Обстановка перед открытием рынка в России носит позитивный характер
На фоне пятничного закрытия мировых фондовых бирж на положительной территории, а также преобладания позитива на сегодняшних азиатских торгах, мы ожидаем открытия российского рынка акций в плюсе. Дополнительным фактором для быков может стать отсутствие торгов на европейских и американских биржах из-за рождественских праздников.
| Обзор мировых рынков, оценка вероятной динамики торгов на открытии
стр. 1
|
| Германия: День Подарков / Boxing Day
Великобритания: День Подарков / Boxing Day
США: Рождество / Christmas Day
Корпоративный календарь: нет событий.
| Драйверы рынка на день и актуальные идеи
стр. 3
|
| ВТБ: краткосрочное снижение в рамках среднесрочного снижения в канале
| Анализируем технично: ВТБ
стр. 4
|
| Короткая позиция: ГМК Норильский Никель. Продажа в зоне 4800 р., тейк-профит: зона 4700 р., стоп-лосс: 4900 р.
| Торговые идеи:
ГМК Норильский Никель
стр. 5
|
| Л. Бини Смаги: ЕЦБ может применить количественное смягчение
Впервые доходность 10-летних британских гособлигаций опустилась ниже 2%
Деньги ЕЦБ могут пойти на валютный рынок
Расходы и доходы американцев в ноябре выросли на 0.1%
Объём заказов на товары длительного пользования в США в ноябре вырос на 3.8%
ЦБ РФ снизил ставку рефинансирования
Отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ и СНГ, продолжился
| Дайджест новостей за 24 часа
стр. 7
|
| АЗИЯ
Основные азиатские биржевые площадки в понедельник, 26 декабря, в основном демонстрируют позитивную динамику на фоне сильной экономической статистики в США - крупнейшей экономике в мире. Информация о том, что Япония и Китай договорились об использовании национальных валют вместо доллара США во взаимных сделках двух стран, также стала позитивом для рынков. По итогам утренней сессии японский индекс Nikkei 225 вырос на 1.05% до 8483.40 пункта. Южнокорейский KOSPI снизился на 0.67%, составив 1854.74 пунктов.
| 
|
| США
В пятницу, 23 декабря, торги на Нью-йоркской фондовой бирже завершились ростом основных котировок на фоне оптимистичных данных об экономической ситуации в США. Кроме того, росту котировок способствовало принятие Конгрессом США законопроекта о продлении срока действия налоговых льгот для 160 миллионов американцев. В преддверии рождественских праздников торги отличались низкой активностью. По итогам торгов индекс Dow Jones подрос на 1.02% и составил 12293.85 пункта, а индекс S&P 500 прибавил 0.9% и составил 1265.33 пункта.
| 
|
| ЕВРОПА
В пятницу, 23 декабря, ведущие европейские фондовые индексы за-вершили торги в плюсе на оказавшейся лучше ожиданий статистике по заказам на товары длительного пользования и по продажам новых домов в США. Участники торгов также положительно восприняли информацию о том, что ВВП Франции по итогам третьего квартала 2011 года, согласно пересмотренным данным, вырос на 0.3% в квартальном исчислении после снижения на 0.1% во втором квартале. Французский CAC 40 к закрытию торгов поднялся на 0.99% и составил 3102.09 пункта. Немецкий DAX вырос на 0.46% до 5878,93 пункта. Британский FTSE 100 укрепился на 1.02% и составил 5512.70 пункта.
| 
|
| РОССИЯ
Торги пятницы завершились на российском рынке акций умеренно негативной динамикой основных индексов в рамках фиксации прибыли участниками рынка в преддверии католического Рождества. Лучше рынка в пятницу отторговались на ММВБ акции "Ростелекома", которые прибавили 2.49%. В лидерах падения по итогам торгов оказались, в частности, обыкновенные акции Селигдара (-7.8%), ТГК-4 (-4.1%), МРСК Центра (-4.0%). По итогам дня индекс ММВБ снизился на 0.69% до 1376.11 пункта, индекс РТС сократился на 0.14% до 1394.12 пункта.
