Объем контрольной работы не должен превышать 12 страниц формата А4 (шрифт 14, полуторный интервал). Образец оформления титульного листа приведен далее.
3 Варианты контрольной работы
Вариант 1
Отметить и обосновать правильный вариант ответа.
Основными принципами организации корпоративных финансов являются:
1) самоуправляемость и самофинансирование, формирование финансовых резервов, осуществление контроля за финансово-хозяйственной деятельностью, материальная ответственность, заинтересованность в результатах деятельности;
2) финансовые отношения, финансовые методы, финансовые инструменты, нормативное, правовое и информационное обеспечение финансового управления;
3) управление ликвидностью, управление заемными средствами, управление финансовыми рисками, регулирование денежного оборота, планирование финансовой деятельности.
Задача 1
Вам поручено провести анализ досрочно погашенной корпоративной облигации с номиналом 1000 и 12%-й ставкой купона, который выплачивается один раз в год, со сроком до погашения 20 лет и условием досрочного выкупа не ранее чем через 4 года по курсу 112% номинала. Текущий курс облигации – 116% номинала. Требуется определить текущую доходность облигации, приблизительную доходность к погашению.
Задача 2
Определите коэффициенты финансовой устойчивости предприятия, располагая следующими данными:
| Актив, млн. руб. | Пассив, млн. руб. | ||
| Основные средства | Собственный капитал | ||
| Товарные запасы | Заемный капитал, в т.ч. | ||
| Дебиторская задолженность | Долгосрочный | ||
| Денежные средства | Краткосрочный | ||
| Итого | Итого |
Вариант 2
Отметить и обосновать правильный вариант ответа.
Основными элементами финансового механизма управления корпорацией являются:
1) самоуправляемость и самофинансирование, формирование финансовых резервов, осуществление контроля за финансово-хозяйственной деятельностью, материальная ответственность, заинтересованность в результатах деятельности;
2) финансовые отношения, финансовые методы, финансовые инструменты, нормативное, правовое и информационное обеспечение финансового управления;
3) управление ликвидностью, управление заемными средствами, управление финансовыми рисками, регулирование денежного оборота, планирование финансовой деятельности.
Задача 1
Определите доходность к погашению корпоративной облигации с номиналом 1000 и 8%-й ставкой купона, до погашения которой осталось 10 лет и текущий курс которой составляет 107% номинала. Проведите расчеты исходя из схемы годовых платежей.
Задача 2
Рассчитать коэффициенты ликвидности, располагая следующими данными:
| Актив, млн. руб. | Пассив, млн. руб. | ||
| Денежные средства | Собственный капитал | ||
| Дебиторская задолженность | Заемный капитал, в т.ч.: краткосрочный долгосрочный | ||
| Товарные запасы | |||
| Здания и сооружения | |||
| Машины и оборудование |
Вариант 3
Отметить и обосновать правильный вариант ответа.
Финансовая политика корпорации – это:
1) деятельность предприятия по целенаправленному формированию и использованию финансов;
2) порядок работы финансовых подразделений предприятия;
3) совокупность сфер финансовых отношений на предприятии;
4) планирование доходов и расходов предприятия.
Задача 1
Прибыль компании до вычета процентов и налогов составила 4 млн. руб., сумма процентов за кредит 1,5 млн. руб., ставка налога на прибыль 20%. Оценить эффективность заемной политики компании на основе следующих данных:
| Актив, млн. руб. | Пассив, млн. руб. | ||
| Здания | Собственный капитал | ||
| Машины | Заемный капитал, в т.ч. | ||
| Запасы | Долгосрочный | ||
| Дебиторская задолженность | Краткосрочный | ||
| Денежные средства | |||
| Итого | Итого |
Задача 2
Вычислить средневзвешенные затраты на капитал для компании, используя следующую информацию:
1) долг: количество облигаций в обращении - 75000000 штук, облигации продаются по цене 90 коп. за штуку, доходность облигации к погашению составляет 16%;
2) акции: 2500000 акций продаются по 42 руб. за акцию, предположим, ожидаемая норма доходности акций составляет 25%;
3) налоги: ставка налога на прибыль равна 20%.
Вариант 4
Отметить и обосновать правильный вариант ответа.
В соответствии с действующей российской методикой для оценки несостоятельности корпорации рассчитывают следующие основные показатели:
1) коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности;
2) коэффициент роста собственного капитала, коэффициент оборачиваемости капитала основного и оборотного капитала, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности;
3) порог рентабельности, запас финансовой прочности, коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств.
Задача 1
Корпорация нуждается в привлечение 25 млн. руб. для финансирования выхода на новые рынки. Для этого она собирается продать обычные акции за наличные средства. Если цена предложения равна 40 руб. за акцию, а вознаграждение андеррайтера, согласно договору, составляет 6%, то, сколько акций корпорации необходимо продать?
Задача 2
Компания рассматривает два инвестиционных проекта, информация о которых представлена ниже в таблице. Какой проект лучше с точки зрения приведенной стоимости, если ставка дисконтирования составляет 12%
| Годы | ||||||
| Проект А | Издержки Доходы | |||||
| Проект В | Издержки Доходы |
Вариант 5
Отметить и обосновать правильный вариант ответа.
В теории корпоративных финансов существуют следующие противоположные точки зрения о влиянии дивидендных выплат на стоимость акций компании:
1) теория «синицы в руках» (Дж. Линтнер, М.Гордон), теория иррелевантности дивидендов (Ф. Модильяни, М.Миллер), теория налоговой дифференциации (Р. Литценберг, К. Рамасвами);
2) теория ценности или предельной полезности (А.О. Курно, Л. Вальрас, К. Менгер), теория цены и стоимости (А. Маршалл, А. Пигу, Д.В. Робинсон).
Задача 1
На основе данных таблицы рассчитать показатели рентабельности компании за предыдущий и отчетный годы, определить динамику показателей.
| Наименование показателей | Предыдущий год | Отчетный год | Динамика, % |
| 1. Чистая прибыль, млн. руб. | 8,9 | 10,2 | |
| 2. Выручка от продаж, млн. руб. | 11,0 | 14,6 | |
| 3. Среднегодовая стоимость собственного капитала, млн. руб. | 18,1 | 21,2 | |
| 3. Чистая рентабельность, % | |||
| 4. Рентабельность собственного капитала, % |
Задача 2
Компания инвестирует 3 млн. руб. в новое оборудование. Ожидаемые поступления чистого денежного потока FCF = 1 млн. руб. Срок службы 6 лет. Ставка дисконтирования 10 %. Является ли данный проект приемлемым?
Вариант 6
Отметить и обосновать правильный вариант ответа.
Оперативная деятельность финансовой службы корпорации предполагает:
1) разработку проектов финансовых планов, выявление источников финансирования производственно-хозяйственной деятельности и направлений инвестировании;
2) обеспечение текущих выплат, финансирование плановых затрат, оформление кредитов, ведение ежедневного учета, составление справок о ходе выполнения финансового плана;
3) прогнозирование и анализ финансовых результатов.
Задача 1
Располагая ниже приведенными данными, определите плановую потребность предприятия в оборотном капитале:
| Показатели | Значение показателей |
| Объем продаж, млн. руб. | |
| Оборотный капитал в среднем за год, млн. руб. | |
| Коэффициент загрузки оборудования | 0,2 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала | |
| Продолжительность оборота оборотного капитала |
По плану объем продаж вырастет на 8 %, а продолжительность оборота оборотного капитала составит 70 дней.
Задача 2
Корпорация строго придерживается политики остаточного дивиденда и имеет структуру капитала на 40% состоящую из долга и на 60% - из акционерного капитала. Годовая прибыль составила 2500 руб. Какова максимально возможная сумма капитальных затрат без продажи новых акций?
Вариант 7
Отметить и обосновать правильный вариант ответа.
Финансовая стратегия корпорации - это:
1) определение долговременного курса в области финансов предприятия, решение крупномасштабных задач;
2) решение задач конкретного этапа развития финансовой системы предприятия;
3) разработка принципиально новых форм и методов перераспределения денежных фондов предприятия.
Задача 1
Проекты А и В взаимоисключающие и должны дать следующие денежные потоки:
| Машина | Денежные потоки, тыс. долл. | |||
| Сейчас | Год 1 | Год 2 | IRR, % | |
| А | -400 | |||
| В | -200 |
Определите NPV для каждого проекта. На чем Вы остановите свой выбор?
Задача 2
Определить оптимальный остаток денежных средств по модели Баумоля, если планируемый объем денежного оборота составил 20 млн. руб., расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств 50 руб., уровень потерь альтернативных доходов при хранении денежных средств 5 %.
Вариант 8
Отметить и обосновать правильный вариант ответа.
Реальные инвестиции корпорации осуществляются в следующих основных формах:
1) вложения в ценные бумаги;
2) вложения в основной и оборотный капитал;
3) вложение денежных средств в уставные капиталы других предприятий в виде долей, паев и др.;
4) вложение денежных средств в доходные виды денежных инструментов, например, депозитные вклады в банк.
Задача 1
Акционерное общество имеет уставный капитал 100 000 руб., представленный 100 000 обыкновенных акций. В предыдущем году было выплачено 0,6 руб. дивидендов на одну акцию. Предприятие имеет банковский кредит в размере 50 000 руб. под 14% годовых, расходы по привлечению банковского кредита составили 1%. Ставка налога на прибыль — 20%. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала предприятия.
Задача 2
Ожидается, что компания в конце года выплатит дивиденды в размере 10 руб. на акцию и что после выплаты дивидендов акция будет продана за 110 руб. Если ставка рыночной капитализации равна 10%, какова в данный момент цена акции?
Вариант 9
Отметить и обосновать правильный вариант ответа.
Финансовые инвестиции корпораций осуществляются в следующих основных формах:
1) вложения в основной капитал;
2) вложение денежных средств в уставные капиталы других предприятий в виде долей, паев и др.;
3) вложение денежных средств в доходные виды денежных инструментов, например, депозитные вклады в банк;
4) вложения в оборотный капитал.
Задача 1
Используя формулу Дюпона, выполните факторный анализ рентабельности собственного капитала при следующих данных:
| Показатели, тыс. руб. | 1 год | 2 год | ||
| Выручка, тыс. руб. | ||||
| Активы, тыс. руб. | ||||
| Чистая прибыль, тыс. руб. | ||||
| Собственный капитал, тыс. руб. | ||||
Задача 2
Ожидается, что дивиденды компании будут постоянно расти на 5 % в год. Если дивиденды этого года равны 10 руб., а ставка рыночной капитализации 8%, какова в настоящее время расчетная цена акции?
Вариант 10
Отметить и обосновать правильный вариант ответа.
Главная задача корпоративного финансового планирования:
1) обоснование производственно-технической и инновационной политики предприятия;
2) определение необходимого объема финансовых ресурсов с учетом разумных резервов в рамках оптимальной структуры капитала;
3) оптимизация организационной структуры предприятия;
4) обеспечение маркетинговой стратегии.
Задача 1
На основе следующих данных определить точку безубыточности, запас финансовой прочности и эффект операционного левериджа:
| Показатели | Тыс. руб. |
| Объем продаж | |
| Постоянные затраты | |
| Переменные затраты | |
| Прибыль |
Задача 2
Корпоративные облигации можно эмитировать по номиналу, со скидкой или с премией. Компания намерена эмитировать новые 10-тилетние облигации. Ставка дисконтирования для этих облигаций равна 15%. Какой должна быть купонная ставка, чтобы можно было эмитировать эти облигации по номиналу? Если номинал облигации равен 1000 руб., а купонная ставка – 10%, то какова теоретическая стоимость этих облигаций?
4 Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины
Нормативные акты
1 Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 г. № 145-ФЗ (ред. от 29.07.2017 г.). – URL: https://www.consultant.ru.
2 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 1) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 06.08.2017). - URL: https://www.consultant.ru.
3 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 2) от 26.01.1996 г. № 14–ФЗ (ред. от 28.03.2017 г.). - URL: https://www.consultant.ru.
4 Налоговый кодекс Российской Федерации (часть 1) от 31.07.1998 г. № 146-ФЗ (ред. от 18.07.2017 г.). - URL: https://www.consultant.ru.
5 Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 18.07.2017). - URL: https://www.consultant.ru.
6 Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (ред. от 26.07.2017). - URL: https://www.consultant.ru.
7 Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ (ред. от 18.07.2017). - URL: https://www.consultant.ru.
8 Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 г. №164-ФЗ (ред. от 26.07.2017). - URL: https://www.consultant.ru.
9 Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. №127-ФЗ (ред. от 29.07.2017). - URL: https://www.consultant.ru.
10 Федеральный закон от 08.05.1996 № 41-ФЗ «О производственных кооперативах» (в ред. от 29.12.2014). - URL: https://www.consultant.ru.
11 Постановление Правительства РФ от 01.01.2002 №1 «О классификации амортизационных средств, включаемых в амортизационные группы» (ред. от 10.12.2010). - URL: https://www.consultant.ru.
12 Постановление Правительства Российской Федерации от 18.11.2006 № 697 «О внесении изменений в классификацию основных средств, включаемых в амортизационные группы». - URL: https://www.consultant.ru.
13 Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 №367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа». - URL: https://www.consultant.ru.
14 Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 №32н (ред. от 27.04.2012) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99» Зарегистрировано в Минюсте России 31.05.1999 № 1791). - URL: https://www.consultant.ru.
15 Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 №33н (ред. от 27.04.2012) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 10/99» Зарегистрировано в Минюсте России 31.05.1999 № 1790). - URL: https://www.consultant.ru.
Основная литература
1 Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 3-е изд. М.: Проспект, 2013. – 1104 c.
2 Корпоративные финансы: учеб. для студ. вузов, обуч. по напр. подгот. "Экономика" (квалиф. (степень) "бакалавр") / под ред. Е.И. Шохина; Финуниверситет. – Москва: Кнорус, 2015.
3 Корпоративные финансы: учебник для вузов / Под ред. М.В. Романовского, А.И. Вострокнутовой. Стандарт третьего поколения. – СПб.: Питер, 2014.
4 Корпоративные финансы: учебное пособие / Н.В. Никитина, В.В. Янов. – 3-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2014.
5Лукасевич, И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник / И.Я. Лукасевич; М-во образ. и науки РФ. — 3-е изд., испр. — М.: Национальное образование, 2012 [2013]. – 768 с.
Дополнительная литература
6 Акофф Р.Л. Планирование будущего корпорации: пер. с англ. — М.: Сирин, 2002.
7 Ван Хорн Дж., Вахович Дж. Основы финансового менеджмента. — М.: Вильямс, 2010.
8 Теплова Т.В. Корпоративные финансы: учебник и практикум / Т.В.Теплова.- М.: Юрайт, 2014.- 655 с.
9 Управление финансовой структурой фирмы: Учебник / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2015. - 256 с.
10 Финансы организаций (предприятий): Учебник / ВЗФЭИ; Под ред. Н.В.Колчиной. - 5-е изд.; перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2011.
11 Финансы организаций (предприятий): Учебник / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай. — Изд. испр. — М.: ИНФРА-М, 2012. – 575 с.
12 Чалдаева Л.А. Антикризисное управление как инструмент финансовой стабилизации предприятия // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. - № 10. – С. 15-16.
13 Шестакова Е.В. Как провести экспресс-диагностику финансового состояния компании // Финансовый менеджмент. – 2012. – № 4. – С. 3–11.
14 Лисицина Е.В., Токаренко Г.С. Формирование комплексной системы управления рисками // Финансовый менеджмент. – 2013. – № 2. – С. 35–54.
Периодические издания
1. «Россия в цифрах». Статистический ежегодник.
2. Журналы: «Финансы», «Финансы и кредит», «Финансовый менеджмент».
3. Перечень ресурсов информационно-телекоммуникационной сети «Интернет», необходимых для освоения дисциплины
5 Список использованных источников
1. ГОСТ Р 7.0.5-2008 «Система стандартов по информации, библиотечному и издательскому делу. Библиографическая ссылка. Общие требования и правила составления». URL: https://www.complexdoc.ru/text/%D0%93%D0%9E%D0%A1%D0%A2%20%D0%A0%207.0.5-2008 (дата обращения 10.09.2013).
2. ГОСТ 7.32-2001 в ред. Изменения № 1 от 01.12.2005, ИУС № 12, 2005 «Система стандартов по информации, библиотечному и издательскому делу. Отчет о научно-исследовательской работе. Структура и правила оформления». URL: https://protect.gost.ru/document.aspx?control=7&id=130946 (дата обращения 10.09.2013).
3. ГОСТ 7.1-2003 «Система стандартов по информации, библиотечному и издательскому делу. Библиографическая запись. Библиографическое описание. Общие требования и правила составления». URL: https://protect.gost.ru/document.aspx?control=7&id=129865 (дата обращения 10.09.2013).
4. Корпоративные финансы: учебник для вузов / Под ред. М.В. Романовского, А.И. Вострокнутовой. Стандарт третьего поколения. – СПб.: Питер, 2013.
5. Корпоративные финансы: учебное пособие / Н.В. Никитина, В.В. Янов. – 3-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2014.
6. Корпоративные финансы. Практикум: учебное пособие/ О.В. Борисов. – М.: Кнорус, 2016. – 240 с. – (Бакалавриат).
7. Игонина Л.Л., Болдырева Л.В., Радченко М.В. Корпоративные финансы. Методические указания по выполнению контрольной работы. Для самостоятельной работы студентов III курса, обучающихся по направлению 080100.62 «Экономика» (программа подготовки бакалавров). - Краснодар: Краснодарский филиал Финуниверситета, кафедра «Экономика и финансы», 2016 г.
6 Приложение
Образец титульного листа контрольной работы
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