Появление понятия "платежеспособность" было связано с возникновением государства, образованием госбюджета и необходимостью пополнять его посредством налогов. Первоначально имелась в виду платежеспособность физического лица как главного для того периода плательщика налогов. Развитие содержания понятия платежеспособности начинается с выделения науки о финансах в самостоятельную область знаний, приходится примерно на 15-16 вв. и связано со становлением капиталистического способа производства [30, с. 27]. В тот период делались первые попытки систематического изложения основ финансового управления, начались исследования государственных финансов, государственного бюджета и налогов, государственного кредита. Появление теорий налогового бремени создало предпосылки для обоснования концепции платежеспособности, поскольку они строились с учетом имущественного положения плательщика и источника уплаты налогов. Это оказало влияние на взгляды ученых, и они разошлись во мнениях в соответствии с их приверженностью теориям пропорционального или прогрессивного налогового обложения. Представители пропорционального обложения (Д.Локк, П.Леруа-Болье, Р.Струм и др.) под платежеспособностью плательщика налога понимали его доход и имущество, сторонники же прогрессивного обложения (А.Смит, Ж.-Ж.Руссо, Ж.Б.Сей, Д.С.Милль, С.Сисмонди, Ф.Эджуорт и др.) - такую способность уплаты, которая соизмеряется с одной стороны, с доходом и имущественным состоянием, а с другой - с лишением и жертвой, которая должна быть одинаковой для всех плательщиков [28, с. 53]. Такая трактовка означала, что понятие "платежеспособность" имело субъективный смысл и было связано с пожертвованием. Попытка определить меру пожертвования при отсутствии возможности определить равенство жертвы не продвинула вперед вопрос об объективном содержании понятия. Более научное определение платежеспособности стало возможным, когда в финансовой науке появилось понятие чистого дохода. И от субъективного понимания платежеспособности как пожертвования был сделан переход к ее объективному толкованию, которая связана с валовым или чистым доходом. Таким образом, на первых порах термин «платежеспособность физического лица» означал способность уплатить налоги сообразно его дохода и имущественного состояния. В дальнейшем его смысл стал шире, во-первых, он стал означать не только способность уплатить налоги, но и все возникающие обязательства, во-вторых, с развитием экономических отношений расширилось число хозяйствующих субъектов. Аналогичные вопросы рассматривались и российскими учеными. В дореволюционный период и в 20-е годы проблемам платежеспособности и ликвидности была посвящена обширная экономическая литература. Это известные работы в области финансов Н.Блатова, П.Герстнера, Н.Кипарисова, И.Шера, И.Кулишера, К.Шмальца и многих других [16, с. 237]. Так, в своих трудах П.Герстнер пишет о платежеспособности и банкротстве предприятия. «Существуют два стимула, побуждающие к хозяйственности - опасение невозможности покрыть долги и боязнь несостоятельности» [7, с. 154]. Подчеркнем, что именно этим экономическим явлениям отводится роль стимула хозяйственной деятельности предприятия. В ходе развернувшейся в середине 20-х годов дискуссии о проблемах платежеспособности предприятия рассматривался ряд ее аспектов в их числе, такие как зависимость платежеспособность от ликвидности активов, о соотношении разных по степени ликвидности активов, кредиторской и дебиторской задолженности, собственных и заемных средств и т.д. В постреволюционный и в последующие периоды вплоть до 1950-60-х гг. с переходом к директивным методам управления экономикой эта проблема также активно обсуждалась, несмотря на лозунги, что плановость кругооборота средств в социалистическом хозяйстве является основой финансовой устойчивости предприятий и их платежеспособности. Тем не менее, наличие неплатежей вынуждали советское правительство принимать различные законодательные акты и постановления, призванные обеспечивать своевременность платежей. В свою очередь, на Государственный Банк и, частично, на финансовые органы была возложена задача оказывать активное воздействие на хозорганы в целях устранения нарушений платежной дисциплины. Так, например, в 1954 г. был введен дифференцированный режим кредитования для хорошо и плохо работающих предприятий. Все-таки убыточность и неплатежеспособность предприятия, существовавшего в рамках административно-командной системы, не вела к банкротству, поскольку в кризисной ситуации его тем или иным способом «выручали» вышестоящие организации или банковская система. В трудах ученых Геращенко Б.С, B.C., Усоскина М.М., Атласа З.В., Лаврушина О.И., Барнгольц СБ., Бирмана A.M., Вознесенского В.П. и др. проводились широкие дебаты по этому поводу. Приведем, к примеру, мнение Усоскина ММ.: «Создалось положение, когда вопрос о платежеспособности предприятий был подменен вопросом об организационных и других мерах банка в этой области. Такое положение ослабило интерес и ответственность предприятий за их платежеспособность... Не решив указанной проблемы, трудно добиться успеха в борьбе с неплатежами». В исследованиях финансов предприятий экономистов 1960-80-х гг. (А.Бирмана, П.Бунича, Г.Базаровой, В.Сенчагова, С.Ситаряна и др.) поднимались проблемы о наличии малорентабельных и убыточных предприятий, о соотношении выручки от реализации продукции и затратах, об особенностях платежей и др. Авторами делались попытки рассмотреть механизм платежеспособности в рамках внедряемого тогда полного хозяйственного расчета [10, с. 221]. В условиях перехода к рыночной экономике и развернувшегося с 1992 г. кризиса неплатежей вновь обращается внимание на проблему платежеспособности предприятий и возникает настоятельная необходимость дальнейшего изучения этого экономического явления. Длительное время в отечественной экономической литературе платежеспособность предприятия рассматривалась в рамках господствовавшего взгляда на нее как одно из качеств, присущих предприятиям капиталистического способа производства. Обратимся за определением понятия «платежеспособность» в финансово-кредитный словарь: «Платежеспособность - это способность государства, юридического и физического лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных или иных операций денежного характера». Есть в словаре и понятие «неплатежеспособность», означающее «финансовое или валютно-финансовое положение фирмы или государства, при котором они не могут своевременно погашать свои финансовые обязательства».
