Задачи, включенные в экзаменационные билеты по дисциплине

«Оценка бизнеса»

1. Владелец рекламного агентства предполагает в течение 5 лет получать ежегодный доход от аренды в сумме 200 тыс руб. В конце пятого года рекламное агентство будет продано за 1,2 млн руб., расходы по ликвидации составят 4%. Уровень риска характеризуют ставки дисконта: для дохода от аренды – 6%, для доходов от продажи – 12%. Покупатель предлагает 1,5 млн руб. Следует ли владельцу продавать рекламное агентство по предложенной цене?

1. Ресторанный бизнес обеспечит доход собственнику в первые 3 года 750 тыс. руб., в следующие 5 лет доход составит 950 тыс. руб. Определите дисконтированную стоимость совокупного дохода владельца ресторанного бизнеса при ставке дисконта 10% в год.

1. Методом сделок ЗАО «Алмаз» оценено в 350 млн. долл. Определите стоимость 3% пакета акций, если рыночная скидка на неконтрольный характер пакета составляет 25%, а скидка на недостаточную ликвидность – 20%.

1. Рыночная стоимость 100%-го пакета акций ОАО «Компания-групп» составляет 1 млн. руб. Необходимо определить стоимость 10%-го пакета акций с учетом премии за контроль 35%.

1. Рассчитайте текущую стоимость предполагаемой цены продажи предприятия по модели Гордона, если денежный поток пятого прогнозного года равен 15 000 дол., долгосрочные темпы роста денежного потока – 6%, ставка дисконтирования – 20%.

1. Оцените предприятие ОАО «Карат», для которого предприятие ОАО «Кристалл» является аналогом. Имеются следующие данные:

1. Предприятие решило создать резервный фонд в размере 1 200 000 руб. Данный фонд необходимо сформировать за пять лет. Нужно определить размер равномерного равновеликого платежа, если годовая процентная ставка банка 9%, проценты начисляются раз в год.

1. Необходимо определить величину дисконтированной чистой прибыли, генерируемой начальными капитальными вложениями, если известно, что по итогам первого года после инвестирования средств чистая прибыль составляет 100 млн. руб., по итогам второго года – 200 млн. руб. Ставка дисконта – 54%.

1. Определите требуемую норму доходности на инвестируемый собственный капитал при безрисковой процентной ставке 5% годовых, уровне рыночного риска 1,2 и средней рыночной ставке доходности 15% годовых.

1. Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 100 000 руб., с оставшимся сроком до погашения 6 лет. Номинальная купонная ставка 6% годовых, периодичность выплаты процентов составляет раз в год.требуемый уровень доходности – 10% годовых.

1. Акционерная компания имеет привилегированные акции с выплачиваемыми дивидендами в размере 130 руб., рыночная стоимость акции – 1000 руб. Стоимость размещения акций составляет 3% от стоимости акции. Определите стоимость источника «привилегированные акции».

1. Рыночная цена акции предприятия составляет 1000 долл. Ежегодный дивиденд на акцию – 100 долл. Ожидается, что он будет расти с постоянным годовым приростом в размере 6%. Компания планирует продать пакет новых выпущенных акций и стоимость их размещения составляет 10%. Рассчитайте стоимость источника «обыкновенные акции».

1. Рыночная стоимость обыкновенных акций компании составляет 18 млн. долл, привилегированных акций — 13 млн. долл., общий заемный капитал – 15 млн. долл. Стоимость (доходность) собственного капитала 18%, привилегированных акций 11%, а облигаций 9%. Рассчитайте ставку дисконтирования, используя модель средневзвешенной стоимости капитала.

1. Оцените стоимость компании, используя данные об аналогах. Средняя годовая прибыль оцениваемой компании — 950 млн. руб.

1. Оцените эффект (стоимость) синергии в результате слияния компаний А и В, используя исходные данные таблицы. Ожидается, что синергия проявится при росте прибыли компании (EBIT) при объединении 14%. При расчете стоимостей компаний до и после слияния используйте модель Гордона.

1. Маркетинговые исследования показали, что по статистике среднегодовое отношение чистой прибыли к стоимости активов 0,10. Норма капитализации предприятии «А» - 0,20. Рыночная стоимость активов предприятия 20 млн. рублей. Годовая чистая прибыль – 5 млн. Найти стоимость деловой репутации предприятия «А».

1. Определите наращенную сумму вклада в 1 млн. руб. при размещении в коммерческом банке на условиях начисления простых и сложных процентов. Годовая процентная ставка 10%; периоды наращивания составляют 180 дней, 1 год и 5 лет.

1. Инвестиции в проект (строительство торгового комплекса) составляют 100 млн. долл. Ожидаемый годовой доход (на третий год с момента запуска проекта): 1 год с момента ввода в эксплуатацию – 10 млн. долл., 2 – 35 млн. долл., 3 – 54 млн. долл., 4 – 60 млн. Далее планируется перепродажа торгового комплекса за 450 млн. долл. Рассчитать чистую приведенную стоимость проекта.

19. Основываясь на своей оценке, компания-покупатель предлагает мишени 65 долл. за акцию. Рассчитайте прирост показателя EPS (прибыль на акцию) компании-покупателя после присоединения другой компании, используя следующие данные:

20. Рассчитайте известные Вам показатели эффективности (рентабельности) предприятия, используя следующие данные: объем продаж 100 тыс., расходы 60 тыс., стоимость активов 80 тыс., собственный капитали – 50 тыс.