Состав (направление) инвестиций в основной капитал включает в себя следующие группы и элементы:
1. Земельный отвод (затраты на приобретение, аренду, приобретение прав и т.п.) и затраты на подготовку и освоение территории.
2. Приобретение технологии.
3. Оборудование, всего
в том числе:
- производственное (основное);
- вспомогательное;
- в объектах экологии;
- оборудование производственной инфраструктуры (водоснабжение и коммуникация, система связи, ЛЭП и электроподстанции, по-грузочно-складское хозяйство и др.);
- прочее оборудование.
4. Строительно-монтажные и пуско-наладочные работы (в соответствии со сметной стоимостью):
· строительные затраты по объектам ОПФ (зданиям, сооружениям, передаточным устройствам, природоохранным объектам);
· затраты на инженерно-конструкторские работы и т.п.;
· монтажные и пуско-наладочные работы;
· погрузо-разгрузочные и транспортные;
· СМР по объектам инфраструктуры;
· сборы и налоги.
5. Производственные затраты:
· управление проектом;
· предпроизводственные маркетинговые издержки;
· юридические расходы и предварительные затраты по выпуску ценных бумаг;
· набор и обучение персонала;
· пусковые испытания и сдача в эксплуатацию;
· плата процента по ссуде за период строительства;
· содержание дирекции строительства и прочие.
6. Нематериальные активы (являются по времени создания – предпроизводственными).
· затраты на рабочее проектирование и изыскательские работы;
· стоимость предшествующих исследований;
· организационные расходы связанные с созданием юридического лица;
· страхование;
· другие.
Основной капитал классифицируется также по видам основных средств (здания, сооружения, передаточные устройства, машины, оборудование и др.) и нематериальных активов, связанных с реализацией ИП.
Информация об инвестициях для расчетов эффективности берется из плана (графика освоения) капитальных вложений, определяющих их потребность по балансовой стоимости и по временным интервалам инвестиционного периода. Необходимо также определить средние нормативные сроки службы по группам основных средств.
Капитальные вложения и единовременные затраты являются элементами оттока денежных средств.
3.2.2.2. Дополнительная потребность в оборотном капитале
Прирост оборотного капитала в t-ом временном интервале, являясь элементом оттока реальных денег уменьшает денежный поток на этом шаге, а сокращение потребности в оборотном капитале увеличивает поток реальных денег.
Потребность в оборотном капитале в части оборотных активов зависит от срока оборачиваемости (запаса в днях) и производственных затрат по элементам оборотных средств на t-м шаге расчета. Потребность определяется по:
- стоимости элементов производственных запасов материальных ресурсов (сырья, материалов, тары, малоценных и быстроизнашивающихся предметов труда и др.);
- затратам в незавершенном производстве;
- запасам годовой продукции;
- расходам будущих периодов;
- дебиторской задолженности (запаздывание платежей по счетам к получению, которые ожидаются в течение отчетного периодах
Здесь расчет производится в базовых ценах.
Переменные элементы запасов оборотных средств и дебиторская задолженность нормируются по срокам запасов в днях.
Кроме того, в потребности в оборотном капитале следует учесть резерв денежных средств в кассе и НДС, уплачиваемый по материальным затратам в запасах.
На потребность в оборотном капитале влияет использование краткосрочных пассивов в части счетов к оплате (задержки платежей), расчетов с бюджетом и персоналом, процентов по банковскому кредиту к уплате, называемых «несжимающимися» (устойчивыми) пассивами, которые возникают из-за прерывности (периодичности) их выплат формируют средства, которые можно использовать как источник для финансирования потребности в оборотных средствах. Расчет сумм краткосрочных устойчивых пассивов производится в постоянных ценах по следующим элементам:
- краткосрочные пассивы по счетам к оплате (задержка оплаты) поставщикам и подрядчикам;
- краткосрочные пассивы по расчетам с бюджетом;
- краткосрочные пассивы по процентам к уплате.
Итоговая потребность в оборотных средствах определяется с учетом свободных устойчивых пассивов, после чего оценивается дополнительная потребность в оборотном капитале в каждом t-ом шаге расчета.
3.2.3. Источники финансирования ИП, план движения инвестиций и погашение заемных средств
После определения потребности а инвестициях (в основном и оборотном капитале) стоит задача формирования источников финансирования.
Студенты обосновывают источники финансирования (собственные и заемные), предлагают схему финансирования и график погашения заемных средств с учетом условий кредита, которые отвечают интересам участников ИП, определяют потоки и оттоки денежных средств от инвестиционно-финансовой деятельности, в каждом временном интервале. В притоках инвестиционно-финансовой деятельности учитываются также операции по финансовым вкладам, выпуску и эмиссии ценных бумаг (для открытых акционерных обществ) и т.п.
Рост цен на капитальные активы учитываются в случае положительных (более 1 года) сроков строительства и создания объектов основных производственных фондов. Для этого нужно знать поэлементную структуру инвестиционных затрат и индексы роста цен по каждому элементу, при этом можно пользоваться повышающими коэффициентами на СМР, публикуемыми Госкомстатом по строительству РФ по регионам, относительно сметных цен 1990 года.