Режим валютного управления или валютного совета

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

Кафедра «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения»

Обзор существующих режимов валютного курса.

Выполнили:
Студенты М3-2
Ерокин Алексей

Петрова Нина

Михеева Анастасия

Ревун Татьяна

Ляльков Иван

Научный руководитель:

Оглоблина Е.В.

Москва 2012

Фактическая классификация режимов валютного курса и денежно-кредитной политики.

Режим валютного курса — система формирования пропорций обмена национальной валюты на иностранные; варьируется от жёсткой привязки до свободно плавающего курса, когда цена складывается исключительно под действием рыночных сил.

Данная классификация основывается на данных и фактах МВФ об участниках, которые могут отличаться от официально оглашенных соглашений. Схема ранжирования обменных курсов основывается на уровне гибкости и существовании официальных или неофициальных соглашений об обмене валют. Схема различает курсы, в зависимости от форм соглашений по ним, в дополнении к схемам без законного средства платежа, чтобы оценить последствия выбора определенного соглашения по валютным курсам и их влияние на независимость денежно-кредитной политики. Система противопоставляет режимы валютных курсов различных участников альтернативной денежно-кредитной политике, чтобы подчеркнуть роль валютного курса во внутриэкономической политике и проиллюстрировать то, что разные режимы валютных курсов могут сочетаться со схожими денежно-кредитными политиками. Далее хотелось бы пояснить используемые категории.

Привязки к валютным курсами (валютные якоря).

Денежные власти готовы покупать или продавать иностранную валюту по указанным тарифам для поддержания обменного курса собственной валюты на определенном уровне или в пределах определенного диапазона. Такие валютные режимы охватывают страны без официального отдельного законного платежного средства, механизмов валютного регулирования и фиксированного курса с/без коридора, и фиксированного курса с возможностью корректировки или без.

Целевой денежный агрегат.

Денежные власти используют собственные инструменты для активизации целенаправленного роста денежных агрегатов, таких как денежные резервы, М1, М2, и эти целевые агрегаты становятся номинальным якорем или промежуточной целью денежно-кредитной политики.

Таргетирование инфляции

Данная политика связана с публичным объявлением среднесрочных числовых показателей инфляции, с институциональным обязательством финансовых органов достичь представленных целей. Дополнительной наиболее ярко выраженной особенностью является повышенная связь с общественностью и рынками, касательно планов и целей денежно-кредитной политики и повышение подотчетности центрального банка для поддержания целей. В таком случае, денежно-кредитная политика ориентируется на отклонения прогнозов будущей инфляции от объявленной инфляции, что и выступает промежуточной целью денежно-кредитной политики.

Другое

В стране нет официально заявленного номинального якоря, но она контролирует показатели поведения денежно-кредитной политики. Это также используется, когда о стране нет релевантной информации.

МВФ выделяет следующие восемь режимов валютных курсов:

Курсовой режим без отдельного законного средства платежа

Валюта другой страны циркулирует как единственное законное платежное средство (формально: долларизация), или государство принадлежит к денежному или валютному союзу, в котором единое законное платежное средство является общим для членов. Принятие такого режима предполагает полный отказ от контроля властей внутренней денежно-кредитной политики.

Режим валютного управления или валютного совета

Валютный режим, основанный на явной законодательной готовности к обмену национальной валюты на определенную иностранную валюту по фиксированному обменному курсу. Выпуск валюты ограничен, так как это необходимо для обеспечения выполнения своих юридических обязательств. Таким образом, национальная валюта выпускается только в отношении иностранной валюты, и она полностью подкреплена иностранными активами, что, в свою очередь, оставляет мало возможностей для проведения дискреционной денежно-кредитной политики и устраняет ряд традиционных функций центрального банка, такие как денежно-кредитное регулирование и роль кредитора последней инстанции. Некоторая гибкость достигается, в зависимости от того, насколько строги банковские правила валютного совета.