Предложение услуг (аренды) капитала

Здесь замурован тот в глубокой нише, Кто жил на ренту, а чуть-чуть пониже Тот, кто от этой ренты в свой черед Весьма изрядный получал доход.

Аноним (Франция, XVII в.)

Необходимо различать: (1) предложение индивидуальной фирме; (2) предло­жение со стороны индивидуальной фирмы; (3) рыночное предложение.

¹ Впервые в данном курсе понятие арендной платы за оборудование (г) введено в главе 5
(параграф 5.8). В зависимости от контекста г может трактоваться и как величина аренд­
ной платы капитала, и как его цена, и как процент на капитал. Данная категория имеет
весьма важное значение, и ее природа весьма сложна. Недаром один из известнейших спе­
циалистов в области экономической теории Марк Блауг уделяет теории процента доволь­
но солидную по объему главу. См. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Глава
12. М., 1994. С. 461-527.

² Мы не рассматриваем здесь случай монопсонии, так как исходим из того, что крупные
фирмы предпочитают не брать капитал в аренду, а покупать его. Арендаторами же капита­
ла в большинстве случаев являются небольшие фирмы, которые действуют в условиях,
напоминающих совершенную конкуренцию, и не способны поэтому оказывать влияние
на ставку арендной платы.

Глава 13. Рынки капитала и земли

Предложение индивидуальной фирме. Если мелкая фирма является ценопо-лучателем, то она сталкивается с горизонтальной кривой предложения арендной платы (г* на рис. 13.2). Если же фирма обладает монопсонистской властью, то кривая предложения имеет положительный наклон.

Предложение со стороны индивидуальной фирмы. Если фирма является цено-получателем, то она принимает ставку арендной платы как величину данную, уста­новленную рыночными силами. В данном случае ситуация весьма напоминает со­вершенную конкуренцию на рынке благ: кривая предложения является линией МС, лишь с той разницей, что теперь МС представляет дополнительные издержки пред­ложения единицы капитального оборудования за аренду в данный период времени.

Краткосрочный период. В краткосрочном периоде фирма-арендатор не поку­пает нового оборудование, а арендует его. При этом издержки состоят из следую­щих компонентов:

♦ амортизация (d). Капитал снашивается при употреблении, поэтому его цена со временем снижается;

♦ издержки на техническое обслуживание оборудования (т). Капитал, взятый в аренду, может быть поврежден, а это предполагает затраты на ремонт. Оборудование требует ухода и, возможно, транспортных издержек.

Таким образом, для краткосрочного периода:

r = m + d. (13.1)

Предельные издержки относительно постоянны. Другими словами, каждый дополнительный день аренды оборудования потребует от компании примерно равных дополнительных затрат (рис. 13.3).

K_max показывает общий объем оборудования для аренды, а г, — предельные из­держки. До объема K_max предложение совершенно эластично, а при объеме К аб­солютно неэластично, так как больше для аренды предложить нечего. Если фирма может получить от сдачи оборудования арендную плату выше уровня г,, то ей вы­годно сдать в аренду все имеющееся оборудование. При арендной плате ниже уров­ня r_v фирме следует продать все оборудование как подержанное (по принципу «secondhand»).

Долгосрочный период. В долгосрочном периоде арендующая компания заку­пает дополнительное оборудование. В данном случае предельные издержки со­стоят из трех элементов:

♦ альтернативные издержки покупки оборудования. Данные альтернативные издержки есть не что иное, как рыночная ставка процента (г),¹ которой фир­ма жертвует, не сберегая деньги в банке или инвестируя их в иную сферу;

♦ амортизация (d): потери стоимости оборудования в результате его исполь­зования;

♦ издержки на техническое обслуживание (от).

Эти три элемента можно трактовать как арендную плату за период времени (год, месяц и т. п.). Таким образом, для долгосрочного периода:

r = i + m + d. (13.2)

¹ Природа рыночной процентной ставки (i) рассмотрена в параграфе 13.5 данной главы.

Часть III. Рынки факторов производства

Пример.

1. Стоимость оборудования, сдаваемого в аренду — 10 000 р. Текущая ставка процента, которую фирма может заработать, инвестируя еще куда-либо, — 10% в год (1000 р.), т. е. альтернативные издержки покупки оборудования равны 1000 р.

2. Срок эксплуатации оборудования — 20 лет, после чего цена оборудования равна нулю, т. е. оборудование ежегодно амортизируется на сумму 500 р.

3. Издержки по уходу и поддержанию составляют 500 р. в год.

Таким образом, годовые предельные издержки на оборудование составят: 1000 + + 500 + 500 = 2000 р. Поэтому, если арендная плата за оборудование превышает 2000 р., то выгодней оборудование купить, а не брать в аренду.

Выразим предельные издержки МС в виде доли от цены продажи. В данном случае МС равны 20% в год. Если аренда оборудования составляет более 20% от покупной цены, то его выгоднее купить.

Определим теперь вид долгосрочной кривой предложения. Если фирма явля­ется ценополучателем, покупая капитальное оборудование, то кривая предложе­ния (г₂) горизонтальна (по крайней мере, до определенного уровня объема), но расположена выше, чем краткосрочная кривая г, (на рис. 13.3), так как теперь МС включают альтернативные издержки по покупке нового оборудования (г). Сверх определенного уровня выпуска кривая предложения перестает быть вертикаль­ной и приобретает положительный наклон: в долгосрочном периоде фирма спо­собна увеличить объем арендуемого капитала.

Рыночное предложение. Кривая рыночного предложения капитала, сдающе­гося в аренду, является суммой предложений кривых всех индивидуальных фирм. Это может быть либо общее предложение какого-нибудь определенного типа ка­питала, или, еще в более узком смысле, — это предложение определенного типа капитала для определенной отрасли.

В случае общего предложения определенного вида капитала краткосрочная кривая предложения будет практически полностью неэластичной. Причина за­ключается в том, что капитал неоднороден, т. е. каждая единица капитального обо­рудования отличается от прочих (отсутствующую лебедку невозможно заменить бетономешалкой).

Отраслевая кривая предложения не будет совершенно неэластичной, так как капитальное оборудование можно перемещать из одной отрасли в другую (тем не менее и отраслевая кривая предложения малоэластична).

В долгосрочном периоде кривая предложения арендуемого капитала более эла­стична потому, что в долгосрочном периоде можно произвести дополнительное капитальное оборудование. Но, тем не менее, кривая предложения в долгосроч­ном периоде не горизонтальна, а имеет положительный наклон.

Определение цены арендуемого капитала. На рис. 13.4 все вышеприведенные рассуждения сведены воедино. Определим равновесную ставку арендной платы капитального оборудования определенного типа. Рассмотрим рынок совершен­ной конкуренции. Пересечение кривых спроса и предложения на рис. 13.4, б дает равновесную ставку арендной платы (г*). Эта ставка для индивидуального арен­датора — данная рыночная величина (рис. 13.4, а). В результате арендатор запра­шивает £ единиц оборудования.

Глава 13. Рынки капитала и земли

а)

и К

в)

Рис. 13.4. Долгосрочные арендные ставки для определенного типа капитала: а) индивидуального арендатора; б) рынка аренды; в) индивидуального арендодателя

Данная арендная ставка дается как величина данная и фирме, предоставляю­щей оборудование в аренду (рис. 13.4,в). при этом фирма сдает в аренду k₂ единиц капитала. Так определяется рыночная ставка арендной платы.