Анализ и оценка коммерческих рисков

Методы анализа риска. Количественная и качественная оценка рисков. Статистический метод. Кривая Лоренца.Метод экспертных оценок. Метод Монте-Карло.

 

При анализе риска используются принципы, предложенные известным американским экспертом Берлимером.

- потери от риска независимы друг от друга;

- потеря по одному направлению из "портфеля рисков" не обязательно увеличивают вероятность потери по другому (за исключением форс-мажорных обстоятельств);

- максимальный возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника

Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный.

Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача – определить факторы риска, этапы и работы, при выполнении которых риск возникает, т.е. установить потенциальные области риска, после чего идентифицировать все возможные риски.

Количественны анализ риска, т.е численное определение размеров отдельных рисков и риска проекта в целом.

Все факторы, так или иначе влияющие на рост степени риска в проекте, можно условно разделить на две группы: объективные и субъекьтивные.

К объективным факторам относятся факторы, независящие непосредственно от самой фирмы: это инфляция, конкуренция, анархия, политические и экономические кризисы, экология, таможенные пошлины, наличие режима наибольшего благоприятствования, возможная работа в зонах свободного предпринимательства ит.д.

К субъективным факторам относятся факторы, характеризующие непосредственно данную фирму: это производственный потенциал, техническое оснащение, уровень предметной и технологической специализации, организация труда, уровень производительности труда, степень кооперированных связей, уровень техники безопасности, выбор типа контрактов с инвестором или заказчиком и т.д.

Назначение анализа риска – дать необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь.

Анализ риска проводится в следующей последовательности.

 

 

	Оценка конкретного вида риска с финансовой стороны с использованием двух подходов 3

 

 

		Выявление внутренних и внешних факторов, увеличивающих и уменьшающий конкретный вид риска 1
		Установка допустимого уровня риска 5

 

 

 

Рис. Блок-схема анализа риска

 

При количественном анализе риска могут использоваться различные методы. В настоящее время наиболее распространенными являются:

- статистический;

- анализ целесообразности затрат;

- метод экспертных оценок;

- аналитический;

- использование аналогов.

 

Статистический метод

 

Суть этого метода заключается в том, что для расчета вероятностей возникновения потерь анализируются все статистические данные, касающиеся результативности осуществления фирмой рассматриваемых операций.

Частота возникновения некоторого уровня потерь находится по следующей формуле:

 

f⁰ - частота возникновения некоторого уровня потерь;

n' - число случаев наступления конкретного уровня потерь;

n_общ – общее число случаев в статистической выборке, включающее и успешно осуществленные операции данного вида.

 

Зоны риска

 

Для определения уровня потерь необходимо построить кривую риска и определить области риска.

Областью риска называется некоторая зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска.

Выделяют 5 основных областей риска деятельности любого предприятия.

 

 

П О Т Е Р И П Р И Б ЫЛ Ь

 

 

 

Г1 В1 Б1 А1 0 А Б В Г

 

чистая расчетная валовая собственные

прибыль прибыль прибыль средства предпр.

область область область область затраты безрисковая область

недопусти- критичес- повышен- мини-

мого кого ного мального

риска риска риска риска область расчетной выручки

Расчетная выручка

 

Основные области риска определяются с учетом достаточности всего капитала предприятия.

Достаточность капитала определяется размером ее уставного капитала и предельным соотношением всего капитала к сумме его активов.

Безрисковая область характеризуется отсутствием каких либо потерь при совершении операций с гарантией получения, как минимум расчетной прибыли. Теоретически размер прибыли при реализации проекта неограничен.

Коэффициент риска Н₁ = 0

Область минимального риска – характеризуется уровнем потерь, не превышающим размер чистой прибыли Коэффициент риска находится в пределах 0-25%

В этой области фирма рискует тем, что в результате своей деятельности в худшем случае не получит чистой прибыли, однако налоги на прибыль она сможет уплатить.

Область повышенного риска – характеризуется уровнем потерь, не превышающим размеры расчетной прибыли. Коэффициент риска находится в пределах 25-50% Фирма рискует тем, что в худшем случае она покроет произведенные затраты, а в лучшем – получит прибыль, но много меньше расчетного уровня.

Область критического риска – в границах этой области возможны потери, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превышает общей величины валовой прибыли. Коэффициент риска находится в пределах 50-75%. Такой риск нежелателен, поскольку фирма подвергается опасности потерять вся свою выручку от данной операции.

Область недопустимого или катастрофического риска. В границах этой области возможны потери, близкие к размеру собственных средств, т.е. наступление полного банкротства предприятия. Коэффициент риска находится в пределах от75-100%

 

Кривая Лоренца

 

Для определения максимального уровня риска по одному из видов хозяйственной деятельности используются статистические данные о выполнении такой работы за ряд последних лет

Предположим фирма в течении трех лет выполняет работы по возведению зданий и сооружений. За этот период накоплена определенная статистика наступления этого события.

Под частотой возникновения потерь понимается отношение числа случаев наступления потерь к общему числу наблюдаемых случаев.

 

Период (год)	Частота возникновения потерь
Всего событий	Область минимального риска	Область повышенного риска	Область критического риска	Область недопустимого риска
f	f	f	f	f
		0.32(42)	0,33(44)	0,05(7)	0,05(7)
		(45)	(25)	(25)	(5)
		0,05 (5%)	0,17(20%)	0,25 (30%)	0,38(45%)

 

 

Уровень риска определяется по частоте возникновения потерь. Для построения графика частоты выстраиваются в восходящий ранжированный ряд по всему объему явлений, затем вычисляются кумулятивные (накопленные) итоги В нашем примере кумулятивные итоги за 3 год означают, что частота потерь во второй области – 5%, третьей – 25%, четвертой – 55%, пятой – 100% всех потерь.

Далее берется квадрат 100х100, на вертикальной оси откладываются кумулятивные итоги частот, а на горизонтальной – количество областей.

Отложив на графике против соответствующих кумулятивных итогов и соединив их плавной кривой, получим линию Лоренца.

 

100 С

 

 

 

 

50 а

40 в

 

 

с

х х х х х

А IIIIIIYY В

 

При отсутствии потерь, т.е при работе фирмы в безрисковой зоне линия Лоренца будет представлять собой прямую. (Если уровень риска повышается, то частота будет распределяться неравномерно) Чем выше уровень риска, тем более выпукла линия Лоренца, тем больше будет отрезок, ограниченный этой линией и линией равенства.

Если из 1 вычесть отношение длины отрезка - |ab| к длине всей полудиагонали |ac|, то получим значение Ур.

Ур = (1-|ab|/|ac|)[100

 

Страхование рисков.

Ущерб. Страховое событие и страховое отношение. Методы оценки риска в страховой практике. Управление риском в страховании. Методы управления риском: упразднение, предотвра-щение потерь и контроль, страхо-вание, поглощение.

 

Страхование было и остается наиболее популярным и доступным методом управления риском во всем мире. Страховые компании обладают значительным капиталом и являются вторыми по значению (после банков) институциональными инвесторами.

В России в настоящее время сложилась развитая система рыночных страховых отношений. Отечественные компании осуществляют деятельность по большинству видов страхования, существующих в мировой практике, хотя и в различной степени.