Рынок капитала. Процент.

Капитал – это сумма благ в виде материальных, интеллектуальных и финансовых средств, используемых в качестве ресурса с целью производства большего количества благ.

Капитал — это средства труда, с помощью которых произво­дятся товары и оказываются услуги, т.е. человек воздействует на природу.

Капитал как экономический ресурс подразделяют на реальный (в материальной и интеллектуальной форме) и финансовый (в форме денег и ценных бумаг).

Рис. Структура капитала

Оборотный капитал – та часть производительного капитала, стоимость которого в процессе производства полностью переносится на вновь изготовленный продукт и целиком возвращается к предпринимателю в денежной форме в течение каждого кругооборота капитала (сырье, материалы, полуфабрикаты, незавершенное производство, запасы готовой продукции т.д.)

Основной капитал - часть производительного капитала, которая участвует в процессе производства, но переносит свою стоимость на вновь изготовленную продукцию по частям, по мере износа (здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства и т.д.).

Основной капитал характеризуется физическим и моральным износом. Для возмещения этого износа существуют амортизационные отчисления – перенесение части стоимости физического капитала на вновь изготовленную продукцию по частям, в течении определенного периода времени.

Кругооборот капитала – непрерывное движение капитала, в котором он последовательно превращается из одной функциональной формы (денежной, производительной, товарной) в другую и возвращается к исходной форме.

Рис. Кругооборот капитала

Начиная производство, необходимо иметь определенную сумму денег – капитал в денежной форме. Первой стадией движения капитала является закупка на рынке ресурсов (сырье, оборудование, рабочая сила). Происходит превращение денежного капитала в производительный капитал. Экономическим содержанием второй стадии (процесс производства) является производительное потребление средств производства и рабочей силы. В результате создается продукт (товар, когда он поступит на рынок). На этой стадии капитал меняет производительную форму на товарную. На третьей стадии осуществляется реализация товара. Капитал меняет товарную форму на денежную. Причем величина денежного капитала в конце рассмотренного кругооборота капитала выше чем в начале.

Для осуществления деятельности предприятия капитал должен одновременно существовать в трех формах. Успешная деятельность предприятия заключена в бесперебойной смене капиталом своих форм. В результате экономического кругооборота финансовый капитал превращается в реальный.

К финансовому капиталу можно отнести все ценные бумаги, однако не все деньги являются финансовым капиталом. К нему относят лишь часть наличных денег на руках у населения и в кассах предприятий, а также некоторую часть средств на банковских счетах, часть страховых и пенсионных накоплений.

Для создания и увеличения капитала необходимы вложения денежных средств- инвестиции.

Инвестирование – это процесс создания или пополнения запаса капитала.

Различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции – это общее увеличение запаса капитала. Их сравнивают с затратами на возмещение. Возмещение – это процесс замены изношенного капитала.

Чистые инвестиции = валовые инвестиции - возмещение

Если чистые инвестиции >0, то имеет место прирост капитала, производство расширяется

Если чистые инвестиции <0, имеющийся капитал «проедается»

Если чистые инвестиции = 0, то производство развивается в тех же масштабах

Рынками капитала называют те сегменты рынка, где совершается торговля финансовыми активами, к ним относят: В алютный рынок, Рынок страховых услуг, Кредитный рынок (рынок банковских кредитов, рынок долговых кредитов), Фондовый рынок.

Спрос на финансовый капитал предъявляют:

- фирмы, которым нужно профинансировать издержки производства и инвестиции в реальный капитал. Из-за нехватки собственных средств они обращаются к кредиторам;

- домашние хозяйства предъявляют спрос на потребительские и ипотечные кредиты;

- государство предъявляет спрос на финансовый капитал в случае дефицита госбюджета, имитируя долговые ценные бумаги.

Предложение финансового капитала образуют:

- фирмы, которые временно свободные средства держат в ценных бумагах или в банках;

- домашние хозяйства часть своих доходов сберегают, открывая банковские депозиты или покупая ценные бумаги;

- государство, размещая временно свободные бюджетные деньги, поддерживая свои золотовалютные резервы.

Продавцом на рынке капитала выступает владелец капитальных активов (капиталист). Покупателем — предприниматель, использующий капитал для организации процесса про­изводства.

Ценой капитала является рентная оценка (R_к) или арендная плата, которую предприниматель выплачивает капиталисту. Для продавца она будет слу­жить доходом, тогда как покупатель будет включать ее вели­чину в свои издержки. Если предприниматель одновре­менно и владелец предприятия, он будет условно начислять ренту сам себе, включая ее не во внешние, а во внутренние издержки наряду с нормальной прибылью.

Спрос на услуги капитала представляет собой то количество капитала, которое требуется фирмам для осуществления произ­водства.

Зависимость между величиной спроса на капитал (К) и его рентной оценкой (R_к) будет обратной, так как чем дороже услуги капитала, тем меньше желающих их исполь­зовать. Это касается как краткосрочного, так и долгосроч­ного периода (рис.).

Капитал не является бессрочным активом, его предло­жение зависит от рассматриваемого периода времени. Предложение капитала определяет то количество капитала, которое предлагается на рынке.

В краткосрочном периоде величина физического капи­тала (К) фиксирована. Это вытекает из определения крат­косрочного периода, в течение которого объем производст-венных мощностей (т.е. размер капитала) оста­ется неизменным. Поэтому кривая предложе-ния услуг капитала (S_к) в краткосрочном периоде будет абсолютно неэластичной (рис. а).

В долгосрочном периоде общее количество капитала в экономике может изменяться, следовательно, может меняться объем предоставляемых капитальных услуг. Он будет зависеть от рентной оценки капитала. Владелец капитального актива будет предлагать его на рынке по цене, равной минимально приемлемой рентной оценке.

Минимально приемлемая рентная оценка определяет тот мини­мальный доход, который должен получить владелец капитального актива, чтобы возместить износ и денежные затраты.

Если цена будет выше, созда­ются новые капиталы, если цена ниже — ликвидируются существующие. Таким образом, если норма амортиза­ции и величина процентной ставки не меняются, рентная оценка остается неизменной. Это означает, что по посто­янным ценам может быть представлено любое количество капитала (К) и кривая предложения капитала (S_к) будет абсолютно эластичной (рис. б).

Равновесие в краткосрочном периоде будет осуществляться при неизменных объемах капиталь­ных активов, а в долгосрочном — при неизменной цене.

Рынок земли. Рента

Состояние рынка земли определено поведением соб­ственников земельных ресурсов (землевладельцев) и сель­скохозяйственных предпринимателей (земледельцев).

Землевладельцы, предоставляя землю в аренду, формируют пред­ложение услуг земли. Земледельцы, арендуя то или иное коли­чество земли, предъявляют спрос. Если землевладелец сам обрабатывает землю или арендатор приобретет земельный участок в собственность, функции собственника и предпри­нимателя совмещаются в одном лице.

Количество как предлагаемой, так и спрашиваемойземли измеряется в физических показателях: квадратных метрах, гектарах, сотках и т.д. Оно определяет величину земельной услуги. Услуга земли состоит в ее способности удовлетворять спрос на продукцию, производимую с помо­щью данного фактора. Это, главным образом, сельскохозяй­ственная продукция. Услуга земли имеет определенную цену или рентную оценку (R_L) или ренту

Спрос на услуги земли — это то количество земли, которое хотят взять в аренду земледельцы при каждом данном уровне цен. Он демонстрирует обратную зависимость между величиной ренты (R_L) и количеством земли (Т)

Предложение услуг земли — это то количество земли, которое предлагается в аренду.Предложение земли (S_Т) как экономического ресурса неизменно и ограниченно.

Таким образом, предложение земли, пригодной для использования в сельском хозяйстве или промышленности, всегда неэластично.

Рис. Спрос и предложение на рынке земли

S_Т - неэластичное предложение земли;

D_Т - потенциальный спрос на землю;

D_Т - спрос в условиях, когда земля не приносит ренты;

Р_Е - равновесная цена земли, установившаяся на уровне в соответствии со спросом и предложением.

В равновесном состоянии доход землевладельцев будет определяться произведением ренты на количество земли. На графике — это площадь прямоугольника

Чистая экономическая рента представляет собой разницу между доходом, полученным от использования земли (рентой), и затратами на ее использование.

Различные участки земли отличаются друг от друга по плодородию и местоположению. Поэтому при фиксированной цене на сельскохозяйственную про­дукцию средние издержки на лучших участках будут ниже, чем на менее плодородных и более удаленных земельных участках. Следовательно дифферен­циальная рента – это прибыль, обусловленную различными при­родными качествами земли.

Важным фактором, влияющим на формирование ренты, является не только его естественное плодородие, но и расстояние до рынка сбыта продукции. Рента с земельного участка, расположенного в городе, чаще всего зависит от отдаленности данного участка от центра города и близости объектов социально-экономической инфраструктуры

Нельзя смешивать ренту с арендной платой. «Рента – это та доля продукта земли, которая уплачивается землевладельцу за пользование первоначальными и неразрушимыми силами почвы». Арендная плата включает в себя ренту, а также процент за находящийся на данном участке земли капитал, а также за улучшения почвы, произведенные владельцем (орошение или осушение, удобрение, огораживание). Таким образом владелец худшего участка земли получает арендную плату, состоящую только из процента на вложенный в участок капитал.