Региональные финансовые институты
Наряду с международными экономическими институтами существенное влияние на мировую экономику оказывают региональные финансовые институты. Среди них можно выделить следующие институты:
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) создан в 1990 году. Основные направления деятельности - финансирование различных программ и проектов, связанных с реформированием стран Центральной и Восточной Европы. В момент создания входило 40 стран, сейчас - 60 стран.
Европейский центральный банк создан в 1998 г. Основные направления деятельности - эмиссия евро, регулирование европейских валютных отношений, кредитование.
Европейское финансовое общество (СФЕ) - международная банковская группировка. СФЕ создано в 1967 году и занимается в основном коммерческим кредитованием, оказанием банковских услуг, а также энергетическим бизнесом.
Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) функционирует с 1959 года. Основное направление деятельности - финансирование европейских регионов в виде долгосрочных кредитов.[3]
Азиатский банк развития (АБР) создан в 1966 году. АБР и его Фонд развития занимаются кредитованием азиатских стран.
Африканский банк развития (АБР) создан в 1972 году специально для оказания финансовой помощи африканским странам.
Активную финансовую деятельность на американском континенте ведет Межамериканский банк развития. Доступ к нему для стран неамериканского континента был открыт только в 1976 году.
Доминирующее положение финансовых институтов
Доминирующее положение финансовых институтов на рынке финансовых услуг определяется федеральным антимонопольным органом в соответствии с настоящим Федеральным законом в порядке, утверждаемом федеральным антимонопольным органом по каждому виду рынка финансовых услуг по согласованию:
на рынке ценных бумаг - с федеральными органами исполнительной власти, осуществляющими регулирование на рынке ценных бумаг;
на рынке банковских услуг - с Центральным банком Российской Федерации;
на рынке страховых услуг - с федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим регулирование на рынке страховых услуг;
на рынке иных финансовых услуг - с федеральными органами исполнительной власти, осуществляющими регулирование на рынке этих финансовых услуг.
Доля финансовых институтов на рынке финансовых услуг определяется исходя из отношения суммы ее оборота по определенному виду финансовых услуг к общей сумме оборота финансовых организаций в установленных границах рынка финансовых услуг. Методика определения оборота финансовых услуг финансовых организаций и границ рынка финансовых услуг устанавливается Правительством Российской Федерации.[4]
Доминирующее положение финансовых институтов определяется в границах рынка предоставления финансовой организацией финансовых услуг независимо от ее места нахождения, определенного в учредительных документах.
Запрещаются действия финансовых институтов, занимающей доминирующее положение на рынке финансовых услуг, затрудняющие доступ на рынок финансовых услуг другим финансовым институтам и (или) оказывающие негативное влияние на общие условия предоставления финансовых услуг на рынке финансовых услуг, в том числе такие, как:
включение в договор дискриминационных условий, которые ставят финансовую организацию в неравное положение по сравнению с другими финансовыми институтами;
согласие заключить договор лишь при условии внесения в него положений, в которых финансовая организация не заинтересована;
установление при заключении договора необоснованно высокой (низкой) цены на предоставляемую финансовую услугу.
Глава 2. Различные подходы к оценке финансовых институтов
Среди множества финансовых институтов, функционирующих на сегодняшний день на российском рынке, банки занимают одно из ведущих мест. Специфика деятельности и отличительные черты развития банков, связанные с правовой системой и особенностями данного бизнеса, делают оценку рыночной стоимости банков достаточно сложной.[5]
Оценку рыночной стоимости банков можно условно разделить на аутсайдерскую и инсайдерскую. Основное отличие этих двух оценок заключается в том, что при проведении инсайдерской оценки оценщик располагает гораздо большим объемом информации, в том числе и конфиденциальной, а, следовательно, такая оценка отличается большей компетентностью в проведении анализа деятельности банка, достоверностью и большей точностью в определении итогового результата рыночной стоимости банков.[6]
Определение рыночной стоимости банков производится с помощью трех основных подходов оценки:
1. Затратный
2. Доходный
3. Сравнительный
Все эти три подхода не только не исключают друг друга, но взаимосвязаны между собой.
