Существуют различные признаки классификации инвестиций. Но целесообразно подойти к этому вопросу, прежде всего, с позиции системы национальных счетов, которая представляет собой систему взаимосвязанных показателей, применяемых для описания и анализа макроэкономических процессов более чем в 150 странах мира с рыночной экономикой (таблица 1.1).
Следует отметить, что в состав экономических активов в рамках этой системы включают ряд элементов, взаимосвязь которых представлена на рисунке 1.1.
Вложение в нефинансовые активы часто называют реальными или капиталообразующими. Они включают в себя следующие элементы:
- инвестиции в основной капитал;
- инвестиции в непроизведенные нефинансовые активы.
Инвестиции в основной капитал занимают основное место в нефинансовых активах. А само инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложеий.
Таблица 1.1 Признаки классификации инвестиций.
| Признаки | Виды инвестиций | Подвиды инвестиций |
| 1. По характеру активов | В нефинансовые активы (реальные, капиталообразующие) | · В основной капитал; · В запасы материальных оборотных средств; · В непроизведенные нефинансовые активы. |
| В финансовые активы (финансовые вложения) | · В ценные бумаги других организаций; · В государственные и муниципальные облигации и ценные бумаги; · Уставные капиталы других организаций; · Предоставление займов другим организациям. | |
| 2. По форме собственности | Отечественные | · Государственные · Муниципальные · Частные · Совместные · Прочие |
| Иностранные | · Прямые · Портфельные · Прочие | |
| Совместные | ||
| 3. По характеру участия в инвестировании | Прямые Портфельные Прочие | |
| 4. По региональному признаку | Внутри страны Зарубежные (за границу) | |
| 5. По периоду инвестирования | Бессрочные Долгосрочные Среднесрочные Краткосрочные | |
| 6. По объему инвестирования | Крупномасштабные Среднемасштабные Незначительные | |
| 7. По степени риска | Низкорисковые Среднерисковые Высокорисковые |
|
|
Рис. 1.1 Состав экономических активов организаций.
В соответствии с Федеральным законом РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999г. №39-ФЗ (ред. от 28.12. 2013 г.) «капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты.
Начиная с 2014 г. в статистических показателях в составе инвестиций в основной капитал учитываются также:
- инвестиции в объекты интеллектуальной собственности (произведения науки, литературы и искусства, программное обеспечение и базы данных для ЭВМ, изобретения, полезные модели, промышленные образцы, селекционные достижения, произведенные нематериальные поисковые затраты, затраты на НИР, ОКР и технологические работы и др.)
- затраты, осуществляемые за счет денежных средств граждан и юридических лиц, привлеченных организациями-застройщиками для долевого строительства.
В таблице 1.2. приведены данные Федеральной службы государственной статистики РФ об инвестициях в основной капитал в России.
|
|
Весьма сложной задачей является определение инвестиций в запасы материальных оборотных средств - сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров для перепродажи. Это обусловлено тем, что инвестициями оказываются лишь те вложения в материальные оборотные средства, которые приводят к увеличению физического объема их запасов, поскольку именно прирост запасов создает условия для расширения производства в будущем. Что же касается периодически повторяющихся покупок сырья и материалов для производства, а также товаров для перепродажи в процессе торговой деятельности, которые не приводят к расширению масштабов производства или торговли, то эти покупки относятся к сфере текущей деятельности и не являются инвестициями.
Таблица 1.2. Инвестиции в основной капитал
| Инвестиции в основной капитал (в фактически действовавших ценах), млрд. руб. | 2,7 | 1165,2 | 3611,1 | 7976,0 | 9152,1 | 11035,7 | 12586,1 | 13450,2 | 13527,7 |
| Индексы физического объема инвестиций в основной капитал (в сопоставимых ценах) | |||||||||
| в процентах к предыдущему году | 60,3 | 117,4 | 110,2 | 86,5 | 106,3 | 110,8 | 106,8 | 100,8 | 97,3 |
| в процентах к 1995г. | 166,4 | 84,6 | 141,1 | 194,9 | 207,2 | 229,6 | 245,2 | 247,2 | 240,5 |
Инвестиции в запасы материальных оборотных средств определяются как стоимость материальных оборотных средств, полученных хозяйственной единицей за некоторый период, за вычетом стоимости средств, выбывших за этот период. Полученные и выбывшие материальные оборотные средства должны быть оценены по одним и тем же ценам - средним за указанный период. Аналогичный результат может быть получен, если из величины запасов материальных оборотных средств, имеющихся в конце периода, вычесть величину запасов на начало периода (при условии, что те и другие запасы оценены в средних ценах данного периода).
|
|
В российской государственной статистике данные об инвестициях в запасы материальных оборотных средств не публикуются.
В развитых странах некоторая часть инвестиций направляется на приобретение ценностей - драгоценных металлов, камней, произведений искусства и т.д., которые используются как средства сохранения во времени стоимости затраченных на их покупку ресурсов. В российской статистике наблюдение за инвестициями в ценности пока не проводится.
Непроизведенные нефинансовые активы существуют в природе или появляются в результате юридических или учетных действий, поэтому в системе национальных счетов разделены на 2 группы:
а) материальные непроизведенные нефинансовые активы - земля, богатства недр, естественные биологические и водные ресурсы;
б) нематериальные непроизведенные нефинансовые активы - патенты, авторские права, гудвилл, торговые марки и т.п.
В таблице 1.3 приведена структура инвестиций в нефинансовые активы в Российской Федерации по данным Федеральной службы государственной статистики РФ.
Таблица 1.3. Структура инвестиций в нефинансовые активы,%. (без субъектов малого предпринимательства).
| Годы | Инвестиции в нефинансовые активы* - всего | в том числе | |||
| Инвестиции в основной капитал | Инвестиции в нематериальные активы | Инвестиции в другие нефинансовые активы | Затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы | ||
| 98,4 | 1,5 | 0,1 | - | ||
| 99,1 | 0,7 | 0,2 | - | ||
| 98,6 | 0,5 | 0,9 | - | ||
| 98,9 | 0,5 | 0,6 | - | ||
| 99,1 | 0,4 | 0,5 | - | ||
| 98,2 | 0,8 | 0,7 | 0,3 | ||
| 98,7 | 0,6 | 0,4 | 0,3 | ||
| … … | |||||
| Инвестиции в произведенные нефинансовые активы | Инвестиции в непроизведенные нефинансовые активы | ||||
| 98,7 | 1,3 | ||||
| 99,0 | 1,0 |
* Без инвестиций в прирост запасов материальных оборотных средств.
Вложения в финансовые активы (финансовые вложения) - это вложеия в государственные и муниципальные ценные бумаги (например, процентные облигации государственных и местных займов); в ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых доля и стоимость погашения определена (облигации, векселя); вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в том числе дочерних и независимых хозяйственных обществ), вклады организации - товарища по договору простого товарищества; предоставленные другим организациям займы; депозитные вклады в кредитные организации; дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования и т.д.
В таблице 1.4. приведены данные о финансовых вложениях организаций в России по видам экономической деятельности. Сравнение данных таблиц 1.2 и 1.4 показывает, что объем инвестиций в России в финансовые активы в 2014 году в 5,8 раза превышали объем инвестиций в основной капитал, в 2012 году этот разрыв составлял 5,38 раза, в 2005 - 2,55 раза. Таким образом, происходит замедление инвестирования в основной капитал в России.
Таблица 1.4. Финансовые вложения организаций по видам экономической деятельности (млрд. рублей)
| всего | в том числе | всего | в том числе | |||
| долго-срочные | кратко-срочные | долго-срочные | кратко-срочные | |||
| Финансовые вложения - всего | 72888,5 | 9446,9 | 63441,6 | 78604.3 | 9805,4 | 68798,9 |
| в том числе по видам экономической деятельности | ||||||
| Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство | 222,5 | 40,5 | 182,0 | 374,0 | 56,4 | 317,7 |
| Рыболовство, рыбоводство | 16,6 | 5,1 | 11,4 | 28,2 | 17,2 | 11,0 |
| Добыча полезных ископаемых | 3221,5 | 896,3 | 2325,2 | 5965,9 | 1738,1 | 4227,8 |
| Обрабатываю-щие производства | 14208,8 | 3540,5 | 10668,3 | 14466,4 | 2559,7 | 11906,6 |
| Другие виды |
Частные инвестиции осуществляются физическими лицами и юридическими лицами с частной формой собственности, государственные – федеральными и региональными органами власти за счет средств соответствующих бюджетов и внебюджетных фондов, муниципальные – из средств местных источников. Иностранные инвестиции осуществляются иностранными гражданами, иностранными юридическими лицами и государствами. Совместные инвестиции имеют различных инвесторов –субъектов данной страны и иностранных государств.
Под иностранными инвестициями в экономику России понимаются вложения капитала иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской деятельности на территории России в целях получения дохода. Капитал может вкладываться в виде денежных средств, паев, акций и других ценных бумаг, кредитов, технологий, машин, оборудования, лицензий, любого другого имущества, интеллектуальных ценностей и пр.
