1 Экономические и финансовые
- налоговая система
- уровень инфляции
- стабильность и надежность банковской системы
- тарифы на энергоресурсы
- доходы бюджета и т.д.
2 Социально-политические
- политическая стабильность
- демографическая ситуация
- реальные доходы населения
- уровень безработицы
- уровень криминализации и т.д.
3 Правовые
- наличие необходимых нормативных актов
- частота пересмотра законодательных актов
- уровень неисполнения законов и т.д.
Инвестиции - денежные ср-ва которые люди вкладывают в развитие какого-либо проекта. Инвестиционный капитал образуется из внутренних и внешних источников.
Внутренние – собственное накопление предприятий. Внешние – временно свободные деньги, ср-ва фирмы, накопления. Население выступает как главный инвестор, а государство инвестором и потребителем капитала. Экономика не обходится без инвестиций, т.е. предприятия и фирмы для того что бы удерживать постоянное положение на конкурентном рынке производят современную продукцию высшего качества, а для этого нужно совершенствовать производство. Инвестиции играют в экономике большую роль:
- Являются элементом совокупных расходов.
- Являются важным компонентом ВНП,
- Ведут к накоплению фондов предприятия, что создает базу для экономического роста в будущем;
- Государство осуществляет инвестиционную политику – составляет мероприятия, направленные на разработку и реализацию стратегий по управлению различными видами инвестиций.
- Разработка законных актов, регулирующих деятельность инвесторов;
- Предоставление льгот;
- Разработка специальных льгот банкам, инвестирующих средства в реальный сектор экономики.
Чтобы эффективно управлять инвестиционной деятельностью на предприятии создаются подразделения, которые будут отвечать за действия участников инвестиционных программ:
инициатора (структурное подразделение компании отвечающее за исследование предприятия, выявляет проблемы, собирает бизнес идеи и организует их рассмотрение),
инвестора(лицо или структурное подразделение отвечающее за рассмотрение инвест. предложений, принимающее решение о начале инвест. проектов, определяет заказчика и разрабатывает с ним бизнес план проекта, обеспечивает его финансирование, контролирует ход исполнения),
заказчика (структурное подразделение компании, отвечающее за создание продукта и его использование),
исполнителя (подразделение отвечающее за создание продукта и его использование),
потребителя (подразделение компании, отвечающее за использование продукта и получающее за его использование выгоду из которой оно возмещает вложенные инвестиции).
Под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Цель инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и минимальный риск.
На инвестирование оказывают воздействие различные факторы:
временной (инвестирование, по сути означает отказ от использования дохода на текущее потребление, чтобы в будущем иметь большую сумму. Другими словами, инвестор намерен получить в будущем сумму денег, превосходящую отложенную в текущий момент, как плату за то, что он не потратил деньги на себя, а предоставил их в долг);
инфляционный (инфляция это устойчивое, неуклонное повышение общего уровня цен. Инвестор, ожидая, что цены на необходимые ему товары и услуги повысятся, должен компенсировать подобное повышение цен, когда он вкладывает свои средства в тот или другой вид инвестиций В противном случае ему невыгодно осуществлять инвестирование);
фактор неопределенности или риска (под риском понимается возможность неполучения от инвестиций желаемого результата Когда инвестирование сопряжено с риском для инвестора, то для последнего важно возмещение за риск при вложении средств в инвестиционный объект).
Различают следующие источники финансирования инвестиционного процесса:
1 Собственные инвестиционные ресурсы:
чистая прибыль, направленная на развитие;
амортизационные отчисления;
страховая сумма возмещения убытков, вызванных потерей имущества;
ранее осуществленные долгосрочные вложения, срок погашения которых истекает;
реинвестирование путем продажи части основных средств;
мобилизация в инвестиции излишних оборотных средств.
2 Заемные инвестиционные ресурсы:
долгосрочные кредиты банков и других кредитных структур,
эмиссия облигаций компаний;
целевой государственный кредит,
инвестиционный лизинг;
инвестиционный селенг.
3 Привлеченные инвестиционные ресурсы:
эмиссия акций компаний;
эмиссия инвестиционных сертификатов, инвестиционных фондов;
паевой взнос сторонних отечественных и зарубежных
инвесторов в уставный фонд;
безвозмездное предоставление государственными органами и коммерческими структурами средств на целевое инвестирование.
Управление инвестиционной деятельностью заключается в методике анализа инвестиционных проектов. К обязательным условиям инвестиционного анализа относятся:
оценка размера инвестиций или вложений,
оценка доходов, поступлений от инвестиций,
определение процентной ставки для учета фактора
времени и риска;
выбор методов анализа.
Приступая к анализу производственных инвестиций, необходимо в первую очередь оценить глубину аналитической проработки проекта, экономическую целесообразность расходов, составляющих стоимость предполагаемых инвестиций. Вторая по важности задача — оценка доходов, денежных поступлений от инвестиций.
Чтобы оценить доходность инвестиций, необходимо определить:
когда будет получен доход;
каким будет чистый доход (прибыль);
как долго собственность будет приносить доход,
какой ожидается чистая выручка от продажи собственности в конце владения,
насколько велика вероятность получения дохода.
Качество прогноза существенно влияет на качество оценочных расчетов эффективности инвестиций.
При оценке доходности инвестиций учитывается фактор неопределенности получения дохода, который оценивается категорией риска. Риск здесь — это вероятность того, что получаемый от инвестиций доход не достигнет прогнозируемой величины. Для оценки риска применяют статистический, экспертный и комбинированные методы. Степень риска учитывается при выборе процентной ставки, по которой производится дисконтирование.
Выбор процентной ставки — наиболее важный момент в анализе инвестиций. Чаще всего применяют три варианта ставок:
исходя из средней стоимости капитала;
усредненный уровень ссудного процента или ставка по долгосрочному кредиту;
субъективные оценки, определяемые интересами предприятий, например уровень дивидендов по обыкновенным акциям
Методика аналитических расчетов строится, как правило, на сочетании рассмотренных критериев оценки. Приоритет в каждом конкретном случае отдается тем критериям, которые в данный момент в наибольшей степени отражают интересы собственников и инвесторов. Если на первое место выдвигается прибыльность проекта, то в основе расчетов лежит индекс рентабельности инвестиций или внутренняя норма окупаемости. Чем выше внутренняя норма окупаемости, тем больше эффективность капиталовложений. За рубежом внутреннюю норму окупаемости применяют в качестве критерия отбора проектов для анализа при наличии нескольких альтернативных проектов. К рассмотрению принимаются проекты с IRR не ниже 15-20%.
В отраслях с наиболее высоким уровнем технологических изменений приоритет срока окупаемости проекта выше, чем прибыльности проекта.