Тема 4 Издержки и прибыль
Природа издержек. Экономические и бухгалтерские издержки
На рынках готовой продукции фирма выступает как производитель-поставщик, а ее поведение характеризует предложение товаров и услуг. Одним из наиболее важных факторов предложения являются издержки производства.
Издержки производства в условиях конкуренции оказывают определяющее воздействие не только на размер прибыли предприятия и возможности расширения производства, но и на решение вопроса о том, останется ли фирма на рынке или вынуждена будет покинуть его.
Издержки производства представляют собой совокупность материальных и трудовых затрат на производство продукции. Они выступают, как экономическая категория, которая отражает:
а) отношения, возникающие между субъектами внутри предприятия по поводу использования живого и овеществлённого труда;
б) отношения, возникающие между предприятиями – поставщиками материалов, топлива, комплектующих изделий и предприятиями, которые используют эти продукты как сырьё для производства своей продукции.
В экономической науке издержки предприятия рассматриваются как издержки упущенных возможностей и как явные (бухгалтерские издержки).
Неявные издержки (издержки упущенных возможностей) – это те доходы, которые могли бы быть получены на собственные ресурсы, если бы их предоставить за плату, установленную рынком, другим пользователям. Сюда можно включить процент на собственный капитал, арендную плату за помещение, плату за менеджерскую работу самого предпринимателя.
Бухгалтерские издержки плюс неявные издержки – это экономические издержки.
Различия в величине бухгалтерских и экономических издержек приводят к количественному несовпадению бухгалтерской и экономической прибыли. Бухгалтерская прибыль – это совокупная выручка за вычетом бухгалтерских издержек. Экономическая прибыль – это разница между совокупной выручкой и экономическими издержками. Она меньше бухгалтерской на величину неявных издержек и нормальной прибыли.
Издержки производства и их виды
Постоянные издержки производства (FC) не зависят от величины производства, существуют и при нулевом объеме производства. К ним относят:
- стоимость оборудования,
- аренду,
- процент,
- займы,
- налоги,
- амортизационные отчисления,
- расходы по охране,
- зарплата управленческого аппарата.
Графически эта зависимость может быть представлена следующим образом:
Рис. Постоянные издержки производства
Переменные издержки (VC) производства зависят от количества производимой продукции и складываются из затрат на сырье, материалы, топливо, заработной платы рабочих и т.д.
Рис. Переменные издержки производства (VC)
Валовые издержки производства (TC) – это сумма денежных расходов на производство определенного объема продукции, совокупность постоянных и переменных издержек.
Изменение количества издержек на производственную единицу характеризуют:
- средние издержки (AC), равные частному от деления валовых издержек на количество произведенной продукции;
- средние постоянные издержки (ATC), равные частному от деления постоянных издержек на количество произведенной продукции;
- средние переменные издержки (AVC) образуются делением переменных издержек на количество произведенной продукции.
Рис Валовые издержки производства
Средние издержки постоянно сравнивают с рыночной ценой. Если средние издержки ниже рыночной цены, то фирма может работать рентабельно в границах объема производства Q1 – Q2 (рис. 11).
Рис Рентабельный уровень производства
Если средние издержки превышают рыночную цену единицы продукции, то производство данного товара для фирмы будет нерентабельно, и за такое производство браться не стоит (рис).
Рис Нерентабельный уровень производства
График средних издержек имеет U-образную форму связи с тем, что вначале наблюдается большая часть постоянных издержек, так как большие постоянные издержки распределяются на незначительный объем продукции. По мере роста производства постоянные издержки приходятся на все большее число единиц продукции, и средние издержки падают, доходя до минимума в точке М. Затем, при движении вправо от точки М, растут транспортные расходы, затраты на хранение, управление и т.д. Переменные издержки растут, возрастают и средние издержки.
Предельные издержки (МС) – это дополнительные издержки на производство каждой дополнительной единицы продукции по сравнению с данным объемом выпуска. Они равны приросту переменных издержек, если предполагается, что постоянные издержки неизменны. Представим данную зависимость схематично.
Рис Равновесие фирмы на рынке
Кривая АС (средние издержки) находится выше кривой МС, так как включает, кроме переменных, еще и постоянные издержки. Кривая АС находится правее кривой МС, так как в АС включается весь объем переменных издержек, а в МС – только прирост переменных издержек.
Точка М – это точка равновесия фирмы на рынке, она отражает пределы расширения производства. Увеличение производства больше, чем на 10 единиц ведет к уменьшению прибыли.
Доходы фирмы
Получение прибыли является определяющим условием долгосрочного функционирования любой фирмы.
Доход фирмы формируется в виде выручки, величина которой зависит от цены и количества реализованной продукции. Так как рыночная цена блага является функцией спроса, то кривая спроса на продукцию фирмы одновременно является кривой ее дохода от единицы продукции, то есть кривой средней выручки (AR) фирмы
AR = TR/Q
Умножив количество проданной продукции на цену, мы получим величину совокупной выручки (TR) фирмы. TR=P*Q.
Поскольку функция спроса является убывающей, каждая дополнительно проданная единица будет приносить фирме убывающее приращение дохода. Поэтому предельная выручка (MR), отражающая прирост совокупной выручки от дополнительно реализованной единицы продукции, будет убывающей.
Многочисленные исследования на предмет изучения соответствия прибыли привели к разграничению таких понятий, как «бухгалтерская» (балансовая) и «экономическая» прибыль.
Под бухгалтерской прибылью обычно понимается прибыль, исчисленная в соответствии с действующими правилами бухгалтерского учета и указываемая в отчете о прибылях и убытках как разница между доходами и расходами.
Предприятие может быть прибыльно по данным бухгалтерского учета, но при этом не эффективно использовать свой капитал. Это привело к появлению показателя экономической прибыли.
Под экономической прибылью обычно понимается прирост экономической стоимости предприятия. Экономическая прибыль обычно определяется как разность между рентабельностью вложенного капитала и средневзвешенной стоимостью капитала, помноженной на величину вложенного капитала:
ЭП = Вложенный капитал R (ROIC – WACC),
где: ЭП – экономическая прибыль;
R – рентабельность вложенного (инвестированного) капитала.
Экономическая прибыль позволяет сравнить рентабельность вложенного капитала компании с минимально необходимой для оправдания ожиданий инвесторов доходностью и выразить полученную разницу в денежных единицах.
Бухгалтерская прибыль превышает экономическую на величину альтернативных затрат или затрат отвергнутых возможностей. Именно экономическая прибыль служит критерием эффективности использования ресурсов.
С точки зрения оценки эффективности показатель экономической прибыли дает более полное представление об эффективности использования предприятием имеющихся активов, поэтому именно показатель экономической прибыли видится более емким и полезным при принятии решения инвестором о своих действиях в отношении ценных бумаг компании.