Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Росбакалея»

Анализ финансового состояния предприятия является важнейшим условием управления его финансами. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

Финансово-экономический анализ деятельности ЗАО «Росбакалея» был проведен на основании данных бухгалтерских балансов и приложений к ним «Отчет о финансовых результатах» за период 01.01.2009 – 30.09.2010 гг.

Для упрощения расчетов при анализе финансового положения составлен уплотненный нетто-баланс и вертикальный анализ баланса за 2008 - 2010 года.

Таблица 2

Уплотненный нетто – баланс за 2008 – 2010 год

Таблица 3

Вертикальный анализ баланса за 2008 – 2010 год

В период с 2008 по 2010 год наблюдается изменение валюты баланса. В 2009 году валюта баланса уменьшилась на 20,48%, и произошло это в основном из-за значительного уменьшения оборотных активов. В 2010 году валюта баланса значительно увеличилась на 237,06% в основном за счет появления статьи «Долгосрочные финансовые вложения» и составила 176 622 тыс. руб.

В 2010 году общая стоимость основных средств ЗАО «Росбакалея» составила 42 305 тыс. руб. По сравнению с предыдущим годом этот показатель уменьшается незначительно на 348 тыс. руб. (0,82%). Прочие внеоборотные активы в 2010 году значительно увеличились на 121 895 тыс. руб., за счет чего их доля в величине внеоборотных резко возросла. Таким образом, стоимость внеоборотных активов увеличилась на 248,76% и к концу 2010 года составила 170 408 тыс. руб.

Стоимость оборотных активов в 2009 году по сравнению с 2008 годом значительно снижается на 82,54%, а к 2010 году увеличилась на 75,59% и составила 6 214 тыс. руб. Оборотные активы практически не повлияли на изменение валюты баланса, так как их доля в общей величине активов составляет всего 3,5%.

Большое значение для финансового состояния предприятия имеет структура источников баланса. Собственный капитал в 2010 году составил 35891 тыс. руб., по сравнению с 2009 годом он уменьшился почти на 20%. Размер собственных средств выше величины запасов, это положительный момент, так как у предприятия хватает средств на покрытие товаров.

Привлеченный капитал в 2009 году по сравнению с 2008 годом уменьшился почти на 60%, а в 2010 году наоборот значительно увеличился и составил 140 731 тыс. руб., это на 1664,87% больше, чем в 2009 году. Произошло это в основном за счет появления в 2010 году долгосрочных обязательств в размере 115 556 тыс. руб., а также за счет увеличения краткосрочных обязательств на 215,71%, что указывает на неплатежи по поставкам, несвоевременную выплату заработной платы, наличие задолженности по налогам и платежам во внебюджетные фонды.

Анализ актива и пассива баланса предприятия показал, что в 2010 году валюта баланса значительно увеличилась в основном за счет появления долгосрочных финансовых вложений и долгосрочных обязательств.

Сравнительный анализ структуры активов предприятия приведен ниже в таблице 4.

Таблица 4

Структура актива баланса ЗАО «Росбакалея» на 30.09.2010 г. в сравнении с 01.01.2010 г.

Наибольший удельный вес в структуре активов на 2010 год составляют внеоборотные активы (93,27%), которые значительно увеличились за период на 281,38% в связи с появлением в активе статьи «Долгосрочные финансовые вложения», которая составила наибольшую долю во внеоборотных активах (67,94%). Основные средства уменьшились на небольшую долю и на конец периода составили 23,95% от общей величины активов. Данное изменение говорит о том, что предприятие удерживает свою финансовую самостоятельность.

Удельный вес оборотных активов в структуре активов составил на конец периода 6,73%.

На 30.09.2010 года основную долю текущих активов ЗАО «Росбакалея» составила долгосрочная дебиторская задолженность (3,21% от общей величины активов), за период она не изменилась и составила 5665 тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность составила 2,17% от общей величины активов, она увеличилась на 38,93%.

Остальные статьи баланса занимают незначительную долю баланса, поэтому их динамика не имеет большого значения и не влияет на общую величину активов.

Таблица 5

Структура пассива баланса ЗАО «Росбакалея»

на 30.09.2010 г. в сравнении с 01.01.2010 г.

Наибольший удельный вес в структуре пассивов на 2010 год составил инвестиционный капитал (собственный капитал + долгосрочные обязательства) (85,75%), это говорит о том, что на предприятии достаточно собственных источников для формирования внеоборотных активов. За отчетный период капитал и резервы уменьшились почти на 20% только за счет увеличения непокрытого убытка, что свидетельствует о тревожном финансовом состоянии.

Наибольшую величину в составе пассивов занимают долгосрочные обязательства, а именно, займы и кредиты – 65,43%. Наличие у предприятия долгосрочных обязательств – это положительный момент, так как считается, что такое предприятие является платежеспособным.

Удельный вес в структуре пассивов на 2010 год краткосрочных обязательств составил 14,25%. Краткосрочные обязательства значительно увеличились за отчетный период на 215,71% за счет увеличения кредитов и займов на 20504 тыс. руб., которые составили 11,72% от общей величины пассивов. Кредиторская задолженность уменьшилась на 42,47% и заняла незначительную долю от валюты баланса – 2,53%.

Проанализировав структуру баланса ЗАО «Росбакалея», можно сделать вывод, что она не является благополучной. Об этом свидетельствуют следующие положения:

во-первых, в динамике баланса присутствуют резкие скачки;

во-вторых, темп роста внеоборотных активов значительно преобладает над темпом роста оборотных активов;

в-третьих, в 2010 году наблюдается значительное превышение величины заемного капитала над собственным капиталом, что говорит о низкой финансовой устойчивости оцениваемого предприятия.

в-четвертых, на предприятии есть непокрытый убыток, который увеличился на 334,71%.

Положительным моментом в структуре баланса является значительное увеличение валюты баланса в 2010 году на 237,06%, хотя в период с 2008 по 2009 год наблюдалось уменьшение валюты баланса на 20,48%.

В таблице 6 представлены показатели, характеризующие финансово-экономическое состояние предприятия.

Таблица 6

Показатели, характеризующие финансово-экономическое состояние

ЗАО «Росбакалея»

Расчет показателя вероятности банкротства Е. Альтмана (Z-показатель):

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале: Пятифакторная модель Альтмана для акционерных обществ, чьи акции котируются на рынке.

В 1968 году Эдвард Альтман на основании проведенных ним исследований разработал пятифакторную модель, которая имела вид:

Z = 3,3 * k₁ + k₂ + 0,6 * k₃ + 1,4 * k₄ + 1,2 * k₅, где

k₁ = Прибыль до налогообложения / Всего активов;

k₂ = Выручка от реализации / Всего активов;

k₃ = Собственный капитал / Всего активов;

k₄ = Нераспределенная прибыль / Всего активов;

k₅ = Собственные оборотные средства / Всего активов.

Если Z ≤ 1,81 - высокая вероятность банкротства от 80 до 100%;

Если 1,81 < Z ≤ 2,77 - средняя вероятность от 35 до 50%;

Если 2,77 < Z < 2,99 - вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;

Если Z ≥ 2,99 - вероятность банкротства до 10%.

Z (2010) = 0,11

На основании рассчитанных показателей можно сделать следующие выводы.

Показатель среднемесячной выручки характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс данной организации. За три последних года на предприятии прослеживается уменьшение среднемесячной выручки. В конце 2010 года она составила 3 271 000 руб.

За анализируемый период среднесписочная численность работников на предприятии уменьшилась и в 2010 году составила 21 человек.

Анализ ликвидности (платежеспособности) показал, что все показатели в исследуемом периоде имели значения ниже минимально допустимых, что отрицательно характеризует деятельность предприятия со стороны ликвидности. Так коэффициент текущей ликвидности в конце периода 2010 года составил 0,25 при минимально допустимом значении 2. Коэффициент быстрой ликвидности – 0,19 (min 1,0), коэффициент абсолютной ликвидности – 0,03 (min 0,2). Данные значения говорят о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Для проведения анализа финансовой устойчивости были рассчитаны такие показатели как коэффициент автономии, коэффициент концентрации заемного капитала и соотношение заемных и собственных средств.

Коэффициент автономии показывает процент собственных средств от всей суммы активов. По мере приближения коэффициента к 1 уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств, то есть чем выше коэффициент автономии, тем более финансово устойчивым является предприятие. Что же касается ЗАО «Росбакалея», то за последние три года наблюдается рост данного коэффициента и к концу 2010 года он составил 0,86, это говорит о том, что предприятие является финансово устойчивым и практически не зависит от внешних кредиторов.

Коэффициент концентрации заемного капитала – это показатель, схожий с коэффициентом автономии, он показывает долю заемных средств в структуре пассивов. За 2008 и 2009 года доля заемных средств снизилась с 0,30 до 0,15. Это говорит о том, что основную долю у предприятия составлял собственный капитал, и финансовое положение предприятия считалось устойчивым к факторам внешней среды. Данный факт также подтверждается коэффициентом соотношения заемного и собственного капитала, в конце 2009 года он составил 0,15. Однако в 2010 году данные коэффициенты резко увеличились за счет появления долгосрочных займов и кредитов и превысили нормативные значения. Доля заемных средств увеличилась до 0,80, коэффициент соотношения заемного и собственного капитала составил 3,92, то есть на 1 руб. собственных средств пришлось 3,92 руб. заемных средств. Это говорит о том, что доля собственного капитала у предприятия ничтожно мала и в основном его деятельность зависит от заемного капитала.

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности предприятия. Для оценки уровня эффективности использования ресурсов предприятия, как правило, используют различные показатели оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения. В течение трех последних лет коэффициент оборачиваемости активов увеличивался и в конце 2010 года составил 3,72. То есть 1 рубль активов за год совершил более 3 оборотов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты за свою продукцию. У оцениваемого предприятия наблюдаются невысокие показатели оборачиваемости дебиторской задолженности, но они увеличиваются за анализируемый период. На конец 2010 года коэффициент оборачиваемости составил 11,92 (1 руб. дебиторской задолженности совершил за год 11,92 оборота). Более наглядным показателем является период оборота дебиторской задолженности, который характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям. На конец 2010 года данный показатель составил 31 день, это говорит о том, что один оборот дебиторской задолженности занимает 31 день.

Коэффициент оборачиваемости запасов в течение рассматриваемого периода увеличивался и в конце 2010 года составил 37,25, то есть запасы за год обернулись 37,25 раза. Период оборота запасов соответственно снизился до 10 дней. Такой низкий период оборота запасов является положительным моментом в деятельности предприятия, это говорит о том, что на предприятии нет залежалых старых запасов.

Проанализировав показатели деловой активности, можно сделать вывод, что на предприятии нет просроченной дебиторской задолженности и залежалых запасов, что, несомненно, характеризует ЗАО «Росбакалея» с положительной стороны. Однако деловая активность предприятия невысока.

Анализ рентабельности позволяет оценить соотношение получаемых предприятием доходов и вложенного капитала. За 2009 и 2010 год все показатели рентабельности (рентабельность активов, рентабельность продаж и рентабельность собственного капитала) получились отрицательны, так как на предприятии за эти года наблюдается убыток до налогообложения и чистый убыток.

Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества. В течение анализируемого периода данный показатель снизился и в конце 2010 года составил- 0,09. То есть на каждый рубль, вложенный в имущество Общества, пришлось 0,09 руб. убытка.

За три последних года также наблюдается и снижение рентабельности продаж до - 0,27. Такое изменение связано с увеличением издержек на оказание услуг. Показатель рентабельности продаж показал, что каждый рубль стоимости реализованных услуг дает 0,27 руб. убытка.

Анализ рентабельности показал, что оцениваемое предприятие является неприбыльным и неконкурентоспособным на рынке товаров и услуг.

Вывод: в течение всего рассматриваемого периода ЗАО «Росбакалея» характеризовалось низкими показателями ликвидности и платежеспособности. Предприятие является финансово неустойчивым, его деятельность зависит от заемных источников. К 2010 году предприятие оказалось нерентабельным, так как появился убыток от продаж.