Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является прибыльность (рентабельность). Рентабельность характеризует прибыль, полученную с1 руб. средств, вложенных в финансовые операции либо в другие предприятия. На предприятиях используется система показателей рентабельности (табл. 12.4). Анализ показателей таблицы свидетельствует о достаточно высоком уровне рентабельности производства, реализации, инвестиций и собственного капитала. Наряду с этим необходимо отметить низкую рентабельность активов.
Таблица 12.4 Показатели прибыльности (рентабельности) предприятия
В1998-1999 гг.
| Показатели | /998 | 1999 | Темп роста, % |
| Рентабельность фондов (отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов) | 29,94 | 7,6 | 30,47 |
| Прибыльность (отношение балансовой прибыли к объему реализации продукции) | 0,24 | 0,14 | 57,81 |
| Рентабельность инвестиций, т. е. отношение балансовой прибыли к общим инвестициям (долгосрочные обязательства плюс собственный капитал) | 0,12 | 0,13 | 105,42 |
| Рентабельность производства (отношение балансовой прибыли к себестоимости) | 30,56 | 16,07 | 286,89 |
| Рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу) | 8,38 | 8,43 | 100,6 |
| Рентабельность активов (отношение чистой прибыли к общей величине активов) | 4,85 | 4,24 | 87,46 |
| Рентабельность реализации (отношение чистой прибыли к объему реализации) | 16,41 | 9,15 | 55,76 |
Кроме того, в 1999 г. по сравнению с 1998 г. уменьшилась рентабельность фондов (более чем в 3 раза), прибыльность (почти в 2раза), рентабельность реализации (почти в 2 раза), рентабельность активов.
Пример расчета показателей рентабельности предприятия приведен в табл. 12.5.
|
|
Таблица 12.5 Показатели рентабельности предприятия "Металлик" в 1997-1999 гг.
| № п/п | Показатели | Единица измерения | 1997 | 1998 | 1999 | Темпы роста в 1998 (в % к 1997) | Темпы роста в 1999 (в%к 1998) |
| Выручка от реализации продукции (работ, услуг) | тыс. руб. | 5 968 | 5 567 | 7 561 | 93,3 | 135,8 | |
| Себестоимость реализации продукции (работ, услуг) | тыс. руб. | 4 534 | 7 020 | 85,4 | 154,8 | ||
| Среднегодовая стоимость основных производственных фондов | тыс. руб. | 9 755 | 10 316 | 8 302 | 105,8 | 80,5 | |
| Общие активы (баланс нетто) | тыс. руб. | 13 588 | 15 614 | 12 991 | 114,9 | 83,2 | |
| Средняя величина собственного капитала (баланс нетто) | тыс. руб. | 7 832 | 8 062 | 7 487 | 102,9 | 92,9 | |
| Балансовая прибыль | тыс. руб. | 1 236 | 142,4 | 38,6 | |||
| Чистая прибыль | тыс. руб. | — | 1 475,8 | — | |||
| Рентабельность реализации (стр. 7: стр. 1) | % | 0,48 | 7,7 | 1 604,2 |
Окончание табл. 12.5
| № п/п | Показатели | Единица измерения | 1997 | 1998 | 1999 | Темпы роста в 1998 (в % к 1997) | Темпы роста в 1999 (в % к 1996) |
| Рентабельность производства (стр. 6: стр. 2) | % | 16,4 | 27,3 | 6,8 | 166,9 | 24,9 | |
| Рентабельность фондов. (стр. 6: стр. 3) | % | 8,89 | 11,98 | 5,7 | 134,7 | 47,6 | |
| Рентабельность собственного капитала (стр. 7: стр. 5) | % | 0,37 | 5,3 | 1 432,4 | |||
| Рентабельность активов (стр. 7: стр. 4) | % | ' 0,2 | 2,7 | — | 1 350 | ------- |
Как видно из таблицы, самые высокие показатели рентабельности приходятся на 1998 г. По сравнению с 1997 г. имело место значительное повышение рентабельности реализации (в 16раз, что объясняется увеличением размера чистой прибыли в 15 раз), рентабельности производства (в 17 раз в связи с тем, что балансовая прибыль выросла в 14 раз), рентабельности фондов (в 13,5раза в связи с увеличением стоимости основных производственных фондов в результате переоценки, проводимой в конце 1997 г.). Рентабельность собственного капитала повысилась в 14,3 раза,рентабельность активов — в 13,5 раза. Данные показатели положительно характеризуют работу предприятия в 1998 г.Вместе с тем в 1999 г.рентабельность производства снизилась с 27,3 до 6,8% (на что сильно повлиял рост себестоимости реализации продукции в 1,6 раза), рентабельность фондов — с 11,98 до 5,7%, а значения показателей рентабельности активов, собственного капитала, реализации вовсе отсутствуют, так как предприятие в 1999 г. убыточно.
|
|
Рассмотрим,насколько эффективно предприятие использует свои активы и акционерный капитал(табл. 12.6—12.7).
Таблица 12.6 Оценка эффективности использования активов предприятия"Металлик" в 1997—1999 гг.
| № п/п | Показатели | Единица измерения | 1997 | 1998 | 1999 | Темп роста в 1998 (в % к 1997) | Темп роста в 1999 (в%к 1998) |
| Выручка от реализации продукции (работ, услуг) | тыс. руб. | 5 968 | 5 567 | 7 561 | 93,3 | 135,8 | |
| Текущие активы (раздел II баланса нетто -- раздел VI баланса нетто) | тыс. руб. | -2 270 | -2 424 | ||||
| Стоимость всех активов (итог баланса нетто) | тыс. руб. | 13 588 | 15 614 | 12 991 | 114,9 | 83,2 | |
| Собственные оборотные активы (раздел II баланса нетто) | тыс. руб. | 3 415 | 4 970 | 7 032 | 145,5 | 141,5 | |
| Отдача текущих активов (стр. 1: стр. 2) | — | — | 9,5 | — | — | ||
| Отдача общих активов (стр. 1: стр. 3) | 0,44 | 0,36 | 0,58 | 81,8 | 161,1 | ||
| Отдача собственных оборотных активов (стр. 1: стр. 4) | 1,75 | 1,12 | 1,07 | 95,5 |
Анализируя показатели табл. 12.6, видим, что отдача собственных оборотных активов неуклонно снижалась с 1,75 до1,07. Это весьма негативная тенденция,которая свидетельствует о неграмотной методике управления собственными оборотными активами, а также их нерациональной структуре. Отдача общих активов не имеет отчетливого тренда, что скорее относится квоздействию внешних факторов, нежели зависит от продуманной политики
|
|
формирования структуры и величины общих активов. Ввиду отсутствия текущих активов в 1997 и 1998 гг., проанализировать динамику этого показателя невозможно. Поэтому мы вынуждены ограничиться количественной оценкой за 1999 г. — 9,5.
Таблица 12.7 Показатели эффективности использования акционерного капитала предприятия"Металлик" в 1997—1999 гг.
| № п/п | Показатели | Единица измерений | 1997 | 1998 | Темп роста в 1998 (в % к 1997) | Темп роста в 1999 (в % к 1998) | |
| Количество размещенных акций | шт. | 3 481 | 3 481 | 3 481 | |||
| Номинальная стоимость одной акции | руб. | ||||||
| Количество привилегированных акций | шт. | ||||||
| Количество обыкновенных акций | шт. | 1 092 | 1 092 | ||||
| Дивиденды по привилегированным акциям | руб. | ---- | --- | — | ---- | ||
| Доход на одну акцию (отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к общему числу обыкновенных акций) | руб. |
Данные о количестве и номинале акций (табл. 12.7) отражены в статье 4 "Уставный капитал общества" устава предприятия. В 1997 г. предприятие получило прибыль в размере 29 тыс. руб., и по решению собрания акционеров она была направлена на нужды производства, поэтому дивиденды не были выплачены. В 1999 г. дивиденды также не были выплачены, так как в соответствии с
пунктом21 устава предприятия, если в годовом балансе имеются убытки, совет директоров или общее собрание акционеров не вправе объявлять и выплачивать дивиденды по акциям до тех пор, пока убытки не будут покрыты и не будет уменьшен уставный капитал.В целом можно сделать вывод о недостаточной эффективности использования акционерного капитала предприятия.