| АЗИЯ
В среду ключевые биржевые индексы фондовых площадок Азиатско-Тихоокеанского региона демонстрируют преимущественно негативную динамику на фоне сохраняющихся сомнений инвесторов относительно результативности мер европейских политиков, а также новости о снижении агентством S&P рейтинга более чем десяти крупнейших мировых банков, в том числе шести американских. По итогам утренней сессии японский Nikkei 225 потерял 1.28% до 8369.46 пункта, австралийский S&P/ASX снизился на 0.11% до 4097.6 пункта.
| 
|
| США
Вчера основные американские фондовые индексы завершили торги ростом в ожидании результатов встречи министров финансов Европы, а также на фоне данных по доверию потребителей к экономике США. Корпоративные новости также поддержали инвесторов. В частности, стало известно, что Facebook готовится к IPO в будущем году. По итогам сессии индекс Dow Jones вырос на 0.28% и составил 11555.63 пункта. Индекс широкого рынка S&P 500 прибавил 0.22% и оказался на уровне 1195.19 пункта.
| 
|
| ЕВРОПА
Вчера торги акциями в Европе завершились в плюсе, продемонстрировав рост до недельного максимума. Итальянский долговой аукцион оказал поддержку инвесторам. Несмотря на то, что стоимость заимствований для страны достигла высоких значений, аукцион продемонстрировал высокий спрос на гособлигации, т.к. удалось привлечь 7.5 млрд. евро из 8 млрд. запланированных. К концу торговой сессии CAC 40 вырос на 0.46% и составил 3026.76 пункта. Немецкий DAX увеличился на 0.95% до 5799.91 пункта, а британский FTSE 100 - на 0.46%, до 5337 пунктов.
| 
|
| РОССИЯ
Российский рынок акций после бурного роста накануне завершил торги вторника в несущественном минусе в ожидании новостей из Европы, где проходила встреча министров-финансов Еврогруппы. Явно лучше рынка выглядел металлургический сектор, банковский сектор также выглядел оптимистично. "Нефтянка" ушла в минус, несмотря на то, что цена нефть по-прежнему держится в плюсе. По итогам дня индекс ММВБ снизился на 0.79% до 1454.67 пункта. Индекс РТС опустился на 0.60% до 1466.36 пункта.
| 
|
| ТОВАРНЫЕ РЫНКИ
Во вторник, 29 ноября, цены на нефть на мировых рынках повысились после сообщений о нападении на дипмиссию Великобритании в Тегеране. Поддержала котировки нефти также и вышедшая статистика по доверию потребителей к экономике США. В Нью-Йорке, по итогам торгов на NYMEX, цена на нефть выросла на 1.58 доллара до 99.79 доллара за баррель. Торги в Лондоне нефтью марки Brent январской поставки завершились ростом котировок на 1.82 доллара до 110.82 доллара за баррель.
| 
|
| Япония: промышленное производство (предварительные данные)
03:50 мск
| Согласно предварительным данным, японское производство выросло в октябре на 2.4% м/м после падения на 3.3% месяцем ранее. Цифра оказалась более чем вдвое выше прогноза 1.1% м/м. Данные по розничным продажам за октябрь также вышли неплохие. Правительство страны делает всё возможное для восстановления пострадавших от землетрясения районов, а также для компенсации падения спроса на свою продукцию на европейском рынке. Неработающие возвращаются в состав рабочей силы, безработица из-за этого растет, но число занятых не меняется. Тем не менее, сильная иена побуждает японские компании идти на сокращения.
|
| Германия: уровень безработицы
12:55 мск
| Скорее всего, в ноябре число безработных в Германии сохранится на уровне 7%. В прошлом месяце безработица неожиданно выросла, и если прогнозы в этом месяце сбудутся, то ситуация примет застойный характер, так же как и в еврозоне. С ценами ситуация схожая. Как показали данные в понедельник, инфляция в стране снижается не такими быстрыми темпами, как предполагалось.
|
| Еврозона: индекс потребительских цен (оценка)
14:00 мск
| Согласно прогнозам, потребительская инфляция в ноябре сохранится на уровне 3%, уже третий месяц подряд. Высокий уровень цен сдерживает ЕЦБ в проведении стимулирующий экономической политики, одним из шагов которой стало снижение учетной ставки до 1.25%.
|
| Еврозона: уровень безработицы
14:00 мск
| В октябре, как ожидается, уровень безработицы остался на том же высоком уровне 10.2%, что и в сентябре.
|
| США: прогноз ADP по занятости в частном секторе
17:15 мск
| Прогнозируется, что в ноябре прирост составил 130 тыс. после 110 тыс. в октябре. Несмотря на позитивную динамику, таких темпов роста хватает только для компенсации высвободившихся рабочих мест. Для сокращения уровня безработицы требуется больший прирост рабочих мест в экономике.
|
| США: индекс деловой активности Чикаго
18:45 мск
| В ноябре ожидается небольшое увеличение показателя активности с 58.4 до 58.5 пунктов. Показатель демонстрирует неплохую динамику, поскольку держится выше 50 пунктов. У показателя высокая корреляция с индексом ISM, который выходит через день.
|
| США: незавершенные сделки по продаже жилья
19:00 мск
| Прогнозируется, что число незавершенных сделок выросло на 1.2% м/м после падения на 4.6% в сентябре. Данный индикатор является опережающим по отношению к остальным показателем рынка жилья. Впрочем, в текущей застойной ситуации с низкими ценами на жилье, вряд ли можно ожидать серьезных подвижек в данном секторе.
|
| США: отчет о запасах нефти и нефтепродуктов
19:00 мск
| Согласно усредненным прогнозам, за неделю, окончившуюся 25 ноября, ожидается увеличение запасов сырой нефти на 1 000 тыс. баррелей (после падения на 6.2 млн. баррелей неделей ранее). На этом фоне цены на нефть сейчас падают. Запасы бензина предположительно вырастут на 1.1 млн. барреля, а запасы дистиллятного топлива упадут на 1 млн. баррель.
|
Продукт «Голос Блогосферы» - это лаконичная выжимка из интересных, на наш взгляд мнений, которые высказывают профессиональные участники рынка в Интернете: в блогах и на форумах.
Начиная с середины месяца, бумага плавно снижалась. К концу торгов в пятницу на прошлой неделе бумага пробила линию краткосрочного падающего тренда. Текущая неделя открывается с разрывом вверх. Он так и остается незаполненным. В последний день продолжается консолидация в форме вымпела. В рамках текущего отскока вымпел может сработать как фигура продолжения роста. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.
1. Покупка в зоне 83.7 р.,
2. Тейк-профит: зона 86.8 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 81.7 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 81.5 р.
| Объем ЕФФС будет зависеть от рынка, четкая цель в 1 трлн. евро снята
| Увеличение объема временного Европейского фонда финансовой стабильности (ЕФФС) будет зависеть от рыночных условий, так как часть его средств по-прежнему планируется привлекать у частных инвесторов.
Ранее поставленная цель по объему фонда в 1 триллион евро теперь фактически снята, заявил глава ЕФФС Клаус Реглинг по итогам заседания Еврогруппы, совета министров финансов стран еврозоны.
Летом объем фонда был поднят с 250 до 440 миллиардов евро. Он состоит из гарантий стран еврозоны, за счет которых фонд привлекает кредиты на рынке. Затем власти ЕС решили, что этой суммы недостаточно для гарантирования стабильности экономики и финансовой системы еврозоны и решили, что его размер стоит поднять до 1 триллиона евро.
Однако дальше наращивать фонд за счет гарантий стран еврозоны практически невозможно - это приведет к неприятному росту долговой нагрузки на бюджеты государств региона, где и без того бушует долговой кризис.
