4.Анализ платежеспособности на основе потоков денежных средств
4.1.Анализ денежных потоков организации
4.2.Расчет коэффициентов платежеспособности на основе потоков денежных средств
5.Анализ кредитоспособности организации
61 1. Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия. Анализ ликвидности баланса
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовое состояние организации, является ее платежеспособность, т.е. способность своевременно погасить свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния организации, ее устойчивости. В соответствии с белорусским законодательством единственным условием для начала судебной процедуры банкротства субъекта хозяйствования является его устойчивая неплатежеспособность, поэтому платежеспособность в конечном итоге определяет выживаемость организации. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации для оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и внешним инвесторам, кредиторам, поставщикам ресурсов.
В практике финансового анализа различают текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитаться по своим долгосрочным обязательствам. Для ее оценки наиболее важное значение имеют финансовые результаты деятельности организации, структура источников средств и имущества, и др. Способность организации платить по своим краткосрочным обязательствам (прежде всего, кредиторской задолженности) характеризует текущую (краткосрочную) платежеспособность. Важными признаками краткосрочной платежеспособности является наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете, отсутствие простроченной кредиторской задолженности.
Оценка платежеспособности в краткосрочной перспективе осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, сроки превращения которых в денежную наличность соответствует срокам погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных и долгосрочных обязательств.
Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность организации.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Группировка активов и пассивов по степени ликвидности приведена в таблице 1.
Таблица 1 – Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности бухгалтерского
баланса
Активы | Пассивы |
А1 – абсолютно ликвидные (денежные средства в кассе и на счетах в банке, финансовые вложения) | П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, задолженность перед учредителями) |
А2 - быстрореализуемые (готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность сроком погашения до 12 месяцев, расчеты с учредителями, выполненные этапы по незавершенным работам) | П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы) |
А3 – медленнореализуемые (запасы сырья и материалов, незавершенное производство, дебиторская задолженность свыше 12 месяцев, налоги по приобретенным активам, прочие оборотные активы) | П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы) |
А4 - труднореализуемые (внеоборотные активы) | П4 – постоянные (собственные) пассивы - собственный капитал организации |
А1 – наиболее ликвидные активы.
А2 - быстро реализуемые активы. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
А3 – медленно реализуемые активы. Значительно больший срок понадобится для превращения запасов сырья и материалов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе
А4– трудно реализуемые активы. К четвертой же группе отнесены труднореализуемые активы, т. е. основные средства, незавершенные капитальные вложения и нематериальные активы, т.е. внеоборотные активы.
Для определения ликвидности баланса следует совместить итоги групп по активам и пассивам. Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4 < П4.
Если нарушается хотя бы одно неравенство, то ликвидность баланса считается недостаточной. Особенно важным для ликвидности баланса является четвертое неравенство, означающие наличие у предприятия собственных оборотных средств.
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.
Сопоставление итогов первой группы по активу пассиву, т.е. А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений.
Сравнение итогов А2 и П2 отражает тенденцию к увеличению или уменьшению текущей ликвидности в недалеком будущем.
Сопоставление итогов А3 и П3 и А4 и П4 отражает соотношение платежей и поступлений в более отдаленном будущем.