Целью анализа является комплексное исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой продукции и выполняемых работ, на финансовые показатели работы предприятия, и выявление возможных перспектив дальнейшего развития деятельности предприятия.
Для выполнения анализа используем баланс предприятия (табл. 1).
Для анализа ликвидности сгруппируем активы и пассивы предприятия по степени ликвидности и срочности погашения:
А1 – наиболее ликвидные активы, к которым относятся все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения;
А2 – быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность
А3 – медленно реализуемые активы, включающие запасы, НДС, прочие оборотные активы;
А4 – труднореализуемые активы: внеоборотные активы.
Статьи баланса по степени срочности их погашения группируются следующим образом:
П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства;
П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей;
П4 – постоянные пассивы: капитал и резервы.
Группировка активов и пассивов представлена в таблице 3.
Таблица 3
Группировка активов и пассивов
| Показатель | 2014г. | 2015г. |
| А-1 Наиболее ликвидные активы | ||
| А-2 Быстро реализуемые активы | ||
| А-3 Медленно реализуемые активы | ||
| А-4 Трудно реализуемые активы | ||
| Баланс | ||
| П-1 Наиболее срочные обязательства | ||
| П-2 Краткосрочные пассивы | ||
| П-3 Долгосрочные пассивы | ||
| П-4 Постоянные или устойчивые пассивы | ||
| Баланс |
Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:
А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.
Как следует из данных таблицы 2, на 2014 год:
А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4.
На 2015 год:
А1>П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4.
Таким образом, предприятие не является абсолютно ликвидным, так как сумма наиболее ликвидных активов не покрывает наиболее срочные обязательства.
Тем, не менее, следует сделать вывод, что ликвидность предприятия удовлетворительная, так как на практике условие абсолютной ликвидности выполняется крайне редко. В будущем, когда предприятие сможет погасить кредиторскую задолженность, оно может стать абсолютно ликвидным.
Платежеспособность предприятия определяется при помощи расчета коэффициентов [1, c. 104]:
Коэффициент абсолютной ликвидности = А1/ (П1 + П2).
Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент «критической оценки») = А1+А2/ П1+П2.
Коэффициент текущей ликвидности = А1+А2+А3/ П1+П2.
Доля оборотных средств в активах = А1+А2+А3/Б.
Рассчитаем коэффициенты платежеспособности.
Коэффициент абсолютной ликвидности:
на 2014 год: 1007/(5356+300) = 0,18
на 2015 год: 2029/(1274+2569)=0,53
Коэффициент быстрой ликвидности:
на 2014 год: (1007+757)/(5356+300) = 0,31
на 2015 год: (2029+571)/(1274+2569) = 0,68
Коэффициент текущей ликвидности:
на 2014 год: (1007+757+6438)/(5356+300) = 1.28
на 2015 год: (2029+571+8590)/(1274+2569) = 2.41
Доля оборотных средств в активах:
на 2014 год: (1007+757+6438)/61237 = 0,13
на 2015 год: (2029+571+8590)/65123 = 0,17.
Коэффициенты платежеспособности приведены в таблице 4.
Таблица 4
Коэффициенты платежеспособности
| Коэффициент платежеспособности | Норма | На 2014год | На 2015 год | Изменение, (+, -) |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | ≥ 0,1- 0,7 | 0,18 | 0,53 | 0,35 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | Допустимое значение 0,7-0,8, желательно = 1 | 0,31 | 0,68 | 0,36 |
| Коэффициент текущей ликвидности | Необходимое значение 2; оптимальное = 2,5 - 3 | 1,45 | 2,91 | 1,46 |
| Доля оборотных средств в активах | ≥ 0,5 | 0,14 | 0,17 | 0,04 |
Коэффициент абсолютной ликвидности совпадает с нормой.
Коэффициент быстрой ликвидности не удовлетворяет нормативному значению, но при этом наблюдается положительная динамика коэффициента, что является, безусловно, положительным моментом.
Коэффициент текущей ликвидности не достигает рекомендуемого значения, но при этом наблюдается его положительная динамика, что рассматривается положительно.
Особенно вызывает беспокойство низкое значение доли оборотных средств в активах. Его значение недостаточное для устойчивой платежеспособности предприятия.
В результате анализа коэффициентов платежеспособности следует сделать вывод, что предприятие испытывает проблемы с платежеспособностью.
Для анализа показателей рентабельности необходимы данные, отраженные в отчете о финансовых результатах (табл. 4).
Как следует из данных, отраженных в таблице 4, финансовый результат деятельности предприятия складывается из доходов и расходов по обычным видам деятельности и прочих доходов и расходов.
