Модели оценки банкротства украинских и белорусских компаний




Модель оценки банкротства украинских предприятий (Пареная — Долгалев, 2002 г.)

Разберем модели оценки банкротства украинских и белорусских предприятий. Модели являются прогнозными и дают вероятностный прогноз банкротства предприятия на 1 год. Они строятся с помощью инструментария множественного дискриминантного анализа и позволяют классифицировать наше предприятие в один из двух классов (банкрот / небанкрот) по интегральному показателю. Интегральный показатель получается как сумма финансовых коэффициентов с удельными весами, которые определяются статистически.

Все модели были построены с помощью множественного дискриминантного анализа, но на различных выборках предприятий, а также с использование различных финансовых коэффициентов. В этом и состоит их разница. Оценку риска банкротства с помощью моделей, построенных с помощью множественного дискриминантнго анализа (MDA-анали), впервые предложил американский экономист Э. Альтман.

Начнем моделей оценки банкротства предприятий Украины.

Экономисты из Украины В.А. Пареная и И.А. Долгалев предложили свою модель оценки риска банкротства украинских предприятий. Для построения модели они использовали выборку из 500 предприятий, находящихся на территории Украины.

Формула расчета модели:

Z = 0.131*X1+ 0.257*X2+ 0.570*X3+ 0.002*X4+ 0.038*X5

Таблица 45 - . Модель оценки банкротства Пареной — Долгалева

Коэффициент Формула расчета Расчет по РСБУ
Х1 К1= Оборотный капитал / Активы (стр.1200-стр.1500)/ стр.1600
Х2 К2=Чистая прибыль / (Краткосрочные + Долгосрочные обязательства) стр.2400 / (стр.1400+стр.1500)
Х3 К3= Оборотные активы / Краткосрочные обязательства стр.1200 / стр.1500
Х4 К4= Собственный капитал / (Краткосрочные + Долгосрочные обязательства) стр. 1300 / (стр.1400+стр.1500)
Х5 К5=Выручка / Активы стр. 2110 / стр.1600

Примечание:

Коэффициент Х1 совпадает с коэффициентом, который использовал Э. Альтман для своей пятифакторной модели.

Оценка предприятия по модели оценки банкротства:

Классификация предприятия происходит в зависимости от значения интегрального показателя.

Если Z<0 – высокая вероятность банкротства,

Если 0 <Z<0.29 – вероятность банкротства выше среднего,

Если 0.29<Z<2.07 – средняя вероятность банкротства,

Если 2.07<Z<2.54 – вероятность банкротства ниже среднего,

Если Z> 2.52 – низкая вероятность банкротства.

Модель оценки банкротства белорусских предприятий (Донцова – Никифорова, 2004 г.)

В Беларуси была также разработана модель оценки банкротства предприятий. Она была разработана Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А.

Формула расчета модели:

Z = 0.111*X1 + 13.239*X2 + 1.676*X3 + 0.515*X4+ 3.80*X5

Таблица 46 - . Модель оценки банкротства Донцовой – Никифоровой

Коэффициент Формула расчета Расчет по РСБУ
Х1 К1= Оборотный капитал / Активы (стр.1200-стр.1500)/ стр.1600
Х2 К2=Оборотные активы / Внеоборотные активы стр.1200 / стр.1100
Х3 К3= Выручка / Активы стр. 2110 / стр.1600
Х4 К4= Чистая прибыль / Активы стр. 2400 / стр.1600
Х5 К5= Собственный капитал/Активы стр.1300/стр.1600

Примечание:

Самый первый финансовый коэффициент в модели оценки (Х1), а также третий (Х3) также используется украинскими специалистами в своей модели.

Коэффициент Х5 называется коэффициентом автономии (финансовой независимости).

Оценка предприятия по модели оценки банкротства:

Если Z>8, то предприятие финансово устойчивое.

Если 5<Z<8, то предприятие имеет небольшой риск банкротства.

Если 3<Z<5, то предприятие имеет среднее финансовое состояние.

Если 1<Z<3, то предприятие финансово неустойчиво.

Если Z<1, то предприятие банкрот.

Модель оценки банкротства белорусского национального технического университета (БНТУ, 2000-е годы)

Следующая модель оценки платежеспособности предприятий была предложена в Белорусском национальном техническом университете. Данная модель была построена на выборке предприятий, находящихся на территории Республики Беларусь.

Формула расчета модели:

Z = 0.01*X1+ 0.108*X2+ 0.191*X3+ 1.056*X4+ 0.028*X5

Таблица 47 - . Модель оценки банкротства БНТУ

Коэффициент Формула расчета Расчет по РСБУ
Х1 К1= Оборотные активы / Краткосрочные обязательства стр.1200 / (стр.1520 + стр. 1510+стр. 1550)
Х2 К2= (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства стр.1250 / (стр.1520+стр1510)
Х3 К3= (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы (стр.1300-стр.1100) / стр.1200
Х4 К4= (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Собственный капитал (стр. 1300-стр.1100) / стр.1300
Х5 К5= стр.1230 / стр.1520 стр.1300/стр.1600

Примечание:

Другая морфологическая трактовка финансовых коэффициентов в модели: Х1 – коэффициент текущей ликвидности, Х2 – коэффициент абсолютной ликвидности, Х3 – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, Х4 – коэффициент маневренности собственного капитала, Х5 – отношение дебиторской и кредиторской задолженности.

Оценка финансового состояния предприятия по модели:

Если Z>0.3 – предприятие финансово устойчивое («зеленая зона»).

Если 0.2<Z<0.3 – зона неопределенности («серая зона»).

Если Z<0.2 – предприятие несостоятельно («красная зона»).

...





Читайте также:
Восстановление элементов благоустройства после завершения земляных работ: Края асфальтового покрытия перед его восстановлением должны...
Методы лингвистического анализа: Как всякая наука, лингвистика имеет свои методы...
Что такое филология и зачем ею занимаются?: Слово «филология» состоит из двух греческих корней...
История русского литературного языка: Русский литературный язык прошел сложный путь развития...

Поиск по сайту

©2015-2022 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2017-04-20 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту:


Мы поможем в написании ваших работ!
Обратная связь
0.011 с.