Для расчета РЦП заполним таблицу 14.
Таблица 14. РЦП
| ПОКАЗАТЕЛИ | ГОДЫ | |||
| 0 - й | 1 - й | 2 - й | 3 - й | |
| 1. Единовременные затраты (инвестиции) | 10 500 000 | - | - | - |
| 2. Прибыль чистая | - | 3 883 911 | 3 769 831 | 3 719 374 |
| 3. Амортизация | - | 1 000 000 | 2 00 0000 | 3 000 000 |
| 4.Чистый доход (ЧД) (п.2 + п.3) | - | |||
| 5. Коэффициент αt при дисконтирующем коэффициенте r =0,125 | - | 0,88 | 0,79 | 0,7 |
| 6. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) (п.4*п.5) | - | 4 200 163 | ||
| 7. Реальная ценность проекта (РЦП) | -10 500 500 | - 6299837 | -1857066 |
Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:
t= 
, где (7.1.1.)
r– дисконтная ставка (в долях от единицы); r – выбирается в соответствии с рекомендациями Министерства экономики.
αт1= 
= 0,88; αт 2 = = 0,79; αт 3 = = 0,7;
РЦП0 = -K0
РЦП1 = ЧДД1 + РЦП0
По величине ВНД определяют целесообразность вложения средств. Инвестиции целесообразны, если ВНД превышает депозитную ставку банка (ВНД Rдеп.).
Величину ВНД определяют графически. Для этого, допуская, что зависимость линейная, берут два значения ставки дисконтирования r: то, которое использовалось при расчете РЦП в п. 7.1 и любое другое, и в соответствии с ними рассчитывают РЦП. Затем строят график зависимости РЦП от r. Для рассматриваемого примера вторую точку возьмем при r = 0.
Таблица 15. ВНД
| ПОКАЗАТЕЛИ | ГОДЫ | |||
| 0 - й | 1 - й | 2 - й | 3 - й | |
| При r=0,125 Дисконтирующий коэффициент t | 1,00 | 0,88 | 0,79 | 0,7 |
| ЧДД | - | 4 200 163 | ||
| РЦП | - 10 500000 | - 6 299 837 | -1 857 066 | 2 913 689 |
| При r=0 Дисконтирующий коэффициент t | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 |
| ЧДД | - | 4 543 214 | ||
| РЦП | -10500000 | -5956786 | -1118871 |
Полученное значение необходимо сравнить с доходом по депозиту, который можно получить в конце третьего года с учетом капитализации.
R = (1 + 0,125) 3- 1 = 0,43
Из расчетов видно, что к концу третьего года доход по депозиту составит 43%
Инвестиции целесообразны, т.к. ВНД>Rдепозита(52% > Rдеп.=43%)
Рис.8. График ВНД
Вывод
Для рассматриваемого примера инвестиции целесообразны, т.к. РЦП за три года положительна (2 913 689руб.), окупаемость предприятия происходит через три года, а отдача от бизнеса больше, чем ставка депозита в банке (ВНД>Rдепозита).
Список источников
1. Методические указания к справочно-нормативным материалам для курсового проектирования предприятий автомобильного комплекса. Часть 1, под ред. Седова И.А./ МАДИ (ГТУ), М., 2003 - 214с.
2. Методические указания к справочно-нормативным материалам для курсового и дипломного проектирования предприятий автотранспортного комплекса. Технико-эксплуатационные нормативы для планирования работы предприятий автомобильного комплекса. Часть II, под ред. Седова И.А / МАДИ (ГТУ), – М., 2010 -78с.
3. Ставки ЦБ. [Электронный ресурс]. URL: https://www.cbr.ru/ (дата обращения 24.02.2016);
4. Приложение к распоряжению Минтранса России от 14.03.2008 N АМ-23-р МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ НОРМЫРАСХОДА ТОПЛИВ И СМАЗОЧНЫХ МАТЕРИАЛОВ НА АВТОМОБИЛЬНОМ ТРАНСПОРТЕ;
5. ВРЕМЕННЫЕ НОРМЫЭКСПЛУАТАЦИОННОГО ПРОБЕГА ШИН АВТОТРАНСПОРТНЫХ СРЕДСТВ РД 3112199-1085-02;
6. Информация по размерам и стоиомости шин. [Электронный ресурс]. URL: https://www.mosautoshina.ru/ (дата обращения 20.02.2016);
7. Технические характеристики автобуса ПАЗ-320414. [Электронный ресурс]. URL: https://bus.ru/index.php/ru/modelnyj-ryad/avtobusy-po-klassam/srednij-klass/428-vektor-4-8-8-m-gorodskoj-2 (дата обращения 20.02.2016).