Теоретические положения монетаристов подтверждены практикой.
Попытки прогнозирования инфляции с помощью зависимости Филлипса в 70-х гг. ХХ в. были безуспешными, поскольку при любом конкретном уровне безработицы уровень инфляции в начале 70-х гг. оказался выше, чем в 60-х гг. (в связи с ростом номинальной заработной платы). Под воздействием резкого повышения цен на нефть в экономике многих развитых стран началась стагнация, сопровождающаяся ускорением инфляции. Это явление получило название стагфляция (рис. 7.5).
 |
Рис. 7.5. Перемещение краткосрочной кривой Филлипса в условиях стагфляции
Поскольку заработная плата от периода к периоду меняется, пологая кривая PC смещается между периодами вверх или вниз, в зависимости от уровня безработицы и характера инфляционных ожиданий.
Теория адаптивных ожиданий и взаимосвязь инфляции
и безработицы
В соответствии с теорией адаптивных ожиданий люди в ожидании предстоящих изменений руководствуются опытом прошлого и настоящего и формируют аналогичные ожидания на основе фактических событий.
При адаптивных ожиданиях экономические субъекты прогнозируют инфляцию только по данным об инфляции в прошедших периодах. Этот механизм часто описывается следующей формулой:
, (7.2)
где P – уровень цен текущего периода;
Pе – уровень цен прошлого периода;
– ожидаемый в текущем периоде уровень цен в будущем;
v – коэффициент коррекции, который определяет скорость пересмотра ожиданий.
Следует учитывать, что 
отражает ожидания, имеющие место в текущем периоде в отношении инфляции между текущим и следующим периодами.
Смысл уравнения (7.2) сводится к следующему. Ожидания относительно инфляции в следующем периоде () равны ожиданиям, относящимся к инфляции в текущем периоде (Ре) и скорректированным на любую погрешность прогноза, выявившуюся в течение этого периода (Р–Ре). Иначе говоря, если инфляция текущего периода окажется выше прогнозировавшейся, то инфляция, ожидаемая в будущем периоде, корректируется в сторону повышения; если фактическая инфляция оказывается ниже прогнозируемой, то ожидаемая инфляция корректируется в сторону понижения.
7.3.2. Статические ожидания и принцип ускорения
Когда величина v мала, инфляционные ожидания изменяются медленно и реальный характер инфляции почти не влияет на них. Когда v в уравнении (7.2)близок к 1, инфляционные ожидания корректируются быстро, в соответствии с реальной инфляцией.
Таким образом, рост цен и уровень безработицы, согласно теории адаптивных ожиданий, связаны следующей зависимостью: 
. (7.3)
Темпы инфляции не изменяются только в том случае, когда текущий уровень безработицы (U) равен уровню естественной безработицы (Uf). Таким образом, безработицу можно удерживать ниже естественного уровня, что ведет к росту темпов инфляции.
Этот вывод, известный как принцип ускорения, означает, что для удержания фактического уровня (U) ниже потенциального (Un) правительственные органы должны смириться с непрерывно растущим уровнем инфляции. Принцип ускорения инфляции породил другое название естественного уровня безработицы как уровня безработицы, не ускоряющего инфляцию, поскольку, ниже этого уровня безработицы инфляция набирает темпы, а выше него – замедляется.
В длительной перспективе дилемма «инфляция–безработица» не возникает. Со стабильным уровнем инфляции совместим только естественный уровень безработицы. Поэтому долгосрочная кривая Филлипса (РСlr) приобретает вид вертикальной линии, пересекающейся с краткосрочной кривой (PCsr) в точке, показывающей уровень инфляции, соответствующий естественному уровню безработицы (рис. 7.6).
 |
Рис. 7.6. Кривая Филлипса в краткосрочном и долгосрочном периодах
Попытка правительства снизить уровень безработицы посредством стимулирования совокупного спроса приведет только к временному уменьшению безработицы (в краткосрочном периоде) до уровня, соответствующего точке В.
Однако в долгосрочном периоде безработица вернется к естественному уровню, а уровень инфляции повысится до Р 1, как следствие действий правительства.