К доходам от обычных видов деятельности относиться выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг.
В расходы по обычным видам деятельности входят себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг. Коммерческие и управленческие расходы предприятия входят в себестоимость продаж и отдельно не отражаются в отчете о финансовых результатах.
В состав прочих доходов и расходов входят операционные доходы и расходы, а также внереализационные доходы и расходы.
Таблица 4
Отчет о финансовых результатах деятельности
| Показатели | За 2015 год | За 2014 год |
| Выручка | ||
| Себестоимость продаж | ||
| Валовая прибыль | ||
| Коммерческие расходы | ||
| Управленческие расходы | ||
| Прибыль (убыток) от продаж | ||
| Доходы от участия в других организациях | - | - |
| Проценты к получению | - | - |
| Проценты к уплате | - | - |
| Прочие доходы | ||
| Прочие расходы | ||
| Прибыль (убыток) до налогообложения | ||
| Текущий налог на прибыль и иные обязательные аналогичные платежи | 806,6 | 1312,2 |
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 3226,4 | 5248,8 |
Проанализируем рентабельность продаж, которая определяется по формуле [10]:
,
где R – рентабельность продаж, %;
Ппр – прибыль от продаж, тыс. руб.;
Вр – выручка от реализации, тыс. руб.
Результаты расчета рентабельности продаж представлены в таблице 5.
Как следует из полученных данных, рентабельность продаж на конец отчетного года составила 28,6%, что на 5,3% ниже, чем в предыдущем году.
Таким образом, сделан вывод о снижении эффективности деятельности предприятия.
Таблица 5
Рентабельность продаж
| Показатели | 2015 год | 2014 год | Изменение | |
| абс. (+, -) | относит., % | |||
| Выручка | 118,6 | |||
| Прибыль (убыток) от продаж | 140,6 | |||
| Рентабельность продаж, % | 28,6 | 33,9 | 5,3 | 118,5 |
Прогнозный отчет о финансовых результатах формируется на основе значений основных факторов, влияющих на ключевые показатели финансовой отчетности: темпов роста объемов продаж на планируемый период, ставки налога, процентных ставки по краткосрочным и долгосрочным обязательствам, а также коэффициента выплаты дивидендов, которые приведены в таблице 6.
Таблица 6
Плановые значения основных факторов
| Наименование фактора | Значение фактора |
| Темпы прироста объемов продаж (%) | |
| Темпы инфляции (в мес.) (%) | |
| Ставка налога на прибыль (%) | |
| Норма амортизационных отчислений основных средств (%) | |
| Срок полезного использования нематериальных активов (лет) | |
| Ставка % за кредит | |
| Коэффициент выплаты дивидендов | 0,3 |
На основании этих факторов формируется прогнозный отчет о финансовых результатах в обычном формате.
Прогнозируемый объем выручки рассчитан на основе объема выручки за отчетный год с учетом темпа прироста объемов продаж и темпов инфляции.
Прирост объемов продаж:
16824 × 0,12 = 2018,9 тыс. руб.
Прирост объем продаж за счет инфляции 36% в год (3% × 12):
2018,9 × 0,36 = 726,8 тыс. руб.
Общий прирост объема продаж:
2018,9 + 726,8 = 2745,7 тыс. руб.
Прогноз выручки на 2016 период:
16824+2745,7 = 19569,7 тыс. руб.
Себестоимость продаж рассчитывается по доле в выручке по итогам 2015 года:
(12007/16824) × 19569,7 = 13966,6 тыс. руб.
Прогнозный отчет о финансовых результатах представлен в таблице 7.
Таблица 7 – Прогнозный отчет о финансовых результатах
| Показатели | За 2014 год | За 2015 год | За 2016 год (прогноз) |
| Выручка | 19569,7 | ||
| Себестоимость продаж | 13966,6 | ||
| Валовая прибыль | 5603,1 | ||
| Коммерческие расходы | 26,5 | ||
| Управленческие расходы | 47,5 | ||
| Прибыль (убыток) от продаж | 5529,1 | ||
| Доходы от участия в других организациях | - | - | - |
| Проценты к получению | - | - | - |
| Проценты к уплате | - | - | - |
| Прочие доходы | |||
| Прочие расходы | 187,2 | ||
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 5415,9 | ||
| Текущий налог на прибыль и иные обязательные аналогичные платежи | 1312,2 | 806,6 | 1083,18 |
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 5248,8 | 3226,4 | 4332,72 |
Коммерческие, управленческие расходы, а также прочие доходы и расходы рассчитываются исходя из среднего за два года значения без корректировки на темпы роста продаж.
