Обстановка перед открытием рынка в России носит позитивный характер
Мировые рынки акций завершили неделю на минорной ноте - индексы снизились. В понедельник утром настроения улучшились благодаря информации, о том, что МВФ подготовил экстренный кредит для Италии. Фьючерсы на американские индикаторы растут на 1.5% после двух слабых дней на прошлой неделе. Нефть обоих сортов также прибавляет в цене более процента. На биржах в Азии покупатели доминируют. Таким образом, мы ожидаем, что российский фондовый рынок откроет торги новой недели на положительной территории.
| Обзор мировых рынков, оценка вероятной динамики торгов на открытии
стр. 1
|
| 19:00 мскСША: продажи новых домов
19:30 мскСША: индекс промышленной активности от ФРБ Далласа
Корпоративный календарь: нет событий.
| Драйверы рынка на день и актуальные идеи
стр. 3
|
| Газпром: краткосрочный падающий тренд в рамках среднесрочного бокового движения
| Анализируем технично: Газпром
стр. 4
|
| Длинная позиция: Газпром. Покупка в зоне 168 р., тейк-профит: зона 179 р., стоп-лосс: 161.7 р.
| Торговые идеи:
Газпром
стр. 5
|
| Германия и Франция ускорят принятие нового Пакта стабильности и роста
Еврозона обсуждает исключение частного сектора из механизма помощи
Moody’s понизило рейтинг Венгрии
Банк Dexia экстренно обратился к странам Европы для предоставления ликвидности
ЦБ сохранил ставку рефинансирования на уровне 8.25%
ММК готов купить австралийскую Flinders
| Дайджест новостей за 24 часа
стр. 7
|
| АЗИЯ
Сегодня на биржах в Азии наблюдается рост котировок основных индексов. Наибольшим спросом пользуются акции банковского сектора на фоне информации о том, что МВФ собирается подключиться к спасению итальянской экономики, выделив экстренный кредит объемом от 400 до 600 млрд. евро под ставку от 4% до 5%. По итогам утренней сессии гонконгский Hang Seng вырос на 1.87% до отметки 18020.08 пункта, японский Nikkei 225 - на 1.72% до 8300.42 пункта, а австралийский ASX200 - на 1.70 до уровня 4052.0 пункта.
| 
|
| США
Американские биржевые индексы по итогам сокращенных торгов в пятницу снизились на фоне опасений за Европу, обострившихся в связи с понижением рейтинга Бельгии и банков Португалии. По итогам торгов индекс Dow Jones потерял 0.23%, снизившись до 11231.94 пункта. Индекс широкого рынка S&P 500 снизился на 0.27% и составил 1158.67 пункта.
| 
|
| ЕВРОПА
В пятницу, 25 ноября, европейские фондовые площадки завершили торги ростом индексов, чему способствовали намерения Германии и Франции ускорить принятие нового Пакта стабильности и роста. Негативное влияние от снижения рейтингов Португалии, Бельгии и Венгрии, а также рост доходности по итальянским гособлигациям, не смогли убедить инвесторов вернуться к продажам акций, которые они осуществляли накануне. По итогам торгов французский индекс CAC 40 поднялся на 1.23% и составил 2856.97 пункта. Британский FTSE 100 набрал 0.72% до 5164.65 пункта. Немецкий DAX прибавил 1.19% и составил 5492.87 пункта.
| 
|
| РОССИЯ
В пятницу, 25 ноября, российский рынок акций закрылся на положительной территории благодаря возобновившемуся подъему цен на нефть во второй половине дня. Лидерами роста к завершению дня стали акции Разгуляя (+7.5%) и бумаги ТГК-9 (+7.3%). В лидерах падения пребывали бумаги ОГК-2 (-4.1%) и котировки Полюс Золота (-3.8%). Индекс ММВБ по итогам дня поднялся относительно предыдущего закрытия на 1.30% и составил 1410.84 пункта, индекс РТС - на 0.74% до 1413.18 пункта.
| 
|
| ТОВАРНЫЕ РЫНКИ
В пятницу, 25 ноября, цены на нефть на мировых рынках изменились разнонаправлено на фоне сохранения напряженности вокруг долгового кризиса в Европе и укрепления доллара. В Нью-Йорке, по итогам торгов на NYMEX, цена на западнотехасскую нефть выросла на 0.60 доллара до 96.77 доллара за баррель. Торги в Лондоне нефтью марки Brent январской поставки завершились снижением котировок на 1.38 доллара до 106.40 доллара за баррель.
| 
|
Продукт «Голос Блогосферы» - это лаконичная выжимка из интересных, на наш взгляд мнений, которые высказывают профессиональные участники рынка в Интернете: в блогах и на форумах.
