Лабораторные работы первого семестра
Лабораторная работа № 1
«Графическое представление ценовой информации»
Цель лабораторной работы – дать представление, навык изображения и распознавания, а также научить выявлять ключевые показатели (значения котировок акций в течение дня) графических объектов по результатам торгов ценными бумагами (в данной работе акциями).
Задание. Графически изобразить в системе координат время/значение котировки результаты торгов за 12 дней в виде «свечей» (candlesticks) и «баров» (bars) с отображением цен акции при открытии и закрытии торгов, а также самую высокую цену торгов акцией за день и самую низкую цену торгов. Изобразить котировки за 12 дней в виде линейного графика (line) по ценам закрытия торгов акцией.
Выбрать наиболее удобный вариант изображения котировок и письменно обосновать свой выбор.
Варианты заданий.
1 вариант – компания Delta Airlines.
2 вариант – компания Coca-cola.
3 вариант – компания Ford.
4 вариант – компания Citicorp.
Лабораторная работа № 2
«Расчет рыночных показателей по ценным бумагам»
Цель лабораторной работы – дать информацию об основных расчетных показателях по ценным бумагам и научить студентов практически выполнять расчеты для нахождения данных показателей, а также их интерпретировать.
Задание по вариантам.
1 вариант.
1. Определите, сколько лет потребуется компании, чтобы выкупить собственную акцию за счет прибыли, при условии, что рыночная цена акции Pm = 200 рублей, а EPS = 20 рублей.
2. Акционерное общество (АО) выпустило 250 000 обыкновенных акций номиналом 30 рублей, 2 000 привилегированных акций номиналом 500 рублей и 30 000 облигаций номиналом 30 рублей. Дивиденд по привилегированным акциям составляет 15 % годовых, купон по облигациям – 10 %. Прибыль АО после уплаты налогов составила 10 000 000 рублей, из которых 7 % направлено на расширение линейки услуг. Рассчитать массу (в рублях) и ставку (в процентах) дивиденда, приходящиеся на одну обыкновенную акцию.
3. Рассчитать рыночную стоимость облигаций номиналом 3 тысячи рублей, годовой купонной ставкой 10 %, сроком 3 года, если ставка по депозитам в банке составляет 12 % годовых.
4. Определить учетную цену векселя, стоимость которого 20 000 руб., а срок 1 июля текущего года, при условии, что дата учета 1 мая текущего года, а учетная ставка банка 5 %.
2 вариант.
1. Определите расчетную цену акции, дивиденд по которой 550 рублей, при условии, что среднерыночная ставка 13 % годовых.
2. Оценить возможность и экономическую целесообразность выпуска привилегированных акций при условии, что: акционерное общество планирует выпуск привилегированных акций объемом 2,5 млрд. руб. на обновление основных фондов. Номинал акций – 25000 руб., фиксированная ставка по дивиденду – 20 %, средняя рыночная процентная ставка – 18 %. Ожидаемая годовая прибыль от выпуска продукции с новыми основными средствами 350 млн. руб. Ставка налога на прибыль – 20 %.
3. Рассчитать рыночную стоимость облигации номиналом 2 000 руб., купонная ставка по которой 12 % от номинала, срок погашения через 4 года, если процентная ставка по вкладам в банке 18 %.
4. Определить учетную цену векселя, стоимость которого 35 000 руб., а срок 31 сентября текущего года, при условии, что дата учета 31 июля текущего года, а учетная ставка банка 8 %.
3 вариант.
1. Какова ставка дивиденда по обыкновенной акции, размер дивиденда по которой составляет 15 рублей, а номинал которой 200 рублей.
2. Акционерное общество имеет 20 тысяч обыкновенных акций номиналом 10 рублей и 2 тысячи привилегированных стандартных акций номиналом 250 рублей, ставка дивиденда по которым 3 %. Общество получило прибыль 180 000 рублей, из которых 20 тыс. рублей общество направило на развитие, остальные – на выплату дивидендов. Рассчитать размер дивиденда на 1 привилегированную акцию и размер дивиденда на одну обыкновенную акцию.
3. Найти приближенно полную доходность к погашению облигации, номинал которой – 2 500 рублей, размер купона – 20 %, срок – 5 лет, если ее рыночная цена составляет 2 120 рублей.
4. Определить учетную цену векселя, стоимость которого 12 000 руб., а срок 25 октября текущего года, при условии, что дата учета 25 июня текущего года, а учетная ставка банка 5 %.
Лабораторная работа № 3
«Оценка инвестиционного портфеля»
Цель лабораторной работы – сформировать практические навыки оценки инвестиционного портфеля по базовым критериям стандартное отклонение/ожидаемая доходность классической теории портфельного инвестирования Гарри Марковица.
Задание по вариантам.
1 вариант
1. Инвестор приобрел акции компании «N», котировки которых приведены ниже. Определить доходность и риск данных акций.
| Период (день) | Стоимость акции (в руб.) |
2. В начале года инвестор обладал четырьмя видами ценных бумаг в следующих количествах и со следующими текущими и ожидаемыми к концу года ценами:
| Ценная бумага | Количество акций | Текущая цена (в долл.) | Ожидаемая цена к концу года (в долл.) |
| А | |||
| B | |||
| C | |||
| D |
Какова ожидаемая доходность портфеля инвестора за год?
3. Инвестор произвел следующую оценку совместного вероятностного распределения доходностей от инвестиций в акции компании А и В:
| А (в %) | В (в %) | Вероятность |
| 0,10 | ||
| -5 | 0,15 | |
| 0,45 | ||
| 0,20 |
Основываясь на оценках инвестора, вычислите ковариацию и коэффициент корреляции двух инвестиций.
2 вариант
1. Определите риск и доходность портфеля, состоящего из двух ценных бумаг А и В в следующих долях: А – 30 %, В – 70 %. Доходность бумаг: А – 20%, В – в два раза больше А. Стандартное отклонение: А – 15 %, В – 55 %. Корреляция между бумагами: а) 0,5; б) -0,7. Проанализируйте ответы по вариантам относительно получившего уровня риска портфеля.
2. Инвестор приобрел акции компании «N», котировки которых приведены ниже. Определить доходность и риск данных акций.
| Период (день) | Стоимость акции (в руб.) |
3. Рассмотрите наборы кривых безразличия двух инвесторов: к какому типу инвестора относится каждый из них? Кто предпочтет какую бумагу и почему?
3 вариант
1. Инвестор приобрел акции компании «N», котировки которых приведены ниже. Определить доходность и риск данных акций.
| Период (день) | Стоимость акции (в руб.) |
2. Инвестор оценил следующее вероятностное распределение доходности акций NT:
| Доходность (в %) | Вероятность |
| 0,20 | |
| -10 | 0,15 |
| 0,10 | |
| 0,30 | |
| 0,05 |
Основываясь на оценках инвестора, вычислите ожидаемую доходность и стандартное отклонение акций компании NT.
3. Инвестор произвел следующую оценку совместного вероятностного распределения доходностей от инвестиций в акции компании С и Д:
| С (в %) | Д (в %) | Вероятность |
| -20 | 0,10 | |
| 0,40 | ||
| 0,33 | ||
| 0,30 |
Основываясь на оценках инвестора, вычислите ковариацию и коэффициент корреляции двух инвестиций.
4 вариант
1. Рассмотрите наборы кривых безразличия двух инвесторов: к какому типу инвестора относится каждый из них? Кто предпочтет какую бумагу и почему?
2. Определите риск и доходность портфеля, состоящего из трех ценных бумаг А, В и С в следующих долях: А – 20 %, В – 70 %, С – 10 %. Доходность бумаг: А – 20%, В – в два раза больше А, С – на 10% меньше чем доходность В. Стандартное отклонение: А – 15 %, В – 55 %, С – 33 %. Корреляция между бумагами: а) бумаги некоррелируемые; б) АВ - +0,3, ВС - -0,7, АС - +0,8. Проанализируйте ответы по вариантам относительно получившего уровня риска портфеля.
3. Инвестор приобрел акции компании «N», котировки которых приведены ниже. Определить доходность и риск данных акций.
| Период (день) | Стоимость акции (в руб.) |
Лабораторные работы второго семестра
Лабораторная работа № 1
«Тренды и фигуры графиков»
Цель лабораторной работы – дать представление и навык распознавания базовых направлений движения котировок (в данной работе акций), различных фигур, формируемых изменением графика цен, а также правильного выделения их на графике с помощью вспомогательных линий. Студенты должны научиться осуществлять прогнозирование изменения значений котировок с помощью фигур графиков и трендов. В результате выполнения работы студент должен овладеть биржевой терминологией по рассматриваемой теме.
Задание. Графически выделить на скрин шотах графика котировок акций определенной компании в программе Metastock:
- восходящий тренд;
- нисходящий тренд;
- боковой тренд;
- «голова и плечи»;
- «две вершины»;
- перевернутые «две вершины»;
- «три вершины»;
- «флажок»;
- «треугольник»
и при ответе уметь объяснить, о чем они сигнализируют.
Скрин шоты должен быть достаточно крупного масштаба и охватывать период нескольких лет.
Варианты заданий.
1 вариант – компания MacDonald’s.
2 вариант – компания Coca-cola.
3 вариант – компания Ford.
4 вариант – компания Citicorp.
Лабораторная работа № 2
«Индикатор скользящая средняя. «Аллигатор» Вильямса»
Цель лабораторной работы – изучить сущность и свойства осциллятора-индикатора MA (Moving Average, Скользящая средняя), а также на данной основе «Аллигатора» Вильямса. Научиться использовать MA в программе Metastock и аргументированно давать рекомендации, в какой момент времени купить / продать / не совершать сделок с акциями и почему.
Задание. Графически нарисовать на скрин шотах графика котировок акций определенной компании в программе Metastock три скользящие средние:
- красного цвета с параметром 8 дней;
- зеленого цвета с параметром 12 дней;
- синего цвета с параметром 21 день,
и сделать графические пометки (для каждой цифры не менее трех отметок):
· с цифрой 1 – указать моменты времени на графике, где нужно покупать акции;
· с цифрой 2 – указать моменты времени на графике, где нужно продавать акции;
· с цифрой 3 – указать моменты времени на графике, где не нужно совершать сделок с акциями;
· с цифрой 3 – указать моменты времени на графике, где не нужно совершать сделок с акциями;
· с цифрой 4 – указать моменты времени на графике, где линия цены находится внутри пасти «Аллигатора» и не нужно совершать сделок с акциями.
На отдельном листе подробно и аргументированно написать обоснование каждой цифре (как ведет себя «Аллигатор», как пересекает график котировок, о чем это сигнализирует, почему нужно совершить сделку или не совершать, какой доход можно получить, учитывая перспективу).
Варианты заданий.
1 вариант – компания Amgen.
2 вариант – компания IBM.
3 вариант – компания Ford.
4 вариант – компания Citicorp.
Лабораторная работа № 3
«Расчеты по фьючерсам. Основные опционные стратегии»
Цель лабораторной работы – сформировать практические навыки изображения, оценки и анализа основных опционных стратегий «call» и «put» с позиции покупателей данных опционов и с позиции продавцов данных опционов, а также научиться рассчитывать фьючерсные цены.
Задание по вариантам.
1 вариант
1. Определить фьючерсную цену, по которой не будет возможности арбитража между вложением 5 тыс. руб. в акции и покупкой 3-х месячного контракта на эти акции, если известно, что рыночная процентная ставка 20 %, а дивиденды 7 %.
2. Инвестор намеревается приобрести трехмесячный фьючерс на фондовый индекс, значение которого на сегодня 830 единиц. Определить цену, по которой инвестор согласится купить этот контракт, если рыночная %-ая ставка 15 %, а совокупные дивиденды по акциям, составляющим индекс 10 %.
3. Инвестор покупает опцион call на акцию с ценой исполнения 100 руб. за 3 руб. Нарисуйте график выигрышей-проигрышей инвестора, учитывая моменты, когда спот цена равна 70 руб., 98 руб., 100 руб., 101 руб., 103 руб., 105 руб., 130 руб. В каком случае стоит отказаться от исполнения?
2 вариант
1. Определить фьючерсную цену, по которой не будет возможности арбитража между вложением 7 тыс. руб. в акции и покупкой 3-х месячного контракта на эти акции, если известно, что рыночная процентная ставка 18 %, а дивиденды 12 %.
2. Инвестор намеревается приобрести трехмесячный фьючерс на фондовый индекс, значение которого на сегодня 750 единиц. Определить цену, по которой инвестор согласится купить этот контракт, если рыночная %-ая ставка 20 %, а совокупные дивиденды по акциям, составляющим индекс 13 %.
3. Инвестор покупает опцион put на акцию с ценой исполнения 100 руб. за 2 руб. Нарисуйте график выигрышей-проигрышей инвестора, учитывая моменты, когда спот цена равна 80 руб., 95 руб., 99 руб., 100 руб., 101 руб., 105 руб., 120 руб. В каком случае стоит отказаться от исполнения?