Оценка стоимости чистых активов организации

Чистые активы организации по состоянию на 31.12.2015 намного (в 7 раз) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов в 5,1 раза за рассматриваемый период (с 31.12.2014 по 31.12.2015). Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. На следующем графике наглядно представлена динамика чистых активов и уставного капитал организации.

4. Анализ основных показателей платежеспособности «СМУ-98» приведем в таблице 2.4. При анализе необходимо рассчитывать следящие показатели:

1. Общий показатель платежеспособности (L1);

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2);

3. Коэффициент критической оценки (L3);

4. Коэффициент текущей ликвидности (L4).

Таблица 2.4

Основные показатели платежеспособности ООО «СМУ-98» за 2014-2015 гг.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель платежеспособности (L1), данный показатель вычисляется по формуле (2.1):

L1 = (2.1)

Общий показатель платежеспособности за анализируемый период меньше 1, у предприятия не достаточно оборотных средств для покрытия своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (2.2):

L2 = (2.2)

Из проведенных расчетов видно, что коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения (>0,2-0,5), что говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. За год коэффициент абсолютной ликвидности не изменился и составил 0,02.

Коэффициент быстрой ликвидности (L3) показывает какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по счетам:

L3 = (2.3)

Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является от 0,7 до 1. В данном случае его значение составило в 2014 году 0,65, а в 2015 году 0,42. Это свидетельствует о недостатке ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства:

L4 = (2.4)

По состоянию на 31.12.2015 значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует норме (1,5-2,5), что говорит о том, что значение коэффициента достаточно низкое и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода – на 31.12.2014 значение показателя текущей ликвидности составило 0,93. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось и составило 0,85. За анализируемый период коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,08.

Наконец 2015 года нормативу не соответствуют все коэффициенты, предприятие не является абсолютно платежеспособным.

5. Анализ абсолютных показателей, характеризующие ликвидность баланса ООО «СМУ-98» на начало и на конец 2014-2015 гг. приведен в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Анализ абсолютных показателей, характеризующие ликвидность баланса ООО «СМУ-98» на начало и на конец 2014-2015 гг.

Исходя из таблицы 2.5 определяется ликвидность баланса по балансовым пропорциям соблюдения, которых способствует финансовой устойчивости предприятия. Такими пропорциями является следующие:

1. Быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) должны покрывать краткосрочные обязательства или превышать их.

2. Активы средней реализации (дебиторская задолженность) должны покрывать краткосрочные обязательства или превышать их.

3. Медленно реализуемые активы (производственные запасы) должны покрывать долгосрочные обязательства или превышать их.

4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) должны покрываться собственными средствами и не превышать их. Другими словами

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4 (2.5)

Анализ ликвидности ООО «СМУ-98» приведем в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Анализ ликвидности баланса ООО «СМУ-98» на конец 2014-2015 гг.

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется два. Организация неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение выполняется (быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства на 15,5%).

6. Анализ рентабельности, характеризующий эффективность деятельности ООО «СМУ-98» на начало и на конец 2014-2015 гг. приведен в таблице 2.7.

Таблица 2.7

Анализ рентабельности

Рентабельность продаж за 2015 год составила 1,39%. При этом имеет место рост рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период года, предшествующего отчётному, (+0,63%).

Из таблицы 2.7 видно, что в 2015 году рентабельность собственного капитала уменьшилась на 80,96. Это было вызвано увеличением собственного капитала на 92 тыс. руб.

Происходит увеличение р ентабельности активов на 0,72. Это увеличение, говорит об эффективности использования имущества предприятия.

Общий вывод:

Был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «СМУ-98» за период с 2014 по 2015 гг. предметом деятельности предприятия является продажа и установка климатического оборудования и вентиляционных систем.

В данной работе проведен комплексный анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности малого по размеру предприятия, уставный капитал которого равен 11 тыс. руб.

С очень хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

чистые активы превышают уставный капитал, при этом за весь рассматриваемый период наблюдалось увеличение чистых активов;

за последний год получена прибыль от продаж (817 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+547 тыс. руб.);

прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за 2015 год составила 66 тыс. руб. (+91 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);

опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

рост рентабельности продаж (+0,63 процентных пункта от рентабельности 0,76% за такой же период прошлого года);

рост рентабельности активов (+ 0,72 процентных пункта от рентабельности -0,40% за такой же период прошлого года).

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие отрицательные значения:

низкая величина собственного капитала относительно общей величины активов;

не соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

В ходе анализа были получены следующие показатели, критически храктеризующие финансовое положение организации:

значительно ниже нормального значения коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент быстрой ликвидности значительно ниже нормативного значения;

коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормативного значения;

Выводы, полученные в результате расчетов, свидетельствует о неудовлетворительном финансовом состоянии организации.