Метод расчета стоимости воспроизводства объекта оценки по цене однородного объекта

Согласно стандартам и правилам оценочной деятельности СРОО метод расчета стоимости воспроизводства объекта оценки по цене однородного объекта (конструктивного аналога) заключается в том, что для оцениваемого объекта оценщик подбирает конструктивный аналог, который похож на оцениваемый объект по конструкции, используемым в конструкции материалам и технологии изготовления и может отличаться по конкретному назначению. Рыночную цену однородного объекта оценщик «очищает» от наценок, прибыли и налоговых платежей и получает себестоимость его изготовления. Затем в себестоимость однородного объекта им вносятся корректировки, учитывающие частичные отличия между сравниваемыми объектами по производственным факторам: составу материалов, массе конструкции, технологической сложности, серийности выпуска, и получается прогнозируемая себестоимость оцениваемого объекта. На основе полученной себестоимости рассчитывается стоимость замещения объекта оценки.

Метод применяется в случае, если оценщик не в состоянии рассчитать себестоимость создания объекта оценки, который представляет собой продукт серийного производства прямым методом. Рассмотрим приведенную выше последовательность действий реализации метода подробнее.

1 Подбирается технологически однородный объект, рыночная цена которого на первичном рынке на дату оценки известна.

1 Из рыночной цены однородного объекта извлекается полная себестоимость его изготовления (без НДС) по формуле (27).

(27)

где: Sп_од – полная себестоимость однородного объекта;

Сп – ставка налога на прибыль;

Кр - коэффициент рентабельности продаж (торговая наценка) однородного объекта;

Цод – рыночная цена однородного объекта.

Коэффициент рентабельности продаж однородного объекта, по которому оценщику известна обычно только цена предложения и основные технические характеристики, представленные на специализированном сайте в сети Интернет, определить в отношении завода-изготовителя или его первичного дилера не представляется возможным. В этой связи можно рекомендовать использование данных о среднеотраслевой рентабельности продаж (той отрасли, в которой осуществляется производство однородного объекта) по данным Росстата РФ.

3 Рассчитывается полная себестоимость оцениваемого объекта по формуле (28).

(28)

где: Sп_оц – полная себестоимость изготовления объекта оценки;

Sп_од – полная себестоимость однородного объекта;

Моц – масса объекта оценки;

Мод – масса однородного объекта;

Поц, Под – «затратный» параметр, по которому объект оценки и однородный аналог различаются. Отношение значений параметров помещены в квадратные скобки, что означает возможное отсутствие дополнительных (помимо массы) параметров.

Анализ формулы (28) позволяет сделать вывод об ограничении применения метода металлоемкими объектами МиО, для которых имеет место наличие устойчивой связи между ценой и массой. Возможное существование более одного «затратного» параметра учитывается включением в формулу дополнительного сомножителя. Такими «затратными» параметрами могут быть, например, габаритные размеры (рабочая длина, высота стола), состав материалов (цена материала за единицу веса). В [Основы оценки стоимости машин и оборудования. Под. ред. М.А. Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 288 с.] в число возможных к дополнительному учету параметров включены «Серийность производства, в котором выпускается объект», «Конструктивная сложность». Эти параметры используются в случае, если объект оценки и однородный объект отличаются по основному функциональному назначению.

Если оценщику доступна информация о серийности производства объекта оценки и однородного аналога, то можно воспользоваться следующими коэффициентами [Основы оценки стоимости машин и оборудования. Под. ред. М.А. Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 288 с.] (приведены в указанном источнике без обоснования значений):

- 1 – при крупносерийном производстве;

- 1,1 – при среднесерийном производстве;

- 1,2 – при мелкосерийном производстве;

- 1,3 – при единичном производстве.

4 Определяется стоимость замещения объекта оценки по формуле (29).

(29)

где: СЗ – стоимость замещения объекта оценки;

Кр_оц – коэффициент рентабельности продаж (торговая наценка) объекта оценки.

Коэффициент рентабельности продаж объекта оценки можно определить по данным бухгалтерии завода-изготовителя или его первичного дилера. Если известно, что оцениваемая модель МиО производится несколькими производителями и объемы производства сопоставимы, целесообразнее использовать среднюю рентабельность продаж по ряду производителей (при наличии информации) или обратиться к среднеотраслевым данным.

Возможна экспертная оценка значения коэффициента рентабельности продаж [Основы оценки стоимости машин и оборудования. Под. ред. М.А. Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 288 с.] на основе анализа степени ликвидности объекта:

- продукция пользуется повышенным спросом – 0,2 -0,25;

- продукция пользуется средним спросом – 0,18;

- продукция низколиквидна – 0,15 - 0,17.

Рассмотрим применение метода на примере оценки ножниц гильотинных модели HATS 3206. Анализ характеристик объекта оценки выявил, что основной технической (функциональной) характеристикой, определяющей ценность ножниц для потенциального покупателя является толщина разрезаемого листа, а основными «затратными» характеристиками, обеспечивающими заданное значение функциональной характеристики: рабочая длина и масса.

Оценщик провел анализ рынка ножниц гильотинных и выявил наличие на нем разных по конструктивным решениям групп ножниц. Объект оценки - гидравлические гильотинные ножницы, основанные на принципе «качающейся» балки. Их отличительной особенностью является контакт режущих ножей в процессе работы всегда только в одной точке, что обусловливает экономию в обслуживании. Другая группа ножниц представлена моделями с изменяемым углом наклона ножей. Таким образом, принято решение осуществлять поиск однородного объекта в первой из указанных выше групп моделей ножниц гильотинных, учитывая требования близости характеристик «Рабочая длина» и «Масса» ножниц. В результате поиска была определена в качестве однородного объекта модель HATS 3212. Сравнительная характеристика объекта оценки и однородного объекта представлена в таблице 24.

Таблица 24 - Сравнительная характеристика моделей HATS 3206 и HATS 3212

Вычленяем значение полной себестоимости однородного объекта (Sп_од) из его рыночной цены по формуле (25), определив коэффициент рентабельности продаж в 20 %:

Sп_од = ((1-0,20 – 0,20) х 2880000 р.) / (1-0,20) = 2160000 р.

Определим полную себестоимость объекта оценки (Sп_оц) по формуле (26): Sп_оц = 2160000 р. х (6220 / 10700) = 1255626 р.

Стоимость замещения (СЗ) объекта оценки определим по формуле (29), задав значение коэффициент рентабельности продаж в 15 %:

СЗ = ((1 – 0,20) х 1255626 р.) / (1 - 0,20 – 0,15) = 1545386 р.