2.1 Затратный подход, или метод оценки чистых активов
В соответствии с затратным подходом рыночная стоимость банка рассчитывается как рыночная стоимость его активов за вычетом величины его обязательств.
В соответствии с Письма Центрального Банка от 28.10.2006 г. № 350 чистые активы – это активы, свободные от обязательств, что соответствует понятию собственных средств (капитала) применительно к кредитной институты. В связи с этим, в отношении кредитной институты вместо показателя чистых активов рассчитывается показатель собственных средств (капитала). Расчет данного показателя производится на основании Положения Центрального Банка РФ от 26.11.2007 г. № 159-П «О методике расчета собственных средств (капитала) кредитных организаций», приведенной ниже:
| № строки | Наименование показателя | Остаток на отчетную дату, тыс. руб. |
| Собственные средства (капитал) ИТОГО: В том числе: | ||
| Основной капитал | ||
| УК кредитной институты, действующей в форме АО | ||
| УК кредитной институты, действующей в форме ООО | ||
| Эмиссионный доход кредитной институты, действующей в форме АО | ||
| Эмиссионный доход кредитной институты, действующей в форме ООО | ||
| Безвозмездно и безвозвратно полученной кредитной организацией имущество | ||
| Часть фондов кредитной институты | ||
| Часть прибыли текущего года | ||
| Часть фондов кредитной институты, сформированных в текущем году | ||
| Часть резервов под обесценение акций и долей участия | ||
| Разница между УК кредитной институты, действующей в форме АО, и ее собственными средствами (капиталом) | ||
| Разница между УК кредитной институты, действующей в форме ООО, и ее собственными средствами (капиталом) | ||
| Дополнительные собственные средства – часть счета 10704 | ||
| Прибыль предшествующих лет (или ее часть) | ||
| Источники основного капитала ИТОГО: | ||
| Нематериальные активы | ||
| Собственные выкупленные акции | ||
| Перешедшие к кредитной институты доли (вклады) участников | ||
| Непокрытые убытки прошлых лет | ||
| Убыток текущего года | ||
| Основной капитал ИТОГО: | ||
| Дополнительный капитал | ||
| Прирост стоимости имущества за счет переоценки | ||
| Часть резервов на возможные резервы по ссудам (резервы общего характера) | ||
| Фонды, сформированные в текущем году (или их часть) | ||
| Прибыль текущего года (или ее часть) | ||
| Субординированный кредит (по остаточной стоимости) | ||
| Часть УК, сформированного за счет капитализации прироста стоимости имущества при переоценке | ||
| Часть привилегированных (включая кумулятивные) акции | ||
| Разница между УК кредитной институты, действующей в форме АО и ее собственными средствами в случае уменьшения УК за счет уменьшения номинальной стоимости привилегированных (включая кумулятивные) акций | ||
| Прибыль предшествующего года | ||
| Источники дополнительного капитала ИТОГО: | ||
| Дополнительный капитал ИТОГО: (с учетом ограничений) | ||
| Показатели, уменьшающие сумму основного и дополнительного капитала | ||
| Величина недосозданного резерва на возможные потери по ссудам 2-4 групп риска | ||
| Величина недосозданного резерва на основании Положения № 137-П | ||
| Величина недосозданного резерва под обесценение ценных бумаг | ||
| Величина недосозданного резерва под операции с юр. и физлицами, резидентами Латвии, а также резидентами оффшорных зон | ||
| Просроченная дебиторская задолженность длительностью свыше 30 дней | ||
| Часть вложений кредитной институты в акции (доли участия), приобретенные для инвестирования, а также вложения в УК кредитных организаций0резидентов | ||
| Субординированные кредиты, предоставленные кредитным институтам-резидентам | ||
| Промежуточный итог | ||
| Кредиты, гарантии и поручительства, предоставленные кредитной организацией своим акционерам (участникам) и инсайдерам сверх установленных нормативами Н9, Н9.1, Н10, Н10.1 ограничений | ||
| Превышение затрат на приобретение материальных активов (в т.ч. основных средств) над собственными источниками | ||
| Разница между действительной стоимостью доли, причитающейся вышедшим из общества участниками, и стоимостью, по которой доля была реализована другому участнику |
Далее определяется рыночная стоимость активов и обязательств банка, а рыночная стоимость капитала банка будет равна разнице между рыночной стоимостью его активов и рыночной стоимостью долга.[7]
Для оценки рыночной стоимости некоторых активов банка рекомендуется использовать методические рекомендации, утвержденные Указом ЦБ РФ от 13.11.2007 г. № 18-У «О введение в действие новой редакции методических рекомендаций о порядке оценки мероприятий по финансовому оздоровлению (планов санации), утвержденных письмом Банка России от 08.09.2007 г. № 513». Следует отметить, что, несмотря на жесткую регламентацию деятельности банков, оценка рыночной стоимости их активов, как и собственного капитала, процесс очень трудоемкий, т.к. требуется детальное раскрытие внутренней информации по каждой статье.[8]
Таким образом, использование метода чистых активов позволяет учесть в процессе расчета рыночной стоимости оценки бизнеса, как общие моменты, так и специфические особенности коммерческого банка.
2.2 Доходный подход
Доходный подход является базовым в оценке рыночной стоимости банков. Данный подход позволяет определить стоимость бизнеса (банка) путем расчета текущей стоимости прогнозируемых будущих доходов, т.е. ориентирован на получение доходов в будущем.
Существуют 2 основных метода в оценке доходным подходом 1. метод капитализации доходов; 2. метод дисконтирования денежных потоков.
Метод капитализации базируется на приведении потока будущих доходов в единую сумму текущей стоимости. Применяется: когда ожидается, что будущие чистые доходы банка (денежные потоки) будут оставаться на том же уровне, т.е. равны текущим, либо будут стабильно расти. Основная формула расчета по данному методу:
Рыночная стоимость объекта на дату оценки =
= Чистый доход / Коэффициент капитализации.
В остальных случаях применяется метод дисконтирования денежных потоков, т.е. при получении непостоянных доходов. Данный поход основан на прогнозирование будущих денежных потоков и дисконтировании их к текущей стоимости. Основная формула расчета по данному методу:
Рыночная стоимость объекта на дату оценки =
= Сумма доходов за прогнозный (1) и постпрогнозный периоды
(2),
(1) Денежный поток за n-период / (1 + ставка дисконтирования)n (n- порядковый номер прогнозного периода (года))
(2) Стоимость объекта в постпрогнозный период / (1 + ставка дисконтирования))j (j- продолжительность прогнозного периода)
Для применения данного метода необходима точная информация о развитие бизнеса банка в течение всего прогнозного периода, обычно этот период составляет от трех до пяти лет. Особо необходимо отметить, тот факт, что в силу относительной закрытости и конфиденциальности информации, наличия скрытого капитала и неосязаемых активов, а также в связи со сложностью прогнозирования некоторых операций банка обычно очень сложно спрогнозировать будущие денежные потоки на весь прогнозный период.[9]
2.3 Сравнительный подход
При сравнительном подходе проводится сравнение объекта оценки с сопоставимыми объектами. Возможность применения данного подхода зависит, во-первых, от наличия активного финансового рынка, поскольку подход предполагает использование данных о фактически совершенных сделках. Во-вторых, от открытости рынка и наличия финансовой информации. В зависимости от целей оценки обычно применяют 2 метода: 1. метод сделок, или метод продаж (на основе фактических сделок или котировок акций); 2. метод компании-аналога, или метод рынка капитала (с использованием ценовых мультипликаторов).[10]
На сегодняшний день, данный подход применяется очень редко, в связи с отсутствием информации по совершенных сделкам с акциями российских банков на фондовом рынке. Существует и другое мнение, прямо противоположное: использование методов сравнительного подхода (особенно метода компании-аналога) применительно к оценке банков иногда является единственно возможным по данным зарубежного фондового рынка.
Глава 3. Сравнительный подход к оценке финансовых институтов
3.1 Характеристика банка «Квест»
Банк "Квест" - небольший российский универсальный банк, ориентированный на обслуживание частных лиц и корпоративных клиентов всех форм собственности, входящий в состав семи системных банков России, имеющий один из наибольших объемов капитала и чистых активов. По оценке экспертов журналов Euromoney и Global Finanсe в 2004г. "Квест" был признан лучшим российским банком в номинации лучших банков на развивающихся рынках.
В банковской системе России "Квест" относится к группе новых банков, так называемых банков "второй волны", в отличие от бывших государственных банков первой волны.
За восьмилетний период своего существования банк добился лидирующих позиций на рынке банковских услуг России за счёт увеличения доли рынка, повышения эффективности деятельности, постоянного повышения надежности, увеличения конкурентоспособности и комплексности предоставления банковских продуктов для своих клиентов. Достичь этого удалось совместной работой сплочённого коллектива банка на базе прогрессивной системы менеджмента и передовых банковских технологий.
Структура банка построена по принципу, в котором чётко разделяются зарабатывающие (Profit centerres) и поддерживающие направления (Centerres of expenses). Такое деление позволяет использовать современные методы справедливого определения результатов деятельности подразделений и, соответственно, значительно повысить эффективность работы банка.
3.2 Сравнительный подход к оценке деятельности банка «Квест»
Большинство российских средних и малых банков сегодня находятся в переходном состоянии, когда размер и рост их работающих активов не позволяет поддерживать уровень доходности на вложенный капитал на прежнем уровне. Основная причина такой тенденции – падение доходности банковских инструментов и рост расходов на оплату труда. Можно ожидать дальнейшего падения доходности инструментов банковского портфеля при расширении доступа российских предприятий на рынок иностранного капитала и приходе иностранных банков в Россию. Таким образом, следует ожидать усиление конкуренции в банковском секторе и уход с рынка неэффективных банков.
Каким образом это будет происходить? Опираясь на недавний опыт стран Восточной и Центральной Европы, будут осуществляться поглощение банков крупными иностранными финансовыми институтами для выхода на российский рынок. Также произойдет слияние между банками для сокращения издержек, увеличения рыночной доли и расширения продуктовой линейки. Этому также способствует изменение российского законодательства, облегчающее процедуру слияния и поглощения банков.
Данный процесс вызывает повышенный интерес к мировому опыту проведения сделок М&А (слияние и поглощения) в части проведения оценки стоимости предприятий как комплекса бизнесов. Обычно при оценке банковских и финансовых учреждений используется либо затратный, либо сравнительный подходы. В первом случае применялись методы чистых активов (т.е. банк покупался по стоимости приблизительно равной стоимости его собственного капитала и стоимости лицензии) либо метод ликвидационной стоимости (аналогичен предыдущему, но вводятся поправочные коэффициенты, которые значительно уменьшаю сумму сделки. Данный способ обычно используется при проведении покупки обанкротившегося либо близкого к банкротству банка). Сравнительный подход, который тоже достаточно часто используется на Западе, заключается в том, что оценивались сделки, проводившееся в прошлом, и на основании данных о размере компаний и уплаченных ха них суммах выводилась цена новой сделки.
Тем не менее, последние примеры сделок М&А на российском банковском рынке показывают, что используются скорее доходные подходы к оценке стоимости банков. Классическим примером может служить покупка небольшого банка «Квест» финансовой группы Hansabank Group по цене 2,8 млн. евро, в то время как его капитал составлял 1,3 млн. евро, а общий размер активов – 2,2 млн. евро (по состоянию на 30.06.2008). Чем же обусловлено такое изменение в поведении продавцов и покупателей банков?
Надо полагать, что затратные и сравнительные методы дадут адекватную оценку стоимости компании, если она (компания) функционирует в стабильной экономической среде с небольшими изменениями конъюнктуры в обозримой перспективе.
Экономическую среду, в которой сейчас находится большинство российских компаний, а тем более банков, трудно назвать стабильной. Здесь также нужно отметить следующий серьезный момент – развитие ситуации в целом не означает аналогичного развития всех субъектов экономики. Кто-то не смог и соответственно катиться вниз.
Сервисная политика банка или банковского учреждения охватывает разработку системы решений, связанных с выбором клиента по приобретению и использованию конкретной банковской услуги. Для выработки сервисной политики руководству банка необходимо проанализировать основные ее виды и выбрать оптимальную для конкретного клиента и рынка, очертить круг предлагаемых видов сервисных услуг и решить множество организационных вопросов, возникающих в процессе его осуществления, т.е. сформировать стратегию сервисного обслуживания. Для правильной организации сервисной политики, на наш взгляд, необходимо: а) на этапе разработки новых банковских услуг: изучить потребительский спрос и состояние предоставления аналогичных услуг конкурентами; систематизировать собранные данные и определить различные варианты организации сервисного обслуживания для различных видов услуг, для разных клиентов и рынков с целью более полного удовлетворения требований покупателей и соблюдения интересов самого банка; провести сравнительный анализ этих вариантов; выбрать один или несколько из вариантов в зависимости от интересов клиентов и возможностей банковского учреждения; б) в послепродажный период предоставления банковских услуг: дать оценку потребительских свойств конкретных услуг в процессе их предоставления; в) определить выбор, сервисный подход руководства банка, от которого зависит эффективность его рыночной стратегии и политики. Он может быть: негативным, а котором сервис трактуется не как необходимая деятельность, а как устранение случайно возникших конфликтов. Считается, что расходы на постоянное сервисное обслуживание не нужны. Этот подход часто приводит к снижению авторитета банка; исследовательским, который отличается от негативного тем, что очень внимательно анализируются причины и виды возникающих конфликтов, а результаты используются для дальнейшего совершенствования процесса (т.е. обращается пристальное внимание на причины и виды конфликтов, их устранение и способы предоставления конкретных банковских услуг); сервис как самостоятельная хозяйственная деятельность банка, когда анализируются результаты, устраняются конфликты между банком и его клиентами, контрагентами, посредниками, поставщиками и проч.; полный сервис, который освобождает клиента от всех забот о приобретении и использовании разного рода банковских услуг; “подходоптимального качества” который осуществляется с помощью анализа реальных потребностей клиента и изменения качества услуг банка. Умелое использование этого подхода может дать дополнительную прибыль банку от снижения затрат по улаживанию разного рода конфликтов и расширения портфеля клиентов. Особенно большую роль здесь может играть функционально–стоимостный анализ, который призван увеличить количество и качество необходимых свойств услуг и свести до минимума ненужные; социально–экономический подход, являющийся, наверное, самым перспективным подходом, так как анализирует не только возможности и потребности банка, но и психологические и социально– экономические факторы, влияющие на мотивацию приобретения клиентами конкретных банковских услуг. В этом случае достоверную оценку стоимости компании дадут только доходные методы. Самые известные – метод дисконтированных потоков, метод капитализации прибыли, метод добавленной экономической стоимости и метод реальных опционов. Суть всех этих методов состоит в попытках оценить компанию исходя из предположений о потенциале ее развития в ближайшие несколько лет. И можно смело утверждать, что сейчас происходит (или, по крайней мере, назревает) некая «революция» в содержании этих методов. Дело в том, что есть масса примеров, когда классический метод дисконтированных потоков давал очень большие отклонения от реальности. Соответственно, аналитики и участники рынка стали задумываться: а что же отражает будущую стоимость компании, банка на самом деле? Появились уже принципиально новые теории, которые пытаются оценить качество управления и интеллектуальный потенциал банка, оценить стоимость и узнаваемость брэнда, оценить степень лояльности клиентов банку на данном этапе и предположить их лояльность в будущем.Все это подтверждают реальные события, происходящие на рынке слияний и поглощений. Но совершенно не обязательно, что любой компании необходимо всегда готовиться к продаже. Также можно на основе методик по расчету стоимости компаний оценивать свои достигнутые результаты. И здесь слабо помогут голые цифры – нужно также уметь оценивать вложения в лояльность клиента, в узнаваемость банка, в качество управления и интеллектуальный потенциал. Это поможет увидеть реальную картину в целом, а самое главное – оптимально и сбалансировано развивать компанию.[11]
Заключение
В последние годы на национальных рынках ссудных капиталов развитых капиталистических стран важную роль стали выполнять специализированные небанковские кредитно-финансовые институты, которые заняли видное место в накоплении и мобилизации денежного капитала. К числу этих учреждений следует отнести страховые компании, пенсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, строительные общества (Англия), инвестиционные и финансовые компании, благотворительные фонды, кредитные союзы. Эти институты существенно потеснили банки в аккумуляции сбережений населения и стали важными поставщиками ссудного капитала.
Росту влияния специализированных небанковских учреждений способствовали три основные причины: рост доходов населения в развитых капиталистических странах; активное развитие рынка ценных бумаг; оказание этими учреждениями специальных услуг, которые не могут предоставлять банки. Кроме того, ряд специализированных небанковских учреждений (страховые компании, пенсионные фонды) в отличие от банков могут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные сроки и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции.
Основные формы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капиталов сводятся к аккумуляции сбережений населения, предоставлению кредитов через облигационные займы корпорациям и государству, мобилизации капитала через все виды акций, предоставлению ипотечных и потребительских кредитов, а также кредитной взаимопомощи.
Указанные институты ведут острую конкуренцию между собой как за привлечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций.[12]
Страховые компании конкурируют с пенсионными фондами за привлечение пенсионных сбережений и вложение их в акции. Ссудо-сберегательные ассоциации ведут борьбу со страховыми компаниями в сфере ипотечного кредита и вложений в недвижимость, а также в области инвестирования в государственные ценные бумаги. Финансовые компании соперничают со страховыми компаниями в сфере потребительского кредита. Инвестиционные и страховые компании, пенсионные фонды конкурируют между собой за вложения в акции. Кроме того, все виды этих учреждений конкурируют с коммерческими и сберегательными банками за привлечение сбережений всех слоев населения. При этом необходимо отметить, что конкуренция как между специализированными небанковскими учреждениями, так между ними и банками носит так называемый неценовойхарактер. Это объясняется прежде всего спецификой пассивных операций каждого вида кредитно-финансовых учреждений. Так, в банковском деле действует процентная ставка по вкладам (депозитам) и предоставляемым кредитам, в страховом деле - страховой тариф, который определяет размер страховой премии и страхового возмещения, у инвестиционных компаний - курсовая разница выпускаемых и приобретаемых ими акций. Поэтому неценовая конкуренция определяется в первую очередь несопоставимостью операций и цены за них. Сопоставимость возможна лишь при инвестировании в однородные, одинаковые по своей природе объекты. В данном случае можно говорить о сопоставимости в государственные ценные бумаги и некоторые виды акций, а также в ипотечный и потребительский кредиты.[13]
Можно выделить два основных направления, по которым должно происходить качественное совершенствование банковской сферы и ее деятельности.
Первое - развитие процессов концентрации в банковском деле. Это связано с тем, что банки должны сыграть ключевую роль в финансовом обеспечении подъема экономики, который в свою очередь невозможен без существенного повышения инвестиционной активности. Подобная их роль предопределена реальным состоянием различных финансовых институтов в России. Ни пенсионные и страховые фонды, ни финансовые инвестиционные компании не могут пока иметь достаточно весомого значения в подъеме инвестиционной активности: первые не набрали необходимой финансовой мощи, деятельность вторых затруднена тем, что не развит рынок ценных бумаг, особенно вторичный. Только крупные банки, имеющие традиционные связи с промышленностью, развитую филиальную сеть в различных регионов страны, способны сегодня удовлетворять инвестиционные потребности производственных структур через долгосрочные кредиты.
Учитывая, что в условиях высокой инфляции желание банков сохранить инвестиционную направленность деятельности наталкивается на ее экономическую невыгодность, государство должно подкрепить его соответствующими стимулами. Арсенал их известен: прежде всего это снижение размера резервных требований для таких банков и освобождение от налогообложения доходов банков, получаемых от долгосрочных кредитов. Создание условий для активизации инвестиционной деятельности отвечает государственным интересам России, поэтому общественность вправе ждать здесь от высших органов власти решительных действий.
Второе направление совершенствования банковской деятельности, имеющее перспективный характер, - расширение круга услуг, оказываемых банками их клиентам, то есть диверсификация банковской деятельности в самом широком смысле. Необходимость совершенствования банковской деятельности в этом направлении связана с тем, что в рыночной экономической системе потребности хозяйствующих субъектов в финансовых услугах постоянно развиваются. Безусловно, диверсификация банковской деятельности станет настоятельной потребностью в самом недалеком будущем.
Следует отметить, что уже и сейчас наиболее дальновидные банки готовятся к тому, чтобы необходимость широкой диверсификации банковской деятельности не застала их в врасплох и начинают активно разрабатывать новые банковские продукты. Сравнивая ассортимент банковских услуг, которые сегодня предлагаются клиентам российскими банками, с тем, который характерен для банков в странах с развитой рыночной экономикой, где по разным оценкам клиенты получают от нескольких сотен до нескольких тысяч услуг, можно представить сколь масштабную работу предстоит развертывать банкам по совершенствованию их деятельности по мере становления развитого рынка.
Список литературы
1.Специальная литература
1.1. Бабич, А. М. Финансы / А. М. Бабич, Л. Н. Павлова. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. – 279 с.
1.2. Балабанов, И. Т. Банки и банковское дело / И. Т. Балабанов, Н. А. Савинская. – СПб.: Питер, 2007. – 304 с.
1.3. Банки и банковские операции в России: 2-е изд. перераб. и доп. /под ред. М.Х. Лапидуса. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 368 с.
1.4. Банковские информационные системы: учебник / университетская серия – М.: Маркет ДС, 2008 – 816 с.
1.5. Банковское дело: учеб. для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям и направлениям / под ред. Т. М. Костериной. – М.: МаркетДС, 2007. – 237 с.
1.6. Банковское дело: учеб. пособие для студентов экон. вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит» и «Бух. учет и аудит» / под ред. О. Ю.Свиридова. – Ростов н/Д: МарТ, 2008. – 411 с.
1.7. Банковское дело: учебник / под. ред. О. И. Лаврушина. – 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 672 с.
1.8. Банковское право: практикум: учебное пособие / С. И. Алескеров, А. И. Землин, Н.П. Ольховская; под ред. А.И. Землина. – М.: Экономика, 2008. – 215 с.
1.9. Долан Э.Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. // Пер. с англ. В.Лукашевича и др.; Под общ. ред. В.Лукашевича. – СПб.: 2008. – 448 с.
1.10. Казимагомедов А.А. Банковское обслуживание населения: зарубежный опыт. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 256 с.
1.11. Кредиты. Инвестиции. Сборник под рук. проф. Куликова А.Г. – М.: "ПРИОР", 2008. – 144 с.
1.12. Смирнов В.В., Лукина З.П. Ипотечное жилищное кредитование. – М.: Аудитор, 2008. – 110 с. (Б-ка журн. Риэлтер).
1.13. Камаев В.Д.. Экономическая теория // Учебное пособие для вузов, 2007. – 406 с.
1.14. Колесникова В. И., Кроливецкая Л. П.. Банковское дело. // М., «Финансы и статистика», 2007, - 250 с.
1.15. Липсиц И. В. Экономика// Книга 2. М.: издательство«Вита-Пресс», 2008г. – 298 с.
1.16. Лаврушина О.И.. Банковское дело // М.: «Роспотребрезерв», 2008. – 240 с.
2.Периодические издания
2.1. Иванов А. Зачем нам нужно Федеральное Агентство по ипотечному кредитованию. – М.: Строительная газета, 2008. - №14. – С. 15-21.
2.2. Калянина Л.А. Теперь ипотека: московская программа жилищного кредитования // Эксперт, 2008. №30. – С. 15-17.
2.3. Новомлинская Е. Кредитование под залог недвижимости: при выдаче кредита лучше заручиться гарантией риэлтора. – М.: Коммерсантъ-Daily, 2008. - №79 – С. 13-19.
2.4. Банковский бюллетень, Москва, Агентство банковской информации еженедельника «Экономика и жизнь», N 8, - 2008 – С. 36-41.
2.5. Коммерсант, Москва, Аналитический еженедельник Издательского дома «ъ», N 20, - 2008г. – С. 5-11.
2.6. Захаров В.С. Коммерческие банки: проблемы и пути развития // Деньги и кредит, 2008, - №9 – С. 9-12.
2.7. Костюк В.Н.. К определению современного коммерческого банка // Банковское дело, 2008. - №11. – С. 20-22.
[1] Костюк В.Н.. К определению современного коммерческого банка // Банковское дело, 2008. - №11. – С. 20-22.
[2] Банковское дело: учеб. для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям и направлениям / под ред. Т. М. Костериной. – М.: МаркетДС, 2007. – С. 58.
[3] Балабанов, И. Т. Банки и банковское дело / И. Т. Балабанов, Н. А. Савинская. – СПб.: Питер, 2007. – С. 69.
[4] Банки и банковские операции в России: 2-е изд. перераб. и доп. /под ред. М.Х. Лапидуса. – М.: Финансы и статистика, 2008. – С. 142.
[5] «Банковское дело», Москва, Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 2008г.
[6] Долан Э.Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. // Пер. с англ. В.Лукашевича и др.; Под общ. ред. В.Лукашевича. – СПб.: 2008. – 448 с.
[7] Банковское право: практикум: учебное пособие / С. И. Алескеров, А. И. Землин, Н.П. Ольховская; под ред. А.И. Землина. – М.: Экономика, 2008. – 256 с.
[8] Бабич, А. М. Финансы / А. М. Бабич, Л. Н. Павлова. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. – С. 148.
[9] Калянина Л.А. Теперь ипотека: московская программа жилищного кредитования // Эксперт, 2008. №30. – С. 15-17.
[10] Банковское дело: учебник / под. ред. О. И. Лаврушина. – 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007. – С. 209.
[11] Калянина Л.А. Теперь ипотека: московская программа жилищного кредитования // Эксперт, 2008. №30. – С. 15-17.
[12] Банковское право: практикум: учебное пособие / С. И. Алескеров, А. И. Землин, Н.П. Ольховская; под ред. А.И. Землина. – М.: Экономика, 2008. – С. 133.
[13] Банки и банковские операции в России: 2-е изд. перераб. и доп. /под ред. М.Х. Лапидуса. – М.: Финансы и статистика, 2008. – С. 308.