Семинар №2 Анализ активов и пассивов предприятия должника

При проведении финансового анализа в соответствии с Правилами, утвержденными постановлением Правительства Российской Федерации от 25.07.2003 № 367, должен быть проведен анализ активов и пассивов должника в соответствии с установленными требованиями.

По сути, этот анализ является разновидностью горизонталь­ного и вертикального анализа бухгалтерского баланса. Правилами предписывается проводить данный вид анализа по группам статей баланса. При этом анализу подлежат поквартальные изменения состава и величины активов и обязательств за период не менее чем два года до возбуждения дела о банкротстве и период проведения процедур банкротства — горизонтальный анализ. Должны также быть рассчитаны и исследованы доли активов (в совокупных активах) и обязательств (в совокупных пассивах) на соответствующие отчетные даты - вертикальный анализ.

Анализ активов проводится в целях:

• оценки эффективности использования;

• выявления резервов для восстановления платежеспособности;

• оценки ликвидности;

• степени участия активов в хозяйственном обороте;

• выявления имущества и имущественных прав, приобретенных на заведомо невыгодных условиях;

• оценки возможности возврата отчужденного имущества, внесенного в качестве финансовых вложений.

Анализ активов должен обеспечить принятие обоснованных решений для мобилизации средств за счет их экономии на содержание объектов имущества и продажи ненужных объектов.

Нематериальные активы, основные средства и незавершенное строительство по результатам анализа требуется разделить на две группы:

• активы, используемые в производственном процессе;

• не используемые в нем.

В результате должны быть выявлены возможные резервы получения денег для расчета по долгам за счет продажи имущества.

По каждой группе необходимо указать балансовую стоимость активов, а также возможную стоимость при реализации на ры­ночных условиях.

Дополнительно по основным средствам необходимо учесть степень износа, выявить основные средства, полностью изношенные, законсервированные, мобилизационные и обремененные, и дать по ним краткую характеристику.

Дополнительно по объектам незавершенного строительства анализируются их готовность, размер средств, требуемый для за­вершения строительства, сроки возможного запуска в эксплуата­цию, необходимость или целесообразность завершения строи­тельства или консервации объектов. Оценивается также возмож­ная стоимость при реализации на рыночных условиях.

В части доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений требуется провести исследование эффективности и целесообразности вложений (соответствие получаемых доходов рыночному уровню), возможнос­ти возврата имущества, продажи финансовых вложений, что также направлено на мобилизацию ресурсов предприятия.

При анализе запасов надо определить минимальный размер запасов сырья и материалов, который по технологическим особенностям производства необходимо поддерживать для обеспечения ритмичного и бесперебойного производства, а также их сверхнормативные остатки, которые могут быть реализованы без ущерба для производственного процесса, цены приобретения сырья и материалов. В эту группу активов входит также незавер­шенное производство, у которого необходимо определить размеры, степень готовности, время и величину средств, необходимых Для Доведения его до готовой продукции. В отношении готовой продукции выясняются причины задержки ее реализации.

При определении товаров отгруженных должен быть прове­ден анализ возможности получения денежных средств. По деби­торской задолженности необходимо определить суммы, которые не могут быть взысканы. По прочим внеоборотным и оборотным активам анализируются эффективность использования и воз­можности реализации. В результате анализа активов определяет­ся балансовая стоимость:

• активов, принимающих участие в производственном процессе и при выбытии которых невозможна основная деятельность предприятия;

• активов, реализация которых проблематична;

• имущества, которое может быть реализовано без ущерба для основной деятельности предприятия.

При анализе пассивов упор делается на обоснованность обя­зательств должника, деление их на основной долг и штрафные санкции, а также выявление тех обязательств, которые могут быть оспорены.

Очевидно, что полный анализ активов и пассивов, требуемый в соответствии с Правилами, представляет собой обширное ис­следование, результаты которого зависят от ситуации на конкрет­ном предприятии. Вместе с тем существует стандартная задача, которую необходимо решить при проведении анализа активов и пассивов любого предприятии в любой ситуации. В нее входит следующее:

• вертикальный и горизонтальный поквартальный анализ баланса должника;

• определение балансовой стоимости имущества, не используемого в производстве;

• определение балансовой стоимости имущества, которое может быть реализовано для восстановления платежеспособности должника.

При вертикальном анализе исследуется доля стоимости той или иной статьи баланса в его валюте. При горизонтальном ана­лизе определяются изменения указанных долей стоимости, а при необходимости и самих стоимостей, от одного периода отчетнос­ти к другому.

Определение стоимости имущества, не используемого в про­изводственном процессе, осуществляется как на основании вы­деления соответствующих статей баланса (например, дебиторс­кая задолженность, финансовые вложения и т.п.), так и на основе выделения из соответствующих статей стоимости имущества предназначенного для использования в производственном про­цессе, но в нем не используемого в силу различных причин (нап­ример, объекты непроизводственной сферы, законсервирован­ные основные средства, сверхнормативные запасы и т.п.). В табл. 1 представлена классификация активов.

В табл. 1 учтено, что производственная деятельность предп­риятия невозможна без нематериальных активов, основных средств и запасов, кроме тех их частей, которые не участвуют в производственном процессе. Без нарушения производственной деятельности могут быть, в частности, реализованы объекты не­производственной сферы социального назначения, за исключени­ем объектов, коммерческое использование которых ограничено (например, жилой фонд), законсервированные основные средства, в том числе производственного назначения, а также основные средства, не используемые в производственном процессе (напри­мер, предметы оформления офиса, легковой автотранспорт и т.п.).

Оборотные активы в виде запасов сырья и материалов также являются необходимым условием продолжения производствен­ной деятельности. Но входящие в структуру запасов готовая про­дукция и товары для перепродажи, а также сверхнормативные за­пасы сырья и материалов, накопленные сверх необходимого тех­нологического минимума, могут быть реализованы без ущерба для производственного процесса. Ресурсом, аналогичным деби­торской задолженности, являются товары отгруженные, которые в бухгалтерском учете также входят в структуру запасов.

Таблица 1

При определении стоимости имущества, которое можно реа­лизовать и использовать для расчетов по долгам, надо учитывать то, что в составе соответствующих статей активов есть имущество, которое скорее всего не может быть реализовано в сроки восста­новления платежеспособности с получением ощутимого финан­сового ресурса, например безнадежная дебиторская задолжен­ность, а также имущество, реализация которого нецелесообразна, так как это может повлечь за собой потери вместо доходов. На­пример, если возврат активов, внесенных в долгосрочные вложе­ния нецелесообразен, невыгоден и т.п. или представляется более выгодным для восстановления платежеспособности, необходимо завершить незавершенное строительство вместо его продажи.

Очевидно, что на практике такой анализ должен проводиться параллельно с разработкой вариантов плана мероприятий по вос­становлению платежеспособности должника.

Задача 1

Исходные данные

Бухгалтерский баланс ОАО «Регулятор» на 01.10.06, 01.01.07

(тыс. руб.)

Отчет о прибылях и убытках ОАО «Регулятор» на 01.10.06, 01.01.07

(тыс. руб.)

Дополнительные сведения об основных средствах, долгосрочных финансовых вложениях, долгосрочной дебиторской задолженности, запасах:

(млн руб.)

Задание

Провести горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов. Определить балансовую стоимость активов, принима­ющих участие в производственном процессе, а также балансовую стоимость активов, которые могут быть реализованы для восста­новления платежеспособности должника.