1. При анализе структуры капитала ПП составляют аналитический баланс. Для этого:
1) Группируют активы по степени их ликвидности, т.е. по быстроте превращения в денежные средства. По этому признаку все активы баланса подразделяются на:
- долгосрочные или иммобилизованные активы (основной капитал) (I раздел АБ),
- текущие или оборотные активы (оборотный капитал)(II раздел АБ), в т.ч. – Запасы, Дебиторская задолженность, Денежные средства.
2) Группируют пассивы по степени принадлежности на:
- собственный капитал (III раздел пассива баланса);
- заемный капитал (IV и V раздел ПБ), в т.ч.
- долгосрочные обязательства;
- краткосрочные кредиты и займы;
- кредиторская задолженность.
Далее составляют таблицу, в которой отражают активы и пассивы баланса в сгруппированном виде друг за другом и данные об их изменениях, для чего используют горизонтальный и вертикальный анализ.
Таблица 12.1
Аналитическая группировка и анализ статей бух.баланса
| Наименование статей | Абсолютные величины | Относительные величины | Изменения | |||||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | в абс. величинах | в % структуре | в % к величине на начало года | в % к изменению итога баланса | |
| 6=3-2 | 7=5-4 | 8=6/2х100 | 9=6/ΔБх100 | |||||
| Актив - | ||||||||
| Баланс (Б) | Б1 | Б2 | ||||||
| Пассив - | ||||||||
| Баланс (Б) | Б1 | Б2 |
Аналитический баланс, позволяющий оценить имущественное состояние предприятия, представлен ниже:
Аналитический баланс
| Актив | на н.г | на к.г. | Пассив | на н.г. | на к.г. |
| - - | - | 1. Имущество всего в т.ч. 1.1. Собств. капитал 1.2. Заемный капитал в том числе: 1.2.1. Долгоср. кредиты и займы 1.2.2. Кредит. задолж. и прочие краткоср. П. 1.2.3. Краткоср. кредиты и займы | - | - |
Данные аналитического баланса и бухгалтерской отчетности позволяют дать общую имущественную оценку состояния предприятия и отразить его изменения за анализируемый год.
Если наблюдается:
· рост нематериальных активов, то можно предположить, что предприятие проводит инновационную политику;
· увеличение средств по статье капитальные вложения и основные средства, то предприятие ведет политику инвестиций;
· если в составе имущества предприятия на конец года происходит значительное увеличение оборотных активов – это свидетельствует о значительной мобильности предприятия.
Обзор финансовой отчетности следует начинать с оценки изменения валюты баланса:
- если она увеличилась, то это свидетельствует о расширении производства (при этом темп роста валюты баланса должен быть ниже темпов роста прибыли и выручки);
- если она уменьшилась на конец года, то предприятие сворачивает свою деятельность.
Затем по данным таблицы делается подробный анализ изменения валюты баланса, разделов баланса, отдельных его статей.
Чистые активы – данное понятие подразумевает сумму собственного капитала.
Чистые активы являются основой для оценки структуры капитала.
В ГК РФ указано, что, начиная со 2-го года деятельности предприятий, величина уставного капитала не должна быть больше величины чистых активов. Если это требование нарушается, то предприятие обязано перерегистрировать и уменьшить уставный капитал до размера чистых активов, но не менее допустимого уровня величины уставного капитала.
При снижении стоимости чистых активов ниже минимального размера уставного капитала, АО и ООО подлежит ликвидации.
Таким образом, чистые активы представляют собой разность между суммой активов, принимаемых к расчету и суммой обязательств, принимаемых расчетов, т.е.
Чистые активы = Активы – Обязательства
В практике экономического анализа часто используется понятие реальный собственный капитал (РСК).
РСК = Собственный капитал + Доходы будущих периодов
- Балансовая стоимость акций, выкупленных у акционеров
- Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал
- Целевое финансирование и поступления
Т.о. структура реального собственного капитала (РСК) состоит из:
- уставного капитала;
- добавочного капитала;
- резервного капитала;
- фонда социальной сферы;
- доходы будущих периодов;
- корректировки на собственные акции, выкупленные у акционеров
- задолженность учредителей.
Структура заемных средств включает в себя:
- долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы (IVрП + VрП);
- кредиторская задолженность;
- резервы предстоящих расходов и платежей с учетом корректировок на целевые финансовые поступления.
Скорректированная сумма заемных средств рассчитывается:
Заемные средства = IVрП + VрП + Целевое финансирование и поступления – Доходы будущих периодов
Исходными показателями для определения устойчивости финансового состояния предприятия является сопоставление уставного капитала и РСК т.е.:
РСК – Уставный капитал
Условия финансовой устойчивости:
1. Минимальным условием финансовой устойчивости является превышение роста собственного капитала над отвлечением собственного капитала (убытки; собственные акции, выкупленные у акционеров; задолженность учредителей).
2. Вторым важным условием финансовой устойчивости является соотношение стоимости запасов и источников их формирования (собственных и заемных). Данная характеристика выступает фактором платежеспособности.