2. По теории непредвзятых ожиданий возрастающая зависимость временной структуры ставок spot соответствует совокупному ожиданию рынком:
a) Падения ставок в будущем
B) Роста ставок в будущем
c) Неизменности ставок в будущем
3.Ставка (руб) – 8,5% год.; ($) –1,5%год.; Курс spot =29 руб. Год=360. При каком рыночном форвардном курсе на 30 дней (без учета затрат и маржи дилеров) проведение арбитражной операции наиболее целесообразно:
a) 28,984
b) 29,166
C) 29,436
4. Продавцом процентного свопа считается:
a) Плательщик фиксированной ставки;
b) Плательщик плавающей ставки;
c) Получатель или плательщик фиксированной ставки в зависимости от условий соглашения.
5. Компания А может выпустить обязательства под 16,5% или под MIBOR+2%. Компания В – 17% или под MIBOR+3%. Суммарная выгода для них от улучшения условий заимствования при заключении процентного свопа равна:
a) 0,5%;
b) 1%;
c) 1,5%
6. Получатель плавающей ставки по кредиту на 10 лет прогнозирует начало тенденции падения % через 4 года. Ему целесообразно:
a) Продать форвардный % СВОП на 6 через 4;
b) Купить форвардный % СВОП на 4 через 6;
c) Купить форвардный % СВОП на 6 через 4;
7. При постоянном росте котировок величина остатка денежных средств на торговом счете участника фьючерсных торгов, занимающего позицию по покупке (длинную) по данному фьючерсному контракту, в результате начисления вариационных платежей:
a) растет;
b) остается неизменной;
c) снижается.
8. Полное отсутствие ценовой неопределенности достигается при:
a) Любом полном хеджировании;
b) Только при полном, прямом хеджировании;
C) Только при полном, прямом хеджировании при помощи поставочного фьючерсного контракта
d) Даже при перекрестном хеджировании при помощи фьючерсной позиции, скорректированной на оптимальный коэффициент хеджирования
9. Если цены исполнения (цены страйк) двух опционов Call одного класса находятся в следующем соотношении St1<St2 то цены опционов соотносятся таким образом:
a) С1>C2;
b) C1<C2;
c) С1=С2;
d) Определенного соотношения не существует.
10. При прогнозе стабилизации цены базового актива в некотором интервале целесообразно занять позицию=:
a) 2call(+) + базовый актив (-);
b) 2put(-) + базовый актив (-);
c) 2put(+) + базовый актив (+);
11.Цена базовой акции – 39. Цена страйк –33. Время до исполнения – 90 дней. Ставка без риска –10% год. Прогноз роста/падения – 1,331/0,729 соответственно. Год=365. В рамках однопериодной биномиальной модели оценить стоимость европейского опциона call на акцию без выплаты дивидендов.
9,06
Вариант 6
1. При снижении национальных процентных ставок и стабильности иностранных теоретический форвардный курс национальной валюты в прямых котировках:
a) Растет
b) Снижается
C) В зависимости от силы реакции spot курса.
2.Ставка (руб) – 6,5% год.; ($) –1,43%год.; Курс spot =29 руб. Год=360. При каком рыночном форвардном курсе на 90 дней (без учета затрат и маржи дилеров) проведение арбитражной операции наиболее целесообразно:
A) 29,153
b) 29,282
c) 29,359
3.Лицо, планирующее в будущем открыть депозит, может для минимизации процентного риска:
a) Купить FRA (привлечь ресурс);
b) Продать FRA(разместить ресурс);
c) Купить FRA на момент принятия решения о депозите и продать FRA на момент его открытия.
4.Продавец процентного свопа прогнозирует:
a) Рост процентных ставок;
b) Падение процентных ставок;
c) Стабильную ситуацию на процентном рынке.
5.Валютный своп по обмену фиксированных платежей в $ на фиксированные платежи в ЕВРО можно сконструировать:
a) Купив % своп на $ и продав валютный своп (фиксированные в ЕВРО на плавающие в $)
b) Продав % своп на $ и купив валютный своп (фиксированные в ЕВРО на плавающие в $)
c) Купив % своп на ЕВРО и продав валютный своп (фиксированные в ЕВРО на плавающие в $)
6.Более затратным инструментами для осуществления операций хеджирования являются:
a) Форвардные контракты;
b) Фьючерсные контракты;
c) Выше перечисленные инструменты одинаково затратны.
7. Начальная сумма на счете 10000. Начальная маржа 3500. Продан фьючерс по цене 20000. В течение 4 дней, включая день открытия позиции котировки дня – 22150, 21700, 22100, 24150. Сумма свободного остатка на счете по окончании 4 дня:
a) 2350___________________;
8. Составное хеджирование существенно:
a) повышает эффективность хеджа в случае использования нескольких инструментов перекрестного хеджирования;
b) повышает эффективность хеджа в случае использования нескольких инструментов прямого хеджирования;
c) снижает затраты на хеджирование.
9.При падении цены базового актива цена опциона put:
a) остается неизменной;
b) растет;
с) снижается
10. Цена исполнения опциона put =Х, премия = У, цена базового актива = Sp. Временная составляющая премии максимальна при:
a) Х=Sp
b) Х=Sp+У
c) Х=Sp-У
11.Цена базовой акции – 10. Цена страйк –11. Время до исполнения – 60 дней. Ставка без риска –12% год. Прогноз роста/падения – 1,331/0,729 соответственно. Год=365. В рамках однопериодной биномиальной модели оценить стоимость европейского опциона call на акцию без выплаты дивидендов.
1,09
Вариант 7
1.Лицо, планирующее разместить кредит в будущем, может хеджировать процентный риск такой позиции: