депозитного портфеля;

§ диверсификация кредитного портфеля;

§ диверсификация портфеля ценных бумаг;

§ диверсификация программы реального инвестирования.

5. Распределение рисков - основано на частичном трансферте (передаче) рисков партнерам по отдельным финансовым операциям. При этом хозяйственным партнерам передается та часть финансовых рисков организации, по которой они имеют больше возможностей нейтрали­зации их негативных последствий и располагают более эффективны­ми способами внутренней страховой защиты. В современной практике риск-менеджмента получили широ­кое распространение следующие основные направления распреде­ления рисков (их трансферта партнерам):

§ распределение риска между участниками инвестиционного проекта;

§ распределение риска между предприятием и поставщиками сырья и материалов;

§ распределение риска между участниками лизинговой опера­ции;

§ распределение риска между участниками факторинговой (форфейтинговой) операции.

6. Самострахование (внутреннее страхование, резервирование) - основано на резер­вировании организацией части финансовых ресурсов, позволяющем преодолевать негативные финансовые последствия по тем финансо­вым операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов. Основными формами этого направления нейтрализации фи­нансовых рисков являются:

§ формирование резервного (страхового) фонда организации;

§ формирование целевых резервных фондов;

§ формирование резервных сумм финансовых ресурсов в сис­теме бюджетов, доводимых различным центрам ответственнос­ти;

§ формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных акти­вов организации;

§ нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде.

7. Прочие методы внутренней нейтрализации финансовых рисков:

§ обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции дополнительного уровня премии за риск;

§ получение от контрагентов определенных гарантий;

§ сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в конт­рактах с контрагентами;

§ обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусматриваемой системы штрафных санкций.

Внешним механизмом нейтрализации финансовых рисков является страхование, которое представляет собой защиту имущественных интересов организации при наступлении страхового события специальными страховыми компаниями (страховщиками) за счет денежных фондов, формируемых ими путем получения от страхователей (страхуемых) страховых премий (страховых взносов).

В процессе страхования организации обеспечивается страховая защита по всем основным видам его финансовых рисков – как систематических, так и несистематических. При этом объем возмещения негативных последствий финансовых рисков страховщиками не ограничивается – он определяется реальной стоимостью объекта страхования (размером страховой его оценки), страховой суммы и размером уплачиваемой страховой премии. Используя услуги страховщиков, организация должна в первую очередь определить объект страхования, то есть те виды финансовых рисков, по которым она намерена обеспечить внешнюю страховую защиту.

Страховая защита определяется рядом условий, основными из которых являются:

§ страхуемость риска;

§ обязательность страхования финансовых рисков;

§ наличие у организации страхового интереса;

§ невозможность полностью восполнить финансовые потери по риску за счет собственных финансовых ресурсов;

§ высокая степень вероятности возникновения финансового риска;

§ непрогнозируемость и нерегулируемость риска в рамках организации;

§ приемлемая стоимость страховой защиты по риску.

 



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2016-04-27 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: