Анализ ликвидности баланса

Пример 2. Рассмотрим пример сопоставления ликвидных активов с обязательствами предприятия ООО «АЛЬФА»

предыдущий период: А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4; отчетный период: А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.

Таблица 9 – Анализ ликвидности баланса ООО «АЛЬФА», млн. руб.

Показатель, характеризующий текущую ликвидность, составляет:

· предыдущий период: ТЛ_пред = (А1 + А2) – (П1 + П2) = (122 +154) – (58 + 147) = 71 млн. руб.;

· отчетный период: ТЛ_отч = (А1 + А2) – (П1 + П2) = (119 + 159) – (92 + 132) = 54 млн. руб.

Итак, характеризуя степень покрытия обязательств активами по данным таблиц 9 и 10, следует отметить, что предприятие обладает абсолютной ликвидностью как за предыдущий, так и за отчетный периоды, т.к. выполняются первые три неравенства:

1) сумма наиболее ликвидных активов превышает сумму наиболее краткосрочных обязательств (платежный излишек составил 64 млн. руб. за предыдущий период и 27 млн. руб. за отчетный период);

2) сумма быстро реализуемых активов выше суммы краткосрочных обязательств на 7 млн. руб. за предыдущий период и на 27 млн. руб. за отчетный период). При этом платежный излишек возникает из-за превышения краткосрочной задолженности дебиторов над краткосрочной задолженностью кредиторам организации;

3) медленно реализуемые активы, включающие запасы и затраты, а также долгосрочные финансовые вложения, значительно превышают размер долгосрочных обязательств – на 111 млн. руб. и 127 млн. руб. соответственно. Выполнение третьего неравенства за анализируемый период свидетельствует о том, что предприятие обладает перспективной ликвидностью.

Платежный излишек, получаемый при сопоставлении трудно реализуемых активов и постоянных обязательств, как за предыдущий, так и отчетный периоды свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости организации и наличии у нее собственных оборотных средств для финансирования текущей деятельности.

Таким образом, поскольку все три неравенства за анализируемый период имеют знаки, соответствующие зафиксированным в оптимальном варианте, то ликвидность баланса предприятия является абсолютной.

Пример 3. Рассчитаем коэффициенты ликвидности и некоторые коэффициенты платежеспособности предприятия ООО «АЛЬФА», взяв исходные данные из таблиц 4 и 5 и сгруппировав полученные результаты в таблицу 12.

Таблица 12 – Расчет коэффициентов ликвидности ООО «АЛЬФА»

Наименование показателя	Норма	Расчет и значение показателя	Абсолютное отклонение
предыдущий период	отчетный период
				5 = (4) – (5)
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	≥ 0,2-0,5			-0,07
2. Коэффициент критической ликвидности (Ккл)	≥ 0,7-1,0			-0,11
3. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	≥ 1,0-2,0			-0,18

Коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период составил 0,53 (при норме выше 0,2-0,5) и свидетельствует о том, что предприятие может погасить 53 % своей текущей задолженности в ближайшие 2 дня (1 / 0,53 = 1,9 дн.).

Коэффициент критической ликвидности равен 1,24 при нормативе от 0,7 до 1. Это говорит о высокой прогнозируемой платежеспособности организации, т.е. ее возможности своевременно рассчитываться с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период составил 2,19 (при норме выше 1-2), что свидетельствует о достаточно устойчивом финансовом состоянии предприятия, т.к. у него достаточно оборотного капитала, который в случае необходимости может быть использован для погашения своих текущих обязательств.

Таким образом, предприятие является высоко ликвидным и платежеспособным, обладает низким финансовым риском и, следовательно, имеет перспективные платежные возможности, а также хороший потенциал для привлечения дополнительных средств со стороны. К такому предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться достаточно лояльно.

Пример 4. Проанализируем ситуацию с обеспеченностью запасов основными источниками их формирования и определим тип финансовой устойчивости предприятия ООО «АЛЬФА» на примере расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости, взяв исходные данные из таблицы 4 и сгруппировав полученные результаты в таблицу 14.

Таблица 14 – Определение типа финансового состояния ООО «АЛЬФА», млн. руб.

Наименование показателей	Условные обозначения	Предыдущий период	Отчетный период	Абсолютное отклонение
				5 = (4) – (3)
Величина собственного капитала (итог 3 раздела баланса)	СК			+4
Величина внеоборотных активов (итог 1 раздела баланса)	ВА			+5
Величина долгосрочных обязательств (итог 4 раздела баланса)	ДО			-13
Величина краткосрочных кредитов и займов (5.1 баланс)	ЗиК<1			-15
Общая сумма запасов (2.1 баланс)	ЗЗ			+3
Наличие собственных оборотных средств (п.1 – п.2)	СОС			-1
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.6 + п.3)	СДИ			-14
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (п.7 + п.4)	ОИФЗ			-29
Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (п.6 – п.5)	∆СОС	-27	-31	-4
Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.7 – п.5)	∆СДИ			-17
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (п.8 – п.5)	∆ОИФЗ			-32
Тип финансовой ситуации		={0, 1, 1} нормальная устойчивость	={0, 1, 1} нормальная устойчивость

Данные таблицы 14 позволяют сделать вывод о том, что за анализируемый период у предприятия произошли изменения в ситуации с обеспеченностью его запасов и затрат основными источниками их формирования, но они не были существенными. Поэтому эти изменения никак не повлияли на тип финансовой устойчивости организации. Так, и за предыдущий, и за отчетный периоды финансовая устойчивость ООО «АЛЬФА» характеризуется как нормальная. Это означает, что производственные запасы и затраты предприятия полностью покрываются собственными и долгосрочными заемными средствами.

Пример 5. Рассчитаем основные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия ООО «АЛЬФА», взяв исходные данные из таблицы 4 и сгруппировав полученные результаты в таблицу 16, и сделаем выводы.

Таблица 16 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициент	Норма	Расчет и значение показателя	Абсолютное отклонение
предыдущий период	отчетный период
				5 = (4) – (5)
1. автономии (Ка)	≥ 0,5			0,00
2. финансовой зависимости (Кфз)	≤ 0,7			+0,01
3. финансирования (Кф)	≥ 1,0			-0,01

По данным таблицы 16 можно сделать следующие выводы о финансовой устойчивости ООО «АЛЬФА»:

1) Коэффициент автономии предприятия за анализируемый период не изменился и составил 0,51, что соответствует нормативному значению. Это означает, что сумма собственных средств предприятия равна 51 % и все свои текущие обязательства оно может покрыть собственными средствами;

2) Коэффициент финансовой зависимости за отчетный период незначительно вырос по сравнению с предыдущим периодом и составил 0,97 (при норме ниже и/или равно 0,7). Это значит, что на один рубль собственных средств, вложенных в активы, предприятие привлекло 97 копеек заемных средств. Превышение показателя рекомендуемых значений и его рост свидетельствуют об усилении финансовой зависимости организации от внешних источников финансирования;

3) Коэффициент финансирования за отчетный период упал на 0,01 пункта и составил 1,03 (при нормативе выше и/или равно 1). Этот факт свидетельствует о том, что предприятие способно покрыть собственным капиталом заемные средства и оно является платежеспособным;

Пример 6. Рассчитаем и проанализируем основные показатели деловой активности предприятия ООО «АЛЬФА», взяв исходные данные из таблиц 4 и 5 и сгруппировав полученные результаты в таблицу 18.

Таблица 18 – Расчет коэффициентов деловой активности

Окончание таблицы 18.

Как видно из таблицы 18, показатели оборачиваемости различных видов активов и ресурсов предприятия имеют в основном положительную динамику, а именно:

1) Общая оборачиваемость имущества ООО «АЛЬФА» в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом выросла на 1,16 оборота и составляет 3,46, т.е. срок оборачиваемости всех активов предприятия сократился примерно на 52 дня и составляет на конец отчетного периода 104 дня. Это свидетельствует о повышении общей ресурсоотдачи имущества;

2) Оборачиваемость оборотных активов также имеет положительную динамику – ее значение по сравнению с предыдущим периодом увеличилось и составляет 4,43 оборота в год; период их оборачиваемости, сократившись приблизительно на 42 дня, в отчетном периоде составляет 81 день;

3) Оборачиваемость запасов предприятия в отчетном периоде увеличилась в 1,5 раза и составляет 10,25 оборотов, т.е. товарно-материальные запасы компании реализуются примерно через 35 дней с момента их приобретения, что свидетельствует об эффективности их использования;

4) Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности в отчетном периоде также выросла и составляет 13,66 оборота). Этот факт говорит об уменьшении срока ожидания поступления денежных средств за отгруженную продукцию и улучшении системы расчетов с ее покупателями;

5) Ускорение оборачиваемости собственного капитала ООО «АЛЬФА» в отчетном периоде (6,83 оборота, тогда как в предыдущем периоде – 4,52) имеет положительное значение для предприятия и, особенно, для его учредителей, поскольку если этот коэффициент увеличивается, то растет деловая активность компании;

6) Сокращение производственного, операционного и финансового циклов также свидетельствует об эффективном управлении имуществом предприятия.

Единственный показатель, имеющий отрицательную динамику, – коэффициент оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности: в отчетном периоде скорость оборота кредиторской задолженности незначительно замедлилась и составила 23,61.

Пример 7. Рассчитаем и проанализируем основные показатели рентабельности предприятия ООО «АЛЬФА», взяв исходные данные из таблиц 4 и 5 и сгруппировав полученные результаты в таблицу 20.

Таблица 20 – Расчет коэффициентов рентабельности ООО «АЛЬФА»

Как показывает таблица 20, несмотря на некоторое снижение значений коэффициентов чистой прибыли и рентабельности продаж в отчетном периоде, имеет достаточно высокие показатели рентабельности совокупных активов и собственного капитала (69,2 % и 98,1 % соответственно). Этот факт может свидетельствовать о достаточно эффективной работе менеджмента предприятия.