Классификация ценных бумаг.
| Классификационный признак | Виды ценных бумаг |
| Срок существования | Срочные – ценные бумаги, имеющие установленный срок существования (долго-, средне- и краткосрочные) Бессрочные – ценные бумаги, существующие вечно. |
| Происхождение | Первичные – ценные бумаги, основанные на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя, закладные и др.) Вторичные – ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги (варранты на ценные бумаги, депозитные расписки и др.) |
| Формы существования | Бумажные, или документарные Безбумажные, или бездокументарные |
| Национальная принадлежность | Отечественные, иностранные |
| Тип использования | Инвестиционные, или капитальные – ценные бумаги, являющиеся объектом вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.) Неинвестиционные – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты) |
| Порядок владения | Предъявительные – ценные бумаги, которые не фиксируют имени их владельца, и их обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именные – ценные бумаги, содержащие имя их владельца и, кроме того, регистрируемые в специальном реестре Ордерные – именные ценные бумаги, передаваемые другому лицу путем совершения на них передаточной надписи (индоссамента) |
| Форма выпуска | Эмиссионные– ценные бумаги, выпускаемые обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны (акции и облигации) Неэмиссионные- ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими сериями |
| Форма собственности | Государственные Негосударственные- ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами |
| Характер обращаемости | Рыночные, или свободно обращающиеся Нерыночные (обращение ценных бумаг может быть ограниченно, и ценную бумагу нельзя продать никому кроме ее эмитента и через оговоренный срок) |
| Уровень риска | Безрисковые и малорисковые Рисковые |
| Наличие дохода | Доходные Бездоходные |
| Форма вложения средств | Долговые- ценные бумаги, обычно имеющие фиксированную процентную ставку и являющиеся обязательством выплатить сумму долга на определенную дату в будущем (облигации, банковские сертификаты, векселя и др.) Владельческие долевые- ценные бумаги, дающие право собственности на соответствующие активы (акции, варранты, коносаменты и др.) |
Расчет по ценным бумагам.
Государственные ценные бумаги. По государственным ценным бумагам уровень цен зависит: 1) от вида ценных бумаг; 2) принятия условий или предложений об их выпуске; 3) сложившихся экономических и политических условий.
Текущая доходность облигаций (Дто) рассчитывается по формуле:
где К- ставка купона;
Цо – курсовая цена облигации, т.е. цена на текущий момент.
Доходность к погашению (Дко) рассчитывается по формуле:
где N – цена погашения облигаций, равная номиналу;
n – срок до погашения, лет.
Средний курс облигаций зависит от нормы ссудного процента: чем больший процент в текущий момент гарантируют своим вкладчикам банки, тем ниже цена облигации с фиксированным процентом. Курсовая цена облигации определяется по формуле:
,
где Ск – годовой процент по облигации (купонный процент);
Сб – ссудный (банковский) процент;
То – срок, на который выпущена облигация, лет;
N – номинал облигации, руб.
Приведенные выше формулы применимы для выплат с периодичностью один раз в год.
Акции. По акциям различают следующие показатели: 1) балансовая стоимость; 2) рыночная стоимость; 3) сравнительная стоимость; 4) текущая, или дисконтированная, стоимость; 5) стоимость, скорректированная на инфляцию.
Балансовая стоимость акций определяется на основе бухгалтерской отчетности предприятия. Их сравнительная стоимость основана на сравнении доходности акций с доходам по депозитам. Текущая, или дисконтированная, стоимость акций рассчитывается с учетом коэффициента дисконтирования:
где n – период дисконтирования (поквартально);
I – норма инвестирования, обычно равная ставке рефинансирования Центрального банка РФ (в настоящий момент – 55 % годовых)
Стоимость акций, скорректированных на инфляцию, определяется по формуле Фишера:
I + r = (I + P) (I + a)
или
r = P + a + Pa,
где r – номинальная ставка доходности;
Р – реальная ставка доходности (рентабельности);
а – темп инфляции.
При учреждении акционерного общества курс акций (Ка) вычисляется по следующей формуле:
Ка = Н + Пу,
где Н – номинал;
Пу – прибыль учредителя.