Финансовая стабильность предприятия характеризуется постоянным наличием в необходимых размерах денежных средств на счетах в банке, отсутствием просроченной дебиторской и кредиторской задолженностей, оптимальным объемом и структурой оборотных активов, их оборачиваемостью, достаточным размером собственного капитала и эффективным его использованием, ростом товарооборота, прибыли, рентабельности и т.п.
Рыночные условия хозяйствования вынуждают предприятия в любой период времени изыскивать возможности срочно возвратить долги. В связи с этим оценку финансовой устойчивости предприятия проводят прежде всего по его платежеспособности. В соответствии с международными стандартами платежеспособность определяется наличием денежных средств через определенное время для выполнения финансовых обязательств. Предприятие считается платежеспособным, если сумма текущих активов (денежных средств, ценных бумаг, реальной дебиторской задолженности, запасов ТМЦ и др.) больше его задолженности.
Одним из источников формирования экономического потенциала предприятия является собственный капитал. В условиях рыночной экономики за счет собственного капитала обычно полностью формируются основные средства, другие долгосрочные и нематериальные активы и минимально – оборотные активы. Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справится с неурядицами рыночной экономики.
Зарубежные экономисты отмечают, что собственный капитал должен составлять не менее 50% в активах предприятия. Стандарт Европейского Экономического сообщества (Европейского союза) предусматривает долю источников собственных средств в активах предприятия не ниже 60%. В этом случае кредиторы будут чувствовать себя спокойно, так как все заёмные средства могут быть полностью компенсированы собственностью предприятия.Структура источников формирования капитала представлена в таблице 12:
Таблица 12
Структура источников формирования капитала
| Показатели | На нач.периода | На конец периода | Изменение, +/- | Темп изменен,% |
| 1.Сумма влож. капитала(599) | 15 543 695 | 16 118 119 | 574 424 | 103,7 |
| в т.ч. собств. капитал(390) | 10 848 116 | 11 207 544 | 359 428 | 103,3 |
| удельн вес,% | 69,8 | 69,5 | -0,3 | |
| 2.Заемный капитал(490+510) | 473 517 | 363 345 | -110 172 | 76,7 |
| удельн вес,% | 3,0 | 2,3 | -0,8 | |
| 3.Привлеченный капитал(520) | 4 221 356 | 4 630 939 | 409 583 | 109,7 |
| удельн вес,% | 27,2 | 28,7 | 1,6 | |
| 4.Прочий привлеченый капитал(540+550+560+570) | -83 709 | -84 415 | -11 856,8 | |
| удельн вес,% | 0,005 | -0,519 | -0,524 |
Удельный вес собственного капитала ОАО “ЦУМ Минск” в общей сумме вложенного капитала на конец периода составил 69,5%. По сравнению с началом периода отмечается его незначительное снижение - на 0,3%, при этом общая сумма возрасла на 3,3% и составила 11 207 544 тыс.р. Снизилась доля заемного капитала (на 0,8%) и увеличилась – привлеченного (на 1,6%).
Анализ состава и структуры активов предприятия представлен в таблице 13:
Таблица 13
Анализ состава и структуры активов
| Показатели | На нач.периода | На конец периода | Изменение, +/- | |||
| сумма | уд. вес | сумма | уд. вес | сумма | уд. вес | |
| 1.Виды активов | ||||||
| 1.1.внеоборотные активы | ||||||
| в т.ч.: осн.ср-ва(110) | 7 624 666 | 99,99 | 7 447 201 | 99,99 | -177 465 | 0,0 |
| нематер.активы(120) | 0,001 | 0,001 | -11 | 0,0 | ||
| Итого по разделу 1(190) | 7 625 638 | 49,1 | 7 448 150 | 46,2 | -177 488 | -2,8 |
| 2.Оборотные активы: | ||||||
| запасы(210) | 6 222 148 | 78,6 | 7 006 267 | 80,8 | 784 119 | 2,2 |
| налоги по приобр. ценност.(220) | 863 624 | 10,9 | 1 078 102 | 12,4 | 214 478 | 1,5 |
| дебит. задолженность(240) | 260 972 | 3,3 | 289 112 | 3,3 | 28 140 | 0,0 |
| краткоср. фин. вложения (250) | 0,0 | 0,0 | 0,0 | |||
| денежные ср-ва(260) | 571 313 | 7,2 | 296 488 | 3,4 | -274 825 | -3,8 |
| Итого по разделу 2(290) | 7 918 057 | 50,9 | 8 669 969 | 53,8 | 751 912 | 2,8 |
| Всего (190+290) | 15 543 695 | 16 118 119 | 574 424 | 103,7 |
Общая стоимость имущества предприятия составила на конец отчетного периода 16 118 119 тыс.р. и увеличилась на 3,7 % по сравнению с началом периода. В структуре активов наблидается увеличение доли оборотных активов на 2,8 %. На конец периода их удельный вес составил 53,8 %. Рассмотрим их структуру более подробно (табл.14):
Таблица 14
Динамика и структура оборотных активов
| Показатели | На нач.периода | На конец периода | Изменение, +/- | Темп | |||
| сумма | уд. вес | сумма | уд. вес | сумма | уд. вес | изменен,% | |
| 1.Оборотные активы (290) | 7 918 057 | 8 669 969 | 751 912 | 109,5 | |||
| в т.ч. запасы (210) | 6 222 148 | 78,6 | 7 006 267 | 80,8 | 784 119 | 2,2 | 112,6 |
| из них: товары(215+216) | 5 899 677 | 74,5 | 6 594 655 | 76,1 | 694 978 | 1,6 | 111,8 |
| сырье и материалы(211) | 70 937 | 0,9 | 86 886 | 1,0 | 15 949 | 0,1 | 122,5 |
| МБП(213) | 161 677 | 2,0 | 207 510 | 2,4 | 45 833 | 0,4 | 128,3 |
| 2. Налоги по приобр. ценностям(220) | 863 624 | 10,9 | 1 078 102 | 12,4 | 214 478 | 1,5 | 124,8 |
| 3.Дебит. задолженность(240) | 260 972 | 3,3 | 289 112 | 3,33 | 28 140 | 0,03 | 110,8 |
| Продолжение таблицы 14 | |||||||
| 4.Краткоср. фин. вложения(250) | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | |||
| 5. Денежные ср-ва (260) | 571 313 | 7,2 | 296 488 | 3,4 | -274 825 | -3,8 | 51,9 |
| 5.Резервы предстоящих расходов и платежей (560) | 0,0 | 1 675 | 0,0 | 1 360 | 0,0 | 531,7 | |
| 6.Всего собств оборотн активов (390-190+540+550+560) | 3 223 184 | 40,7 | 3 675 685 | 42,4 | 452 501 | 1,7 | 114,0 |
Приведенные данные позволяют утверждать, что общая сумма оборотных активов предприятия на конец периода составила 8 669 969 тыс.руб. и увеличилась на 751 912 тыс.руб. или на 9,5%. Наиболее значительная доля в оборотных активах принадлежит запасам. На начало периода их удельный вес составлял 78,6%, а к концу исследуемого периода увеличился на 784 119 тыс.руб. (+2,2%) и составил 80,8%. Следует также отметить, что в общей сумме запасов удельный вес товаров на начало периода составлял 74,5%, а к концу увеличился на 1,6% и составил 76,1% или в сумме на 694 978 тыс.руб. Можно отметить, что налоги по приобретенным ценностям к концу периода также увеличились на 214 478 тыс.руб. (+1,5%). Наблюдается незначительное увеличение доли дебиторской задолженности с 3,30% до 3,33% (+0,03%), а в сумме - на 28 140 тыс.руб. Уменьшилась величина денежных средств к концу анализируемого периода на 274 825 тыс.руб., соответственно и доля их в оборотных активах на 3,8%.
Источники формирования оборотных активов представлены в таблице 15:
Таблица 15
Источники формирования оборотных активов
| Показатели | На нач.периода | На конец периода | Изменение, +/- | Темп | |||
| сумма | уд. вес | сумма | уд. вес | сумма | уд. вес | изменен,% | |
| 1.Оборотные активы (290) | |||||||
| Источники формирования | |||||||
| оборотных активов: | |||||||
| 1.Собственные оборотные ср-ва(390-190) | 40,7 | 43,4 | 2,7 | 116,7 | |||
| 2.Заемные ср-ва | |||||||
| в т.ч. краткоср кредиты (511) | 6,0 | 4,2 | -110172 | -1,8 | 76,7 | ||
| привлечен. ср-ва (520) | 53,3 | 53,4 | 0,1 | 109,7 | |||
| 3.Доходы буд. периодов(540) | 0,005 | 0,005 | 0.0 | 100,0 | |||
| 4.Фонды потребления(550) | -85775 | -1,0 | -85775,0 | -1,0 | |||
| 5.Резервы предстоящих расходов и платежей (560) | 0,0 | 0,02 | 1360,0 | 0,0 | 531,7 | ||
| 6.Всего собств оборотн активов (390-190+540+550+560) | 40,7 | 42,4 | 452501,0 | 1,7 | 114,0 |
Как видно из таблицы 15, основным источником формирования оборотных активов являются привлеченные средства. Их удельный вес составляет 53,3 - 53,4%. На долю собственных оборотных средств приходится 40,7 - 43,4%.
Рассчитаем показатели ликвидности и платежеспособности (табл 16):
Таблица 16
Показатели ликвидности и платежеспособности
| Показатели | На нач периода | На конец периода | Изменен,+/- |
| 1.Коэф. текущ ликвидности | 1,684 | 1,733 | |
| (290-217)/(590-560-550-540) | 0,049 | ||
| 2.Коэф. абсол ликвидности | 0,122 | 0,059 | |
| (250+260)/(590-560-550-540) | -0,062 | ||
| 3.Коэф. промежут ликвидности | 0,177 | 0,119 | |
| (250+260+240)/(590-540) | -0,058 | ||
| 4.Коэф. общей платежеспособн | 32,071 | 43,239 | |
| (299-214-216-217-230-240)/(450+510) | 11,169 | ||
| 5.Коэф. фин уст-ти | 22,910 | 30,845 | |
| 390/(490+510) | 7,936 |
Данные показывают, что за анализируемый период показатель текущей ликвидности увеличился, что свидетельствует о способности предприятия выполнять свои обязательства. В свою очередь коэффициенты проомежуточной и абсолютной ликвидности за период снизились, но остаются в норме. Коэффициент платежеспособности за 6 месяцев 2003 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года вырос на 11,169. Данный факт свидетельствует о том, что у торгового предприятия возросли возможности для привлечения внешних инвесторов. Коэффициент финансовой устойчивости также возрос, что является еще одним положительным фактором работы предприятия.
2.3. Оценка перспектив дальнейшего развития предприятия и прогнозирование основных показателей хозяйственной деятельности.
В 2003 году предприятию необходимо сохранить высокие темпы развития и повысить качественные показатели финансово-хозяйственной деятельности за счет снижения издержек обращения, максимального вовлечения в товарооборот слабо реализуемых товаров и ликвидации залежалых товаров, эффективного использования собственных оборотных средств.
В соответствии с прогнозом социально-экономического развития Республики намечено снижение уровня инфляции в среднем за месяц до 1,8%, производство потребительских товаров возрастет на 5,5-6%, денежные доходы населения и розничный товарооборот увеличатся на 6-6,5%, а по городу Минску – 6,5-7,2%.
На текущий год для ОАО «ЦУМ Минск» доведен прирост товарооборота в сопоставимых ценах к 2002 году – 6,8% или 65 млрд. рублей.
Достижение установленного объема товарооборота позволит предприятию получить валовых 12,3 млрд. руб. и прибыли 2,9 млрд. рублей, при этом рентабельность составит – 4,5%. На пополнение собственных оборотных средств будет направлено 1,1 млрд. рублей, на оплату труда около – 5 млрд., что обеспечит выплату среднемесячной заработной платы на 1-го работника 356 тыс. рублей или на 63 тысячи больше чем в прошлом году.
В целях выполнения объемов и темпов роста товарооборота, получения высоких финансовых результатов в 2003 году необходимо закупить непродовольственных товаров на 60 млрд.рублей и продовольственных – на 3,5 млрд.рублей.
В текущем году должна быть более активная и грамотная работа с промышленностью по ассортименту и качеству товаров,эффективная кредитная политика за счет нормализации товарных запасов и ускорения товарооборачиваемости. Доходы будут направлены на развитие предприятия и решение социальных вопросов коллектива.
Приоритетными направлениями в этом году будут:
§ совершенствование торгово-технологическо процесса;
§ замена морально устаревшего оборудования;
§ обновление рекламно-информационного и декоративного оформления предприятия.
Предполагается:
§ закупить не менее 3 тысяч единиц торгово-технологического оборудования и инвентаря на сумму более 60 млн.рублей;
§ изготовить собственными силами более 300 единиц нестандартного торгового оборудования;
§ разработать проект и провести работы по изготовлению рекламной надписи на фасаде здания;
§ внедрить на предприятии продажу товаров при помощи пластиковых карточек;
§ расширить перечень дополнительных услуг, оказываемых покупателям и ряд других мероприятий.
Таким образом, по итогам работы за год чистая прибыль планируется 2 млрд.рублей, она будет использована в следующих направлениях (табл. 17):
Таблица 17
Направления использования чистой прибыли ОАО “ЦУМ Минск” в 2003г.
| Направления | Млн.р. | % |
| Фонд накопления | ||
| Фонд потребления | ||
| Резервный фонд | ||
| Дивиденды | ||
| Другие цели |
В результате предприятие обеспечит установленные темпы роста товарооборота, сохранит финансово-экономическую стабильность, заинтересованность членов трудового коллектива в достижении высоких показателей и эффективной работы акционерного общества.
Расчет плановых показателей ОАО “ЦУМ Минск” на 2003 год представлен в приложении Е.