Иностранные инвестиции делятся на: прямые, портфельные и прочие инвестиции.
Прямые инвестиции - это инвестиции, сделанные юридическими или физическими лицами, полностью владеющие организацией или контролирующими не менее 10% акций или уставного (складочного) капитала организации.
Портфельные инвестиции - покупка акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг, составляющих не менее 10% в уставном (складочном) капитале организации.
Прочие инвестиции - те, которые не попадают под определение прямых и портфельных. Это - торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ, прочие кредиты (кредиты международных финансовых организаций и т.д.), банковские вклады.
Объем и структура иностранных инвестиций в экономику России по видам инвестиций представлены в таблице 1.5.
Таблица 1.5. Иностранные инвестиции в экономику Российской Федерации (тысяч долларов США)
| Посту- пило инвести-ций - всего | в том числе | Поступило инвестиций - всего | в том числе | |||||
| пря-мые | порт-фель-ные | прочие | пря-мые | порт-фель-ные | прочие | |||
| Россия | 154 570 295 | 18 666 044 | 1 815 731 | 134 088 520 | 170 179 926 | 26 117 716 | 1 091 647 | 142 970 563 |
| ЦФО | 91 913 059 | 7 712 826 | 1 512 925 | 82 687 308 | 111 359 049 | 14 151 090 | 564 902 | 96 643 057 |
| Белгородская область | 47 656 | 45 414 | - | 2 242 | 1 447 998 | 31 507 | - | 1 416 491 |
| Брянская область | 57 375 | 13 544 | 43 829 | 98 969 | 7 879 | 91 058 | ||
| Владимирская область | 753 833 | 210 851 | 542 783 | 547 044 | 126 074 | 420 934 | ||
| Воронежская область | 645 406 | 295 284 | 3 365 | 346 757 | 599 954 | 241 471 | 358 325 | |
| Ивановская область | 86 890 | 12 938 | - | 73 952 | 84 759 | 1 040 | - | 83 755 |
| Калужская область | 1 099 322 | 673 563 | - | 425 759 | 1 328 781 | 671 013 | - | 657 768 |
| Костромская область | 55 620 | 19 538 | 36 075 | 39 411 | 7 069 | 32 336 | ||
| Курская область | 83 197 | 30 054 | - | 53 143 | 48 135 | 10 307 | - | 37 828 |
| Липецкая область | 1 587 875 | 27 484 | 974 647 | 585 744 | 1 063 146 | 107 668 | 955 467 | |
| Московская область | 4 626 609 | 1 375 952 | 3 250 509 | 6 336 045 | 1 743 949 | 1 180 | 4 590 916 | |
| Орловская область | 5 330 | 1 694 | 3 634 | 9 149 | 3 492 | 5 656 | ||
| Рязанская область | 104 411 | 84 445 | 1 486 | 18 480 | 12 579 | 8 623 | 2 087 | 1 869 |
| Смоленская область | 334 350 | 118 046 | 215 941 | 381 930 | 5 062 | 376 862 | ||
| Тамбовская область | 2 383 | 1 857 | - | 16 420 | 12 288 | - | 4 132 | |
| Тверская область | 211 381 | 17 4021 | - | 37 360 | 146 533 | 111 595 | 34 891 | |
| Тульская область | 191 902 | 36 235 | 154 980 | 1 144 969 | 659 563 | 485 364 | ||
| Ярославская область | 464 509 | 359 249 | 57 438 | 47 822 | 274 204 | 53 602 | 42 867 | 177 735 |
| г. Москва | 81 555 010 | 4 232 657 | 474 581 | 76 847 772 | 97 778 987 | 10 348 888 | 518 429 | 86 911 670 |
Под инвестициями внутри страны подразумевают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны. Под инвестициями за рубежом – средства, вложенные в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ страны.
Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период более одного года, иногда до трех лет. Под среднесрочными - от трех до десяти лет, под долгосрочными – от десяти до сорока лет и под бессрочными – более сорока лет.
При прямом инвестировании инвестор напрямую участвует в выборе объектов вложения средств, при косвенном - этот процесс осуществляется инвестиционным или иным посредником.
Инвестициям всегда свойственен риск, т.е. возможность несовпадения величины прибыли от инвестиций с ожидаемым значением. Инвестициями с низким риском считаются вложения, безопасные с точи зрения вложенного капитала и получения положительного дохода. Высокорисковые инвестиции – это вложения с более высокой неопределенностью дохода. Однако в любом случае инвестирование относится к рискованным финансовым инструментам.