Лекция 1: Анализ деловой активности (оборачиваемости)
1.1 Анализ показателей оборачиваемости
1.2 Анализ показателей рентабельности
Анализ показателей оборачиваемости
Общепризнанными характеристиками эффективности использования оборотных активов являются показатели их оборачиваемости[1].
Ускорение оборачиваемости способствует сокращению потребности в оборотных средствах, приросту объема продукции, увеличению суммы получаемой прибыли и, следовательно, повышению устойчивости финансового состояния организации.
Экономическое содержание показателей оборачиваемости заключается в скорости осуществления финансово-хозяйственных операций или, другими словами, в скорости оборота активов и обязательств организации.
Для измерения оборачиваемости оборотных активов принято использовать следующую систему показателей:
I. Обобщающие показатели, характеризующие эффективность использования всей совокупности оборотных активов, к которым относятся:
– коэффициент оборачиваемости (Коб), отражающий количество оборотов активов за анализируемый период и исчисляемый по формуле:
, (1)
где В – выручка от продаж (без косвенных налогов)[2]; – средняя стоимость остатка оборотных активов за анализируемый период, которую следует рассчитывать по формуле средней хронологической исходя из остатков оборотных активов в бухгалтерских балансах на начало отчетного года и на конец каждого месяца отчетного периода[3];
– коэффициент закрепления (загрузки) оборотных активов (Кзг), отражающий величину оборотных активов, приходящуюся на один рубль продаж (без косвенных налогов), и исчисляемый по формуле:
, (2)
т.е. Кзг является показателем, обратным Коб;
– средняя продолжительность (длительность) одного оборота оборотных активов в днях (Поб), отражающая количество дней, в течение которых оборотные активы совершают полный оборот, и исчисляемая по формуле:
, (3)
где Д – количество дней в анализируемом периоде (обычно принято принимать в расчет 30 дней – за месяц, 90 дней – за квартал, 180 дней – за полугодие, 270 дней – за 9 месяцев и 360 дней – за год).
В аналитической практике наибольшее применение получил последний показатель, т.е. продолжительность одного оборота оборотных активов в днях.
II. Частные показатели, характеризующие оборачиваемость отдельных групп (видов) оборотных активов, т.е. запасов (З), в т.ч. в разрезе отдельных их слагаемых[4], НДС по приобретенным ценностям (НДС), дебиторской долгосрочной задолженности (ДДЗ), в т.ч. в разрезе ее слагаемых1, дебиторской краткосрочной задолженности (КДЗ), в т.ч. в разрезе ее слагаемых1, краткосрочных финансовых вложений (ФВ), в т.ч. в разрезе их слагаемых1, денежных средств (ДС) и прочих оборотных активов (ПОА).
Частные показатели оборачиваемости могут быть рассчитаны по формулам (1), (2), (3), но в расчет, естественно, должна приниматься средняя стоимость не всех оборотных активов, а конкретной их группы (вида). Преимуществом такого способа расчета является возможность взаимоувязки оборачиваемости всех оборотных активов с оборачиваемостью отдельных их групп (видов), которую можно представить в следующем виде (на примере формулы (3)):
Поб=Поб(З)+Поб(НДС)+Поб(ДДЗ)+Поб(КДЗ)+Поб(ФВ)+Поб(ДС)+ Поб(ПОА). (4)
Однако нужно иметь в виду, что при расчете оборачиваемости отдельных видов оборотных активов на базе общего оборота активов, т.е. выручки, результат не всегда отражает действительность, т.е. реальную оборачиваемость конкретного вида оборотного актива в связи с тем, что каждый из них совершает свой индивидуальный оборот, завершающийся, например, по запасам сырья и материалов – расходом их на производство, по незавершенному производству – выпуском готовой продукции, по готовой продукции – ее отгрузкой, по НДС – его предъявлением бюджету, по дебиторской задолженности – ее погашением и т.д. Иначе говоря, при расчете уточненных частных показателей оборачиваемости в качестве индивидуального оборота каждого определенного вида оборотного актива следует принимать кредитовый оборот по тому счету бухгалтерского учета, на котором предписано учитывать этот вид оборотного актива.
При анализе изучается:
Динамика (отклонение от плана) обобщающих показателей оборачиваемости оборотных активов.
Влияние на изменение обобщающих показателей изменения оборачиваемости отдельных видов оборотных активов.
Анализ обобщающих показателей оборачиваемости
№ | Показатели | За прошлый год | За отчетный год | Отклонение (+-) |
1. | Выручка от продаж (нетто) | |||
2. | Среднее значение оборотных активов | |||
3. | Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, обороты | |||
4. | Коэффициент закрепления оборотных активов | |||
5. | Продолжительность оборота оборотных активов, дни |
Анализ частных показателей оборачиваемости
№ | Показатели | За прошлый год | За отчетный год | Отклонение (+-) |
1. | Выручка от продаж (нетто) | × | ||
2. | Среднее значение оборотных активов | × | ||
3. | Среднее значение запасов | × | ||
4. | Среднее значение НДС | × | ||
5. | Среднее значение дебиторской задолженности | × | ||
6. | Среднее значение краткосрочных финансовых вложений | × | ||
7. | Среднее значение денежных средств | × | ||
8. | Среднее значение прочих оборотных активов | × | ||
РАСЧЕТ | ||||
9. | Продолжительность оборота оборотных активов | |||
10. | Продолжительность оборота запасов | |||
11. | Продолжительность оборота НДС | |||
12. | Продолжительность оборота дебиторской задолженности | |||
13. | Продолжительность оборота краткосрочных финансовых вложений | |||
14. | Продолжительность оборота денежных средств | |||
15. | Продолжительность оборота прочих оборотных активов |
На заключительном этапе анализа должны быть определены возможности ускорения оборачиваемости оборотных активов, среди которых важное значение имеют:
– постоянное исследование рынка в целях определения оптимальных поставщиков (исполнителей работ, услуг) и покупателей (заказчиков);
– проведение договорной политики:
а) в части поставок (закупок) материально-производствен-ных ресурсов, направленной на повышение ответственности за нарушение объема, ритма и качества поставок, применение скидок и т.п.;
б) в части продаж, направленной на увеличение и ритмичность отгрузок продукции, полное или частичное их авансирование, применение системы скидок и надбавок в зависимости от объема и ритма отгрузки, а также оплаты продаж, получение залогов, поручительств, гарантий и т.п.;
– принятие учетной политики, направленной на снижение балансовых остатков оборотных активов;
– применение гибкой системы разработки норм и нормативов запасов и затрат, предусматривающей оперативное их уточнение при изменениях в технике, технологии, ассортименте продукции, портфеле заказов и т.д.;
– создание запасов строго в соответствии с расчетами потребности в них;
– продажа ненужных (излишних) производственных запасов и полуфабрикатов и их списание в неликвидной части;
– оперативный контроль за состоянием числящейся на бухгалтерском балансе дебиторской задолженности и ее снижение путем создания резервов сомнительных долгов, проведения взаимозачетов, новации, факторинга, уступки требований, принятия отступного, обращения в суд, а также списания дебиторской задолженности в безнадежной ее части.