Общая характеристика рынка ценных бумаг в Японии

Тенденции японского рынка акций (2005-2015)

Реферат

Выполнила:

Котяк Дарья Александровна

Студентка 4 курса,

специальности «Менеджмент»

заочной формы получения

высшего образования

 

Проверил:

Ковалевич Н.И. старший преподаватель, магистр экономических наук

Минск, 2018

Оглавление

 

ВВЕДЕНИЕ. 3

1 Общая характеристика рынка ценных бумаг в Японии. 5

2 Тенденции японского рынка за 2005-2015 года. 8

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 12

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 13

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В современной рыночной экономике рынок ценных бумаг занимает особое и весьма важное место. Ценные бумаги – это особый товар, который обращается на рынке, и отражает имущественные отношения. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвестор и посредников.

Цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Давая общую оценку значение ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие моменты:

- ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц;

- размещение ценных бумаг – эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей;

- ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения.

На рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы – барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны. Характеристикой рынка ценных бумаг являются:

-мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

-формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

- развитие вторичного рынка;

- трансформация отношений собственности;

- совершенствование рыночного механизма и системы управления;

- прогнозирование перспективных направлений развития.

Именно через рынок ценных бумаг осуществляется основная часть веса притока капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений. Курс акций на вторичном рынке, изменяясь под воздействием рыночного спроса и предложения (естественно, инвесторы стремятся вкладывать средств наиболее доходные проекты, одновременно избавляясь от ценных бумаг, оказавшихся малоприбыльными), определяет цену первичного рынка, который, в конечном счете, только и важен для производства, так как именно на нем предприятия могут получить средства на развитие.

Во-вторых, рынок ценных бумаг очень чутко реагирует на происходящие и предающиеся изменения в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества. В связи с этим обобщающие показатели состояния рынка ценных бумаг являются основными индикаторами, по которым судят о состоянии экономики страны.

В-третьих, через покупку-продажу ценных бумаг отдельных предприятий государство реализует свою структурную политику, приобретая акции «нужных» предприятий и совершая, таким образом, инвестиции в производства, важные с точки зрения развития общества в целом.

В-четвертых, рынок ценных бумаг является важным инструментом государственной финансовой политики; основным рычагом, через который реализуется данная функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которой государство воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВНП.

Таким образом, рынок ценных бумаг играет важную роль в экономике разных стран. Рассмотрим подробнее рынки ценных бумаг Японии.

 

 

 

Общая характеристика рынка ценных бумаг в Японии

 

Экономика Японии характеризуется стагнацией, стареющим населением и дефляцией. Среди приоритетных задач прави­тельства страны – вывод экономики Японии из дефляционной ямы. Поэтому многое в японской экономике вертится вокруг стоимости иены, предательски растущей два квартала подряд.

Ослабление национальной валюты – важный стратегический шаг, так как только он позволит и далее реализовывать наме­ченную стратегию поддержки роста экспорта и увеличения до­ходов японских корпораций.

Индекс Токийской фондовой биржи (Nikkey Stock Average или Nikkei 225) – является основным фондовым индексом Японии. Значение индекса рассчитывается как средний курс «голубых фишек» (225 японских акций), которые котируются на Токийской фондовой бирже. В 2005 году биржа была в состоянии работать только в течение 90 минут из-за ошибок с вновь установленной системой операций, разработанная Fujitsu, которая должна была помочь справиться с более высокими объемами торгов. Перерыв в торгах был худшим в истории биржи. Биржа была приостановлена на четыре с половиной часа.

Второй индекс Фондовой биржи Токио – TOPIX публикуется с 1969 года и представлен он сотней самым дорогостоящих компаний, акции которых обращаются на бирже TSE.

Среди самых именитых компаний, акции которых представлены на бирже в Токио, стоит выделить: Honda Motor Co Ltd, Sony, Kodak, Canon, Mitsubishi UFJ, Nikon, Toyota, Simitomo Mitsui Financial Group, Softbank Corp,

Правила листинга на TSE достаточно требовательные к компаниям, что символизирует максимальную прозрачность и открытость на рынке. Эмитенту необходимо опубликовать отчеты за последние несколько лет, финансовый и бухгалтерский аудит, баланс, текущую оценочную стоимость компании и активов, условия использования полученных средств и так далее. Кроме того, достаточно жесткие требования предъявляются и к трейдерам – подача заявления на допуск к бирже определённого лица может рассматриваться по несколько месяцев и биржевая комиссия вправе запрашивать различные данные о кандидате в участники TSE.

К началу II полугодия 2000 года Nikkei 225 подходит вблизи локальных минимумов из-за резкого роста валюты. В дальнейшем планируется подъема японского рынка ак­ций, но отрабатывать его необходимо через инвестиции в иену с ограничением риска для инвестированного капитала.

Несмотря на признаки восстановления, экономика Японии до сих пор ощущает понижательное давление. Снижение цен на нефть совпало с падением спроса со стороны Японии. Замед­ление японской экономики оказало влияние на глобальные рынки. Экономический рост замедлился до 6,7% в I кв., это самый низкий показатель со временен кризиса 2008 г. Одна­ко, Центральный банк и правительство Японии предпринимают меры для стимулирования экономического подъема и сохра­нения стабильности на финансовом рынке.

Во II полугодии 2015 г. Японии был умеренный рост фондово­го рынка.

Токийская фондовая биржа становится одним из ключевых международных рынков капитала наряду с фондовыми биржам и Лондонской фондовой биржей.

На Токийской фондовой бирже часто проводят двойной листинг (т. е. компания листингуется по порядку на нескольких площадках в пределах одного государства. Преимущество – повышение ликвидности) (Рисунок 1.2).

 

Рисунок 1.2-Сделки, проведенные на Токийской фондовой бирже, c 2000 г. по 1-й кв. 2015 г.

 

Основной деятельностью биржи считается деятельность, на долю которой приходится более 25% активов компании, валовой выручки или операционных расходов.

Квалификационные требования для листинга такие же, что и для других компаний. В листинг Токийской фондовой биржи включены свыше 1800 компаний, из них более 100 иностранных.

Включение акций в котировочный лист производится с одобрения Токийской фондовой биржи. Акции могут быть лишены листинга, если компания-эмитент перестает удовлетворять соответствующим требованиям.

Токийская фондовая биржа делится на две секции:

первая – для крупных корпораций (Trading on the Floor);

на второй – обращаются акции компаний средней величины.

Новички попадают сначала во вторую секцию и лишь год спустя могут претендовать на право войти в элиту.

Эти предприятия в соответствии с требованиями располагают основным капиталом не менее 1 млрд. иен (более $7 млн.), имеют прибыль не менее 300 млн. иен в год и выплачивают дивиденды на акцию минимум 5 иен.

Условия допуска во вторую секцию более либеральные. Эта секция берет свое начало на внебиржевом рынке ценных бумаг и концентрирует биржевые обороты акций более мелких компаний. Данная секция является полностью автоматизированной (Computer – Assisted Order Routing and Executing System).