Коммерческие расходы=(25+28)/2=26,5 тыс.руб.
Управленческие расходы=(37+58)/2=47,5 тыс.руб.
Прочие доходы=(62+86)/2=74 тыс.руб.
Сумма процентов к уплате рассчитана, исходя из остатка непогашенных кредитов на конец предыдущего года и ставки процентов за кредит, и отражена по строке «Прочие расходы»:
1040×0,18 = 187,2 тыс. руб.
Налог на прибыль рассчитан, исходя из ставки налога и прибыли до налогообложения:
5415,9× 0,2 = 1083,18 тыс. руб.
Величина чистой прибыли, рассчитанная в результате прогнозирования, умножается на коэффициент реинвестирования:
К = (1 – Квд),
где Квд – коэффициент выплаты дивидендов, равный 0,3.
В результате получаем прогнозную величину нераспределенной прибыли, которая отражается в балансе:
4332,72 × (1-0,3) = 3032,9 тыс. руб.
Эта прибыль и является основным источником финансирования роста объемов производства и продаж.
При составлении прогнозного баланса уставный капитал включается в прогнозный баланс в той же сумме, что и в последнем отчетном балансе. Величина добавочного и резервного капитала является также неизменной и принимается равной значению последнего года.
В планируемом году у предприятия не предполагается движения основных средств, поэтому их величина на конец планируемого года изменится лишь на сумму начисленной амортизации. Исходя из нормы амортизационных отчислений, равной 16%, сумма амортизации составит:
50434 × 0,16 = 8069,5 тыс. руб.
Таким образом, сумма основных средств в прогнозном балансе составит:
50434 – 8069,5 = 42364,5 тыс. руб.
Остальные статьи баланса имеют нестабильный характер, прогнозный расчет их величины становится в значительной степени условным, привязанным к динамике выручки. Прогнозные значения по статьям оборотных активов и краткосрочных обязательств определяются исходя из рассчитанных значений среднего процента от продаж.
Например, выручка за 2015 год составляет 19953 тыс. руб., за 2014 – 16824 тыс. руб. Стоимость запасов составляет 8220 тыс. руб. и 6111 тыс. руб соответственно на 2015 и 2014 года. Средний процент от продаж:
((8220+ 6111)/(19953+16824)) × 100% = 39%.
Планируемая выручка в соответствии с прогнозным отчетом о финансовых результатах (табл. 7) составляет 19569,7 тыс. руб.
Стоимость запасов на плановый 2016 год:
19569,7*0,39 = 7625,782тыс. руб.
Прогнозные значения оборотных активов приведены в таблице 8.
Таблица 8
Расчет прогнозных значений оборотных активов
| Показатель | На 2014год тыс. руб. | На 2015 год, тыс. руб. | Средний процент от продаж, % | На плановый 2016 год, тыс. руб. |
| Запасы | 7625,78 | |||
| НДС | 1,9 | |||
| Дебиторская задолженность | 3,6 | |||
| Денежные средства | 8,3 |
Прогнозные значения краткосрочных обязательств определены аналогичным образом и приведены в таблице 9.
Таблица 9
Расчет прогнозных значений краткосрочных обязательств и прочих долгосрочных обязательств
| Показатель | На 2014год тыс. руб. | На 2015 год, тыс. руб. | Средний процент от продаж, % | На плановый 2016 год, тыс. руб. |
| Заемные средства | 7,8 | 1526,64 | ||
| Кредиторская задолженность | ||||
| Прочие обязательства | 6,4 |
На основании проведенных расчетов составим прогнозный баланс (табл. 10).
Таблица 10
Прогнозный баланс предприятия
| Показатель | Код строки | 2015г. | 2016 г. прогноз |
| АКТИВЫПРЕДПРИЯТИЯ | |||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| Нематериальные активы | |||
| Результаты исследований и разработок | |||
| Нематериальные поисковые активы | |||
| Материальные поисковые активы | |||
| Основные средства | 42364,5 | ||
| Доходные вложения в материальные ценности | |||
| Финансовые вложения | |||
| Отложенные налоговые активы | |||
| Прочие внеоборотные активы | |||
| ИТОГО по разделу I | 45863,5 | ||
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| Запасы | 7625,78 | ||
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | |||
| Дебиторская задолженность | |||
| Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) | |||
| Денежные средства и денежные эквиваленты | |||
| Прочие оборотные активы | |||
| ИТОГО по разделу II | 10324,78 | ||
| БАЛАНС | 56188,28 | ||
| ПАССИВЫПРЕДПРИЯТИЯ | |||
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | |||
| Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) | |||
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | |||
| Переоценка внеоборотных активов | |||
| Добавочный капитал (без переоценки) | |||
| Резервный капитал | |||
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 3032,9 | ||
| ИТОГО по разделу III | 57309,9 | ||
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
| Заемные средства | |||
| Отложенные налоговые обязательства | |||
| Оценочные обязательства | |||
| Прочие обязательства | |||
| ИТОГО по разделу IV | |||
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
| Заемные средства | 1526,64 | ||
| Кредиторская задолженность | |||
| Доходы будущих периодов | |||
| Резервы предстоящих расходов и платежей | |||
| Прочие краткосрочные обязательства | |||
| ИТОГО по разделу V | 5048,64 | ||
| БАЛАНС | 64650,54 |
Таким образом, прогнозируемая величина активов меньше источников на сумму:
64650,54-56188,28 = 8462,26 тыс. руб.
Временно свободные финансовые ресурсы в сумме 8462,26 тыс. руб. следует разместить в краткосрочные финансовые вложения.
Прогнозный баланс сопоставим с фактическим балансом (табл. 11). В процессе такого сравнения установлены расхождения плановых и фактических показателей. Расхождения составили по активам 13279,72 тыс. руб., по пассивам – 4817,4 тыс. руб.
Расхождения по сумме активов связаны в первую очередь с тем, что в финансовом плане не было предусмотрено приобретение новых основных средств.
Таблица 11
Прогнозный и фактический баланс предприятия
| Показатель | Код строки | 2016г. план | 2016г. факт | Расхождение |
| АКТИВЫПРЕДПРИЯТИЯ | ||||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| Нематериальные активы | ||||
| Результаты исследований и разработок | ||||
| Нематериальные поисковые активы | ||||
| Материальные поисковые активы | ||||
| Основные средства | 42364,5 | 8688,5 | ||
| Доходные вложения в материальные ценности | ||||
| Финансовые вложения | -10 | |||
| Отложенные налоговые активы | ||||
| Прочие внеоборотные активы | ||||
| ИТОГО по разделу I | 45863,5 | 8678,5 | ||
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| Запасы | 7625,78 | 5451,22 | ||
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | -33 | |||
| Дебиторская задолженность | -443 | |||
| Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) | ||||
| Денежные средства и денежные эквиваленты | -374 | |||
| Прочие оборотные активы | ||||
| ИТОГО по разделу II | 10324,78 | 4601,22 | ||
| БАЛАНС | 56188,28 | 13279,72 | ||
| ПАССИВЫПРЕДПРИЯТИЯ | ||||
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | ||||
| Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) | ||||
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | ||||
| Переоценка внеоборотных активов | ||||
| Добавочный капитал (без переоценки) | ||||
| Резервный капитал | ||||
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 3032,9 | -401,9 | ||
| ИТОГО по разделу III | 57309,9 | 1604,1 | ||
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||
| Заемные средства | -37 | |||
| Отложенные налоговые обязательства | ||||
| Оценочные обязательства | ||||
| Прочие обязательства | -286 | |||
| ИТОГО по разделу IV | -323 | |||
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||
| Заемные средства | 1526,64 | 4401,36 | ||
| Кредиторская задолженность | -865 | |||
| Доходы будущих периодов | ||||
| Резервы предстоящих расходов и платежей | ||||
| Прочие краткосрочные обязательства | ||||
| ИТОГО по разделу V | 5048,64 | 3536,36 | ||
| БАЛАНС | 64650,54 | 4817,46 |
Также на расхождение фактических показателей с финансовым планом в сторону увеличения повлиял рост запасов, увеличение которых против запланированного значения составило 5451,22 тыс. руб.
По статьям дебиторская задолженность и денежные средства, напротив, запланированный остаток больше, чем фактический на 443 тыс. руб. и на 374 тыс. руб. соответственно.
Расхождения по статьям пассивов коснулись следующих статей. Финансовым планом не было предусмотрено увеличение добавочного капитала, в результате чего расхождение составило 2006 тыс. руб.
Предприятие не выполнило финансовый план по нераспределенной прибыли, фактический показатель которой составил сумму на 401,9 тыс. руб. ниже планового показателя.
Остаток краткосрочного кредита по фактическим показателям большее плановых на 4401,36 тыс. руб. Возможно средства были потрачены на погашение кредиторской задолженности, которая уменьшилась на 865 тыс. руб.
Таким образом, на основе сравнительного анализа финансового плана и фактических показателей, следует сделать вывод, что на предприятии недостаточно эффективно проводится работа с дебиторами и кредиторами.
Фактические показатели дебиторской и кредиторской задолженности значительно отличаются.