Ивантеевский филиал
Московского политехнического университета
Реферат
По дисциплине «МДК 04.02»
На тему «Критерии оценки несостоятельности (банкротства) организации»
Студентки группы 171-61
Воробьевой Юлии
Критерии оценки несостоятельности (банкротства) организации
Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее – банкротство).
К внешним факторам, определяющим предпосылки банкротства, относятся:
1. экономические – кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, неплатежеспособность и банкротство партнеров и т.п.;
2. политические – политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, потеря рынков сбыта и пр.;
3. усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса;
4. демографические – численность, уровень народонаселения, спрос населения на те или иные виды товаров или услуг.
5. внутренние факторы, способствующие банкротству:
6. дефицит собственного оборотного капитала вследствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;
7. низкий уровень техники, технологии и организации производства;
8. снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и, как следствие, высокий уровень себестоимости, "проедание" собственного капитала предприятия;
9. плохая клиентура, которая платит с опозданием или не платит совсем по причине своего банкротства, что приводит к цепному банкротству;
10. отсутствие сбыта из-за низкого уровня маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции и т.п.;
11. привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к росту финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию и т.п.
Для определения наличия признаков банкротства должника принимаются во внимание:
1) размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;
2) суммы займа c учетом процентов, подлежащих уплате должником, за исключением:
- обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью;
- обязательств по выплате авторского вознаграждения;
- а также обязательств перед учредителями (участниками) должника – юридического лица, вытекающих из такого участия.
Подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пени) и иные меры ответственности не учитываются при определении размера денежных обязательств.
Согласно Методическому положению оценка неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе трех показателей:
- коэффициента текущей ликвидности (L4);
- коэффициента обеспеченности собственными средствами (L7);
- коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности, которые рассчитываются следующим образом (L8, L9):
Оценка структуры баланса
В оценке вероятности банкротства используется двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства организации. В американской практике для определения итогового показателя вероятности банкротства (Z2) используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах. Они умножаются на соответствующие константы – определенные практическими расчетами весовые коэффициенты (а, в, г). В результате получают следующую формулу:
Z2 = α + β´ коэффициент текущей ликвидности +g´ удельный вес заемных средств в активах (в долях единицы),
Если в результате расчета значение Z2 < 0, то вероятность банкротства невелика. Если же Z2 > 0, то существует высокая вероятность банкротства анализируемого предприятия.
Следует помнить, что в России, в отличие от США, иные финансовые условия, другие темпы инфляции, другие условия кредитования, другая налоговая система, другая производительность труда, фондоотдача и т.п.
Двухфакторная модель не обеспечивает комплексной оценки финансового положения организации. Поэтому зарубежные аналитики используют пятифакторную модель (Z5) Эдварда Альтмана. Она представляет собой линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования (1968 г.) совокупности из 33 компаний.
,
Если Z5 < 1,8 – вероятность банкротства очень высокая;
1,81 < Z5 < 2,7 – вероятность банкротства средняя;
2,8 < Z5 < 2,9 – банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах;
Z5 > 3,0 – очень малая вероятность банкротства.
Эта модель применима в условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость.
Следует отметить, что весовые коэффициенты-константы в этих моделях рассчитаны исходя из финансовых условий, сложившихся в США. Логично было бы проанализировать ряд обанкротившихся российских предприятий и рассчитать коэффициенты-константы, соответствующие российской экономике. Однако банкротство многих российских организаций связано, прежде всего, c вовлечением их в систему неплатежей, обусловленную влиянием внешних, практически неконтролируемых факторов. А прогнозировать любую экономическую ситуацию, в том числе и банкротство, можно, только владея информацией о тенденциях изменения внешних факторов. Конечно, более точный результат можно получить в сравнительно стабильных экономических условиях.