ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ
ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
ЧАСТЬ 2
В-1, 4, 7, 10
Темы (знать лекционное содержание тем)
1. Финансовое обеспечение хозяйственной деятельности организации.
2. Стоимость капитала и оптимизация его структуры в организации.
3. Управление инвестициями в организации.
4. Управление финансовыми рисками в организации.
5. Оценка и использование финансовой отчетности организации.
6. Финансовое прогнозирование и планирование в организации.
7. Антикризисное финансовое управление в организации
Теоретические вопросы
1. Экономическая сущность капитала. Процесс накопления капитала. Классификация капитала.
2. Управление финансовыми инвестициями.
3. Механизмы нейтрализации финансовых рисков.
4. Стратегическое, текущее и оперативное прогнозирование и планирование.
5. Причины банкротства и его последствия.
6. Выбор источников финансовых ресурсов для финансового обеспечения деятельности организации.
Практические задания
1. По предприятию известны следующие данные: а) сумма собственного капитала 10 млн. руб.; б) долгосрочные и текущие обязательства соотносятся 1:3; в) сумма активов составляет утроенную величину собственного капитала; г) постоянные и переменные оборотные активы соотносятся как 3:1. Определить: а) сумму активов, постоянную и переменную величину оборотных активов;. Б) сумму долгосрочных и текущих обязательств; в) фактическую сумму финансирования активов; г) прогнозируемую схему финансирования активов, если предприятие прогнозирует увеличить сумму собственного капитала на 10%, а величина активов не изменится.
2. Определить стоимость отдельных элементов капитала и всего совокупного капитала предприятия при следующих условиях:
1. Величина уставного капитала – 37 млн. руб.;
2. Величина дополнительного капитала – 10 млн. руб.
3. Сумма дивидендов по привилегированным акциям – 0,9 млн. руб.
4. Сумма дивидендов по простым акциям – 1,3 млн. руб.
5. Коэффициент переоценки стоимости базовых элементов собственного капитала составляет 0,2.
6. Сумма чистой прибыли – 7 млн. руб.
7. Величина капитализированной прибыли – 2,1 млн. руб.
8. Коэффициент прироста выплат дивидендов в будущем 1,4.
9. Величина резервного фонда – 1,03 млн. руб. с ежегодным увеличением на коэффициент 1,02;
10. Долгосрочный банковский кредит привлечен в сумме 8 млн. руб. под 24 % годовых с уровнем затрат на его получение равных 0,5%.
3. Определить эффект финансового левериджа по двум предприятиям А и Б, и принять решение о возможности дополнительного привлечения заемных средств.
Исходные данные:
Предприятие А:
1. собственный капитал – 15 млн. руб. в текущем году и 16 млн. руб. в плановом;
2. сумма активов в текущем периоде 20 млн. руб., а плановом – 21 млн. руб.
3. заемные финансовые средства – 3 млн. руб. в текущем году;
4. заемные финансовые средства – 4 млн. руб. в плановом году;
5. плата за использование заемных средств в текущем году – 0,250 млн. руб.;
6. плата за использование заемных средств в плановом году – 0,350 млн. руб.
7. чистая прибыль в текущем периоде – 2,5 млн. руб.
8. чистая прибыль в плановом периоде – 3,5 млн. руб.
Предприятие Б:
1. собственный капитал – 12 млн. руб. в текущем году и 13 млн. руб. в плановом;
2. сумма активов в текущем периоде 16 млн. руб., а плановом – 18 млн. руб.
3. заемные финансовые средства – 2 млн. руб. в текущем году;
4. заемные финансовые средства – 3 млн. руб. в плановом году;
5. плата за использование заемных средств в текущем году – 0,150 млн. руб.;
6. плата за использование заемных средств в плановом году – 0,250 млн. руб.
7. чистая прибыль в текущем периоде – 3,5 млн. руб.
8. чистая прибыль в плановом периоде – 5,5 млн. руб.
4. Определить рациональную структуру капитала предприятия, используя метод финансового левериджа. Исходные данные:
1) собственный капитал предприятия – 10 млн. руб.; заемные средства – 6 млн. руб.; в т.ч. финансовые заемные средства – 1,5 млн. руб.; экономическая рентабельность активов – 10,5 %; средняя процентная ставка по кредитам – 8,5 %; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 22,5%;
2) собственный капитал предприятия – 10 млн. руб.; заемные средства – 6 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 2 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 12,5%; средняя процентная ставка по кредитам – 9%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 22,5%;
3) собственный капитал предприятия – 10 млн. руб.; заемные средства – 6 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 2,5 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 16,5%; средняя процентная ставка по кредитам – 10%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 22,5%;
4) собственный капитал предприятия – 10 млн. руб.; заемные средства – 6 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 3 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 18,0%; средняя процентная ставка по кредитам – 11%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 22,5%;
5) собственный капитал предприятия – 10 млн. руб.; заемные средства – 6 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 4 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 20%; средняя процентная ставка по кредитам – 14%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 22,5%;
6) собственный капитал предприятия – 10 млн. руб.; заемные средства – 6 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 4,5 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 21%; средняя процентная ставка по кредитам – 16%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 22,5%;
7) собственный капитал предприятия – 10 млн. руб.; заемные средства – 6 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 5 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 22,5%; средняя процентная ставка по кредитам – 18,5%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 22,5%;
Сделать обоснованные выводы.
5. Предприятие прогнозирует инвестировать в развитие своего производства 50 млн. руб. Цена источников финансирования на финансовом рынке составляет 15%. Рассматриваются 5 альтернативных проектов со сроками полной реализации 5 лет и следующими потоками инвестиций и чистых возвратных платежей (табл. 1).
Таблица 1
Потоки инвестиции и чистых возвратных платежей по инвестиционным проектам
| Виды проектов | Инвестиции, млн. руб. | Чистые возвратные денежные потоки по годам | ||||
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | ||
| А | 3,6 | 1,9 | ||||
| Б | 4,5 | |||||
| В | 2,5 | 3,6 | 3,8 | 4,8 | ||
| Г | 1,5 | 1,3 | 3,2 | 3,7 | 1,6 | |
| Д | 2,5 | 5,2 | 4,5 | 1,6 | 1,8 |
Необходимо составить оптимальный план размещения инвестиций.
Составить план оптимального размещения инвестиций, имея в виду, что реализации могут быть приняты проекты только в полном объеме.
ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ
ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
ЧАСТЬ 2
В-2, 5, 8
Темы (знать лекционное содержание тем)
1.Финансовое обеспечение хозяйственной деятельности организации.
2. Стоимость капитала и оптимизация его структуры в организации.
3. Управление инвестициями в организации.
4. Управление финансовыми рисками в организации.
5. Оценка и использование финансовой отчетности организации.
6. Финансовое прогнозирование и планирование в организации.
7. Антикризисное финансовое управление в организации
Теоретические вопросы
1. Управление формированием капитала.
2. Экономическая сущность и классификация инвестиций.
3. Факторы, влияющие на финансовый риск.
4. Модель организации процесса прогнозирования и планирования на предприятии.
5. Банкротство как экономическое и социальное явление.
6. Выбор источников финансовых ресурсов для финансового обеспечения деятельности организации.
Практические задания
1. По предприятию известны следующие данные: а) сумма собственного капитала 30 млн. руб.; б) долгосрочные и текущие обязательства соотносятся 1:2; в) сумма активов составляет удвоенную величину собственного капитала; г) постоянные и переменные оборотные активы соотносятся как 2:1. Определить: а) сумму активов, постоянную и переменную величину оборотных активов;. б) сумму долгосрочных и текущих обязательств; в) фактическую сумму финансирования активов; г) прогнозируемую схему финансирования активов, если предприятие прогнозирует увеличить сумму собственного капитала на 25%, а величина активов не изменится.
2. Определить стоимость отдельных элементов капитала и всего совокупного капитала предприятия при следующих условиях:
1. Величина уставного капитала – 15 млн. руб.;
2. Величина дополнительного капитала – 5 млн. руб.
3. Сумма дивидендов по привилегированным акциям – 0,4 млн. руб.
4. Сумма дивидендов по простым акциям – 1,0 млн. руб.
5. Коэффициент переоценки стоимости базовых элементов собственного капитала составляет 0,26.
6. Сумма чистой прибыли – 8 млн. руб.
7. Величина капитализированной прибыли – 3 млн. руб.
8. Коэффициент прироста выплат дивидендов в будущем 1,9.
9. Величина резервного фонда – 1,5 млн. руб. с ежегодным увеличением на коэффициент 1,04;
10. Долгосрочный банковский кредит привлечен в сумме 12 млн. руб. под 25 % годовых с уровнем затрат на его получение равных 0,6%.
11. Сумма привлеченного облигационного займа на срок 3 года составляет 4 млн. руб. под 17% годовых купонного процента. Коэффициент затрат по привлечению облигационного займа. Коэффициент затрат по привлечению облигационного займа составляет 1,9%
12. Привлечены основные средства на условиях финансового лизинга в сумме 1,2 млн. руб. Годовая лизинговая ставка 18%. Годовая норма амортизации 14%. Коэффициент расходов по привлечению финансового лизинга 0,013 ед.
