Система показателей оборачиваемости оборотных активов; оценка эффективности использования оборотных средств.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства и сбыта продукции, осуществление общего управления компанией. Их характерная особенность — скорость оборота, влияющая на продолжительность производственно-финансового цикла — периода полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит изменение их материально-вещественной формы.

В анализе оборотных активов особое значение уделяется их оборачиваемости, т. е. скорости оборота, которая зависит от многих факторов внутреннего и внешнего характера. Показатели оборачиваемости оборотных активов в виде коэффициентов, отражающих количество оборотов, совершенных активами, а также в виде показателей средней продолжительности их одного оборота (в днях) представлены в табл. 1.

Показатели оборачиваемости характеризуют эффективность использования оборотных активов и определяются по каждой статье раздела II бухгалтерского баланса и по егоитогу и могут рассчитываться за год, квартал, месяц. Принято для вычисления среднего периода оборачиваемости использовать продолжительность в днях: за месяц — 30 дней, за квартал — 90 дней, за год — 360 дней.

Таблица 1 – Расчет показателей оборачиваемости (отдачи) активов за год

Показатель актива	Коэффициент оборачиваемости	Продолжительность оборота, дни
1. Совокупные активы	Среднегодовая балансовая величина активов Выручка от продажи	Коэффициент оборачиваемости активов   Среднегодовая балансовая величина активов * 360   Выручка от продаж     =     =
2. Оборотные активы	Среднегодовая балансовая величина оборотных активов Выручка от продажи	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов   Среднегодовая балансовая величина оборотных активов * 360   Выручка от продаж       =     =
3. Краткосрочные финансовые вложения	Среднегодовая балансовая величина краткосрочных финансовых вложений Выручка от продажи	Коэффициент оборачиваемости краткосрочных финансовых вложений   Среднегодовая балансовая величина краткосрочных финансовых вложений * 360   Выручка от продаж     =     =

4. Дебиторская задолженность	Среднегодовая балансовая величина дебиторской задолженности Выручка от продажи	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности   Среднегодовая балансовая величина дебиторской задолженности * 360 Выручка от продаж       =     =
5. Запасы (МПЗ)*	Среднегодовая балансовая величина МПЗ Выручка от продажи	Коэффициент оборачиваемости запасов   Среднегодовая балансовая величина МПЗ * 360   Выручка от продаж       =     =
6. Готовая продукция*	Среднегодовая балансовая величина готовой продукции Выручка от продажи	Коэффициент оборачиваемости готовой продукции   Среднегодовая балансовая величина готовой продукции * 360 Выручка от продаж       =     =

* По данным видам активов оборачиваемость также можно рассчитывать, используя вместо показателя выручки от продаж показатель себестоимости проданной продукции

Существенное влияние на эффективность использования оборотных активов оказывает продолжительность операционного цикла.

Для поддержания бесперебойного кругооборота активов организация, располагая денежными средствами, закупает сырье, материалы, оплачивает труд работников, услуги сторонних организаций, производит продукцию, отгружает ее покупателям, которые в соответствии с договорными обязательствами погашают дебиторскую задолженность. В результате в организацию поступают денежные средства, которые снова направляются на закупки, и т. д. Промежуток времени, за который осуществляется один такой оборот, называется операционным циклом.

Продолжительность операционного цикла (L_ОЦ) в днях определяется суммированием показателей средней продолжительности периодов нахождения средств в отдельных видах оборотных активов:

L_ОЦ = L_ДС + L_МПЗ + L_ГП + L_ДЗ,

где L_ДС — продолжительность оборота среднего остатка денежных средств;

L_МПЗ — продолжительность оборота материально-производственных запасов;

L_ГП — продолжительность оборота запасов готовой продукции;

L_ДЗ — продолжительность инкассации дебиторской задолженности.

От того, насколько продолжителен операционный цикл, зависит потребность организации в оборотном капитале для обеспечения процессов производства и реализации продукции. Увеличение продолжительности операционного цикла ведет к замедлению оборачиваемости средств, т. е. у организации возникает потребность в дополнительных источниках финансирования, которыми чаще всего становятся дорогостоящие кредиты, что оказывает негативное влияние на финансовые результаты.

Ускорение оборачиваемости активов в результате сокращения операционного цикла способствует условному высвобождению средств из оборота, которые вновь вовлекаются в оборот и приносят дополнительные доходы.

Чем короче время, необходимое для завершения операционного цикла (превращения денежных средств в денежные средства с наращением), т ем быстрее образуется финансовый результат в виде наращения прибыли. Чем большее количество оборотов совершили средства, вложенные в бизнес, тем большую сумму прибыли и денежных средств получило предприятие за анализируемый период. Следовательно, главный фактор роста эффективности — ускорение оборачиваемости активов.

На продолжительность цикла влияют:

- специфика организации;

- период кредитования организации поставщиками;

- период кредитования организацией покупателей;

- период нахождения сырья и материалов в запасах;

- период производства и хранения готовой продукции на складе.

За счет ускорения оборачиваемости происходит относительная экономия (условное высвобождение средств), вложенных в оборотные активы. В результате замедления оборачиваемости возникает относительный перерасход средств (дополнительное вовлечение). Величину высвобождения (относительной экономии) или дополнительного привлечения (иммобилизации) оборотных средств (±Э_0А) можно вычислить по одной следующих из формул:

— 8*

Полученный результат со знаком «—» означает сумму высвобождения (относительной экономии) средств, а со знаком «+ » - дополнительного привлечения (относительного перерасхода) средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных активов оказывает положительное влияние на финансовую устойчивость организации, так как способствует росту доходов в виде выручки от продаж, прибыли, рентабельности.