III
Кредит и кредитные отношения
Глава 6. Понятие и эволюция кредита
6.1. Кредит как экономическая категория. Общественные позиции и роль кредита в историческом развитии
Кредит (от лат. creditum – ссуда, долг) – экономические отношения между различными лицами, социальными группами и государствами, возникающие при передаче стоимости во временное пользование на условиях возвратности и, как правило, с уплатой процента. Для докапиталистических формаций был типичен ростовщический кредит, при котором ростовщики предоставляли ссуды либо мелким производителям (крестьянам и ремесленникам), либо рабовладельцам и феодалам. По ссудам взимались чрезвычайно высокие проценты, а кредит использовался по преимуществу непроизводительно. Это обстоятельство объясняет, почему общественное мнение, церковная и светская власть столетиями были настроены агрессивно по отношению к ростовщикам.
При капитализме кредит представляет собой движение ссудного капитала и выражает непосредственно отношения между денежными (ссудными) и функционирующими (промышленными, аграрными, торговыми) предпринимателями. Для наших дней типично широкое участие государства в крупных сделках как в качестве функционирующего агента (заёмщика, дебитора), так и в качестве ссудного агента (заимодателя, кредитора).
Кредит и кредитные отношения с деньгами как активом имеют исторических предшественников в виде различного рода арендных отношений – натурального кредита. В том и другом случае происходит отделение прав собственности на актив от права временного владения и производительного использования актива. Благодаря соединению собственных и заимствованных активов в производстве, сам процесс производства оказывается возможным. Ссуженные деньги служат капиталом как для кредиторов, так и для заёмщиков, поскольку последние используют их для вложений в развитие производства.
Специфика ссудного капитала наиболее полно проявляется в процессе передачи его от кредитора к заёмщику и обратно. Владелец ссудного капитала как капитала-собственности продаёт заёмщику не сам капитал, а право на его временное владение и использование. В руках заёмщика ссуженные деньги становятся капиталом-функцией, своеобразным товаром, потребительная стоимость которого определяется способностью продуктивно использоваться, обеспечивая заёмщику прибыль. Часть полученной прибыли отделяется для выплаты процента в пользу кредитора, другая часть становится предпринимательским доходом.
Специфично отчуждение ссудного капитала, процедура передачи которого от кредитора к заёмщику всегда имеет разнесённый по времени характер в части оплаты. При обычной сделке стоимость проданного товара оплачивается немедленно; кредитные же ресурсы (и плата за их использование) чаще всего возвращаются лишь через определённое время. Заёмщик всегда имеет выигрыш по фактору времени.
На первом этапе развития кредитных отношений единственным источником формирования ссудного капитала выступали временно свободные денежные средства государства, юридических и физических лиц, на добровольной основе передаваемые финансовым посредникам для последующей капитализации и извлечения прибыли. Этот источник не потерял своей актуальности и в современных условиях.
По мере развития капиталистического способа производства и, в частности, безналичных расчётов (т. е. без участия денег налицо, в виде банкнот и монет) с прямым участием банков новым источником формирования ссудного капитала стали средства, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов.
Кредитные отношения возникли из практических потребностей людей. В процессе кругооборота капитала образуются временно свободные денежные капиталы. В то же время у предпринимателей, занятых в производстве и сфере обмена товаров и услуг, возникает потребность в добавочных суммах, превышающих их собственные средства. На основе кредита денежные капиталы, высвобождающиеся временно у одних предпринимателей, передаются в руки других, и тем самым разрешается противоречие между временным высвобождением части совокупного капитала в виде праздно лежащих денег и природой капитала как стоимости, находящейся в непрерывном движении и приносящей прибавочную стоимость.
Основные причины подобного высвобождения финансовых ресурсов:
· несовпадение времени реализации произведённой продукции со сроками фактического осуществления затрат на покупку факторов производства;
· постепенное снашивание основных фондов и вытекающая отсюда необходимость формирования амортизационного фонда как резерва денежных средств, в последующем используемых для простого воспроизводства основных фондов. Замена основных фондов в натуре одномоментна, а процесс начисления амортизации непрерывен;
· образование нераспределённого остатка прибыли с момента её формирования до фактического использования.
Указанные средства аккумулируются, как правило, на расчётных счетах предприятий в банках и используются последними как беспроцентный мобилизационный ресурс, как привлекательный источник ссудного капитала.
Для марксистской экономической школы, долго владевшей умами российских и зарубежных исследователей, характерна недооценка роли торгового и ссудного капитала в развитии производства. Сегодня трудно согласиться с К. Марксом в том, что кредитные отношения – это отношения эксплуатации между классом капиталистов и классом наёмных рабочих, поскольку источником ссудного процента служит прибавочная стоимость, созданная наёмными рабочими. Через взимание процентов якобы ссудные капиталисты участвуют вместе с промышленными и торговыми капиталистами в эксплуатации наёмного труда.
Гораздо ближе к истине, на наш взгляд, позиция А. Маршалла, экономиста-новатора, искавшего источник прибавочной стоимости не только в производстве, но и в актах обмена. На кредитном рынке, как и на всяком другом, участники операций купли-продажи обмениваются эквивалентами. При этом как продавец, так и покупатель извлекают свою выгоду. На рынке кредитных ресурсов сегодняшние деньги обмениваются на будущие. Ссудополучатель должен за обмен заплатить, так как он в выигрыше по фактору времени. Если он согласился на ссудную операцию, обязывающую его заплатить кредитору 20% годовых от суммы ссуды, то он извлекает определённый, субъективно оцениваемый выигрыш. Допустим, заёмщик (ссудополучатель) взял бы деньги в долг и под 25% годовых. Тогда разность в 5 процентных пунктов образует его потребительский излишек, излишек заёмщика. Допустим далее, что кредитор согласился бы ссужать деньги под 22% годовых, но рыночная конъюнктура позволяет ему ссужать под 25% годовых. Тогда 3 процентных пункта образуют излишек кредитора.
Кредитные отношения, взятые в историческом развитии, пробивали дорогу не столько отношениям эксплуатации человека человеком, сколько отношениям сотрудничества. Был дорог ростовщический кредит, дорог кредит и сегодня. Но дороги и товары (услуги) бизнеса, торговые и посреднические услуги. Дороговизна не выявляет какие-то особые язвы ссудного капитала и кредитных отношений, а свидетельствует о недостаточной эффективности общественного производства, о том, что не сконструирован хозяйственный механизм, адекватный требованиям времени.
Роль кредита повышается по мере объективно идущего процесса роста капиталоёмкости производства. Появляется противоречие между собственными ограниченными средствами предпринимателя и потребными средствами. Оно разрешается за счёт акционирования, использования различных форм интеграции капитала, развития кредита, в том числе новых его прогрессивных форм. Вместе с тем развитие кредита имеет свои границы. Чрезмерно большая доля заёмных средств в финансовых ресурсах предприятий ведёт к повышению риска предпринимательской деятельности ссудополучателя и кредитора. Растут издержки по обслуживанию долга, относимые на себестоимость продукции. Это имеет отношение и к государственному кредиту, получившему широкое развитие в последние несколько десятилетий.
Государственный кредит тесно связан с корпоративными финансами. Во-первых, государство заимствует средства у крупных отечественных и иностранных компаний, банков в форме денежных кредитов, а также продавая им свои долговые обязательства (облигации и казначейские векселя). Государственный кредит превращается перед частными кредиторами в государственный долг, который занимает определённую долю их активов. Во-вторых, параметры рынка кредитных ресурсов – процентные ставки по кредитам, доходность по ценным бумагам – и тенденции рынка государственных ценных бумаг служат важными макроэкономическими индикаторами общего состояния экономики.