Оценка финансового состояния предприятия по модели Селезневой – Ионовой





Рассмотрим оценку финансового состояния предприятия с помощью различных моделей, как отечественных, так и западных. В большей степени приведем модели для российской экономики.

Ключевое отличие рейтинговой модели оценки финансового состояния предприятия от других интегральных моделей заключается в том, что весовые коэффициенты в модели получаются экспертным путемлибо с помощью нормирования значения коэффициента. К примеру, для сравнения в интегральных моделях оценки весовые коэффициенты получаются с помощью математического инструментария (множественного дискриминантного анализа, логистической регрессии).

Начнем с первой рейтинговой модели оценки финансового состояния предприятия Н.Н. Селезневой и А.Ф. Ионовой.

Формула расчета модели:

 

R = 25*N1+ 25*N2+ 20*N3+ 20*N4+ 10*N5

Таблица 18- Модель Селезневой – Ионовой. Расчет

Коэффициент Формула расчета Расчет по РСБУ
К1 К1= Выручка / Средняя величина запасов стр.2110 / [(стр.1210нп.+стр.1210кп.)*0,5]
К2 К2= Оборотные активы / Краткосрочные обязательства стр.1200 / (стр.1520 + стр. 1510+стр. 1550)
К3 К3= Собственный капитал / (Краткосрочные + Долгосрочные обязательства) стр.1300 / (стр.1400+стр.1500)
К4 К4= Чистая прибыль / Активы стр.2400 / стр.1600
К5 К5=Чистая прибыль / Выручка стр.2400 / стр.2110

Примечание:

К1 – коэффициент оборачиваемости запасов (н.п. – данные на начало периода, к.п. – данные на конец периода),

K2 – коэффициент текущей ликвидности,

К3 – коэффициент структуры капитала,

К4 – коэффициент рентабельности активов (ROA),

К5 – коэффициент эффективности или рентабельность продаж (ROS).

 

Модель походит на другую рейтинговую модель оценки финансового состояния предприятия: модель Сайфуллина и Кадыкова. Ее мы рассмотрим следующей. Для того, чтобы рассчитать значения N1-N5 для вычисления рейтингового числа R — необходимо значение коэффициента разделить на его норматив. Нормативные значения для каждого коэффициента приведены в таблице ниже.

Таблица 18- Модель Селезневой – Ионовой. Нормативные значения показателей

Коэффициент Название Норматив
К1 Коэффициент оборачиваемости запасов
К2 Коэффициент текущей ликвидности
К3 Коэффициент отношения собственных и заемных средств
К4 Рентабельность активов по прибыли 0.3
К5 Коэффициент рентабельности выручки по прибыли от продаж (эффективность управления предприятием) 0.2

Оценка финансового состояния предприятия по модели:

Если R>100, то можно сделать вывод, что предприятие финансово устойчиво. При обратной ситуации необходимо произвести более детальное исследование финансов предприятия для определения узких мест.

Оценка финансового состояния предприятия по модели Сайфуллина-Кадыкова

Следующая рейтинговая модель оценки финансового состояния предприятия – модель Р.С. Сайфуллина, и Г.Г. Кадыкова.

Формула расчета модели:

R = 2*K1+ 0.1*K2+ 0.08*K3+ 0.45*K4+ K5

Таблица 19- Модель Сайфуллина - Кадыкова

Коэффициент Формула расчета Расчет по РСБУ
К1 К1= (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы (стр.1300-стр.1100) / стр.1200
К2 К2= Оборотные активы / Краткосрочные обязательства стр.1200 / (стр.1520 + стр. 1510+стр. 1550)
К3 К3= Выручка от продаж / Среднегодовая стоимость активовобязательства) стр.2110 / [(стр.1600н.п. +стр.1600кп.)*0.5]
К4 К4= Чистая прибыль / Выручка стр.2400 / стр.2110
К5 К5= Чистая прибыль / Собственный капитал стр.2400 / стр.1300

Примечание:

К1 – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

К2 – коэффициент текущей ликвидности,

К3 – коэффициент оборачиваемости активов запасов (н.п. – данные на начало периода, к.п. – данные на конец периода),

К4 – рентабельность продаж (ROS)

К5 – рентабельность собственного капитала (ROE).

 

Модель оценки, по словам разработчиков, может применяться для экспресс-оценки предприятий различных сфер деятельности и отраслей, а также различного масштаба.

По используемым финансовым коэффициентам модель близка к рейтинговой модели Постюшкова А.В. Отличается только коэффициент К3. А также большинство коэффициентов используются в модели Селезневой-Ионовой. Модель Постюшкова мы рассмотрим следующей по списку.

Оценка финансового состояния предприятия по модели:

Если значение рейтингового показателя R<1, то финансовое состояние предприятия низкое, если R>1, то финансовое состояние предприятия можно оценить как высокое.

Оценка финансового состояния предприятия по модели Постюшкова

 

Оценка финансового состояния предприятия по модели А.В. Постюшкова производится по двум моделям: четырех- и пятифакторной.

Формула расчета четырехфакторной модели:

R= 0.125*K1+ 2.5*K2+ 0.4*K3+ 1.25*K4

Формула расчета пятифакторной модели:

R= 0.1*K1+ 2*K2+ 0.08*K3+ 1*K4+ 0.45*К5

Таблица 20- Модель А.В. Постюшкова

Коэффициент Формула расчета Расчет по РСБУ
К1 К1= Оборотные активы / Краткосрочные обязательства стр.1200 / (стр.1520 + стр. 1510+стр. 1550)
К2 К2= (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы (стр.1300-стр.1100) / стр.1200
К3 К3= Выручка от продаж / Среднегодовая стоимость активовобязательства) стр.2110 / [(стр.1600н.п.+стр.1600кп.)*0.5]
К4 К4= Чистая прибыль / Собственный капитал стр.2400 / стр.1300
К5 К5 = Чистая прибыль / Выручка стр.2400 / стр.2110

Примечание:

Оценка финансового состояния по модели Постюшкова имеет горизонт прогнозирования наступления банкротства 6 месяцев. Ее можно использовать для предприятий любой отрасли, а также масштаба деятельности. Модель по финансовым коэффициентам близка к модели Сайфуллина-Кадыкова.

К1 – коэффициент текущей ликвидности,

К2 – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

К3– коэффициент оборачиваемости собственного капитала (н.п. – данные на начало периода, к.п. – данные на конец периода),

К4 – коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE),

К5 ­– рентабельность продаж (ROS).

Оценка финансового состояния предприятия по модели

Если R>1, то финансовое состояние предприятия низкое и есть высокий риск банкротства через 6 месяцев. Если R<1 то финансовое состояние устойчивое. Для пятифакторной модели точно такие же интервалы оценки по рейтинговому числу.





Читайте также:
Основные идеи славянофильства: Славянофилы в своей трактовке русской истории исходили из православия как начала...
Фразеологизмы и их происхождение: В Древней Греции жил царь Авгий. Он был...
Что входит в перечень работ по подготовке дома к зиме: При подготовке дома к зиме проводят следующие мероприятия...
Своеобразие родной литературы: Толстой Л.Н. «Два товарища». Приёмы создания характеров и ситуаций...

Рекомендуемые страницы:



Вам нужно быстро и легко написать вашу работу? Тогда вам сюда...

Поиск по сайту

©2015-2021 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2017-04-20 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту:

Мы поможем в написании ваших работ! Мы поможем в написании ваших работ! Мы поможем в написании ваших работ!
Обратная связь
0.015 с.