 Долгосрочно: боковое движение
|
Уровень сопротивления 2009-10 гг. в 200 р. прорван после длинной и узкой консолидации под этим уровнем в конце 2010 г. После обновления максимума двух лет бумага скорректировалась к 200 р. Поддержку удалось пробить, но закрепиться под ней не получилось. Близко проходит наклонная линия поддержки. Сильным баром в начале августа зона поддержки была пробита. Падение остановилось, не доходя до 150 р. с последующим отскоком. Он оказался слабым, и бумага пошла на пробой зоны поддержки. Но его так и не пробили. Отскок пробивает наклонную линию сопротивления (линия тренда), но бумага остается в боковом канале.
|
 Среднесрочно: боковое движение
|
В течение трех летних месяцев бумага консолидировалась в форме сужающегося треугольника. Он был прорван вниз. Поддержка нашлась в районе 155 р. Ее тестировали два раза, и после этого пошел неспешный отскок. Форма отскока напоминает медвежий клин. Он срабатывает как фигура продолжения снижения с целью в районе 135 р. Но цена дошла только до 140 р. и отскочила. Отскок длился полтора месяца. Уровень 190р. не взяли. Коррекция от этого сопротивления прорывает растущий тренд, и цена на последних двух барах касается поддержки на 160 р. Это сильный уровень, и пробить его сходу вряд ли удастся. В случае отскока от него цена может подойти к 180 р.
|
 Краткосрочно: консолидация
|
 Достигнув 190 р., бумага стала корректироваться. Коррекция сформировала тренд, который продолжается до последних торгов. Закрывающий бар пробивает линию тренда, но в районе 170 р. может быть сильная зона сопротивления, где может пойти консолидация цены. Так же, не исключен ретест линии тренда сверху, но рядом находится сильный среднесрочный уровень 160 р.
Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.
|
Бумага корректируется к сильной среднесрочной поддержки на уровне 160 р. после невозможности с трех попыток преодолеть сопротивления на уровне 190 р. Последний бар не делает нового минимума в рамках коррекции и четко держится на уровне. Рядом с поддержкой можно выделить пограничную зону, прорыв которой вверх может спровоцировать рост к сопротивлению на 180 р. Длинная позиция открывается на предпосылке сохранения сильной поддержки. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.
1. Покупка в зоне 168 р.,
2. Тейк-профит: зона 179 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 161.7 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 162 р.
| Германия и Франция ускорят принятие нового Пакта стабильности и роста
| Германия и Франция намерены ускорить принятие нового Пакта стабильности и роста. Основными положениями данного документа станут меры по укреплению финансовой дисциплины, которые, в свою очередь, должны стимулировать Европейский центральный банк к выкупу долговых обязательств стран еврозоны, и тем самым разрядить напряжение, связанное с кризисом в Старом свете.
Лидеры Франции и Германии уже на текущей неделе могут озвучить решение о введении указанных поправок, которые, скорее всего, вступят в силу уже в начале 2012 г. Ожидается, что они инициируют усиление давления на страны, которые не справляются с выполнением задач бюджетного планирования.
Тем самым Франция и Германия - лидеры еврозоны, которые сейчас несут на себе основную нагрузку по ликвидации последствий кризиса, - расширят свои полномочия по надзору за исполнением национальных бюджетов стран ЕС.
"Основываясь на указанных мерах, ЕЦБ получает серьезную поддержку при интервенциях на рынках. Если политикам удастся договориться о столь масштабном шаге, то регулятор непременно вступит в игру", - сказал из представителей ЕЦБ, который пожелал сохранить анонимность.
Стоит отметить, что, несмотря на все принятые до этого усилия, последние несколько недель доходность по облигациям Италии и Испании только росла. За 2010 г. только три страны (Эстония, Финляндия и Люксембург) из 17, которые входят в состав ЕС, смогли выполнить положение действующего Пакта стабильности и роста, то есть удержать дефицит госбюджета в пределах 3%.
Комментарий эксперта: если Франция и Германия действительно собрались что-то сделать, то это позитив для рынка. Отметим, что на этой новости в пятницу на европейском рынке акций, в какой-то момент активизировались покупатели. Как следствие, рынок подрос после десяти дней снижения, американский рынок акций также приостановил падение.
|
| Еврозона обсуждает исключение частного сектора из механизма помощи
| Члены еврозоны обсуждают возможность исключения участия частного сектора из постоянного механизма помощи, который должен вступить в силу в 2013 году, сказали в пятницу представители ЕС. Германия требует, чтобы инвесторы частного сектора — банки и страховые компании — несли часть убытков, связанных со спасением Греции. Государства еврозоны сначала согласились включить в договор о постоянном фонде помощи, Европейском механизме стабильности (ESM), пункты, требующие участия частного сектора.
Но большинство из 17 стран блока теперь хотят исключить из ESM эти поправки. «Франция, Италия, Испания и все периферийные страны» выступают за исключение этих поправок, сказал один источник из ЕС. «Против этого Германия, Финляндия и Нидерланды».
Комментарий эксперта: поскольку списывать долги не хотят, значит остаётся один единственный путь - неограниченные интервенции со стороны ЕЦБ на рынке госдолга и безлимитные кредитные линии для банков на 2-3 года. Между тем, в пятницу доходность 5-летних облигаций Италии достигла максимального со времен введения евро уровня 7.80%.
|
| Moody’s понизило рейтинг Венгрии
| Международное рейтинговое агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг Венгрии на один пункт – с Baa3 до Ba1.
Как отмечается в заявлении рейтингового агентства, оно может и в дальнейшем понижать рейтинг Венгрии, которая на прошлой неделе направила в Еврокомиссию письмо с просьбой оказания Евросоюзом “страховочной” финансовой помощи.
Основными причинами для снижения рейтинга в сообщении указываются “увеличивающаяся неопределенность относительно способности Венгрии и в дальнейшем выполнять среднесрочные цели по консолидации бюджета и сокращению государственных расходов”, а также “высокие долги правительства и сильная зависимость от внутренних инвесторов”.
Эксперты Moody’s считают, что эти факторы окажут прямое негативное влияние на способность правительства справляться с экономическими шоками. “Негативный” прогноз по рейтингу Венгрии связан с неопределенностью относительно воздействия на экономику страны рисков, связанных с европейским долговым кризисом.
Накануне, 24 ноября, другое международное рейтинговое агентство Standard Poor’s оставило в списке на пересмотр с возможным понижением суверенный кредитный рейтинг Венгрии, в настоящее время находящийся на уровне BBB-/A-3.
Комментарий эксперта: несмотря на то, что сейчас инвесторы все меньше обращают внимание на рейтинговые агентства, новость стала неприятным сюрпризом для рынков в пятницу. Между тем, инвесторы избавляются от венгерских гособлигаций. Доходность по десятилетним бумагам страны преодолела уровень в 9%, при этом среднее значение доходности по ним за последние два года было 7.25%.
|
| Банк Dexia экстренно обратился к странам Европы для предоставления ликвидности
| Франко-бельгийский банк Dexia, проблемы которого вызвали обвал на рынках, экстренно обратился к банкам Бельгии, Франции, Испании и Италии для предоставления ликвидности.
Банк обратился за ликвидностью к бельгийской организации по экстренному обеспечению ликвидными средствами (ELA), а также нескольким центральным банкам Франции, Италии и Испании, где у Dexia есть подразделения.
Тот факт, что Dexia обратился за ликвидностью национальных центральных банков через сеть Европейского центрального банка показал, насколько для кредитора ухудшилась ситуация.
«Экстренный выход с помощью ЕЦБ... дорого стоит, так что это лишь показывает, что состояние ликвидности банка очень драматично», – сказал источник знакомый с ситуацией на условиях анонимности.
Опасения относительно кризиса еврозоны лишь осложняют реструктуризацию группы Dexia SA.
В октябре проблемы у Dexia стали косвенной причиной обвала на фондовых площадках Европы и всего мира: за один день банк лишился более?300 млн, так как вкладчики, испугавшись возможного дефолта Греции, начали выводить свои деньги из его капитала.
Комментарий эксперта: отметим, что Франция и Бельгия никак не могут решить вопрос с гарантиями банку Dexia, который попал в сложное положение из за облигаций периферийных стран.
|
| ЦБ сохранил ставку рефинансирования на уровне 8.25%
| Совет директоров ЦБ РФ на заседании в пятницу принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Банка России, сообщает департамент внешних и общественных связей ЦБ.
Решение принято на основе оценки инфляционных рисков и рисков для устойчивости экономического роста, в том числе обусловленных сохранением неопределенности развития внешнеэкономической ситуации, отмечается в сообщении.
Эффект от снижения цен на продовольствие практически исчерпал себя к концу октября, что стало основным фактором замедления скорости снижения инфляции в октябре-ноябре. По оценке, на 21 ноября годовой темп прироста потребительских цен составил 7.0% (7.2% в октябре и сентябре).
Некоторое укрепление рубля в октябре обуславливает снижение инфляционных рисков, вызванных ослаблением курса национальной валюты в августе-сентябре, подчеркивает ЦБ.
Сдерживанию инфляционного давления в будущем также будет способствовать ужесточение денежно-кредитных условий вследствие перехода банковского сектора к дефициту ликвидности, который, как ожидается, сохранится в среднесрочной перспективе, отмечает Банк России.
Комментарий эксперта: отметим, что особое внимание ЦБР сейчас уделяет ценовой стабильности и следит за инфляцией, для Банка России управлять инфляцией несколько сложнее, чем другим Центробанкам. В целом, ничего неожиданного в решении ЦБ РФ нет.
|
| ММК готов купить австралийскую Flinders
| ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" объявило о намерении приобрести 100% акций Flinders Mines Limited.
Как сообщили в пресс-службе ММК, сделка завершится в марте 2012 года после соответствующих разрешений от регулирующих органов Австралии. 100% акций будет куплено за 554 миллиона австралийских долларов (каждая акция обойдется в 0.30 доллара). Совет директоров Flinders принял единогласное решение поддержать предложение ММК и рекомендовать своим акционерам его принять.
Основным активом компании является железорудный проект PIOP в регионе Pilbara (Западная Австралия). Общий объем ресурсов Flinders в соответствии со стандартом JORC составляет 917.3 миллиона тонн железорудного сырья высокого качества. Существенная часть его не требует дополнительного обогащения, со средним содержанием Fe 55.2%. Ожидается, что производство объемом около 15 миллионов тонн готовой продукции в год будет запущено в 2015 году.
Приобретя Flinders, ММК сможет получить доступ к разработке высококачественного месторождения железорудного сырья с отличной экономикой проекта, низкими операционными затратами и капвложениями.
Как заметил председатель совета директоров ММК Виктор Рашников, при поддержке ММК Flinders со временем сможет стать одним из ведущих производителей железорудного сырья в Австралии. "Для ММК эта сделка - очередной важный шаг на пути создания международной высокоэффективной вертикально интегрированной металлургической компании", - подчеркнул он.
Комментарий эксперта: инвесторы отреагировали на новость мощными покупками – акции Flinders подскочили в пятницу на 70%.
|
| Сбербанк отложил выход на рынки Турции и Польши из-за турбулентности в мировой экономике
| Сбербанк России пока не планирует приобретать активы в Турции и Польше из-за нестабильности на финансовых рынках и неопределенности развития внешнеэкономической ситуации. Таким образом, Сбербанк решил дождаться прояснения ситуации и не использовать капитал для новых приобретений.
Также сообщается, что Сбербанк сосредоточится на завершении сделки по покупке Volksbank International (VBI), на базе которой планируется выстроить международную платформу.
Напомним, что соглашение о покупке VBI было подписано в начале сентября этого года. Предполагается, что цена сделки может составить от 585 млн евро до 645 млн евро в зависимости от финансовых показателей VBI в 2011 году.
Комментарий эксперта: при текущей ситуации для Сбербанка гораздо важнее сосредоточиться на развитии внутреннего бизнеса, чем на зарубежной экспансии. Таким образом, решение о временном приостановлении деятельности по дальнейшему приобретению активов в Восточной Европе вполне обоснованно.
|
| ЛУКОЙЛ получит в 2011 г рекордную прибыль
| ЛУКОЙЛ ожидает получить рекордную для компании чистую прибыль по итогам 2011 года. Как сообщалось ранее, несмотря на то, что чистая прибыль компании в III квартале 2011 года оказалась на 20% ниже, чем годом ранее, составив $2.2 млрд, за 9 месяцев показатель составил $9 млрд по сравнению с $6.82 млрд за 9 месяцев 2010 года.
При этом руководство компании затрудняется прогнозировать, превысят ли дивиденды за 2011 год минимально обозначенный порог в 15% от чистой прибыли по GAAP. ЛУКОЙЛ планирует значительные инвестиции в 2012-2014 годах, поэтому размер дивидендов зависит от приоритетов компании.
В рамках подготовки десятилетней стратегии развития компании сообщалось, что в перспективе дивиденды ЛУКОЙЛа могут составить более 30% от чистой прибыли. Однако не упоминалось, к какому сроку планируется достигнуть такой объем.
Напомним, что с 2006 по 2009 годы ЛУКОЙЛ выплачивал дивиденды в размере 15% от чистой прибыли по GAAP, существенный скачок был отмечен лишь по итогам 2009 года - дивиденды за этот посткризисный год составили 20.86% от чистой прибыли. В 2010 году размер дивидендов хотя и вырос в абсолютном выражении (с 52 рублей за 2009 год до 59 рублей за 2010 год), но их доля от чистой прибыли по GAAP снизилась до 18.3%.
Комментарий эксперта: планы ЛУКОЙЛа по достижению высоких показателей по чистой прибыли за год и по выплате дивидендов по итогам 2011 года позволяют надеяться на стабильное развитие компании в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
|
| ЗАО ИФК «Солид» 123007, Москва, Хорошевское шоссе, д. 32АТелефон: (495) 228-70-10 Факс: (495) 228-70-11 E-mail: solid@solid-ifc.ru
Лицензии:
брокерской деятельности – № 077-06790-100000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
дилерской деятельности – № 077-06793-010000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
деятельности по управлению ценными бумагами – № 077-06795-001000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
депозитарной деятельности – № 077-06807-000100, выдана ФСФР России 27 июня 2003 г. без ограничения срока действия.
|
При подготовке данного обзора использована информация из следующих источников:, Bloomberg, Cbonds, Financial Times, Reuters, Wall Street Journal, Ведомости, Интерфакс, Коммерсант, РБК, Росстат, Прайм-Тасс и других.
Настоящий документ не может рассматриваться в качестве публичной оферты. Информация и мнения, представленные в данном отчете, подготовлены компанией ЗАО ИФК «Солид». ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не могут гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность представленной в настоящем документе информации и не несут ответственности за возможные потери клиента в связи с ее использованием. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не несут ответственность за инвестиционное решение клиента, основанные на информации, содержащейся в настоящем документе. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники, также не несут ответственность за прямые или косвенные потери или ущерб, возникший в результате использования клиентом информации или какой-либо ее части при совершении операций с ценными бумагами. Рекомендации и мнения, высказанные в данном отчете, являются исключительно мнением ЗАО ИФК «Солид», и не являются предложением о покупке или продаже ценных бумаг. Без разрешения ЗАО ИФК «Солид» данный отчет запрещается воспроизводить, адаптировать, передавать по различным каналам, транслировать в эфир, доводить до общего сведения, публично показывать, преобразовывать в электронную форму, переводить на другие языки, рекламировать, включать в базы данных. Материал подготовлен экспертами отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ЗАО Инвестиционно-финансовой компании «Солид».
© 2011 ЗАО ИФК «Солид». Все права защищены.
|
Идея для длинной позиции: