План.
2.Кредитная система и её элементы. Банковские операции.
3. Денежно-кредитная политика.
2.
Кредитную систему рассматривают как совокупность: 1) кредитно-расчетных отношений, форм и методов кредитования; 2) кредитно-финансовых институтов.
Кредитно-расчетные отношения связаны с движением ссудного капитала и включают различные формы кредита. Кредитная система как совокупность кредитно-финансовых институтов аккумулирует свободные денежные капиталы, доходы и сбережения населения и предоставляет их в ссуду фирмам, правительству и частным лицам.
Кредитно-финансовые институты подразделяются на: 1) центральные банки; 2) коммерческие банки; 3) спец. кредитно-финансовые институты (кредитные организации).
Ц/Б – это банки, осуществляющие выпуск банкнот и являющиеся центрами кредитной системы. Это «банки банков» и, как правило, государственные учреждения. К основным функциям Ц/Б относятся:
1) эмиссионная.
2) Аккумуляция и хранение кассовых резервов для коммерческих банков: каждый банк обязан хранить на резервном счете в Ц/Б в определенной пропорции к размеру его вкладов. (В России в 1993 году норма резервов = 15 %). Ц/Б также хранит золотовалютный резерв страны (в 1993 году валютные резервы России = 4 млрд. долл. и 300 тонн золота). Найти данные за 2011 год.
3) Кредитование коммерческих банков – в основном в период финансовых трудностей.
4) Предоставление кредитов и выполнение расчетных операций для правительственных органов.
5) Клиринг – т.е. безналичные расчеты, основанные на зачете взаимных требований и обязательств.
Коммерческие банки представляют собой частные и государственные банки, осуществляющие универсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и других предприятий за счет денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов.
Функции коммерческих банков:
1. аккумулирование бессрочных депозитов(ведение текущих счетов) и оплата чеков, выписанных на эти банки;
2. кредитование предпринимателей;
3. осуществление расчетов и платежей в хозяйстве;
4. консультирование, предоставление экономической и финансовой информации.
Специализированные кредитно-финансовые инстит уты включают банковские и небанковские организации, специализирующиеся на определенных видах кредитования.
Инвестиционные банки занимаются эмиссионно-учредительской деятельностью, т.е. проводят операции по выпуску и размещению на фондовом рынке ценных бумаг. Получая на этом доход. Они не имеют права принимать депозиты и привлекают капиталы путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков. Свой капитал они используют для долгосрочного кредитования различных отраслей хозяйства.
Сберегательные учреждения привлекают мелкие сбережения и доходы, которые без помощи кредитной системы не могут функционировать как капитал. Это сбербанки, сберкассы, кредитные кооперативы и тд. В России доминирует Сбербанк РФ – имеет 42 тысячи отделений.
Страховые компании – им характерна спец. форма привлечения средств - продажа страховых полисов. Свои доходы вкладывают в облигации и акции других компаний, гос. ц/б также предоставляют долгосрочные кредиты предприятиям и государству.
Пенсионные фонды различаются по организации и управлению, по структуре активов. Есть застрахованные фонды (управляемые страховыми компаниями) и незастрахованные (управляемые предприятиями или по их доверенности – банками), фундированные (их средства инвестированы в ц/б) и нефундированные (пенсии выплачиваются из текущих поступлений и доходов) и т.д.
Инвестиционные компании размещают среди мелких держателей свои обязательства (акции) и используют поученные средства для покупки ц/б различных отраслей хозяйства.
Выделяют четыре группы банковских операций:
1. пассивные; 2. активные; 3. банковские услуги; 4. собственные операции банков.
1.Пассивные операции банка – операции по привлечению временно свободных денежных средств, которые используются для финансирования активных операций. Привлеченные средства коммерческих банков формируются за счет депозитов (вкладов) и кредитов, полученных банком. Под депозитами понимаются все срочные и бессрочные вклады клиентов банка.
Вкладчик может совершить следующие основные виды вклада:
первый вид – вкладчик кладёт часть своих средств в банк и использует их по мере надобности, для расчетов с другими предприятиями, государством, со своими работниками. Такой вклад называется депозитом или вкладом до востребования (расчетный счет). По расчетным счетам банк процент не выплачивает.
второй вид – депозит на срок или срочный вклад (срочный счет) – вкладчик кладет часть своих средств в банк на определенный срок с обязательством не изымать эти средства до окончания этого срока. Величина процента по этим вкладам тем больше, чем больше срок, на который вкладчик положил деньги в банк. Если после окончания срока вклад не будет изъят, то банк будет продолжать хранить его, но уже в виде расчетного счета.
Срочный вклад может быть оформлен в виде депозитного сертификата. Депозитный сертификат – вид ц/б представляющий собой свидетельство кредитного учреждения (банка) о приеме денежных средств от вкладчика на условиях срочного вклада. После своего выпуска депозитные сертификаты могут начать обращаться, т.е. станут предметом купли-продажи не по номиналу (сумме указанной на сертификате), а с курсовой (рыночной) надбавкой.
третий вид – частное лицо может положить деньги на сберегательный вклад, целью которого являются исключительно накопление средств. Они не ограничены сроком, как срочные депозиты, но в отличие от расчетных счетов, по ним выплачивается процент. Частное лицо может оформить вклад подобный срочному вкладу для предприятия. Этот вклад оформляется сберегательным сертификатом, который отличается от срочного вклада только тем, что оплачивается деньгами населения (наличностью), а не деньгами предприятий (безналичными средствами).
ВЫВОД. Первые два вида вклада используются предприятиями, третий частными лицами. Строгое разделение банковских операций на операции с предприятиями и на операции с частными лицами связано с разделением денежного оборота на: безналичный (для предприятий) и наличный (для населения).
2.Активные операции банка – операции по предоставлению кредитов.
В большинстве стран ссуды предоставляются банками в форме открытия кредитного лимита. Самым простым методом кредитования является овердрафт. При овердрафте банк предоставляет кредит, выдавая клиенту деньги (или оплачивая его счета) с текущего счета клиента сверх имеющегося на счете остатка, в пределах определенного лимита. Сумма лимита, т.е. максимальная сумма овердрафта, устанавливается при открытии текущего счета специальным соглашением между банком и клиентом. Овердрафт удобен для клиента тем, что позволяет брать взаймы именно ту сумму, которая ему необходима в данный момент, выплачивая процент лишь за фактически израсходованные средства. При овердрафте все суммы, зачисляемые на текущий счет клиента, направляются в погашение задолженности, поэтому объем кредита изменяется по мере поступления средств. Процент по овердрафту начисляется ежедневно и только на сумму, превышающую остаток на текущем счете.
Во многих странах лимит открывается в форме открытия кредитной линии, т.е. юридически оформленного соглашения между банком и заемщиком, по которому банк обязуется предоставлять заемщику кредиты на согласованную сумму в течение определенного периода. Иногда это соглашение заключается в устной форме. Такое неформальное обязательство банка называется открытой кредитной линией, или открытым кредитным лимитом. Обычно она открывается на год, но возможно её продление.
Высокие темпы инфляции привели к распространению техники банковского кредитования, снижающей кредитный риск. Это ролловерные или возобновляемые кредиты. Это разновидность средне- и долгосрочных кредитов, предоставляемых по «плавающим» процентным ставкам которые пересматриваются через обусловленные в кредитном соглашении сроки согласно текущим рыночным ставкам по краткосрочным кредитам.
Уменьшение кредитного риска обеспечивают синдицированные, или консорциальные, кредиты, т.е. кредиты предоставляемые двумя или более банками одному заемщику. Предоставляя такие кредиты, банки объединяют на срок свои средства, образуя синдикат.
В результате активных операций банки получают дебетовые проценты. Они должны быть выше кредитовых процентов, выплачивыемых по пассивным операциям. Разница между дебетовыми и кредитовыми процентами (марта) образуют доход банка.
3.Банковские услуги – это посредническая деятельность банка, которая не требует кредитов со стороны, а связанна с платежно-расчетным обслуживанием клиентов. Выделяют: инкассовые, аккредитивные, переводные, торгово-комиссионные операции.
Инкассовые операции – операции, при посредстве которых банк по поручению своего клиента получает деньги по денежным и товарно-расчетным документам. На инкассу принимаются чеки, векселя, ценные бумаги и т.д.
Переводные операции заключаются в перечислении внесенных в банк денег получателю, находящемуся в другом месте. Они осуществляются путем посылки банковского счета или перевода банку-корреспонденту.
Банки могут выполнять ряд доверительных (трастовых) операций для частных лиц: временное управление имуществом лиц, лишенных право осуществлять эту функцию (вдовы, несовершеннолетние); управление капиталами с целью получения наивысшей прибыли (вложение денег в акции, недвижимость); хранение ценностей в банке и т.д.
4.Собственные операции банка – банк может инвестировать собственные средства, становясь учредителями предприятий; вкладывать капиталы в ценные бумаги; заниматься лизингом и факторингом.
Лизинг – это приобретение дорогостоящих машин и оборудования и сдача их в аренду. Обычно банк или подчиненное ему лизинговая компания покупает за полную стоимость машины и оборудования и предоставляет их в пользование арендатору, который периодически уплачивает взносы, за счет которых происходит погашение стоимости оборудования и обеспечивается прибыль учреждения, кредитующего сделку.
Факторинг –это особая форма финансирования, при которой специализированная фактор-фирма (или банк) покупает у своих клиентов их требования к их должникам (векселя), затем в течение короткого срока оплачивает клиентам 70-90 % требований в виде аванса, а остающиеся деньги клиент получает после того, как ему поступят счета должников.
- 3-
Денежно-кредитная политика – это важнейшая часть макроэкономической политики, она представляет собой совокупность государственных мероприятий в области денежно-кредитной системы.
Выделяют конечные и промежуточные цели денежно-кредитной политики:
- конечные цели:
а) быстрый рост реального ВВП;
б) низкий уровень безработицы;
в) стабильность цен;
г) устойчивый платежный баланс.
Конечные цели осуществляются денежно кредитной политикой, 2-ая вместе с фискальной, валютной и внешнеторговой политикой является важнейшим направлением экономической политики государства.
- промежуточные цели: к ним относятся регулирование:
а) денежные массы;
б) ставки процента;
в) обменного курса.
Эти цели непосредственно относятся к деятельности ЦБ и реализуются в рыночной экономике с помощью косвенных инструментов.
Рассмотрим прямые и косвенные инструменты:
К прямым инструментам относят:
а) лимиты кредитования;
б) прямое регулирование процентной ставки.
К косвенным инструментам относят:
а) операции на открытом рынке;
б) изменение нормы обязательных резервов;
в) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования).
1. Операции на открытом рынке - покупка и продажа Центральным банком государственных ценных бумаг (облигаций). Таким образом, ЦБ регулирует величину денежной массы в народном хозяйстве страны. Покупая ценные бумаги ЦБ тем самым увеличивает резервы коммерческих банков, повышает их кредитные возможности, расширяя денежное предложение. Продавая ценные бумаги, ЦБ сокращает резервы коммерческих банков и их кредитные возможности, а, следовательно, и снижает денежное предложение.
Операции на открытом рынке не редко проходят в форме соглашений об обратном выкупе (РЕПО), когда ЦБ продает ценные бумаги с условием их обязательного выкупа по более высокой цене по истечении определенного времени.
2. Изменение норм обязательных резервов – метод воздействия на величину банковских резервов. Норма обязательных резервов устанавливается ЦБ в процентах от величины депозитов. Ее величина зависит:
а) от вида вкладов (по срочным вкладам она ниже в сравнении с вкладами до востребования);
б) от размеров банков (для крупных банков она выше);
В результате увеличения норм обязательных резервов увеличиваются обязательные резервы, сокращается кредитная активность коммерческих банков, поскольку уменьшается денежное предложение. Уменьшение норм обязательных резервов, наоборот, увеличивает денежное предложение и стимулирует кредитную активность коммерческих банков.
Обязательные резервы хранятся в виде беспроцентных вкладов в ЦБ. Кроме обязательных резервов коммерческие банки могут хранить избыточные резервы – это суммы сверх обязательных резервов на непредвиденные случаи. Чем большая сумма хранится в избыточных резервах, тем больше теряется доход, который коммерческие банки могли бы получить в случае использования ее в обороте.
3. Изменение учетной ставки – это изменение процентной ставки, по которой коммерческие банки могут брать в долг резервы у ЦБ. В результате повышения учетной ставки растет процентная ставка, сокращается объем заимствования у ЦБ, что вызывает сокращение операций коммерческих банков по предоставлению ссуд. Коммерческие банки получая дорогой кредит, сами увеличивают свои ставки по ссудам, в следствии чего происходит удорожание кредита в целом. Снижение учетной ставки наоборот облегчает получение банковских кредитов, снижает процентную ставку, расширяет кредитные операции и увеличивает денежные предложения.
Учетная ставка (ставка рефинансирования), как правило, ниже ставки межбанковского рынка.
Денежно-кредитная политика, осуществляемая ЦБ, проводится посредством политики дешевых и или дорогих денег. Политика дешевых денег присуща в основном экономическому кризису и большой безработице. Она делает кредит дешевым и легкодоступным, увеличивает денежное предложение, понижает процентную ставку, стимулирует рост инвестиций и ВВП. Политика дорогих денег сокращает или ограничивает рост денежной массы в стране, понижает доступность кредита, тем самым сокращает инвестиции, сокращает совокупные расходы и ограничивает инфляцию.
Используя названные инструменты денежно-кредитной политики, ЦБ воздействует на промежуточные цели – денежную массу, ставку процента, обменный курс. Эти действия преследуют достижение конечных целей кредитно-денежной политики.
Кредитно-денежная политика приводит к различным результатам в краткосрочном и долгосрочном периодах. В краткосрочном периоде в большей мере влияет на реальный выпуск и в меньшей – на цены. В долгосрочном периоде изменение денежной массы влияет главным образом на уровень цен и в небольшой мере – на реальный объем выпуска.
Различают кейнсианские и монетаристские взгляды на результативность денежно-кредитной политики.
В кейнсианской модели приоритет отдается фискальной политике, поскольку у монетарной политики достаточно сложный передаточный механизм. Трансмиссионный (передаточный) механизм - это планомерность действий экономических субъектов, возникающая при осуществлении денежно-кредитной политики.
Кейнсианский трансмиссионный механизм: изменение денежно кредитной политики → изменение резервов коммерческих банков → изменение предложения денег → изменение процентной ставки → изменение объема инвестиций →изменение объема производства.
Таким образом, роль «несущей конструкции» в трансмиссионном механизме выполняет процентная ставка, но этот механизм действует эффективно, по мнению Кейнса, только при осуществлении рестриктивной денежно-кредитной политики, проводимой для предотвращения «перегрева экономки».
Экспансионистская политика, по мнению Кейнса малоэффективна, потому что в период экономического спада и высокого уровня безработицы трансмиссионный механизм может давать сбой в двух типичных для периода спада случаях: в случае инвестиционной ловушки, и случае ликвидной ловушки, поскольку в этот период процентная ставка низка, а спекулятивный спрос на деньги так высок, что способен поглотить весь прирост денежной массы.
В монетаристской модели, наоборот, приоритет отдается монетарной политике по сравнению с фискальной, где стимулирующий эффект может быть ослаблен из-за «эффекта вытеснения» инвестиций.
Монетаристский трансмиссионный механизм: изменение денежно-кредитной политики → изменение резервов коммерческих банков → изменение предложения денег → изменение совокупного спроса → изменение объема производства.
Причинно-следственная связь между предложением денег и ВНП осуществляется не через процентную ставку, а непосредственно и механизм этого влияния скрыт. Поэтому монетаристы пытались объяснить этот механизм при помощи промежуточной категории – «портфеля активов», т. е. совокупности всех ресурсов, которыми обладает индивидуум. Изменение денежной массы отражается на изменении структуры портфеля активов.