13. Сумма товарного кредита оформленная векселем составляет 1,2 млн. руб. Ставка процентов за вексельный кредит – 12% Ценовая скидка при осуществлении наличного платежа за товары – 5%.
14. Сумма кредиторской задолженности на начало года составляет 3,4 млн. руб., а на конец года 3,6 млн. руб. и может быть оценена поставке 17% годовых.
3. Определить эффект финансового левериджа по двум предприятиям А и Б, и принять решение о возможности дополнительного привлечения заемных средств.
Исходные данные:
Предприятие А:
1. собственный капитал – 24 млн. руб. в текущем году и 27 млн. руб. в плановом;
2. сумма активов в текущем периоде 18 млн. руб., а плановом – 20 млн. руб.
3. заемные финансовые средства – 7 млн. руб. в текущем году;
4. заемные финансовые средства – 8 млн. руб. в плановом году;
5. плата за использование заемных средств в текущем году – 0,900 млн. руб.;
6. плата за использование заемных средств в плановом году – 1,050 млн. руб.
7. чистая прибыль в текущем периоде – 12,3 млн. руб.
8. чистая прибыль в плановом периоде – 14,5 млн. руб.
Предприятие Б:
1. собственный капитал – 19 млн. руб. в текущем году и 21 млн. руб. в плановом;
2. сумма активов в текущем периоде 15 млн. руб., а плановом – 18 млн. руб.
3. заемные финансовые средства – 9 млн. руб. в текущем году;
4. заемные финансовые средства – 10 млн. руб. в плановом году;
5. плата за использование заемных средств в текущем году – 0,650 млн. руб.;
6. плата за использование заемных средств в плановом году – 0,750 млн. руб.
7. чистая прибыль в текущем периоде – 5 млн. руб.
8. чистая прибыль в плановом периоде – 7,5 млн. руб.
4. Определить рациональную структуру капитала предприятия, используя метод финансового левериджа. Исходные данные:
1) собственный капитал предприятия – 16 млн. руб.; заемные средства – 8 млн. руб.; в т.ч. финансовые заемные средства – 3,5 млн. руб.; экономическая рентабельность активов – 12,5 %; средняя процентная ставка по кредитам – 8,5 %; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 24,5%;
2) собственный капитал предприятия – 16 млн. руб.; заемные средства – 8 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 4 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 14,5%; средняя процентная ставка по кредитам – 9,5%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 24,5%;
3) собственный капитал предприятия – 16 млн. руб.; заемные средства – 8 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 4,5 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 16,5%; средняя процентная ставка по кредитам – 10%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 24,5%;
4) собственный капитал предприятия – 16 млн. руб.; заемные средства – 8 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 5 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 18,5%; средняя процентная ставка по кредитам – 12%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 24,5%;
5) собственный капитал предприятия – 16 млн. руб.; заемные средства – 8 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 5,5 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 20%; средняя процентная ставка по кредитам – 14%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 24,5%;
6) собственный капитал предприятия – 16 млн. руб.; заемные средства – 8 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 6 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 21%; средняя процентная ставка по кредитам – 17%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 24,5%;
7) собственный капитал предприятия – 16 млн. руб.; заемные средства – 8 млн. руб., в т.ч. финансовые заемные средства – 6,5 млн. руб.; экономическая рентабельность активов 21,5%; средняя процентная ставка по кредитам – 20,5%; фактическая ставка налога на прибыль предприятия составляет – 24,5%;
Сделать обоснованные выводы.
5. Предприятие прогнозирует инвестировать в развитие своего производства 60 млн. руб. Цена источников финансирования на финансовом рынке составляет 18%. Рассматриваются 5 альтернативных проектов со сроками полной реализации 5 лет и следующими потоками инвестиций и чистых возвратных платежей (табл. 1).
Таблица 1
Потоки инвестиции и чистых возвратных платежей по инвестиционным проектам
| Виды проектов | Инвестиции, млн. руб. | Чистые возвратные денежные потоки по годам | ||||
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | ||
| А | 5,8 | 8,2 | 4,6 | 5,7 | 8,2 | |
| Б | 9,7 | 14,7 | 21,3 | |||
| В | 7,2 | 8,4 | 9,6 | 15,9 | 16,3 | |
| Г | ||||||
| Д | 4,4 | 5,7 | 5,9 | 8,4 |
Необходимо составить оптимальный план размещения инвестиций с учетом возможного деления инвестиционных проектов.
Составить план оптимального размещения инвестиций, имея в виду, что реализации могут быть приняты проекты только в полном объеме.
ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