"Сложно дать четкую цифру - это процесс. Нам не нужен 1 триллион уже в следующем месяце, нам потребуются деньги, если будут запросы. Невозможно дать одну цифру", - сказал Реглинг.
Комментарий эксперта: министры финансов ЕС сейчас решают, как наполнить стабфонд, однако инвесторов этот фонд сейчас вряд ли удовлетворит – фонд объемом в 1 триллион евро давно отыгран рынками. Единственный шанс, это начать печатать деньги ЕЦБ. Однако и эта мера спасет лишь на время.
|
| Великобритания резко сократила прогноз по росту экономики
| Правительство Великобритании резко сократило прогноз экономического роста страны на 2011-2012 гг. Новые оценки, подготовленные независимым Управлением по бюджетной ответственности (Office for Budget Responsibility, OBR), огласил вчера министр финансов Джордж Осборн, выступая с бюджетным посланием в парламенте страны.
По прогнозу OBR, в текущем году британская экономика вырастет на 0.9% против прежней оценки в 1,7% роста, представленной в марте этого года. В 2012 г. темпы роста экономики Соединенного Королевства и вовсе замедлятся до 0.7% (прежняя оценка – 2.5%).
При этом Дж. Осборн подчеркнул, что, согласно новым прогнозам, экономика страны избежит рецессии в отличие от экономики еврозоны, куда Великобритания не входит и входить не планирует.
OBR рассчитывает, что уже в 2013 г. национальная экономика выйдет на темп роста более 2% при условии, что долговой кризис еврозоны удастся разрешить к тому времени.
Относительно госзаимствований Дж. Осборн сообщил, что в ближайшие 4 года государству придется занять на рынке на 112 млрд. фунтов стерлингов (130 млрд. евро) больше, чем планировалось ранее, однако при этом расходы по обслуживанию долга окажутся меньше на 22 млрд. фунтов стерлингов (25.6 млрд.евро) благодаря низким процентным ставкам.
Комментарий эксперта: отметим, что слова канцлера Казначейства Великобритании о том, что Великобритания не вернется к рецессии в ближайшие месяцы, рынки восприняли с позитивом.
|
| Италия привлекла 7.5 млрд. за счет размещения госбондов
| Итальянский Минфин разместил вчера три транша гособлигаций со сроками погашения в 2014, 2020 и 2022 гг. на общую сумму 7.5 млрд. евро из запланированных 8 млрд. евро.
За счет размещения облигаций с погашением в ноябре 2014 года удалось привлечь 3.5 млрд. евро. Доходность трехлетних бумаг выросла до максимальных с 1997 года 7.89% против 4.93% на аналогичном аукционе 28 октября. Спрос на бумаги немного вырос: книга заявок была переподписана в 1.5 раза, тогда как в октябре спрос превысил предложение всего в 1.35 раза.
Доходность облигаций с погашением в сентябре 2020 года составила 7.28%. За счет размещения этих облигаций было привлечено 1.5 млрд. евро.
Доходность эталонных 10-летних гособлигаций (с погашением в марте 2022 года) на общую сумму 2.5 млрд. евро составила 7.56%, поднявшись с 6.06% в октябре. Книга заявок была переподписана в 1.34 раза против 1.27 раза по итогам прошлого аукциона.
Как отмечают эксперты, Италия была вынуждена проводить ненужное с точки зрения текущих финансовых потребностей размещение в нынешней крайне сложной обстановке, поскольку попытка отложить аукцион до более благоприятных времен была бы плохим сигналом для рынков.
Спред доходности итальянских 10-летних гособлигаций и германских бумаг с аналогичным периодом обращения уменьшился после аукциона на 13 базисных пункта - до 492 б.п.
Комментарий эксперта: Италия продолжает занимать деньги под очень высокие ставки, которые ложатся дополнительными расходами на бюджет, т.к. приходится платить высокие проценты по кредитам в евро. Все это представляет большую проблему для итальянского правительства. Тем не менее, высокий спрос на бумаги поддержал вчера фондовые рынки, а также курс евро, который достиг сессионного недельного максимума $1.3442.
|
| Moody's пригрозило банкам ЕС снижением субординированного рейтинга
| Рейтинговое агентство Moody's во вторник заявило, что может понизить рейтинг субординированных кредитов 87 банков в 15 странах Европейского союза из-за опасений того, что правительствам не хватит денег для спасения держателей более рискового банковского долга в случае кризисной ситуации. Агентство сообщило, что пересмотр рейтингов может коснуться в основном банков Испании, Италии, Австрии и Франции.
Владельцы второстепенного долга банков стоят дальше в очереди на погашение, чем инвесторы в долг с первоочередным правом требования, из-за чего субординированные облигации считаются более рисковыми.
"Moody's считает, что системная поддержка субординированного долга в Европе становится все более непредсказуемой из-за совокупности ожидаемых изменений в политике и финансовых ограничений", - говорится в заявлении агентства.
Агентство также предупредило, что вероятность снижения субординированного рейтинга может коснуться и стран за пределами Евросоюза, в частности, Норвегии и Швейцарии.
Комментарий эксперта: как видим, в Европе все очень не просто и свидетельства такого положения дел продолжают поступать практически ежедневно. Действительно, банковскую систему Европы будет нечем подстраховать, учитывая какие трудности испытывают европейские страны с привлечением средств на рынке государственных облигаций.
|
| S&P может снизить прогноз рейтинга Франции в течение 10 дней
| Агентство Standard & Poor's может снизить прогноз кредитного рейтинга Франции до "негативного" со "стабильного" уже в течение ближайших 10 дней, сообщила французская газета La Tribune в понедельник со ссылкой на несколько источников. Такой шаг агентства S&P стал бы сигналом того, что в скором времени Франция лишится первоклассного кредитного рейтинга "ААА".
Газета опубликовала на своем сайте статью, в которой говорится, что агентство Standard & Poor's планировало сделать объявление о снижения прогноза до "негативного" еще в прошлую пятницу, но отложило его по неизвестным причинам.
В настоящее время прогноз рейтинга Франции является "стабильным", но на протяжении последних нескольких месяцев ходили слухи, что кредитный рейтинг страны может быть снижен на одну или две ступени одним или несколькими рейтинговыми агентствами.
Комментарий эксперта: для Франции потеря рейтинга может стать серьезной проблемой, т.к. в Европе должны быть сильные страны с рейтингом "ААА", в противном случае создание единых общеевропейских бумаг будет совсем уж нелепой идеей.
|
| Fitch повысило рейтинг Австралии до высшего уровня "ААА"
| Международное рейтинговое агентство Fitch повысило рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Австралии по обязательствам в иностранной валюте с "АА+" до "ААА". Остальные рейтинги Австралии подтверждены на прежнем уровне, в том числе РДЭ по обязательствам в национальной валюте "ААА", краткосрочный РДЭ в иностранной валюте - "F1+". Прогноз по долгосрочным рейтингам - "стабильный", говорится в сообщении Fitch.
Агентство подняло рейтинг до высшего возможного уровня, в тот же день, когда был ухудшен прогноз по рейтингам США. Потолок странового рейтинга подтвержден на уровне "ААА".
Fitch отмечает хороший показатель отношения австралийского госдолга к ВВП – 26.3% за прошлый финансовый год, завершившийся 30 июня, в то время как среднее значение этого индикатора в группе стран с рейтингами "ААА" составляло в 2010 календарном году 55.7% ВВП.
Темпы роста ВВП в Австралии (2.8% в 2010 году) также превышают показатели по сопоставимым странам – 1.4%, реальный рост ВВП Австралии ускорится до 3.4% в следующем фингоду.
Комментарий эксперта: отметим, что на фоне проблем с государственным долгом в США и Европе, Австралия выглядит просто как образец "фискального здоровья".
|
| Facebook планирует привлечь $100 млрд. в ходе IPO
| Facebook Inc. приближается к принятию решения о проведении IPO в период с апреля по июнь 2012 г. и рассчитывает привлечь в ходе размещения акций $10 млрд. Компания рассчитывает получить в ходе IPO оценку, превышающую $100 млрд., что в 2 раза выше, чем у таких гигантов как Hewlett-Packard Co. или 3M.
Заявку на публичное размещение Facebook может подать до конца текущего года. В то же время глава компании Марк Цукерберг пока не принял финального решения в отношении IPO.
Комментарий эксперта: вчера эта информация стала самой позитивной на корпоративном фронте, поскольку вероятно появится новый объект для инвестиций и поддержит в целом идеи на рынке.
|
| Потребительское доверие в США взлетело в ноябре
| Индекс доверия потребителей к экономике США в ноябре вырос до 56 пунктов, максимума за четыре месяца, сообщила исследовательская организация Conference Board, которая рассчитывает этот индикатор.
 Согласно пересмотренным данным, в октябре значение показателя составляло 40.9 пункта, а не 39.8 пункта, как сообщалось ранее. Аналитики ожидали повышения индекса в этом месяце до 44 пунктов с ранее объявленного уровня.
Темпы роста показателя оказались самыми значительными с апреля 2003 года.
Растущее доверие американцев к экономике страны будет как нельзя кстати для ритейлеров, которые делают до 40% годовой выручки в начавшийся в минувшие выходные предпраздничный сезон.
Между тем, согласно индексу S&P/Case-Shiller, опубликованному во вторник, цены на жилье в 20 крупнейших городах США опустились в сентябре на 3,59% по сравнению с тем же месяцем 2010 года, тогда как эксперты прогнозировали уменьшение на 3%.
Комментарий эксперта: текущая ситуация дают надежды на хорошее закрытие года в США, т.к. промышленность и потребительский сектор демонстрируют неплохую динамику. Озабоченность сейчас вызывает лишь безработица и рынок жилья, находящийся на дне.
|
| Северсталь выплатит 4.37 рубля на акцию за I полугодие
| Северсталь выплатит 4.37 рубля на обыкновенную акцию за I полугодие 2011 года. Общий размер дивидендов, начисленных на обыкновенные акции, составит 4.403 млрд. рублей.
Напомним, что за I квартал 2011 года компания выплатила 3.9 рубля на акцию (всего около 4.2 млрд рублей или $145 млн). Таким образом, в целом за полугодие дивиденды компании составят 8.27 рублей на акцию, а общие выплаты достигнут 8.6 млрд рублей ($297 млн).
Реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов и участие в собрании, был закрыт по состоянию на 24 августа.
В 2009 году Северсталь направила на выплату дивидендов за 9 месяцев 7.3 млрд рублей, (около $237 млн), а затем – еще 2.4 млрд рублей (около $84.8 млн) по итогам года. Таким образом, по итогам 2009 года акционеры получили в качестве дивидендных выплат суммарно 6,71 руб. на акцию.
Ожидается, что Северсталь 30 декабря проведет внеочередное собрание акционеров, на котором будет рассмотрен вопрос о выплате дивидендов за 9 месяцев 2011 года. Рекомендации по размеру дивидендов за 9 месяцев компания пока не сообщала. Дата составления списка лиц, имеющих право на участие во внеочередном общем собрании акционеров - 15 ноября.
Комментарий эксперта: Северсталь – это надежная, стабильно развивающаяся компания, имеющая вполне конкретные цели и перспективы. Дивидендная политика Северстали подтверждает этот вывод.
|
| Ростелеком до конца года получит листинг на LSE, не исключает SPO в 2012 году
| Ростелеком сохраняет планы по получению листинга на Лондонской фондовой бирже (LSE) до конца текущего года. Компания ожидает получения разрешения на листинг депозитарных расписок (GDR) от Управления по финансовому регулированию и надзору (FSA) Великобритании и ведет подготовительную работу.
Напомним, что ФСФР разрешила обращение за рубежом обыкновенных (735.8 млн шт., 24.99% от общего количества) и привилегированных (60.707 млн шт., 24.99%) акций Ростелекома.
Как сообщалось ранее, Ростелеком не планирует продавать на бирже принадлежащие ему акции, листинг даст возможность миноритариям Ростелекома конвертировать локальные акции в GDR. Это позволит расширить базу инвесторов компании, так как многие зарубежные инвестфонды по своим правилам не могут вкладываться в локальные акции. Тем не менее ожидается, что в следующем году компания все же может разместить на бирже часть акций. В том числе это могут быть бумаги, выкупленные с рынка.
Кроме того, до конца этого года совет директоров может рассмотреть новую дивидендную политику компании. Ее предполагаемые параметры пока не разглашаются, однако сообщалось, что менеджмент считает "комфортным" для компании размер дивидендных выплат на уровне не более 40% от чистой прибыли.
Комментарий эксперта: размещение акций Ростелекома на LSE можно расценивать как имиджевый ход, который позволит компании не только привлечь зарубежных инвесторов, но и, возможно, приведет к росту рыночной капитализации Ростелекома в среднесрочной перспективе.
|
| ЗАО ИФК «Солид» 123007, Москва, Хорошевское шоссе, д. 32АТелефон: (495) 228-70-10 Факс: (495) 228-70-11 E-mail: solid@solid-ifc.ru
Лицензии:
брокерской деятельности – № 077-06790-100000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
дилерской деятельности – № 077-06793-010000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
деятельности по управлению ценными бумагами – № 077-06795-001000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
депозитарной деятельности – № 077-06807-000100, выдана ФСФР России 27 июня 2003 г. без ограничения срока действия.
|
При подготовке данного обзора использована информация из следующих источников:, Bloomberg, Cbonds, Financial Times, Reuters, Wall Street Journal, Ведомости, Интерфакс, Коммерсант, РБК, Росстат, Прайм-Тасс и других.
Настоящий документ не может рассматриваться в качестве публичной оферты. Информация и мнения, представленные в данном отчете, подготовлены компанией ЗАО ИФК «Солид». ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не могут гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность представленной в настоящем документе информации и не несут ответственности за возможные потери клиента в связи с ее использованием. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не несут ответственность за инвестиционное решение клиента, основанные на информации, содержащейся в настоящем документе. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники, также не несут ответственность за прямые или косвенные потери или ущерб, возникший в результате использования клиентом информации или какой-либо ее части при совершении операций с ценными бумагами. Рекомендации и мнения, высказанные в данном отчете, являются исключительно мнением ЗАО ИФК «Солид», и не являются предложением о покупке или продаже ценных бумаг. Без разрешения ЗАО ИФК «Солид» данный отчет запрещается воспроизводить, адаптировать, передавать по различным каналам, транслировать в эфир, доводить до общего сведения, публично показывать, преобразовывать в электронную форму, переводить на другие языки, рекламировать, включать в базы данных. Материал подготовлен экспертами отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ЗАО Инвестиционно-финансовой компании «Солид».
© 2011 ЗАО ИФК «Солид». Все права защищены.
|
Долгосрочно: боковой канал
Среднесрочно: боковое движение
Краткосрочно: рост
Бумага корректируется на 11% от вершины на уровне 225 р. Снижение останавливается на круглой поддержке на 200 р. В начале текущей недели идет продолжение отскока закрытия пятницы, и цена окончательно уходит из коррекционного движения. Пока цена достигла зоны вокруг 220 р. В начале ноября здесь была длительная консолидация. Возможно, что сходу эту зону не пройдут и в этот раз.
Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.
Идея для длинной позиции: