Обстановка перед открытием рынка в России носит умеренно негативный характер
Вчера на торгах в США фондовые индексы продемонстрировали рост, умеренно подросли все мировые биржи. Однако в рамках вечерней сессии фьючерс на индекс РТС снизился на 0.7%, а сегодня утром азиатские рынки торгуются большей частью в минусе. На отрицательной территории находятся также фьючерсы на индекс S&P 500 и нефть обоих сортов. На основании этих факторов предположим, что российский рынок акций откроется с небольшим понижением относительно вчерашнего закрытия.
| Обзор мировых рынков, оценка вероятной динамики торгов на открытии
стр. 1
|
| 14:00 мскЕврозона: ВВП (уточненный)
Корпоративный календарь: нет событий.
| Драйверы рынка на день и актуальные идеи
стр. 3
|
| ЛУКОЙЛ: краткосрочное боковое движение в рамках среднесрочного снижения
| Анализируем технично: ЛУКОЙЛ
стр. 4
|
| Длинная позиция: Северсталь. Покупка в зоне 412.5 р., тейк-профит: зона 429 р., стоп-лосс: 403 р.
| Торговые идеи:
Северсталь
стр. 5
|
| S&P пригрозило снизить рейтинги 15 стран еврозоны
Франция и Германия потребовали санкций за превышение бюджетного дефицита
Парламент Италии рассмотрит антикризисную программу
В Бельгии завершилось формирование нового правительства
ФРС США может дать денег МВФ на помощь еврозоне
Глава Минфина США проведет в Европе переговоры по кризису в еврозоне
| Дайджест новостей за 24 часа
стр. 7
|
| АЗИЯ
Сегодня азиатские рынки акций торгуются преимущественно на отрицательной территории на фоне информации от рейтингового агентства S&P о возможности снижения рейтинга 15 стран еврозоны. В то же время снижение ограничивает достигнутая накануне договоренность между Ангелой Меркель и французским президентом Николя Саркози об изменении договора ЕС таким образом, чтобы заставить страны еврозоны выполнять более ограничивающие бюджетные правила. По итогам утренней сессии индекс Nikkei 225 упал на 1.22% до 8590.19 пункта, корейский Kospi - на 1.18% до 1900.21 пункта.
| 
|
| США
Вчера американский рынок акций закрылся в зеленой зоне, однако, темпы роста фондовых индексов замедлились под конец сессии после сообщения Standard & Poor’s о возможном снижении рейтинга ААА тем странам Еврозоны, у которых он пока имеется. Негативно повлияли на рынок также данные по индексу деловой активности в непроизводственной сфере, которые оказались хуже прогнозов. По итогам дня индекс Dow Jones вырос на 0.65% до 12097.83 пункта. Индекс широкого рынка S&P 500 повысился на 1.03% до 1257.08 пункта.
| 
|
| ЕВРОПА
Вчера торги акциями в Европе завершились в плюсе на растущих надеждах инвесторов о скорейшем объединении усилий европейских стран для борьбы с кризисом. Положительное влияние на рынки Европы оказало также сообщение Евростата об увеличении объема розничных продаж в еврозоне. К закрытию торгов французский индекс CAC 40 вырос на 1.15% до 3201.28 пункта. Британский FTSE 100 поднялся на 0.28% и составил 5567.96 пункта. Немецкий DAX прибавил 0.42% и оказался на отметке 6106.09 пункта.
| 
|
| РОССИЯ
Вчера российский фондовый рынок завершил торги на повышательном тренде на благоприятном внешнем фоне. Однако объемы торгов были низкие, поскольку участники рынка ждут прояснения ситуации по Европе на саммите ЕС в Брюсселе. Лидерами роста стали обыкновенные акции Татнефти (+3.1%), МТС (+2.8%), Северстали (+2.1%). Упали бумаги ФСК ЕЭС (-1.9%), Уралкалия (-1.6%). По итогам торгов индекс РТС повысился на 0.89% и составил 1559.28 пункта. Индекс ММВБ повысился на 0.80% до отметки 1517.89 пункта.
| 
|
| ТОВАРНЫЕ РЫНКИ
Вчера цены на нефть на мировых рынках изменились разнонаправлено на фоне сообщений о том, что Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's может пересмотреть наивысшие кредитные рейтинги ведущих экономик Европы. Торги в Лондоне нефтью марки Brent январской поставки завершились снижением котировок на 0.15 доллара до 109.53 доллара за баррель несмотря на то, что геополитические риски, связанные с Ираном, сохраняются. В Нью-Йорке, по итогам торгов на NYMEX, цена на нефть повысилась на 0.03 доллара до 100.99 доллара за баррель.
| 
|
Продукт «Голос Блогосферы» - это лаконичная выжимка из интересных, на наш взгляд мнений, которые высказывают профессиональные участники рынка в Интернете: в блогах и на форумах.
Бумага резко выросла в конце ноября. От вершины на 455 р. цена так же резко скорректировалась к верхней границе зоны поддержки 400 – 410р. Но позже снижение продолжилось, и цена вошла в саму зону поддержки. Круглый уровень продавить не смогли. Пока это очень сильная поддержка. К концу последних торгов бумага подошла к верхней границе зоны поддержки. При ее пробое вверх возможен рост в район 430 р. Мы не рекомендуем открывать позиции с открытия торгов.
1. Покупка в зоне 412.5 р.,
2. Тейк-профит: зона 429 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 403 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится выше уровня 400 р.
| S&P пригрозило снизить рейтинги 15 стран еврозоны
| Агентство Standard & Poor's поместило 15 стран еврозоны в список для пересмотра кредитного рейтинга, что подразумевает 50-процентную вероятность его понижения в течение следующих трех месяцев. Об этом сообщается в соответствующем пресс-релизе компании.
Среди государств, рейтинг которых может быть понижен, оказались Франция, Германия, Нидерланды, Финляндия, Австрия и Люксембург, имеющие в настоящее время максимально возможный уровень рейтинга AAA.
Из всех стран еврозоны последние действия Standard & Poor's не затронули лишь Кипр, рейтинг которого уже находился в списках на пересмотр и Грецию, чей рейтинг с июля 2011 года находится на минимально возможном уровне.
В пресс-релизе отмечается, что соответствующий шаг агентства вызван значительным усилением системного кризиса еврозоны, который оказывает негативное воздействие на кредитные возможности союза евро в целом.
В частности, аналитики обратили внимание на ухудшение условий кредитования в еврозоне, рост доходности облигаций стран с максимальным рейтингом, отсутствие единой антикризисной политики среди стран Европы, высокий уровень госдолга, а также риск наступления рецессии в 2012 году.
Франция и Германия в совместном заявлении, опубликованном в ответ на действия Standard & Poor's, сообщили о готовности принять "все необходимые меры" для достижения стабильности в зоне евро.
Комментарий эксперта: после выхода данного сообщения настроения на рынке ухудшились и у участников рынка появились предпосылки для фиксации прибыли. Так, нефть сорта Brent ушла в минус, а американский рынок акций, прибавлявший на тот момент более 1,5%, закрыл сессию лишь в скромном плюсе. Потянулись вниз и доходности американских трежерис.
|
| Франция и Германия потребовали санкций за превышение бюджетного дефицита
| Франция и Германия предложили ввести автоматические санкции для стран, нарушающих европейские правила по размерам дефицита бюджета. Об этом заявил французский президент Николя Саркози после встречи с канцлером Германии Ангелой Меркель.
По словам Саркози, эти предложения могут быть включены в новый союзный договор ЕС, принятия которого требуют две крупнейшие экономики континента. В идеале это соглашение должны подписать все 27 стран - участников ЕС, но и консенсус между 17 членами еврозоны тоже устроит ведущие державы Европы. Саркози и Меркель хотят, чтобы договор был разработан и подписан к концу марта.
Сейчас правила предусматривают, что бюджетный дефицит не должен превышать 3 процентов ВВП. Однако за нарушение этих требований никаких санкций в законодательных актах ЕС не прописано. В результате бюджетные дефициты многих европейских стран в последние годы превышали 5 процентов, а иногда и 10 процентов ВВП.
Комментарий эксперта: по большому счету никакого позитива мы не услышали, но, тем не менее, вчера сильно снизились доходности итальянских и испанских 10-летних гособлигаций, что сигнализирует о некоторой стабилизации ситуации в Европе.
|
| Парламент Италии рассмотрит антикризисную программу
| Пакет мер жесткой экономии предполагает повышение налога на имущество, введение налога на предметы роскоши и повышение пенсионного возраста.
Премьер-министр Италии Марио Монти представит на рассмотрение парламента одобренную кабинетом программу по стабилизации финансовой ситуации в стране и предотвращению охватившего еврозону долгового кризиса.
Пакет мер жесткой экономии под названием «Спасти Италию» разработан с целью снижения госдолга в размере 1.9 трлн. евро. В рамках программы предполагается сокращение бюджетных расходов на 20 млрд. евро и вложение 10 млрд. евро в мероприятия по оказанию поддержки компаниям и стимулированию экономического роста.
Италия намерена получить более 10 млрд. евро посредством поднятия налога на имущество, введения нового налога на предметы роскоши, в частности, яхты, повышения налога на добавленную стоимость до 23% и возврата налога на частную собственность, который был упразднен Сильвио Берлускони в 2008 году. В качестве меры по борьбе с уклонением от налогов планируется также запретить совершение транзакций наличными на сумму свыше 1 тысячи евро.
Без принятия очередных антикризисных мер, страна могла пойти по греческому пути, заявил в понедельник итальянский премьер-министр Марио Монти.
Монти также отметил, что его страна находится в "тяжелейшем кризисе" и что необходимо приложить все усилия, чтобы спасти ее. Премьер-министр также выразил уверенность, что парламент поддержит эти антикризисные меры.
Комментарий эксперта: можно утверждать, что в понедельник мировые рынки акций поддержала Италия, поскольку 30-ти миллиардный план Марио Монти успокоил инвесторов, также возросли надежды на выход еврозоны из долгового кризиса. Заметим, что треть из общей суммы пакета направлена на поддержку экономического роста, чего мы не видели во всех антикризисных планах периферийных стран.
|
| В Бельгии завершилось формирование нового правительства
| Король Бельгии Альберт Второй утвердил новый состав кабинета министров страны, который возглавит социалист Элио Ди Рупо. Историческому соглашению между политическими силами государства предшествовал кризис, продлившийся 19.5 месяцев, когда в стране не было правительства. Политический кризис в стране Бенилюкса и историки называют самым продолжительным в истории Европейского союза.
Основное противостояние в бельгийской политике развернулось между партиями, представляющими франко-говорящих и нидерландоязычных жителей страны. В результате компромисса, утвержденного королем, правительство страны впервые за 32 года возглавит франкофон.
Особенную трудность при достижении договоренностей представляло то, что в ряде регионов Бельгии на выборах 2010 года победили радикально настроенные фламандские националисты. Именно им и не нашлось места в новом правительстве.
В коалиционном кабинете министров будут представлены три франко-язычные и три нидерландоязычные политические силы.
Комментарий эксперта: новость очень позитивна для рынков, т.к. был риск что рано или поздно бельгийские облигации окажутся в группе риска и ЕЦБ придется их скупать.
|
| ФРС США может дать денег МВФ на помощь еврозоне
| Федеральная резервная система (ФРС) США наравне с 17 Центробанками еврозоны может дать кредиты Международному валютному фонду (МВФ) для поддержки сильно задолжавших стран.
Центробанки еврозоны могут выделить по меньшей мере 100 млрд. евро в специальный фонд, который может быть использован для программ помощи странам, испытывающим долговые проблемы.
Также другие Центральные банки, например Федеральная резервная система США, по-видимому, готовы профинансировать часть расходов.
Министр финансов США Тимоти Гайтнер может обсудить такой план в ближайшие недели во время визита в Европу.
Чиновники сказали в минувшую субботу, что переговоры о размере участия Центробанков еврозоны в МВФ начались на техническом уровне, после того как министры финансов валютного блока дали зеленый свет.
Идея в том, чтобы МВФ имел сравнимую боеспособность с антикризисным фондом валютного блока, который решено увеличить за счет финансового плеча, на случай если Испании и Италии потребуется экстренная помощь.
Комментарий эксперта: полагаем, что сумма недостаточна и вряд ли поможет периферийным странам ЕС решить их фундаментальные проблемы. Инвесторы, прежде всего, хотят знать, каким образом национальные правительства планируют сокращать долг.
|
| Глава Минфина США проведет в Европе переговоры по кризису в еврозоне
| Министр финансов США Тимоти Гайтнер в ближайшие дни проведет в Европе переговоры по методам разрешения кризиса в еврозоне.
"Министр Гайтнер отправится в Европу в период с 6 по 8 декабря, чтобы обсудить с коллегами их усилия по укреплению финансовых институтов в еврозоне", - говорится в сообщении Минфина США.
Во вторник Гайтнер проведет во Франкфурте встречи с президентом Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги и главой Центробанка ФРГ Йенсом Вайдманном.
Из Франкфурта глава американского финансового ведомства отправится в Берлин на переговоры со своим немецким коллегой Вольфгангом Шойбле.
В среду Гайтнеру в Париже предстоят встречи с президентом Франции Николя Саркози и главой французского Минфина Франсуа Баруаном. Из Парижа Гайтнер отправится в Марсель на переговоры с Мариано Рахоем, избранным недавно на пост премьер-министра Испании.
Четверг Гайтнер проведет в Милане, где у него запланирована встреча с итальянским премьером и министром финансов Марио Монти. Из Милана Гайтнер улетит в Вашингтон. Последний день пребывания Гайтнера в Европе совпадет с началом саммита ЕС в Брюсселе.
Комментарий эксперта: отметим, что глава американского Минфина собирается активно поучаствовать в переговорах по кризису в еврозоне. Рынки возлагают надежды на то, что в Европе удастся договориться и возможно на этой неделе будет прорыв в европейском долговом кризисе. На этом фоне цены на золото снижались большую часть понедельника.
|
| Розничные продажи в еврозоне в октябре выросли лучше ожиданий
| Розничные продажи в еврозоне выросли в октябре на 0.4% по сравнению с предыдущим месяцем, несмотря на углубление долгового кризиса и замедление экономического роста по всему региону, свидетельствуют данные Статистического управления Европейского союза.
 Экономисты, опрошенные Bloomberg, прогнозировали повышение объема продаж на 0.1%.
В годовом исчислении розничные продажи упали на 0.4%, в то время как ожидалось снижение на 0.8%.
Сокращение показателя в сентябре по сравнению с тем же месяцем 2010 года было пересмотрено с 1.5% до 1.4%.
Предполагается, что меры, которые принимают правительства стран Европейского союза в целях борьбы с бюджетными дефицитами и госдолгом, приведут к сокращению рабочих мест и потребительских расходов в регионе.
Комментарий эксперта: пожалуй, одна из немногих положительных публикаций из еврозоны за последнее время. Впрочем уже вечером весь позитив был нивелирован сообщением S&P об ухудшении прогнозов по рейтингу 15 стран региона. Поэтому сейчас инвесторы надеются, что на заседании ЕЦБ в четверг учетная ставка будет снижена до 1%.
|
| Деловая активность в сфере услуг США неожиданно ухудшилась
|  Индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) в ноябре неожиданно снизился до 52 пунктов - минимума с января 2010 года - по сравнению с 52.9 пункта месяцем ранее, свидетельствуют данные Института управления поставками (ISM). Эксперты в среднем ожидали увеличения показателя до 53.9 пункта.
"Бизнес по-прежнему обеспокоен отсутствием заметного роста продаж и существенной неопределенностью в отношении бюджетной политики, - отметил аналитик Moody's Analytics Inc. Райан Свит. - Рост экономики продолжается, но ряд трудностей сохраняется".
Подындекс, показывающий уровень занятости в сфере услуг США, упал в ноябре до 48,9 пункта с 53,3 пункта месяцем ранее. В то же время показатель новых заказов вырос до 53 пункта по сравнению с 52,4 пункта в сентябре.
Комментарий эксперта: таким образом, несмотря на неплохие данные по занятости, ситуация в экономике США всё равно остается напряженной, домохозяйства не уверены, что смогут тратить столько же после сезона распродаж.
|
| ММК завершил III квартал с чистым убытком в $205 млн
| Магнитогорский металлургический комбинат завершил III квартал 2011 года с чистым убытком в $205 млн, EBITDA составила $350 млн. Без учета разовых списаний - убытка от курсовых разниц ($252 млн) и обесценения основных средств ($12 млн) чистая прибыль составила $59 млн.
ММК обеспечена собственным сырьем всего на 30%, тогда как остальные российские металлургические компании — почти на 100%. В результате рост стоимости руды уменьшает рентабельность компании, что, в свою очередь, отрицательно сказывается на финансовых показателях компании даже несмотря на рост производства. Так, при росте выручки за 9 месяцев 2011 года на 22.3% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года, себестоимость производства увеличилась на 32.3%.
Магнитогорский металлургический комбинат в 2012 году планирует снизить капзатраты на треть - до $800 млн. Как сообщалось ранее, в этом году компания планировала направить на капзатраты около $1.2 млрд. При этом основные инвестиции приходятся на 2013-2014 гг.
По нашим оценкам, чистая прибыль ММК за 2011 год может составить примерно $250 млн., выручка будет равна ориентировочно $9.5 млрд., EBITDA составит около $1.37 млрд. В качестве дивидендов ММК может выплатить в 2011 году до $38 млн.
Комментарий эксперта: несмотря на снижение рентабельности ММК, вызванного удорожанием сырья и слабыми финансовыми результатами за III квартал 2011 года, у компании есть перспективы в предстоящем году, связанные с ожиданиями роста потребления стали до 8-10%.
|
| ЗАО ИФК «Солид» 123007, Москва, Хорошевское шоссе, д. 32АТелефон: (495) 228-70-10 Факс: (495) 228-70-11 E-mail: solid@solid-ifc.ru
Лицензии:
брокерской деятельности – № 077-06790-100000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
дилерской деятельности – № 077-06793-010000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
деятельности по управлению ценными бумагами – № 077-06795-001000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
депозитарной деятельности – № 077-06807-000100, выдана ФСФР России 27 июня 2003 г. без ограничения срока действия.
|
При подготовке данного обзора использована информация из следующих источников:, Bloomberg, Cbonds, Financial Times, Reuters, Wall Street Journal, Ведомости, Интерфакс, Коммерсант, РБК, Росстат, Прайм-Тасс и других.
Настоящий документ не может рассматриваться в качестве публичной оферты. Информация и мнения, представленные в данном отчете, подготовлены компанией ЗАО ИФК «Солид». ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не могут гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность представленной в настоящем документе информации и не несут ответственности за возможные потери клиента в связи с ее использованием. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не несут ответственность за инвестиционное решение клиента, основанные на информации, содержащейся в настоящем документе. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники, также не несут ответственность за прямые или косвенные потери или ущерб, возникший в результате использования клиентом информации или какой-либо ее части при совершении операций с ценными бумагами. Рекомендации и мнения, высказанные в данном отчете, являются исключительно мнением ЗАО ИФК «Солид», и не являются предложением о покупке или продаже ценных бумаг. Без разрешения ЗАО ИФК «Солид» данный отчет запрещается воспроизводить, адаптировать, передавать по различным каналам, транслировать в эфир, доводить до общего сведения, публично показывать, преобразовывать в электронную форму, переводить на другие языки, рекламировать, включать в базы данных. Материал подготовлен экспертами отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ЗАО Инвестиционно-финансовой компании «Солид».
© 2011 ЗАО ИФК «Солид». Все права защищены.
|
Долгосрочно: боковое движение
Среднесрочно: снижение
Краткосрочно: боковое движение
Начиная с середины ноября, бумага снижалась по линии тренда. В конце месяца тренд пробивают, цена выходит выше 1700 р. и втягивается в боковик с поддержкой на уровне 1690 р. Конфигурация максимумов немного напоминает фигуру «голова – плечи». Но двухдневный рост идущий по линии тренда, возможно, отменит эту фигуру. Узел на 1750 р. может оказаться сильным сопротивлением (среднесрочный канал и локальное краткосрочное сопротивление).
Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.
Идея для длинной позиции: