Анализ показателей ликвидности и финансовой устойчивости ОАО «АК озна»

Данные баланса необходимы собственникам для контроля над вложенным капиталом, руководству организации при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам – для оценки финансовой устойчивости.

Целью анализа финансовой устойчивости и ликвидности выступает разработка и предложение рекомендаций, управленческих решений, направленных на улучшение финансового состояния организации, поскольку финансовая устойчивость и ликвидность являются её частью.

Ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой уже берет на себя не только само юридическое лицо, но и определенный внешний субъект, заинтересованный в подконтрольности данного лица. От степени ликвидности баланса и ликвидности предприятия зависит платежеспособность организации.

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия выполнять краткосрочные (текущие) обязательства за счет текущих активов. В общем случае предприятие считается ликвидным, если его оборотные (текущие) активы превышают краткосрочные (текущие) обязательства. Однако само по себе превышение текущих активов краткосрочными обязательствами дает лишь общую картину ликвидности, тогда как предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени.

Кроме того, всегда важно знать, за счет каких средств обеспечивается ликвидность предприятия. Для определения ликвидности баланса организации используют абсолютные и относительные показатели, представленные в таблице 3.2

Таблица 4.1 – Анализ ликвидности баланса ОАО «АК ОЗНА"

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Сопоставим наши данные, представлены в таблице 3.3

Таблица 4.2 - Анализ ликвидности баланса ОАО «АК ОЗНА»

за период 2013-2015г.

У рассматриваемой организации имеется достаточная величина наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств и нехватка краткосрочной менее ликвидных средств для покрытия обязательств. Невыполнение условия: A4<=П4 свидетельствует о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

По итогам 2014-2015 гг. ОАО «АК ОЗНА» находится в зоне катастрофического риска: активы предприятия не способны к быстрой продаже по цене близкой к рыночной, а также неспособность бесперебойно оплачивать в срок свои обязательства и предъявляемые к ним денежные требования. Тем не менее, между кризисом ликвидности и банкротством существуют отличия, так как в случае принятия акционерами решения о внесении дополнительных затрат по привлечению средств, кризис ликвидности может быть преодолён.

Таблица 4.3 – Расчет показателей ликвидности платежеспособности

Показатель	Формула для расчета	Норм. значение	Расчетные данные на конец	Изменение (+,-) 2015-2014	Изменение (+,-) 2014-2013
А
Коэффициент абсолютной ликвидности		≥2	0,4632	0,4617	0,4207
Коэффициент критической ликвидности		0,7-1,5	1,4528	1,4211	2,2015
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)		≥2	2,0828	1,9048	3,12
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

Согласно таблице 4.3 и рисунку 4.1 наблюдается негативная тенденция изменения коэффициентов ликвидности оборотных активов ПАО «МегаФон» в виде их снижения.

Рисунок 4.1 – Динамика коэффициентов ликвидности оборотных активов ПАО «МегаФон» за 2014-2015 гг.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс ПАО «МегаФон» аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства, формула расчета имеет следующий вид [15]:

Ка.л.= ((Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства) (3.1)

На конец 2013 года рассматриваемая организация могла погасить за счет наиболее ликвидных активов 60,9% кредиторской задолженности, на конец 2014 года – 70,79 %, на конец 2015 года – 40,55 %. Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитанный для ПАО «МегаФон» на конец 2014 года показывает динамику роста, что говорит о том, что предприятие наращивает свои возможности по погашению своих задолженностей в краткосрочной перспективе. Однако, тот же коэффициент на конец 2015 год показывает отрицательную динамику, но при этом соответствует нормативному значению (≥ 0,2), что свидетельствует о платежеспособности организации.

2. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обяза­тельств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступ­лений по расчетам. Коэффициент промежуточной ликвидности - это более жесткая оценка ликвидности предприятия, он рассчитывается с использованием только части текущих активов - денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности, которые сопоставляются с текущими обязательствами. Формула расчета данного коэффициента следующая [15]:

К промеж. (критической) л. = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные (3.2) средства)/Текущие обязательства

Нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0.7-1,5. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Значения коэффициентов промежуточной ликвидности являются нормативными, что говорит о способности ПАО «МегаФон» расплачиваться в среднесрочной и краткосрочной перспективе.

3. Коэффициент текущей ликвидностипоказывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все имеющиеся у организации оборотные средства. Кредиторы широко используют данный коэффициент в оценке текущего финансового положения организации, опасности выдаче ей краткосрочных займов. Чем выше значение коэффициента, тем выше ликвидность активов компании. Нормальным считается значение коэффициента 2 и более. Однако в мировой практике допускается снижение данного показателя для некоторых отраслей до 1,5.

Значение коэффициента ниже нормы, однако данный низкий коэффициент оправдан мощным потоком наличности, как в отрасли связи.

Слишком высокий коэффициент текущей ликвидности также не желателен, поскольку может отражать недостаточно эффективное использование оборотных активов либо краткосрочного финансирования. В любом случае, кредиторы предпочитаются видеть более высокое значение коэффициента как признак устойчивого положения компании. Формула расчета данного коэффициента имеет вид [15]:

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / (3.3) Краткосрочные обязательства

Коэффициенты текущей ликвидности, рассчитанные для ПАО «МегаФон» за рассматриваемый период выходят за пределы интервала (1,5-2,5). Существует два способа повысить текущую ликвидность организации:

а) Уменьшить долю краткосрочных обязательств в пассивах организации. Это подразумевает перевод части краткосрочной задолженности в долгосрочную (т.е. привлечение долгосрочных кредитов и займов взамен краткосрочных).

б) Увеличить долю ликвидных (оборотных) активов за счет снижения доли внеоборотных активов.

Кроме того, повысить ликвидность (платежеспособность) организации можно через ускорение оборачиваемости активов. Оборачиваемость активов во многом зависит от производственного цикла. Сокращение цикла позволяет менее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства). Это повышает способность организации рассчитываться по своим обязательствам. Также необходимо ужесточение платежной дисциплины покупателей – снижение периода взыскания дебиторской задолженности.

ПАО «МегаФон» необходимо осуществлять управление риском ликвидности посредством еженедельного анализа и планирования собственной ликвидности, выбора оптимального соотношения собственного и заемного капитала в соответствии с принятой политикой общества и планами руководства. Такой подход позволит обществу поддерживать необходимый уровень ликвидности и ресурсов финансирования таким образом, чтобы минимизировать расходы по заемным средствам, также оптимизировать структуру задолженности и сроки ее погашения. Общество имеет ряд доступных кредитных линий с банками, которые не допускают возникновение риска ликвидности.

Основой финансовой стабильности экономики России является финансовая устойчивость организации, так как именно она служит залогом выживаемости и основой прочного положения организации, поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации.

Финансовая устойчивость - отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и пу­м их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммо­билизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками.