Лизинговые отношения реализуются с помощью разнообразных рычагов и инструментов, но наиболее существенное значение в теории и на практике имеют две экономические формы: лизинговые платежи и закрытые сделки.
Центральным, наиболее важным звеном организации лизинговых сделок является экономически обоснованный состав и размер лизинговых платежей.
Плата за лизинг – это форма экономических отношений собственника и арендатора по распределению дохода, созданного в процессе использования объекта лизинга. Она выполняет функции возмещения стоимости средств производства, накопления капитала и стимулирования предпринимательской деятельности. [15]
Лизинговые платежи – это одна из экономических форм реализации права собственности на имущество (приложение 10).
В содержании лизинговых платежей можно выделить три наиболее существенных компонента:
¾ состав платежей по экономическим элементам;
¾ размер или уровень платежей;
¾ методы (способы) расчётов.
Одним из главных принципов определения лизинговых платежей является возвратность арендованных средств с соответствующим приростом. Но величина возвратной стоимости лизингового объекта не должна быть предметом торга. На момент совершения лизинговой сделки величина известна заранее, поэтому в составе лизинговых платежей она может быть неизменной в течение всего нормативного срока использования имущества. Стоимость средств производства переносится трудом лизингопользователя на вновь создаваемый продукт.
Методологической основой определения размера лизинговых платежей является механизм распределения валового дохода, созданного лизингопользователем, который обеспечивал бы взаимовыгодное сочетание интересов его и собственника лизингового объекта при средней норме прибыли. Чтобы после внесения лизинговых платежей арендатор не только возместил производственные затраты из выручки от реализации продукции, но и получил доход, необходимый для расширенного воспроизводства и личного потребления. Но и лизингодатель (собственник имущества) имел необходимые доходы, иначе нет смысла передавать имущество в лизинг.
Теоретически различают верхнюю и нижнюю границы лизинговых платежей:
1. Верхняя граница определяется максимально возможным уровнем платы, при котором достижимо простое и расширенное воспроизводство при средней отраслевой норме прибыли у хозяйствующего субъекта – арендатора. В таком случае возмещение всех затрат лизингодателя в лизинговые платежи включается максимальный уровень прибыли собственника имущества:
Лп = Вз + Рм, (2.1)
где Лп – граница лизинговых платежей;
Вз – возмещение всех затрат лизингодателя;
Рм – максимальный уровень прибыли собственника имущества.
2. Нижняя граница – это минимально возможный уровень лизинговых платежей, при котором достигается простое воспроизводство имущества, сданного в лизинг.
Реальный размер лизинговой платы находится между верхней и нижней границами и определяется путём договоренности свободно и осознанно действующих сторон, а при конкурсном отборе – на основе спроса и предложений. [8; с.100]
Следует различать виды лизинговых платежей как способ их осуществления и формы, т. е. внешнее материально-вещественное или стоимостное воплощение платежей.
В зависимости от метода начисления выделяют четыре вида лизинговых платежей:
- фиксированные ставки, устанавливаемые в денежной, натуральной или смешанной форме в абсолютной сумме по сделке;
- долевые платежи, рассчитываемые как доля от объёма реализуемой продукции, произведённой на арендуемом имуществе, путём участия в прибыли или валовом доходе лизингополучателя и др. Это простой, удобный и выгодный для пользования объекта лизинга способ установления платежей. Но он имеет существенный недостаток: при умелой, эффективной работе и высоких производственно-финансовых результатах лизинговые платежи значительно повышаются, что служит снижению мотивационных стимулов у предпринимателей;
- совокупные (минимальные) платежи – это сумма всех лизинговых платежей за весь период лизинга плюс плата за выкуп арендованного имущества в собственность после окончания сделки;
- платежи в процентах от стоимости сданного в лизинг объекта наиболее распространённый метод начисления. Размер оплаты за лизинг устанавливается в зависимости от характера оборудования и сроков его окупаемости.
По способу уплаты в зависимости от экономического состояния лизингополучателя применяются следующие виды лизинговых платежей:
- линейные, уплачиваемые пропорционально равными долями;
- прогрессивные (возрастающие) – небольшие взносы, устанавливаемые в начальный период контракта, которые постепенно увеличиваются по мере освоения оборудования и расширения объема производимой продукции;
- дегрессивные – постепенно уменьшающиеся выплаты, в большей мере применимы при ускоренных платежах на первоначальном этапе лизинга. Они значительно снижают риск собственника имущества и расширяют свободу действий арендатора;
- сезонные – применяющиеся в сельском хозяйстве и в перерабатывающих отраслях с сезонным характером процесса производства, где возможности уплаты намного улучшаются после уборки урожая;
- единовременные платежи – производятся после поставки объекта лизинга и подписания сторонами акта приёмки оборудования;
- периодические – ежемесячные, поквартальные или ежегодные платежи обычно широко применяются на практике по устанавливаемому сторонами графику;
- платежи с авансом – частичная предоплата в момент подписания лизингового соглашения, которая затем вычитается из общего объема лизинговых платежей, а оставшаяся сумма погашается в установленном порядке.
Расчёт размеров лизинговых платежей может производиться различными методами в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики, т.е. при стабильном развитии или с учётом инфляционных процессов.
В условиях стабильной экономики стоимость лизинга складывается из суммы амортизационных отчислений на объект, платы за кредитные ресурсы, маржи (комиссионных выплат) лизинговой компании, оплаты сервисных услуг пользователю имущества, налога на добавленную стоимость, таможенных платежей (при внешнем лизинге), расходов по страхованию рисков и др.
1. Амортизационные отчисления на используемый объект
АО = Nам * БС, (2.2)
где Nам – норма армотизационных отчислений, определяемая при принятии объекта к учёту (зависит от срока эксплуатации объекта);
БС – стоимость объекта по балансу (предмет лизинговой сделки).
2. Компенсация лизингодателю за использованные кредитные средства
ПК = КС * Ставка по кредиту (%), (2.3)
где ПК – плата за кредит;
КС – кредитные средства, использованные на приобретение объекта лизинга.
КСn=(Осн+Оск)*D, (2.4)
где КСn - плата за используемые кредитные ресурсы в году n
Осн, Оск – остаточная стоимость объекта лизинга на начало года и на его конец. D – доля заемных средств в общей стоимости объекта лизинга.
3. Размер комиссионных выплат
Может рассчитываться либо от балансовой стоимости объекта, либо от его среднегодовой остаточной стоимости.
Kn = БС * Ставка К (%), (2.5)
где Кn – комиссия в году n,
БС – стоимость объекта по балансу (предмет лизинговой сделки).
Kn = (Осн+Оск) * ставка K (%), (2.6)
где K – ставка по комиссии, рассчитываемая по отношению к той или иной базе;
Осн, Оск – остаточная стоимость объекта лизинга на начало года и на его конец.
4. Плата за дополнительные вспомогательные услуги лизингодателя, т. е. сумма расходов на оплату каждой из предоставляемых лизингополучателю со стороны лизингодателя услуг.
Уn = У1 +У2 +… + Уm, (2.7)
где У1, У2… Уm – плата за услуги лизингодателя.
5. Налог на добавленную стоимость
НДСn = Bn * Ставка НДС(%), (2.8)
где Вn – выручка от сделки по договору в году n.
Bn = АОn + Kn + ПКn + Уn, (2.9)
где АО – амортизационные отчисления,
Kn – комиссия,
ПКn – плата за кредит,
Уn – плата за дополнительные услуги лизингодателя.
Таким образом, суммируя все выше описанные расчетные величины, мы получаем общую сумму лизинговых платежей, которые в дальнейшем распределяем в зависимости от определенных договором лизинга периодов оплаты. [21]
При линейном графике внесения платежей базовый коэффициент, используемый во всех расчётах, определяется по формуле:
К = 
(2.10)
где Пс – процентная ставка финансирования;
Т – количество платежей в год (1,2 4, 12);
т - общее количество платежей в течение всего срока действия лизингового соглашения:
т = Т* Тл, (2.11)
где Тл – срок лизинга (в годах).
Для определения лизингового платежа с учётом остаточной стоимости объекта лизинга рассчитывается коэффициент по формуле:
Кос = 1: [1+ Со * 1: (1+ Пс:Т)] 
, (2.12)
где Со – остаточная стоимость объекта в процентах от первоначальной стоимости.
Если применяется платёж с авансом в момент подписания лизингового контракта, то размер лизинговых платежей корректируется на коэффициент Ка, определяемы следующим образом:
Ка = 
(2.13)
где Т – количество платежей в год;
Пс – процентная ставка финансирования.
При отсрочке внесения первого платежа сумма лизинговой платы корректируется на коэффициент Ко:
Ко = 
(2.14)
где о – срок отсрочки в годах.
Таким образом, формула расчёта лизинговых платежей имеет следующий вид:
(2.15)
Эффективность лизинговых операций изучается у лизингополучателя и лизингодателя.
Недостатком лизинга по сравнению с кредитами банка является его более высокая стоимость, так как лизинговые платежи, которые платит предприятие-лизингополучатель лизинговому учреждению, должны покрывать амортизацию имущества, стоимость вложенных денег и вознаграждение за обслуживание покупателя.
Преимущества лизинга для арендатора:
1. Предприятие-пользователь освобождается от необходимости инвестирования единовременной крупной суммы, а временно высвобожденные суммы денежных средств могут использоваться на пополнение собственного оборотного капитала, что повышает его финансовую устойчивость.
2. Деньги, заплаченные за аренду, учитываются как текущие расходы, включаемые в себестоимость продукции, в результате чего на данную сумму уменьшается налогооблагаемая прибыль.
3. Предприятие-арендатор вместо обычного гарантийного срока получает гарантийное обслуживание оборудования на весь срок аренды.
4.Появляется возможность быстрого наращивания производственной мощности, внедрения достижений научно-технического прогресса, что способствует повышению конкурентоспособности предприятия. Кроме того, лизинг дает предприятию-арендатору определенные нефинансовые преимущества.
Лизинг в качестве альтернативного финансового приема заменяет источники долгосрочного и краткосрочного финансирования. Поэтому преимущества и недостатки лизинговых операций сравнивают в первую очередь с преимуществами и недостатками традиционных источников финансирования инвестиций (долгосрочных и среднесрочных кредитов).
При оценке эффективности лизинга учитывается не только экономия средств, но и другие перечисленные выше преимущества. Для этого используются система частных и обобщающих показателей, как при оценке эффективности капитальных вложений, а именно прирост объема продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, рост производительности труда, прибыли, рентабельности, сокращение срока окупаемости и т.д.
Рентабельность лизинга - это отношение суммы полученной прибыли к сумме затрат по лизингу.
Срок окупаемости лизинга для предприятия-лизингополучателя определяется отношением суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной прибыли от применения арендуемых средств. Прирост прибыли за счет использования лизингового оборудования можно определить одним из следующих способов:
а) умножением фактической суммы прибыли на удельный вес выпущенной продукции на лизинговом оборудовании;
б) умножением затрат по лизингу на фактический уровень рентабельности издержек предприятия;
в) умножением снижения себестоимости единицы продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, на фактический объем продаж этой продукции.
Эффект может быть не только экономический, но и социальный, выражающийся в облегчении и улучшении условий труда работников предприятия.
Эффективность лизинга у лизингодателя также оценивается с помощью показателей рентабельности и срока окупаемости инвестиций в лизинговые операции. Рентабельность определяется отношением чистой прибыли к затратам по лизингу в целом и по каждому договору. Срок окупаемости затрат по лизингу можно установить, если затраты по лизингу разделить на среднегодовую сумму чистой прибыли от лизинга. Затраты по лизингу у лизингодателя включают в себя стоимость приобретения основных средств у производителей, сумму процентов за кредиты банка (если покупка производилась за счет их), сумму страховых взносов за страхование лизингового имущества, сумму затрат по гарантированному обслуживанию сданных в аренду средств, зарплату персонала и другие издержки. Анализируется также степень, на основе изучения платежеспособности арендаторов, и аккуратности выполнения договорных обязательств по предыдущим контрактам.
В процессе анализа необходимо произвести сравнение показателей эффективности лизинга по отчету с показателями по договору, установить отклонения и определить причины этих отклонений и учесть их при заключении дальнейших сделок.