Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости может производиться следующими методами:

-на основе расчета трехкомпонентного показателя;

-на основе расчета финансовых коэффициентов.

При анализе финансового состояния с помощью использования трехкомпонентного показателя, важнейшим фактором является определение финансового состояния организации – обеспеченность материальных оборотных средств (запасов) необходимыми источниками финансирования. Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат определяется в виде разницы суммы источников средств и величины запасов. Он является критерием оценки финансовой устойчивости организации.

Различают следующие источники формирования запасов.

1) Наличие у организации собственных оборотных средств СОС, которое определяется как разность между уточненной величиной собственного капитала (СК) и внеоборотных активов (ВА), т. е.

СОС=СК-ВА, (1.1)

2) Наличие функционирующего капитала КФ, который определяется как сумма собственных оборотных средств (СОС) и долгосрочных обязательств (ДО), т. е.

КФ=СОС+ДО, (1.2)

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВ), равная сумме функционирующего капитала (КФ) и величины краткосрочных обязательств (КЗ), т. е.

ОВ=КФ+КО, (1.3)

Сравнение наличия источников формирования запасов и НДС с реальной величиной запасов и НДС Z позволяет получить три показателя обеспеченности запасов и НДС источниками их формирования.

1) Излишек(+)/Недостаток(-) собственных оборотных средств (±Е1.):

±Е1=СОС – Z, где Z- сумма запасов и НДС (1.4)

2) Излишек(+)/Недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и НДС (±Е2.):

±Е2= КФ-Z, (1.5)

3) Излишек(+)/Недостаток(-) общей величины источников формирования запасов и НДС (±Е3.):

±Е3=ОВ-Z, (1.6)

На основе этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. При этом если Е≥0, то ситуация обозначается - 1, а если Е≤0, то присваивается – о.

На основе этих данных выделяется четыре типа финансовых ситуаций, представленных в таблице 1.5

Таблица 1.5 - Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

Абсолютная устойчивость финансового состояния – это когда запасы и НДС меньше суммы собственных оборотных средств. При этом трехкомпонентный показатель S={1,1,1}.

Нормальная финансовая устойчивость организации, при которой гарантируется ее платежеспособность, это когда сумма запасов и НДС меньше функционирующего капитала. При этом трехкомпонентный показатель S={0,1,1}.

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженная с нарушением платежеспособности, это когда сумма общей величины источников средств больше суммы запасов и НДС и трехкомпонентный показатель принимает вид S={0,0,1}.

Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, это когда величина запасов и НДС больше общей суммы источников средств и трехкомпонентный показатель принимает значение S={0,0,0} [5].

Определение трехкомпонентного показателя по ОАО представлено в таблице 1.6

Таблица 1.6 - Классификация типа финансового состояния организации

Вывод к таблице 1.6

Трехкомпонентный показатель ОАО как в 2013 году, так и в 2014 году принимает значение S={_____}. Это свидетельствует о том, что в организации как в прошлом, так и в отчетном году, абсолютная устойчивость финансового состояния. Организации не грозит банкротство, и она является платежеспособной.

Также анализ финансовой устойчивости осуществляется на основе расчета финансовых показателей.

При этом целесообразно рассчитывать следующие коэффициенты:

1) Коэффициент концентрации собственного капитала, который показывает удельный вес собственного капитала (СК) в общей сумме валюты баланса (ВБ), т. е.

Кконц=СК/ВБ, (1.7)

Нормативное ограничение составляет [0,4 –0,6];

2) Коэффициент концентрации заемного капитала, который указывает удельный вес заемного капитала (ЗК) в валюте баланса, т. е.

Кконц з=ЗК/ВБ, (1.8)

Нормативное ограничение составляет ≤0,5;

3) Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, который показывает, какое количество заемного капитала привлекается на 1 рубль собственного капитала, т. е.

Ксоот=ЗК/СК, (1.9)

Нормативное ограничение ≤1,5;

4) Коэффициент маневренности собственных средств, который определяется отношение СОС к сумме собственного капитала, т. е.

Кман=СОС/СК, (1.10)

Нормативное ограничение ≤0,5;

5) Коэффициент финансовой устойчивости, который показывает, какая часть собственного капитала и долгосрочных обязательств (ДО), приходится на валюту баланса, т. е.

Кф.у.=(СК+ДО)/ВБ, (1.11)

Нормативное ограничение ≥0,6;

6) Коэффициент финансирования, который показывает, сколько приходится собственного капитала на один рубль заемного капитала, т. е.

Кфин=СК/ЗК, (1.12)

Нормативное ограничение ≥0,7, оптимальный 1,5;

7) Коэффициент обеспеченности оборотных активов оборотными средствами, который показывает, какое количество собственных оборотных средств приходится на оборотные активы (ОА), т. е.

Кооа=СОС/ОА, (1.13)

Нормативное ограничение: нижняя грань – 0,1, оптимальная грань ≥1,5;

8) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, который показывает, какое количество собственных оборотных средств приходится на величину запасов и НДС (Z), т. е.

Коз=СОС/Z, (1.14)

Нормативное ограничение [0,4-0,6].

Коэффициенты финансовой устойчивости следует определять исходя из уточненной суммы собственного и заемного капитала.

Коэффициенты финансовой устойчивости необходимо сравнивать с нормативными значениями и на основании результатов разработать практические рекомендации по улучшению финансового состояния исследуемой организации.

Анализ финансовой устойчивости ОАО на основе расчета финансовых коэффициентов представлен в таблице 1.7

Таблица 1.7- Анализ финансовой устойчивости на основе расчета финансовых коэффициентов