|
|
|
|
|
|
В настоящее время появились многочисленные зарубежные и отечественные публикации.
Для данного подхода характерно, во-первых, отождествление платежеспособности и ликвидности и, во-вторых, известная поверхностность в их формулировках.
Весь спектр различных определений понятия «платежеспособность» можно свести к трем основным подходам:
1. платежеспособность трактуется как способность предприятия платить по обязательствам;
2. платежеспособность представлена как важнейший показатель финансовой устойчивости;
3. объединены другие точки зрения.
С точки зрения первого подхода, а его придерживается большинство экономистов, платежеспособность предприятия трактуется как способность платить по обязательствам. При этом предметом их спора становится срочность последних: одни утверждают, что это краткосрочные, другие -долгосрочные, третьи не делают различий по срокам.
Так, в качестве характерного можно привести определение Ковалева В.В.: «Платежеспособность - это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов предприятия» [11, с. 38]. Ясно, что речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах - по долгосрочным срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду.
Ефимова О.В. считает: «Платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции» [17, с. 145]. Отметим разумность положения о том, что у предприятия должно быть наличие средств, достаточных для погашения краткосрочных обязательств, а также для продолжения производственной деятельности. Действительно, предприятию нужны средства для нового производственного цикла. Однако, помимо краткосрочных обязательств ему необходимо погашать также и долгосрочные кредиты и займы, срок погашения которых может приблизиться и войти в ближайший период. Нельзя согласиться с утверждением Ковалева В.В. о том, что платежеспособность учитывает только краткосрочные заемные средства. Непонятно, каким образом учитывать долгосрочные обязательства. Ведь срок их оплаты может войти в краткосрочный период; так или иначе они подлежат оплате. Заметим некоторую абстрактность ситуации - ни одно нормально работающее предприятие не в состоянии погасить все обязательства сразу. Сроки платежей оговариваются в договорах и, как правило, распределяются во времени и обычно не совпадают (хотя всегда возможны исключения). Некоторые авторы к вопросу о погашении долгосрочных обязательств относятся следующим образом - причислением к краткосрочным обязательствам долгосрочных кредитов и займов, подлежащих погашению в ближайший период. Можно согласиться с этим утверждением, но считать правомерным не можем, поскольку долгосрочный характер этих обязательств не ликвидируется и они так или иначе подлежат обязательному погашению. Важный аспект проблемы платежеспособности поднимает ряд авторов, а в качестве примера можно привести слова Зудилина А.П., который считает, что «необходимые денежные средства предприятие может получить в результате обращения в деньги некоторой части наиболее ликвидных средств». Им подчеркивается роль ликвидности для быстрого погашения краткосрочных долгов, а также необходимость поддержания достаточного ее уровня. Таким образом, в приведенных определениях платежеспособность выступает как один из краткосрочных факторов выживаемости предприятия, который подлежит обязательному контролю со стороны руководства предприятия. Вызывает сомнение точка зрения группы авторов, утверждающих, как Козлов И.О., что «одним из важнейших критериев финансового положения предприятий является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам» [21, с. 225]. Авторы не корректны, учитывая лишь долгосрочные обязательства, так как имеющиеся постоянно текущие платежи в краткосрочном периоде составляют значительную часть от суммы всех платежей. И, соответственно, платежеспособность во многом будет зависеть от погашения краткосрочных долгов, то есть именно они будут влиять на платежеспособность предприятия.
В экономической литературе зарубежных стран платежеспособной считается такая организация, которая способна своевременно выполнить свои обязательства. Здесь понятие платежеспособности охватывает не только абсолютную или краткосрочную, но и долгосрочную платежеспособность.
По мнению других зарубежных авторов, ответ на вопрос о платежеспособности дается с точки зрения «правила минимального финансового равновесия», т. е. платежеспособно то предприятие, у которого достаточно собственных источников формирования оборотных средств. Другая группа авторов отмечает, что платежеспособность организации — это ее способность выполнять внешние обязательства, используя свои активы, и чем больше общие активы превышают их, тем выше степень платежеспособности.
Экономические термины «ликвидность» и «платежеспособность» часто смешиваются, подчас подменяя друг друга. Несмотря на то что эти два понятия очень схожи, между ними существует определенная разница. Если первое в большей мере является внутренней функцией организации, которая сама выбирает формы и методы поддержания своей ликвидности на уровне установленных либо общепринятых норм, то второе, как правило, относится к функциям внешних субъектов.
Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, т. е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует прежде всего о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга [14, с. 181].
Таким образом, ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой берет на себя не только само юридическое лицо, но и определенный внешний субъект, заинтересованный в подконтрольности данного хозяйствующего субъекта. От степени ликвидности баланса активов зависит платежеспособность любой организации.
Итак, понятие “платежеспособность” является одним из наиболее используемых в практике экономических отношений. Оценка платежеспособности оказывает значительное влияние на принятие различных экономических решений. Важность правильной оценки платежеспособности, по-видимому, ни у кого не вызывает сомнений. Одним из подтверждений этому служит огромное количество работ, посвященных данной теме. Многие полагают, что в сфере оценки платежеспособности на все вопросы уже даны исчерпывающие ответы. Вместе с тем, мировой опыт, особенно в свете последних событий, дает повод в этом усомниться.
Если существующая методология оценки платежеспособности достаточно эффективна, то каким образом могло неожиданно произойти банкротство компании Enron, занимавшей седьмое место в списке 500 крупнейших американских компаний журнала Fortune, обладавшей стоимостью в 60 млрд. дол., или банкротство такого гиганта как WorldCom. Можно ли вообще вести речь об эффективности методологии оценки платежеспособности, если ее фундамент - определение термина “платежеспособность” имеет различающиеся, а порой и противоречивые толкования в различных источниках. Проанализируем лишь некоторые из них.
1). «Платежеспособность - это способность предприятия возвращать в необходимом объеме и в установленный срок заемные средства, то есть погашать свои долговые обязательства». [13,с.335]
2). «Платежеспособностью (ликвидностью предприятия) называется его способность осуществлять платежи имеющимися средствами, или такими, которые непрерывно пополняются за счет его деятельности». [14, 147]
3). «Под платежеспособностью понимают способность предприятия рассчитываться с кредиторами немедленно, в день наступления срока платежей». [15,с.370]
4). «Понятие платежеспособность охватывает способность и возможность юридического или физического лица своевременно погасить все виды задолженности». [16,с.189]
5). «Платежеспособность касается существования денежных средств на протяжении большего периода для своевременного выполнения финансовых обязательств». [29,с.47]
6).“Платежеспособность - один из основных количественных показателей деятельности предприятия (АТ); представляет собой способность последнего своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет наличия достаточной суммы денежных средств и ликвидных активов” [30,с.156].
7).“Платежеспособность - способность заемщика (контрагента банка) своевременно осуществлять расчеты по всем видам своих обязательств”[19, с. 211].
8) “Платежеспособность - это способность заемщика своевременно осуществлять расчеты по всем видам своих обязательств хозяйственной деятельности” [10, с. 178].
9) “Платежеспособность - способность юридического или физического лица своевременно и полностью исполнять свои платежные обязательств” [11, с. 204].
10) “... под платежеспособностью предприятия подразумевают его способность погасить краткосрочную задолженность своими средствами” [12, c.163].
Рассмотрим основные различия, приведенных выше определений. Так в первом, втором, третьем, шестом, седьмом, восьмом, девятом и десятом определениях платежеспособность трактуется как “способность”, в четвертом определении лишь указывается, что платежеспособность “охватывает способность и возможность”, а в пятом определении лишь отмечено, что платежеспособность “касается” наличия определенных факторов, без прямого указания на то что именно представляет собой платежеспособность. По-видимому, этимология термина “платежеспособность” все же не случайна, и его следует определять как “способность”.
Существуют определенные недостатки в использовании коэффициентов для анализа платежеспособности. Среди них можно выделить следующие:
- статичность – расчеты делаются на определенную дату и не отражают будущих средств поступления от хозяйственной деятельности, так и заемных средств, для покрытия обязательств, а ликвидность предприятия лишь в некоторой степени зависит от имеющихся денежных средств, отраженных в балансе, и в гораздо большей – от будущих поступлений;
- формальность – расчеты коэффициентов осуществляются по данным за прошедший период и не учитывают текущие и перспективные действия субъекта хозяйствования, направленные на совершенствование управления финансовыми процессами на предприятии с целью обеспечения ликвидности.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства.