Уч.г.
Кафедра финансового мониторинга и финансовых рынков
Государственный экзамен
Направление 38.03.01 «Экономика»
Профиль 38.03.01.07 Финансы и кредит» (очное / заочное)
А. Вопросы, выносимые на государственный экзамен
1. Раскройте сущность финансов и их функции
2. Организация финансового контроля, его виды и методы проведения
3. Охарактеризуйте понятия «бюджетное устройство» и «бюджетная система». Опишите бюджетную систему Российской Федерации.
4. Раскройте экономическое содержание доходов бюджета, методы их мобилизации в бюджет.
5. Охарактеризуйте формы государственных и муниципальных заимствований, их роль в финансовом обеспечении общегосударственных, региональных и муниципальных потребностей
6. Раскройте экономическую сущность налогов, их функции и роль в рыночной экономике. Охарактеризуйте налогообложение организаций.
7. Охарактеризуйте налогообложение имущества и доходов физических лиц
8. Раскройте экономическую сущность страхования, его задачи и роль в рыночной экономике
9. Раскройте сущность личного страхования и тенденции его развития в России.
10. Охарактеризуйте содержание и виды имущественного страхования
11. Дайте характеристику банковской системы Российской Федерации.
12. Опишите цели деятельности и функции Центрального банка Российской Федерации
13. Раскройте сущность и виды банковского кредита, принципы банковского кредитования.
14. Охарактеризуйте коммерческие банки и их операции
15. Опишите сущность и особенности современных международных валютно-кредитных отношений.
16. Дайте характеристику инфляции, раскройте ее виды и причины возникновения.
17. Дайте определение понятию «отмывание денег» и раскройте основные элементы системы финансового мониторинга.
18. Опишите современные организационно-правовые формы организаций в Российской Федерации.
19. Раскройте сущность рынка ценных бумаг, его функции и место в структуре финансового рынка
20. Охарактеризуйте эффективность рынка ценных бумаг, раскройте экономический смысл этого понятия. Поясните влияние этого явления на процесс ценообразования бумаг.
21. Охарактеризуйте структуру финансового рынка по различным критериям
22. Охарактеризуйте цели, принципы, и методы технического анализ на рынке ценных бумаг.
23. Раскройте общую характеристику акций, их классификацию и порядок выплаты дивидендов
24. Дайте характеристику дивидендной политики акционерного общества и ее влияния на стоимость акций. Раскройте типы дивидендной политики.
25. Раскройте общую характеристику облигаций, их классификацию и определение доходности.
26. Дайте характеристику государства как эмитента на рынке ценных бумаг. Раскройте понятие, основные функции и виды государственных ценных бумаг.
27. Охарактеризуйте виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: понятие, функции, проблемы функционирования
28. Опишите виды операций с ценными бумагами, раскройте их экономическое содержание, проведите их классификацию
29. Раскройте сущность биржи как регулятора экономических отношений, опишите условия организации биржевых торгов.
30. Раскройте сущность, функции и виды инвестиционных фондов, структуру организации ее деятельности
31. Раскройте сущность и классификацию инвестиций, охарактеризуйте субъекты и объекты инвестиций.
32. Опишите механизм государственного регулирования и саморегулирования рынка ценных бумаг.
33. Раскройте понятие, цели и необходимость проведения оценки собственности. Охарактеризуйте субъекты и объекты оценки, опишите права и обязанности оценщика.
34. Охарактеризуйте особенности государственного регулирования и саморегулирования оценочной деятельности.
35. Опишите содержание принципа наиболее эффективного использования объекта оценки.
36. Опишите российские и международные стандарты оценки. Охарактеризуйте виды стоимостей объектов оценки.
37. Охарактеризуйте принципы оценки как основу аналитической деятельности оценщика
38. Охарактеризуйте методы затратного подхода для оценки недвижимости
39. Дайте характеристику методам определения рыночной стоимости земельного участка в составе недвижимости.
40. Охарактеризуйте особенности определения различных видов износа при оценке недвижимости.
41. Охарактеризуйте методы затратного подхода и виды износа в оценке машин и оборудования.
42. Раскройте особенности затратного подхода к оценке рыночной стоимости предприятия. Охарактеризуйте метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости в затратном подходе для оценки стоимости предприятия
43. Раскройте содержание доходного подхода в оценке предприятия (бизнеса): сравнительная характеристика методов, последовательность реализации, формулы расчета.
44. Охарактеризуйте методы доходного подхода к оценке недвижимости. Опишите методы определения ставки капитализации в оценке недвижимости.
45. Охарактеризуйте методы определения ставки дисконта в оценке различных объектов оценки
46. Охарактеризуйте метод дисконтирования денежных потоков при оценке предприятия
47. Охарактеризуйте методы доходного и сравнительного подходов в оценке машин и оборудования
48. Раскройте содержание сравнительного подхода и его методы в оценке бизнеса
Б. Компетентностно-ориентированные задания (задачи), выносимые на государственный экзамен
1. Объектом оценки является право аренды офисного центра. Ставка дохода по государственным ценным бумагам составляет 9 %. Риск инвестиций в конкретный объект недвижимости - 3 %. Продажа права аренды такого объекта занимает 4 месяца. Прочих рисков не выявлено. Рассчитайте ставку капитализации с учетом предпосылки Ринга и срока возврата капитала 10 лет
2. Ожидаемый чистый денежный поток предприятия в конце 1-го года равен 700 ден. ед., в конце 2-го года – 750 ден.ед., в конце 3-го года – 800 ден. ед. В дальнейшем прогнозируется ежегодный рост чистого денежного потока на 3 %. Ставка дисконтирования равна 12 %. Определить текущую стоимость предприятия.
3. Объектом оценки является право аренды офисного центра. Пусть ставка дохода по ценным государственным бумагам составляет 8,4 %. Риск инвестиций в конкретный объект недвижимости - 7 %. Продажа права аренды такого объекта занимает три месяца. Прочих рисков не выявлено. Рассчитайте ставку капитализации с учетом предпосылки Ринга и срока возврата капитала 8 лет.
4. Рассчитайте текущую остаточную стоимость компании по модели Гордона. Денежный поток постпрогнозного года –300 ден.ед., ставка доходности на собственный капитал – 12 %, устойчивые темпы роста компании – 3%, длительность прогнозного периода – 3 года.
5. Оцените 70%-й пакет акций публичного акционерного общества (ПАО). Результаты, полученные методом дисконтирования дивидендов – 3 000 ден. ед., методом чистых активов – 4000 ден. ед., методом сделок – 3500 ден. ед. Удельный вес результатов соответственно – 50%, 15%, 35%.
6. Компания планирует через 6 лет полностью заменить свой автопарк. Для этого она ежегодно переводит на счет в банке по 600 ден.ед.. Банк начисляет по вкладам 12% годовых (сложный процент). Определить, какой суммой будет располагать компания на замену автопарка
7. Фирма рассматривает целесообразность принятия инвестиционного проекта со следующими характеристиками (ден. ед.): (- 200), 100, 100,150. Цена капитала, авансированного в деятельность фирмы (WACC) – 20%. Сделайте анализ с помощью критерия - срока окупаемости (PP) и дисконтированного срока окупаемости (DPP).
8. Рассчитайте стоимость бизнеса методом дисконтированных денежных потоков. Прогнозный денежный поток для акционеров: 1 год – 100 ден. ед., 2 год – 150 ден. ед., 3 год – 250 ден. ед., 4 год – 350 ден. ед., ставка доходности на собственный капитал – 16 %, ставка доходности на инвестированный капитал – 24%, устойчивые темпы роста – 4%.
9. Чистый операционный доход от объекта оценки составляет 140 ден. ед. в год. Ставка капитализации рассчитана на уровне 14%. Определите стоимость объекта недвижимости
10. Инвестор приобрёл (при первичном размещении) за 1800 ден. ед. облигацию АО номинальной стоимостью 2000 ден. ед, купон по облигации - 12% годовых, облигация погашена через 2 года. Определить текущий доход по облигации, текущую доходность облигации на момент размещения, доходность облигации к погашению.
11. АО с уставным капиталом 2 млн. ден. ед., состоящим из обыкновенных акций, выпустило дополнительно 10 тыс. обыкновенных акций на 1 млн. ден. ед. по номинальной стоимости и 500 привилегированных акций на 500 тыс. ден. ед. по номинальной стоимости с фиксированной ставкой дивиденда 10% годовых. Прибыль после уплаты налогов составила 350 тыс. ден. ед. Определить максимально возможный дивиденд на обыкновенную акцию.
12. Рассчитайте денежный поток предприятия для собственного капитала, если известны следующие годовые данные по этому предприятию (в тыс. ден. ед.):
- чистая прибыль – 300; - амортизация – 50
- прирост запасов – 20; - прирост дебиторской задолженности – 25
- прирост кредиторской задолженности – 30
- капитальные вложения – 15; - уменьшение долгосрочной задолженности – 40.
13. Инвестор приобрёл 100 акций, каждая номинальной стоимостью 100 ден.ед., за 12 360 ден.ед. Ставка дивиденда – 9% годовых. Пакет акций продан через 1 год 3 месяца за 13 000 ден.ед. Определить текущий доход и текущую доходность акции. Определить доходность акции за период владения. Какова была бы доходность акции, если бы инвестору удалось продать её по той же цене на 4 месяца раньше?
14. Облигация номиналом 1000 рублей с 5% купонной ставкой и погашением через 2 года приобретена инвестором с дисконтом 10% и продана по цене 96% через 1 год и 8 месяцев. Определить текущую доходность облигации в момент приобретения, доходность для инвестора за период владения.
15. Определите общую ставку капитализации недвижимости по следующим данным рынка: стоимость земли-100 ден. ед., стоимость здания -900 ден. ед., ставка дисконта-12 %, ставка возмещения - 8 %.
16. Объект куплен на 60 % за счет привлеченных кредитных средств и на 40 % за счет собственных. Процентная ставка по кредиту 18 %. Срок погашения кредита 8 лет. Требования инвесторов к ставке доходов на собственный капитал 15 %. Определить ставку капитализации методом связанных инвестиций
17. Рассчитайте стоимость бизнеса методом дисконтированных денежных потоков. Прогнозный денежный поток: 1 год – 100 ден. ед., 2 год – 100 ден. ед., 3 год – 100 ден. ед., 4 год – 100 ден. ед., ставка доходности на собственный капитал – 20 %, устойчивые темпы роста – 3%.
18. Через 5 лет предполагается продать оборудование на 1000 ден.ед. Владельца устраивает ставка дисконтирования 18 % (сложный процент), какова текущая стоимость реверсии (перепродажи)?
19. Объект куплен на 40 % за счет привлеченных кредитных средств и на 60 % за счет собственных. Процентная ставка по кредиту 20 %. Срок погашения кредита 6 лет. Требования инвесторов к ставке доходов на собственный капитал 30 %. Определить ставку дисконтирования по модели средневзвешенной стоимости капитала
20. Организация в течение ближайших 5 лет будет получать чистый операционный доход от сдачи в аренду здания в 150 ден.ед.. в конце каждого года. Через 5 лет здание будет продано за 900 ден. ед. Ставка дисконта равна 25 %. Рассчитайте текущую стоимость здания.
21. Инвестор приобрел, а затем погасил дисконтную облигацию, получив при этом доходность 10%. Какую доходность получил бы инвестор, если бы цена покупки облигации была на 5% дороже?
22. Инвестиционный проект предусматривает ежегодный 15-% доход на капитал в течение 5 лет. Суммы, получаемые в счет возврата инвестиций, могут быть без риска реинвестированы по ставке только 8%. Определите ставку капитализации и стоимость 5-летнего потока доходов, если ожидаемый доход первого года составит 320 ден.ед. Назовите метод определения ставки капитализации.
23. Определить ставку дисконтирования, если известно, что ставка капитализации составляет 30%, а норма возврата капитала 0,14.
24. Предприятия «А» и «Б» аналогичны. Мультипликатор Цена/Чистая прибыль по предприятию «А» равен 8. Чистая прибыль предприятия «Б» составила 400 000 ден.ед..; выпущено 10 000 акций. Определить рыночную стоимость одной акции предприятия «Б» сравнительным подходом
ОБРАЗЕЦ БИЛЕТА
Министерство образования\ и науки Российской Федерации
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«Ростовский государственный экономический университет (РИНХ)»
Кафедра «Финансовый мониторинг и финансовые рынки»
ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ
по государственному экзамену для бакалавров
направления 38.03.01 «Экономика» профиль 38.03.01.07 «Финансы и кредит»
1. Охарактеризуйте структуру финансового рынка по различным критериям
2. Охарактеризуйте особенности определения различных видов износа при оценке недвижимости.
3. Определите общую ставку капитализации недвижимости по следующим данным рынка: доля стоимости земли-100 ден. ед., стоимость здания -900 ден. ед., ставка дисконта-12 %, ставка возмещения - 8 %.