| 
|
| ТОВАРНЫЕ РЫНКИ
Цены на нефть на мировых рынках по итогам торгов в пятницу, 23 декабря, выросли на фоне сильных экономических статданных в США, сигнализирующих об ускорении экономического роста крупнейшего потребителя энергоресурсов в мире. По итогам сессии стоимость нефти Brent выросла до $107.96 за баррель, стоимость Light на нью-йоркской бирже NYMEХ увеличилась до $99.68. Изменение составило +$0.07 для Brent и +$0.15 для Light.
| 
|
Продукт «Голос Блогосферы» - это лаконичная выжимка из интересных, на наш взгляд мнений, которые высказывают профессиональные участники рынка в Интернете: в блогах и на форумах.
После длительной консолидации на уровне 5350 р., которая наблюдалась в конце ноября – начале декабря, бумага прорывает его, а сам уровень становится сопротивлением. Сейчас бумага торгуется на очередном сопротивлении в 4700 р. и его прорыв может увести бумагу еще ниже, к 4500 р. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.
1. Продажа в зоне 4800 р.,
2. Тейк-профит: зона 4700 р. и нише. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 4900 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится ниже уровня 4900 р.
| Л. Бини Смаги: ЕЦБ может применить количественное смягчение
| Экономику еврозоны поддержат количественным стимулированием только в случае появления рисков дефляции в регионе, заявил представитель исполнительного совета Европейского центрального банка Лоренцо Бини Смаги.
Его комментарии пока являются самым сильным сигналом того, что европейский ЦБ может расширить набор инструментов для предотвращения разрастания долгового кризиса.
Л. Бини Смаги покидает свой пост в совете ЕЦБ в конце этого года, его место займет француз Бенуа Керре. До сих пор представители ЕЦБ остерегались делать комментарии по вопросу использования количественного стимулирования для поддержки экономики, однако заявление Л. Бини Смаги говорит о том, что возможность применения этого инструмента обсуждалась руководством банка.
Л. Бини Смаги заявил, что не понимает "священного трепета", когда заходит разговор о количественном стимулировании. Такие шаги были сделаны в США и Великобритании, Центробанки которых опасались рисков дефляции. В настоящее время ЕЦБ не видит риска дефляции в еврозоне, уверен он. Однако в случае изменения условий Л. Бини Смаги не видит причин, почему этот инструмент, приспособленный под специфические характеристики еврозоны, не мог бы использоваться.
Л. Бини Смаги подчеркнул важность решительных действий Центробанков. Он не исключает, что ЕЦБ увеличит свои интервенции на рынке гособлигаций, возможно, за счет введения лимита на спреды между доходностями германских бондов и бумаг других стран еврозоны.
ЕЦБ обязан действовать для обеспечения того, чтобы финансовые рынки распространяли решения Центробанка по ставке на реальную экономику, отметил Л. Бини Смаги. Он заявил, что регуляторы не должны прятаться за спину законодательства, чтобы избежать принятия мер.
Л. Бини Смаги также отметил разочарование нежеланием Великобритании присоединиться к усилиям по укреплению еврозоны, подчеркнув, что стабильность евро в интересах Лондона. "Евросоюз, ЕЦБ, конечно внесли бы свой вклад в помощь Великобритании, если бы она ей потребовалась. Я ожидал такого же отношения", - сказал он.
Комментарий эксперта: отметим, что если ЕЦБ начнет более активно печатать деньги, то это будет негатив для евро, но глобально - спасение для Европы и позитив для мировых рынков акций.
|
| Впервые доходность 10-летних британских гособлигаций опустилась ниже 2%
| В пятницу доходность 10-летних гособлигаций Великобритании впервые в истории опустилась ниже 2% годовых.
В ходе торгов показатель снизился на пять базисных пунктов по сравнению с уровнем закрытия в четверг - до 1.999%, но к 14:51 мск вернулся к 2.005%.
Спрос на британские госбумаги резко вырос за время долгового кризиса в еврозоне, так как инвесторы причисляют эти активы к наиболее безопасным.
Комментарий эксперта: полагаем, что ставки по британским госбумагам продолжат снижаться и в начале следующего года, поскольку Великобритания имеет крупный интернациональный бизнес и сравнительно низкую долговую нагрузку, что усиливает спрос на госбумаги.
|
| Деньги ЕЦБ могут пойти на валютный рынок
| В пятницу, 23 декабря, европейская валюта продолжала хоть и неуверенно, но расти и укреплять свои позиции по отношению к доллару – к 15:50 мск пара евро/доллар торговалась на уровне 1.3071 пункта.
С точки зрения фундаментального анализа рост евро должен был быть более сдержан из-за слабых данных ВВП Франции за 3 квартал, но рынок, по всей видимости, решил проигнорировать эти неутешительные данные.
Некоторые трейдеры предполагают, что после новогодних праздников деньги, которые ЕЦБ ссудил банкам еврозоны, не будут направлены в еврооблигации, как ожидается, а пойдут на валютный рынок Forex. Соответственно это может значительно увеличить волатильность наиболее ликвидных пар.
В краткосрочной перспективе рост или снижение пары евро/доллар будет зависеть от экономических показателей, которые выйдут в конце недели.
Комментарий эксперта: действительно, банки вряд ли будут на полученные от ЕЦБ деньги покупать еще больше облигаций, которые стали причиной кризиса ликвидности и которым, скорее всего, предстоит дальнейшее понижение рейтингов.
|
| Расходы и доходы американцев в ноябре выросли на 0.1%
| В ноябре расходы населения США выросли на 0.1%, на аналогичную величину увеличились и доходы, свидетельствуют данные министерства торговли страны.
Между тем, аналитики ожидали увеличения расходов на 0.3% и доходов - на 0.2%. Темпы роста расходов сохраняются на одном и том же уровне второй месяц подряд, а рост доходов оказался в прошлом месяце минимальным за три месяца.
Индекс PCE Core (Personal Consumption Expenditures, Excluding Food & Energy), на который обращает внимание Федеральная резервная система при оценке рисков инфляции, как и ожидалось, вырос на 0.1% по сравнению с октябрем и на 1.7% в годовом исчислении.
Комментарий эксперта: статистика оказалась посредственной и, вероятно, данные по итогам рождественских продаж в США также могут оказаться не самыми лучшими.
|
| Объём заказов на товары длительного пользования в США в ноябре вырос на 3.8%
| Согласно отчёту Министерства торговли США, объём заказов на товары длительного пользования в США в ноябре вырос на 3.8% по сравнению с предыдущим месяцем преимущественно в результате увеличения спроса на транспортное оборудование.
Заказы на транспортное оборудование выросли на 14.7%, в том числе на коммерческие самолёты и запчасти к ним – на 73.3%.
В октябре объём заказов на товары длительного пользования не изменился (пересмотрено с -0.7%).
Аналитики прогнозировали рост ноябрьского показателя на 2.2%.
За исключением волатильной транспортной компоненты объём заказов на товары длительного пользования в ноябре вырос на 0.3% после увеличения на 1.5% месяцем ранее (пересмотрено с +0.7%). Аналитики прогнозировали рост ноябрьского показателя на 0.5%.
Комментарий эксперта: данные неплохие, как впрочем, и большинство выходящей в последнее время в США макроэкономической статистики, указывающей на то, что с американской экономикой все в относительном порядке.
|
|
ЦБ РФ снизил ставку рефинансирования
|
Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что совет директоров ЦБ принял решение снизить с 26 декабря 2011 года на 0.25 процентного пункта ставку рефинансирования, а также процентные ставки по отдельным операциям предоставления ликвидности на фиксированных условиях и повысить на 0.25 пункта ставки по депозитным операциям на фиксированных условиях.
Теперь ставка рефинансирования составляет 8%. В случае предоставления ликвидности на фиксированных условиях ставка по кредитам «овернайт» теперь составит 8%, по сделкам «валютный своп» (рублевая часть) — 8%, по ломбардным кредитам — 6.25%. При депозитных операциях на фиксированных условиях ставка будет на уровне 4%.
В сообщении подчеркивается, что такое решение принято «с учетом оценки инфляционных рисков и рисков для устойчивости экономического роста, в том числе обусловленных сохранением неопределенности развития внешнеэкономической ситуации».
«Реализуемое настоящим решением сближение процентных ставок по отдельным операциям предоставления и абсорбирования ликвидности Банка России является нейтральным с точки зрения направленности проводимой денежно-кредитной политики. Оно должно способствовать ограничению волатильности ставок денежного рынка и усилению действенности процентного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики с точки зрения достижения конечной цели по инфляции», — отмечают в ЦБ.
«Годовые темпы роста потребительских цен за прошедший месяц сохранили тенденцию к снижению и, по оценке, на 19 декабря составили 6.4% (6.8% в ноябре). Ввиду запланированного переноса повышения регулируемых цен и тарифов на середину 2012 года, Банк России ожидает значительного снижения годового темпа инфляции в начале следующего года, однако при принятии решений в области денежно-кредитной политики будет учитывать временный характер данного эффекта и ориентироваться на среднесрочные прогнозы по инфляции. При этом произошедшее с сентября текущего года ужесточение денежно-кредитных условий вследствие перехода к дефициту ликвидности банковского сектора будет способствовать достижению цели по инфляции по итогам следующего года», — говорится в сообщении.
Комментарий эксперта: отметим, что, несмотря на неожиданное понижение ставки рефинансирования, в пятницу российский рубль продолжил укрепление, за неделю подорожав против доллара и евро более чем на 2%.
|
|
Отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ и СНГ, продолжился
|
Отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ и стран СНГ, составил с 15 по 21 декабря $139 млн. против $214 млн. оттока неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
Таким образом, с начала 2011 года по 21 декабря общий объем притока в российские фонды сменился оттоком и составил $57 млн.
В результате Россия пополнила ряды стран, фонды которых зафиксировали чистый отток средств за год.
Комментарий эксперта: отметим, что деньги "уходят" из страны уже пятую неделю подряд.
|
| ВТБ ожидает роста кредитного портфеля в 2012 года на уровне 15-20%
| ВТБ ожидает рост кредитного портфеля в 2012 году в целом по группе на уровне от 15% до 20%. Напомним, что за 9 месяцев 2011 года кредитный портфель ВТБ увеличился в связи с растущим спросом на кредиты со стороны клиентов.
Так, объем потребительских кредитов, выданных банком, вырос на 37.9%, объем автокредитов - на 26.9%, а объем ипотечных кредитов - на 18.3%. Консолидация банка Москвы привела к дополнительному увеличению кредитного портфеля. С учетом этого, совокупный объем розничного кредитного портфеля группы за девять месяцев вырос на 41.0% и достиг 763.3 млрд рублей.
По прогнозам руководства компании, чистая прибыль ВТБ по итогам 2011 года составит 100 млрд.руб.
Комментарий эксперта:рост производственных и финансовых показателей ВТБ в краткосрочной и среднесрочной перспективе весьма вероятен.
|
| Татнефть планирует в 2011 году увеличить прибыль до налогообложения в 1.5 раза
| Татнефть планирует в 2011 году получить прибыль до налогообложения в размере более 80 млрд рублей. Напомним, что по итогам 2010 года прибыль компании до налогообложения составила 52.3 млрд рублей. Таким образом, в этом году показатель может вырасти более чем в 1.5 раза.
В 2011 году Татнефть планирует добыть 25.9 млн тонн нефти, что на 50 тыс. тонн больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В эксплуатацию планируется ввести около 300 скважин.
Капвложения компании по итогам года составили 84 млрд рублей, в том числе 52 млрд рублей - инвестиции в строительство ТАНЕКО, 26 млрд рублей - в нефтедобычу. Также средства вкладывались в развитие нефтехимического комплекса.
Комментарий эксперта:ожидаемый рост прибыли в 2011 году во многом обусловлен ростом цен на нефть.
|
| Сбербанк приобрел 99.1% акций швейцарского SLB за $80.5 млн
| Сбербанк завершил сделку по приобретению 99.145% акций швейцарского SLB Commercial Bank AG у структур компании ЛУКОЙЛ. Стоимость приобретения составила 75.350 млн швейцарских франков (порядка $80.5 млн).
На базе SLB, который в дальнейшем будет переименован в Sberbank (Switzerland) AG, Сбербанк намерен развивать в Европе бизнес синдицированного кредитования и торгового финансирования, а также ряд других продуктов для крупных корпоративных клиентов. Предполагается, что швейцарский банк будет в первую очередь работать с зарубежными дочерними компаниями крупнейших российских клиентов Сбербанка, а также принимать участие в финансировании международных холдингов российских компаний.
На конец 2010 года общие активы SLB составляли 192.4 млн швейцарских франков (около $207 млн), собственный капитал – 78.8 млн швейцарских франков (около $85 млн). Чистый убыток в 2010 году составил 5.9 млн франков ($6.3 млн).
Комментарий эксперта:приобретение банка в Швейцарии позволит Сбербанку выйти на новый уровень развития и станет отправной точкой начала его деятельности
|
| ЗАО ИФК «Солид» 123007, Москва, Хорошевское шоссе, д. 32АТелефон: (495) 228-70-10 Факс: (495) 228-70-11 E-mail: solid@solid-ifc.ru
Лицензии:
брокерской деятельности – № 077-06790-100000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
дилерской деятельности – № 077-06793-010000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
деятельности по управлению ценными бумагами – № 077-06795-001000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
депозитарной деятельности – № 077-06807-000100, выдана ФСФР России 27 июня 2003 г. без ограничения срока действия.
|
При подготовке данного обзора использована информация из следующих источников:, Bloomberg, Cbonds, Financial Times, Reuters, Wall Street Journal, Ведомости, Интерфакс, Коммерсант, РБК, Росстат, Прайм-Тасс и других.
Настоящий документ не может рассматриваться в качестве публичной оферты. Информация и мнения, представленные в данном отчете, подготовлены компанией ЗАО ИФК «Солид». ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не могут гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность представленной в настоящем документе информации и не несут ответственности за возможные потери клиента в связи с ее использованием. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не несут ответственность за инвестиционное решение клиента, основанные на информации, содержащейся в настоящем документе. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники, также не несут ответственность за прямые или косвенные потери или ущерб, возникший в результате использования клиентом информации или какой-либо ее части при совершении операций с ценными бумагами. Рекомендации и мнения, высказанные в данном отчете, являются исключительно мнением ЗАО ИФК «Солид», и не являются предложением о покупке или продаже ценных бумаг. Без разрешения ЗАО ИФК «Солид» данный отчет запрещается воспроизводить, адаптировать, передавать по различным каналам, транслировать в эфир, доводить до общего сведения, публично показывать, преобразовывать в электронную форму, переводить на другие языки, рекламировать, включать в базы данных. Материал подготовлен экспертами отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ЗАО Инвестиционно-финансовой компании «Солид».
© 2011 ЗАО ИФК «Солид». Все права защищены.
|
Долгосрочно: боковое движение
Среднесрочно: снижение в канале
Краткосрочно: снижение
Идея для короткой позиции: