1. Основные понятия риска
2. Причины возникновения эк-го риска
3. Классификация риска
=1=
Риск –это философская историческая и эк-я категория. Слово риск имеет испано-португальские корни и означ риф или подводная скала.
Основополагающий для всех современных определений риска в российской науке является толковка в словаре русского языка. Риск -это действие на удачу в надежде на счастливый исход.
На сегодняшний день нет однозначного понимания сущности риска это объясняется тем, что данное явление много аспектно и до сих пор ему уделяется недостаточно внимания. Кроме того риск -это сложное явление, имеющие многое не совпадающих а иногда и противоположных реальных основ. Это и обуславливает существование некот определений понятий риска.
С появлением тов-денеж-х отношений по мере развития цивилизации риск становиться экономической категорией. Как эк категория риск –это:
1. Деятельность субъектов хоз жизни связанная с определением неопределенности, ситуации неизбежного выбора, при возможности оценить вероятность достижения желаемого результата, неудачи или отклонения от цели, содержащихся в выбираемых альтернативах.
2. Событие(возможная опасность)кот может как быть так и не быть.
3. Вероятность(угроза)потери предприятия,фирмы, в части своих ресурсов, недополучение доходов или появление новых расходов в результате осущевстления определенной производ-й и финн деят-ти.
Наиболее полное определение риска дано экономистом Альгином А.П. Он определил что риск -это деятельность связанная с преодолением неопределенности ситуации неизбежного выбора в процессе кот имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижение желаемого результата а так же неудачи или отклонение от цели.
Т.о. понятие риск включено неск основных элементов:
1. возможность отклонения от предполагаемой цели ради кот осущ-ся выбранная альтернатива
2. вероятность достижения желаемого результата
3. отсутствие уверенности поставленной цели
4. возможность материальных, нравственных и др потерь связанных с осущ выбранной в условиях неопред-ти альтернативы
=2=
Риск связан с выбором определенных альтернатив, а так же расчетом вероятностей их исхода – в этом его субъективная сторона. Кроме того субъективность проявляется еще и в том что люди неодинаково воспринимают одну и ту же ситуацию эк-го риска, в силу различия психологич, нравственных признаков.
В то же время риск имеет и объективную сторону, кот обусловлена вероятностной сущностью многих природных социальных и технологич процессов, многовариантностью отношений меж субъектами. Объективность риска заключается еще и в том, что он сущ независимо от того осознает ли его наличие или нет, учитывают или игнорируют его.
Существование риска непосред-но связано с неопределенностью кот неоднородна по форме и по содержанию. Риск является одним из способов снятия неопределенности.
Неопределенная ситуация –это информационная неопределенность, отсутствие информ о состояниях системы, о внешней среде и тд. Содержательная сторона рыночной неопред-ти заключается в том, что эк-ие субъекты вынуждены принимать решения в условиях измененения кот трудно придугадать и вероят-ть проявления кот нельзя оценить.
Т.к. неполнота информ сущ всегда, рыночная неопределенность неустранима. Можно снизить ее степень но саму ее неисключить. Наличие рыночной неопред-ти имеет неск-ко следствий:
1. она припятствует оптимальных решений
2. порождает дополнительные трансакционные издержки
3. изза рыночной неопред-ти эк-ие субъекты оказыв-ся в неравных условиях при принятии решения
4. влияет на хар-р поведения пред-я или фирмы(чем выше рыночная неопред-ть, тем больше склонность фирм к кооперативным стратегиям поведения)
Основными источниками неопред-ти, а след-но и риска явл:
1. спонтанность природных процессов и явлений(стих бедствия)
2. случайность-это вероятностная сущность многих соц эк и технологических процессов приводит к тому что в исходных условиях одно и тоже событие происходит неодинаково т.е. имеет место элемент случайности
3. наличие противоборствующих тенденций, столкновение противоречивых интересов
4. вероятностный хар-р научно-технич прогресса
5. неполнота и недостаточность информации об объеме, процессе, явлении по отношению к кот принимается решение, ограниченность человека в сборе и переработке информ, ее изменчивость
К источ риска так же относятся:
а) ограниченность, недостаточность материальных, трудовых, финн и др ресурсов
б)невозможность однозначность познания объекта при сущ методах и уровнях научного познания
в) относительная ограниченность сознательной деят-ти человека, различие в оценке установке и тд
г)несбалансированность основных компанентов хоз-го элемента планирования, ценообраз-я, материально-технич снабжения, финн-кредитных отношений
=3=
В процессе своей деят-ти предприниматели сталкиваются с различными рисками кот различаются меж собойпо месту и времени возникновения, совокуп-ти внешних и внутр-х факторов влияющих на изх величину и след-но по способу их анализа и метода воздействия.
Сущ множ подходов к классификации рисков кот различаются основаниями классификации. В основе чаще всего исполь-ся след элементы:
1. время возникновения
2. основ факторы возникновения
3. хар-р учета
4. хар-р последствий
5. сфера возникновения и др
Рассмотрим сле-ю классификацию риска(рисунок 1)
В завис-ти от возможного результата риски делятся на 2 большие группы: чистые и спекулятивные
Чистые означают возможность получение отрицательного или нулевого риска: экологические, транспортные и тд.. Спекулятивные риски выражаются возможности получения как положит так и отриц результата: финн риски, коммерческие риски.
В зависимости от основной причины возникновения риски делятся на след категории:
1. природно-естественные- связанные с проявлением стихийных сил природы(землетряс)
2. экологические-связанные с загрязнением окруж среды
3. политич риски- связ с политич ситуацией в стране и деят-ти гос-ва
4. транспортные риски – риски связ с перевозками груза (автомобили)
5. коммерческие риски- представ собой опасность потерь в процессе финн-хоз деят-ти
По структурному признаку коммерческие риски делятся на:
1. Имущественные- риски связ с вероятностью потерь имущества по причине кражи, диверсии.
2. Производственные риски-связанные с убытком об остановке произ-ва, в следствии воздействия факторов и прежде всего повреждение основных и оборотных фондов,а так же риски связанные с внедрением новых технологий и оборудования
3. Торговые риски представ собой связ с убытком по причине задержки платежей отказа от платежа в период транспортировки товара
Фин риски связаны с потерями финн ресурсов:
1. Риски связанные с покупат-й способ-ю денег- это инфляционный риск., риск того что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покуп спос-ти быстрее чем растут
2. Дефляционный -при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение эк-х условий пред-ля и снижение дох.
3. Валютные риски -представляют собой опасность валютных потерь связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к др при проведении внешнеэкономических кредитных и др валютных операций
4. Риск ликвидности -этот риск связан с возможностью потерь при реализации цен бум или др тов изза изменения их качества и потребительной стоимости
Инвестиционные риски вкл след подвиды:
· Риск упущенной выгоды - риск наступления косвенного или побочного финн ущерба (неполуч-й прибыли)в результате неосущ-я какого либо мероприятия
· Риск снижения дох-ти. Он вкл в себя след: процентные риски-относятся опасноть потерь, кот могут понести коммерч банки, кредит учреждения в результате превышения %х ставок выплачиваемых ими по привле-м средствам над ставками по предостав-м кредитам
· Кредитный риск- это опасность неуплаты заемщика основного долга и %ов причитающихся кредитору. Кредит риск может быть так же разновидностью рисков прямых, финансовых потерь.
Риск прямых финн потерь вкл:
1. Биржевые риски - представ собой опасность потерь от биржевых сделок: риск платежа по некоммерч сделкам
2. Селиктивные риски -это риски неправильного выбора способа вложения капитала, ц б для инвестирования. В сравнении с др видами ц б при формировании инвестиц портфеля.
3. Риск банкротства, представ собой опасность в рез-те неправильного выбора способа вложения капитала полной потери предпринимателей собственного капитала и неспособностью расчитываться по обязательствам взятым на себя.
Фин риски представ собой функцию времени как правило степень риска для данного финн актива или варианта влож капит увелич-ся во времени.
ПРАКТИКА!!!!Тема №2 Показатели измерения общего риска
Риск - это категория вероятностная, поэтому методы его колич-й оценки базируются на ряде важнейших понятий теории вероятности и математической статистики. Ситуация риска связана с процессами кот соответ-ют 3 условия:
1. Наличие неопред-ти
2. Необходимость выбора альтернатив
3. Оценка вероятности осущ-я выбираемых альтернатив
Случайное событие –это событие кот при данном наборе условий может произойти или не произойти. Колич-е измерение степени достоверности реализации случайных событий основывается на понятии вероятности.
Вероятностная оценка -это наиболее очевидный способ оценки риска.
Вероятность означает (р) возможность получения опред-го результата. Под вероятностью (р) события Е кот может произойти понимается отношение числа К имеющих благоприятствующее наступление этого события к общему числу N всех возможных случаев.
Р(Е)=К/N
К важнейшим свойствам вероятнейшего относят:
1. Вероятность события - есть число не отрицательное Р(Е)>=0
2. Вер-ть достоверного события, т е кот непременно произойдет =1, а вер-ть невоз-го события=0
3. Вер-ть события может принимать значения лежащие в диапазоне
0<=P(E)<=1
Вер-ть события может быть определена объективным и субъективным методами:
· Объективный метод опред-я вер-ти основан на вычислении чистоты скот происходит данное событие.
· Субъективный метод основан на использовании субъективных критериях. Вер-ть событиев может быть разной.
Пример : рассматрив-ся воз-ть покупки акции в новой фирме. Прогнози-я дох-ть через год зависит от спроса на ее продукцию и равняется:
ü В случае высокого спроса – 12%,
ü при среднем спросе -9%,
ü при низком -6%.
Наступление 1го из 3хсобытий будет = 1/3=0,33=33%
Случайная величина –это величина кот в результате опыта может принимат различные или за ранее неизвестные значения. Случ-е величины делят на:дискретные и неприрывные.
В процессе колич-го анализа финн рисков в колич-м выражении обычно используют дискретные величины. Величина Е назыв дискретной елси множество ее возможных значений конечно или счетно и принятия ею каждого из указанных- есть случайное событие с определенной вероятностью (х1,х2,...,хn). То есть ∑РК =1; n, к=1.
Для решения многих практических задач часто недостаточно знать хар-ку только случайной величины. Для опред-я степени риска также используют:
ü средние значение(математич ожидание)
ü дисперсию
ü стандартное (среднее)квадратическое отклонение
Средн знач или математич ожид случ-й величины =сумме произведений ее значений на их вероятности. М(Е)=∑ХкРк; n, к=1
В случае равной вер-ти наступления каждого из событий т.е. Рк=1/n матиматич ожидание случ величины опред-ся как среднее арифметическое. Матиматич ожидание случ-й величины служит центром распределения ее вероятностей и в случае нашего примера она представляет собой наиболее правдоподобную меру годовой дох-ти по акциям. М=12%*0,32+9%*0,32+6%*0,33=9%
Однако данная хар-ка взятая сама по себе не позволяет измерить степень риска проводимой операции.
Пример 2: рассматривается возмож-ть приобретения акций 2х фирм А и Б. Полученные экспертные оценки предполагаемых значений дох-ти по акциям и их вероятности представлена(в табл 1) Вероятностные значения дох-ти по акц фи А и Б:
| Прогноз | Вероятность | Дох-ть Фирмы А Дох-ть фирмы Б% | |
| Пессимистический | 0,3 | -70 | 10 |
| Средний | 0,4 | 15 | 15 |
| Оптимистичный | 0,3 | 100 | 20 |
Найдем средн дох-ть по акциям обоих фирм: МА=0,3*(-70)+0,4*15+0,3*100=15%
МБ=0,3*10+0,4*15+0,3*20=15%
Но величины дох и убытков у фирм существенно различны и для принятия окончательного решения необходимо измерить колеблемость показателей, т.е. определить меру колеблемости возможного результата.
Колеблемость представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от среднего. Для ее оценки обычно применяют 2 близко связанных критерия: дисперсию и среднеквадратическое отклонение. Дисперсия хар-ет степень колеблемости изучаемого показателя (ожид-й дох от осущ-я финн операции) по отношению к его средней величине.
Дисперсия -сумма квадратов отклонения случайной величины от ее среднего значения взвешанных или умнож-х на соответствующие вероятности.
Д(Е)=ᵟ2=∑Рк*(ХК-М)2
Для примера дисперсиипо акциям ДА=0,3*(-70-15)2+0,4*(15-15)2+0,3(100-15)2= 4335
ДБ=0,3*(10-15)2+0,4(15-15)2+0,3(20-15)2=15 …..След-но риск их гораздо выше.
Размерность дисперсии = квадрату ед-цы измерения случайной величины. Этот показ-ль назыв-ся стандарным или среднеквадратич отклонением.
ᵟ(Е)=корень из Д(Е)=корень из ∑Рк; n,k=1(Хk-М)2
ᵟа=65,84
ᵟб=3,87
Величина сигма представл собой средневзвеш отклонение случ величины от ее математического ожидания. Среднеквадр отклон показ на ск значение случ-й величины могут отличаться от ее среднего значения. Для нашего примера реальная дох-ть по акциям фирмы А может колебаться от (-55,84% до 80,84%).
15+-65,84=-50,84%….