Продукт «Голос Блогосферы» - это лаконичная выжимка из интересных, на наш взгляд мнений, которые высказывают профессиональные участники рынка в Интернете: в блогах и на форумах.
Консолидация начала декабря разрешается вниз. Бумага снижается в канале. Пробой 200 р. отмечен шипами с последующим отскоком, который доходит до верхней границы канала. Последняя коррекция уже не делает нового локального минимума. Вторая половина последних торгов идет с прорывом верхней границы, и цена почти доходит до уровня последнего локального максимума. Это очень похоже на разворотную комбинацию 1-2-3. Сигнал, по которому прорвет канал вверх, может случиться неплохой рост. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.
1. Покупка в зоне 210.5 р.,
2. Тейк-профит: зона 224 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 204.3 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 202 р.
| Испания разместила гособлигации на 6 млрд. евро
| Испанскому казначейству удалось разместить гособлигации под более низкий процент по сравнению с предыдущими аукционами.
Размещение провели на общую сумму свыше 6 млрд. евро, что выше намеченного плана в 2.5-3.5 млрд. евро.
Доходность по девятилетним гособлигациям составила 5.201% против 5.006% в рамках прошлого размещения, по десятилетним — 5.545% против 5.433%.
Доходность по четырехлетним бумагам, напротив, снизилась до 4.023% против 5.276%.
Ранее на этой неделе Испания успешно разместила гособлигации сроком на год и полтора года на сумму 4.941 млрд. евро, что также превысило запланированный порог.
Аукционы по размещению гособлигаций Италии и Испании стали в последнее время важным ориентиром для инвесторов, как на долговом, так и на фондовом рынке: именно эти две страны считаются "кандидатами" на обращение за финансовой помощью к международным кредиторам - Евросоюзу и Международному валютному фонду.
Комментарий эксперта: несмотря на то, что доходности оказались несколько выше по сравнению с прошлым размещением, результат аукциона просто отличный. Достаточно сказать, что спрос был настолько хорош, что объем предложения бумаг приходилось увеличивать прямо в ходе распродаж.
|
| Глава ЕЦБ советует не ждать бесконечной скупки бондов
| Программа Европейского Центробанка по выкупу облигаций "не вечная и не бесконечная", сказал президент банка Марио Драги в четверг.
Он добавил, что для повышения аппетита к риску на рынках нужно повышать прозрачность политики, и призвал власти Европы "высказываться однозначно", а затем сдерживать обещания.
На вопрос о перспективах инфляции Драги ответил, что темпы роста цен зависли около 3 процентов в еврозоне из-за единичных факторов, таких как подорожание нефти и другого сырья, а также косвенного налогообложения.
"Мы ожидаем замедления инфляции до 2 процентов к концу 2012 года и сохранения на уровне ниже 2 процентов в 2013 году и далее", - сказал он.
Драги призвал регуляторов следить за тем, чтобы ужесточение требований к капиталам банков не привело к кредитному сжатию, и посоветовал банкам продолжать кредитовать частный сектор.
"Банки еврозоны в последнее время испытывают давление в отношении капитальной базы и условий фондирования, - сказал Драги, выступая с лекцией в немецкой столице. - План усилить их капитальные базы - это попытка укрепить их позиции на финансовых рынках, но это нелегкий процесс".
Комментарий эксперта: отметим, что для того чтобы ЕЦБ вмешался, ситуация должна стать действительно критической. Иными словам, должна возникнуть реальная угроза коллапса европейской банковской системы. Тем не менее, пока ЕЦБ не станет полноценным кредитором в последней инстанции, до тех пор, скорее всего, обстановка в Европе будет сложная. К тому же накануне масла в огонь подлил Бернанке, заявив, что Федрезерв не намерен помогать европейским банкам.
|
| Глава ЦБ Франции посоветовал снизить рейтинг Великобритании
| Председатель Центробанка Франции Кристиан Нуайе посоветовал рейтинговым агентствам понизить кредитный рейтинг Великобритании. Так он ответил на предупреждение S&P и Moody's о возможной потере Францией максимального кредитного рейтинга в обозримом будущем.
По словам Нуайе, агентства нацеливаются не на ту страну. "Им следовало бы начать с Соединенного Королевства, в котором больший дефицит, больший долг, большая инфляция и меньший экономический рост, чем у нас", - сказал финансист. Он добавил, что в Великобритании назревает новый кредитный кризис.
Одновременно Нуайе отметил, что французские банки находятся в гораздо лучшем положении, чем многие их европейские и американские конкуренты, поскольку имеют достаточную капитализацию.
Великобритания, в отличие от Франции, в еврозону не входит. В связи с этим Банк Англии имеет возможность выступать в качестве кредитора последней надежды в случае обострения долговых проблем.
Рейтинговые агентства оценивают островное государство как более надежное в плане платежеспособности, несмотря на наличие у него серьезных экономических трудностей.
Комментарий эксперта: отметим, что продолжаются перепалки между континентальной Европой и Великобританией. Обычно монетарные власти говорят о неоправданном понижении рейтинга своих стран весьма абстрактно, а тут мы видим в словах председателя ЦБ Франции прямой укол в сторону своих британских коллег.
|
| FSA интересуется готовностью банков страны к распаду еврозоны
| Регулятор финансового рынка Великобритании, Financial Services Authority (FSA), проводит встречи с представителями банковской отрасли страны и обсуждает с ними степень их готовности к потенциальному распаду еврозоны.
FSA проводит встречи с главами департаментов рисков крупнейших британских и международных банков, работающих в стране, чтобы получить сведениях о деталях экстренных планов. Регулятор также попросил предоставить информацию о том, какие шаги банки намерены принять в случае распада еврозоны или выхода из объединения одного или нескольких членов. В ближайшие недели FSA организует специальную встречу, на которой топ-менеджеры банков и представители регуляторов смогут обсудить свои планы.
FSA начала активно стимулировать процесс подготовки банковского сектора к маловероятным, но крайне опасным сценариям около месяца назад, тогда регулятор впервые направил банкам письма, в которых спрашивал, как банки намерены исполнять обязательства в евро и какие шаги предпримут с точки зрения внутренних процедур.
Выяснилось, что большинство банков рассматривает исключительно сценарии выхода из еврозоны одной-двух проблемных стран, в частности, Греции или Португалии.
В результате на минувшей неделе FSA направила банкам еще одно письмо, в котором призвала модифицировать экстренные планы в соответствии со сценарием, который предполагает полный распад зоны евро.
Комментарий эксперта: сценарий очень интересный, и скорее всего маловероятный. Тем не менее, уже слишком много источников говорит о том, что в Британии к такому развитию событий готовятся всерьез.
|
| В.Путин: внешний долг России - самый низкий в Европе
| Показатель внешнего долга РФ в 10% от ВВП является самым низким среди стран Европы, сообщил председатель правительства РФ Владимир Путин, отвечая в прямом эфире государственных телеканалов на вопросы россиян.
В качестве примера он привел Италию, где внешний долг составляет 145% ВВП, Грецию с показателем в 162%.
Премьер также отметил, что во время мирового экономического кризиса России удалось не только сохранить, но и увеличить основные экономические показатели.
Так, рост ВВП, по его словам, составил в эти годы 4.2%, промпроизводства – 4.1%, зарплаты выросли на 2.9%.
"В Европе такого никто не делал. Там лишь снижали зарплаты и повышали пенсионный возраст", - указал В.Путин.
Комментарий эксперта: отметим, что ситуация с внешним долгом России смотрится действительно неплохо. Тем не менее, риски присутствуют и, если упадут цены на нефть, то возникнет больший дефицит государственного бюджета. А как только он возрастет, возникает потребность в больших заимствованиях, и ухудшения будут происходить достаточно быстро.
|
| ЦБ России допускает возможность возникновения дефицита ликвидности
| ЦБ России не исключает возможности возникновения дефицита краткосрочной ликвидности на одну-две недели в январе 2012 г., в дальнейшем положение наладится, заявил первый зампред Банка России Алексей Улюкаев.
"Короткой дефицит ликвидности, может быть, будет и в январе, возможно, на одну, на две недели", - отметил чиновник. Дефицит ликвидности может возникнуть из-за налоговых платежей, усреднения на счетах, которое проводят банки, а также из-за возврата депозитов Минфина.
"Период постоянной избыточной ликвидности - он закончился, и то, что ликвидность является товаром, на который существует высокий спрос, это нормально", - подчеркнул чиновник.
Нормальным является положение, когда ЦБ не столько изымает ликвидность, сколько предоставляет, когда чистый кредит положительный, а не отрицательный. "И это новая нормальность", - считает Улюкаев.
Комментарий эксперта: неплохая новость для тех, у кого длинная позиция в рубле, поскольку меньшая ликвидность автоматически означает меньшее предложение рубля, а меньшее предложение это почти всегда более высокая цена.
|
| Отток капитала из РФ за 11 месяцев - $74 млрд., в ноябре - $10 млрд.
| Отток капитала из РФ по итогам января-ноября текущего года составил порядка 74 миллиардов долларов, в том числе в ноябре - около 10 миллиардов долларов, сообщил первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев.
"Отток капитала по итогам этого года в 85 миллиардов долларов теоретически вполне возможен: у нас за 11 месяцев уже около 74 миллиардов долларов", - сказал Улюкаев, добавив, что в ноябре зафиксирован отток порядка 10 миллиардов долларов.
Он уточнил, что данные за 11 месяцев и ноябрь являются предварительными.
Комментарий эксперта: вероятно, самая существенная причина оттока капитала не столько в том, что иностранцы забирают свои инвестиции, сколько в том, что российские компании инвестируют в активы, которые находятся за рубежом.
|
| Деловая активность в еврозоне в декабре
| Как показали данные за декабрь, производство в промышленности и сфере услуг еврозоны сокращается четвертый месяц, т.к. евролидерам так и удалось справиться с нарастающим долговым кризисом.
 Общий индекс PMI вырос в декабре вырос до 47.9 с 47 в ноябре, говорится в предварительном отчете Markit Economics. Аналитики ожидали снижения до 46.5 пункта. Индекс все еще находится ниже 50 пунктов, что говорит о сокращении производства.
Показатель деловой активности в промышленности в декабре вырос до 46.9 пунктов с 46.4 месяцем ранее, а в сфере услуг – до 48.3 с 47.5.
Промышленное производство в еврозоне падало в сентябре и октябре. Крупнейшая машиностроительная компания в регионе – Siemens AG – ожидает сдержанный рост продаж и прибыли в следующем году. Крупнейший автопроизводитель - Volkswagen AG – также осторожен в своих прогнозах.
Вчера курс евро упал ниже $1.30 впервые с начала года, т.к. инвесторы потеряли уверенность в том, что лидеры стран смогут предотвратить панику, связанную с суверенными долгами, и сохранить целостность валютного союза.
Чуть ранее вышел аналогичный отчет по Германии, где индекс в промышленности подрос до 48.1 с 47.9, а в сфере услуг – до 52.7 с 50.3.
Комментарий эксперта: некоторое замедление темпов сокращения производства в еврозоне дают надежду, что в будущем году ситуация улучшится. Но если индекс продержится ниже 50 пунктов еще один квартал, то вряд ли удастся вырулить ситуацию, т.к. заказы и промышленное производство падают, деловые настроения находятся у своих минимумов, а периферия – в бедственном положении.
|
| Заявки на пособие по безработице неожиданно снизились
| Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе упало на 19 тыс. - до 366 тыс., говорится в отчете министерства труда США. Ожидалось увеличение до 390 тыс.
 Согласно пересмотренным данным, неделей ранее количество обращений составляло 385 тыс., а не 381 тыс., как сообщалось прежде. Число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 3 декабря, повысилось на 4 тыс. - до 3.603 млн человек.
Комментарий эксперта:замедление темпов увольнений в сезон распродаж – серьезный стимул для потребительского сектора, безработица может продолжить снижение в декабре.
|
| Промышленное производство в США неожиданно упало в ноябре
| Объем промышленного производства в США в ноябре сократился на 0.2% м/м, говорится в отчете Федеральной резервной системы. Аналитики ожидали увеличения показателя на 0.1% м/м.
 Падение объема промпроизводства в США в ноябре зафиксировано впервые за последние семь месяцев.
В то же время ноябрьские данные подтверждают сообщения ФРС США о снижении объемов инвестиций, тогда как истощение запасов на складах указывает на сохраняющую активность промышленности.
Впрочем, другие данные по промышленности, выходившие вчера показали рост. Индекс производственной активности Нью-Йорка (Empire Manufacturing) вырос в декабре до максимального уровня за семь месяцев. Значение индекса увеличилось до 9.5 пункта против 0.6 пункта в ноябре. Индекс деловой активности Филадельфии также резко вырос до 10.3.
Комментарий эксперта: не стоит преувеличивать негатив от данной публикации, скорее это временная коррекция. В то же время не стоит недооценивать вероятность того, что падение активности в Европе может негативно отразиться на американских производителях.
|
| Газпром нефть выходит на рынок АЗС Украины
| Газпром нефть в 2012 году выйдет на рынок розничной реализации топлива на Украине. Компания договорилась с владельцем одной из украинской сетей АЗС о работе по франчайзинговой схеме. Договор сейчас в стадии заключения, его планируется закрыть в следующем году. В настоящее время идет модернизация АЗС в соответствии со стандартами российской НК, заправки будут работать под брендом Газпром нефти.
Газпром нефть намерена активно развиваться на Украине. С учетом того, что компания владеет долей в Мозырском НПЗ, который стоит фактически на границе с Украиной, выход на украинский рынок розничной торговли нефтепродуктами позволит выгодно реализовывать продукцию НПЗ, которая сейчас продается трейдерам на экспорт.
Также сообщается, что Газпром нефть намерена усиливать свои позиции в Казахстане. Планируется, что Газпром нефть к 2015 году будет владеть в Казахстане порядка 100 АЗС. Напомним, что Газпром нефть приобрела в 2010 году сеть из 20 АЗС на юге Казахстана, а также несколько земельных участков в разных регионах республики. Сетью АЗС в Казахстане управляет компания Газпромнефть-Казахстан, которая также осуществляет оптовую и мелкооптовую реализацию нефтепродуктов производства Омского НПЗ, входящего в Газпром нефть.
Согласно стратегии до 2020 года, Газпром нефть планирует расширить сеть АЗС до 2100 станций. В настоящее компания владеет 1230 АЗС.
Комментарий эксперта:выход Газпром нефти на украинский рынок увеличит прибыли компании, тем самым, повышая инвестиционную привлекательность ее акций.
|
| Магнит в ходе SPO привлек $475 млн
| Магнит направил в ФСФР уведомление об итогах допэмиссии, в соответствии с которым компания сообщает о размещении 51.6602% акций дополнительного выпуска.
Согласно сообщению Магнита, было размещено 5 586 282 акции номинальной стоимостью 0.01 рубля каждая. Цена размещения составила $85 за бумагу. Таким образом, компания привлекла $474.8 млн.
Цена одной акции в рамках преимущественного права совпадает с ценой выкупа по открытой подписке (в случае оплаты в рублях расчет производился по курсу 30.8 рубля за $1, стоимость одной ценной бумаги составила 2.622 тыс. рублей), т.е. на несколько процентов ниже текущей рыночной цены акции.
Магнит планирует направить привлеченные средства на расширение сети гипермаркетов и магазинов "у дома", а также на дальнейшее развитие логистики.
Напомним, что Магнит уже проводил размещение дополнительных выпусков акций дважды: весной 2008 года и осенью 2009 года. В результате этих SPO было привлечено $480.25 млн. и $369.2 млн. соответственно.
Комментарий эксперта: размещение Магнита нельзя назвать удачным, так как акции разместились ниже рынка. Возможно, более оптимальным для компании способом получения средств было бы привлечение кредитного финансирования.
|
Долгосрочно: боковой канал
Среднесрочно: боковое движение
Краткосрочно: снижение в канале
Бумага корректируется на 11% от вершины на уровне 225 р. Снижение протекает в канале и останавливается на круглой поддержке на 200 р. На этом уровне есть два примечательных шипа – идет неуверенность в продолжении движения. В течение двух последних дней идет торговля в боковике внутри канала. Рост второй половины последних торгов делает намек на прорыв канала вверх, тогда возможен поход на 225 р.
Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.
Идея для длинной позиции: