Диагностика прибыльности (рентабельности)




Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является прибыльность (рентабельность). Рентабельность характеризует прибыль, полученную с1 руб. средств, вложенных в финансовые операции либо в другие предприятия. На предприятиях используется система показателей рентабельности (табл. 12.4). Анализ показателей таблицы свидетельствует о достаточно высоком уровне рентабельности производства, реализации, инвестиций и собственного капитала. Наряду с этим необходимо отметить низкую рентабельность активов.

Таблица 12.4 Показатели прибыльности (рентабельности) предприятия

В1998-1999 гг.

 

Показатели /998 1999 Темп роста, %
Рентабельность фондов (отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов) 29,94 7,6 30,47
Прибыльность (отношение балансовой прибыли к объему реализации продукции) 0,24 0,14 57,81
Рентабельность инвестиций, т. е. отношение балансовой прибыли к общим инвестициям (долгосрочные обязательства плюс собственный капитал) 0,12 0,13 105,42
Рентабельность производства (отношение балансовой прибыли к себестоимости) 30,56 16,07 286,89
Рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу) 8,38 8,43 100,6
Рентабельность активов (отношение чистой прибыли к общей величине активов) 4,85 4,24 87,46
Рентабельность реализации (отношение чистой прибыли к объему реализации) 16,41 9,15 55,76

Кроме того, в 1999 г. по сравнению с 1998 г. уменьшилась рентабельность фондов (более чем в 3 раза), прибыльность (почти в 2раза), рентабельность реализации (почти в 2 раза), рентабельность активов.

Пример расчета показателей рентабельности предприятия приведен в табл. 12.5.

Таблица 12.5 Показатели рентабельности предприятия "Металлик" в 1997-1999 гг.

 

№ п/п Показатели Единица измерения 1997 1998 1999 Темпы роста в 1998 (в % к 1997) Темпы роста в 1999 (в%к 1998)
  Выручка от реализации продукции (работ, услуг) тыс. руб. 5 968 5 567 7 561 93,3 135,8
  Себестоимость реализации продукции (работ, услуг) тыс. руб.   4 534 7 020 85,4 154,8
  Среднегодовая стоимость основных производственных фондов тыс. руб. 9 755 10 316 8 302 105,8 80,5
  Общие активы (баланс нетто) тыс. руб. 13 588 15 614 12 991 114,9 83,2
  Средняя величина собственного капитала (баланс нетто) тыс. руб. 7 832 8 062 7 487 102,9 92,9
  Балансовая прибыль тыс. руб.   1 236   142,4 38,6
  Чистая прибыль тыс. руб.     1 475,8
  Рентабельность реализации (стр. 7: стр. 1) % 0,48 7,7   1 604,2  

Окончание табл. 12.5

 

№ п/п Показатели Единица измерения 1997 1998 1999 Темпы роста в 1998 (в % к 1997) Темпы роста в 1999 (в % к 1996)
  Рентабельность производства (стр. 6: стр. 2) % 16,4 27,3 6,8 166,9 24,9
  Рентабельность фондов. (стр. 6: стр. 3) % 8,89 11,98 5,7 134,7 47,6
  Рентабельность собственного капитала (стр. 7: стр. 5) % 0,37 5,3   1 432,4  
  Рентабельность активов (стр. 7: стр. 4) % ' 0,2 2,7 1 350 -------

Как видно из таблицы, самые высокие показатели рентабельности приходятся на 1998 г. По сравнению с 1997 г. имело место значительное повышение рентабельности реализации (в 16раз, что объясняется увеличением размера чистой прибыли в 15 раз), рентабельности производства (в 17 раз в связи с тем, что балансовая прибыль выросла в 14 раз), рентабельности фондов (в 13,5раза в связи с увеличением стоимости основных производственных фондов в результате переоценки, проводимой в конце 1997 г.). Рентабельность собственного капитала повысилась в 14,3 раза,рентабельность активов — в 13,5 раза. Данные показатели положительно характеризуют работу предприятия в 1998 г.Вместе с тем в 1999 г.рентабельность производства снизилась с 27,3 до 6,8% (на что сильно повлиял рост себестоимости реализации продукции в 1,6 раза), рентабельность фондов — с 11,98 до 5,7%, а значения показателей рентабельности активов, собственного капитала, реализации вовсе отсутствуют, так как предприятие в 1999 г. убыточно.

Рассмотрим,насколько эффективно предприятие использует свои активы и акционерный капитал(табл. 12.6—12.7).

Таблица 12.6 Оценка эффективности использования активов предприятия"Металлик" в 1997—1999 гг.

 

п/п Показатели Единица измерения 1997 1998 1999 Темп роста в 1998 (в % к 1997) Темп роста в 1999 (в%к 1998)
  Выручка от реализации продукции (работ, услуг) тыс. руб. 5 968 5 567 7 561 93,3 135,8
  Текущие активы (раздел II баланса нетто -- раздел VI баланса нетто) тыс. руб. -2 270 -2 424      
  Стоимость всех активов (итог баланса нетто) тыс. руб. 13 588 15 614 12 991 114,9 83,2
  Собственные оборотные активы (раздел II баланса нетто) тыс. руб. 3 415 4 970 7 032 145,5 141,5
  Отдача текущих активов (стр. 1: стр. 2)   9,5
  Отдача общих активов (стр. 1: стр. 3)   0,44 0,36 0,58 81,8 161,1
  Отдача собственных оборотных активов (стр. 1: стр. 4)   1,75 1,12 1,07   95,5

Анализируя показатели табл. 12.6, видим, что отдача собственных оборотных активов неуклонно снижалась с 1,75 до1,07. Это весьма негативная тенденция,которая свидетельствует о неграмотной методике управления собственными оборотными активами, а также их нерациональной структуре. Отдача общих активов не имеет отчетливого тренда, что скорее относится квоздействию внешних факторов, нежели зависит от продуманной политики

формирования структуры и величины общих активов. Ввиду отсутствия текущих активов в 1997 и 1998 гг., проанализировать динамику этого показателя невозможно. Поэтому мы вынуждены ограничиться количественной оценкой за 1999 г. — 9,5.

Таблица 12.7 Показатели эффективности использования акционерного капитала предприятия"Металлик" в 1997—1999 гг.

 

№ п/п Показатели Единица измерений 1997 1998   Темп роста в 1998 (в % к 1997) Темп роста в 1999 (в % к 1998)
  Количество размещенных акций шт. 3 481 3 481 3 481    
  Номинальная стоимость одной акции руб.          
  Количество привилегированных акций шт.          
  Количество обыкновенных акций шт.   1 092 1 092    
  Дивиденды по привилегированным акциям руб. ----   --- ----
  Доход на одну акцию (отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к общему числу обыкновенных акций) руб.          

Данные о количестве и номинале акций (табл. 12.7) отражены в статье 4 "Уставный капитал общества" устава предприятия. В 1997 г. предприятие получило прибыль в размере 29 тыс. руб., и по решению собрания акционеров она была направлена на нужды производства, поэтому дивиденды не были выплачены. В 1999 г. дивиденды также не были выплачены, так как в соответствии с

пунктом21 устава предприятия, если в годовом балансе имеются убытки, совет директоров или общее собрание акционеров не вправе объявлять и выплачивать дивиденды по акциям до тех пор, пока убытки не будут покрыты и не будет уменьшен уставный капитал.В целом можно сделать вывод о недостаточной эффективности использования акционерного капитала предприятия.

 



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2017-03-31 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: