Тема 10. Анализ финансовых результатов деятельности организации
Направления, цели и задачи анализа финансовых результатов
Анализ абсолютных показателей доходности
Оценка запаса финансовой прочности
Анализ относительных показателей доходности (рентабельности)
Направления, цели и задачи анализа финансовых результатов
Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.
Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.
Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:
- исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);
- исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);
- изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);
- исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).
В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:
1. Абсолютное отклонение:
±DП = П1 – П0, (1)
где П0 — прибыль базисного периода;
П1— прибыль отчетного периода;
DП - изменение прибыли.
2. Темп роста
Темп роста = П1/П0*100% (2)
3. Уровень каждого показателя относительно выручки от продажи (в %)
Пi /П0 * 100% (3)
Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периодах.
4. Изменение структуры: ±DУ = УП1 – УП0 (4)
5. Факторный анализ. На величину прибыли организации оказывают влияние разные факторы. По сути, это все факторы финансово-хозяйственной деятельности организации. Одни из них оказывают прямое влияние, и их воздействие можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа. А другие оказывают косвенное влияние, через какие-либо показатели.
На сумму чистой прибыли влияют все показатели – факторы, определяющие ее:
Пч = В – С – КР – УР + %пол - %упл +ДрД + Прд – Прр – н/п
П В
 |
П П 
П Б
 |
П Ч (5)
Это факторная модель аддитивного вида, где
П В – валовая прибыль;
П П - прибыль от продаж;
П Б - прибыль бухгалтерская (до налогообложения);
П Ч – чистая (нераспределенная прибыль).
При анализе финансовых результатов рассматривается прибыль как показатель эффективности хозяйственной деятельности организации, исследуются факторы, определяющие величину прибыли, порядок формирования прибыли, взаимосвязь прибыли и движения денежных средств.
В ходе анализа рентабельности изучаются показатели рентабельности, факторы, определяющие уровень рентабельности, методы оценки влияния различных факторов на уровень рентабельности.
Основными задачами анализа прибыли до налогообложения являются:
· изучения состава и структуры прибыли в динамике;
· оценка плана прибыли;
· выявление и количественное изменение влияния факторов, формирующих прибыль;
· выявление резервов роста прибыли;
· разработка рекомендаций по наиболее эффективному формированию и использованию прибыли с учетом перспектив развития организации.
В процессе анализа изучают состав и динамику прибыли отчетного года; устанавливают факторы, определяющий уровень прибыли; оценивают влияние выделенных факторов.
Прибыль от продаж или реализации продукции (работ, услуг) характеризует абсолютную эффективность хозяйствования коммерческой организации, ее производственной, сбытовой, управленческой деятельности.
Прибыль, полученная организацией, распределяется следующим образом. Прежде всего организация уплачивают в установленном порядке налог на прибыль, корректируя прибыль до налогообложения.
Из откорректированной прибыли вычитаются: доходы в виде дивидендов, проценты, полученные по государственным ценным бумагам; прибыль от посреднических организаций, страховой деятельности.
Перечисленные доходы облагаются по иным ставкам, чем прибыль от производства продукции. Налог на часть названных доходов исчисляется и уплачивается источником выплаты налогов. Далее вычитается сумма льгот, предоставляемых организации в соответствии с законодательством. Оставшаяся после уплаты налога на прибыль сумма составляет прибыль организации от обычной деятельности.
Направления использования чистой прибыли определяется организацией самостоятельно. За её счет создается резервный капитал; происходит образование фондов накопления и фондов потребления; производятся выплаты дивидендов, социальные выплаты работникам и перечисления на благотворительные и иные цели.
Основными факторами, влияющими на прибыль предприятия, являются, прежде всего, выручка от продажи продукции, товаров (работ, услуг) или доход от основной деятельности и расходы (себестоимость и прочие). Что касается выручки, то на ее объем влияют такие показатели, как количество реализованной продукции (товаров) и цена продажи.
Экономическая эффективность работы предприятия характеризуется относительными показателями рентабельности, или прибыльности. Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разных позиций. Общая формула расчета рентабельности:
Р = П/V, (6)
где П - прибыль организации,
V- показатель, по отношению к которому рассчитывается рентабельность.
В качестве числителя может выступать:
· прибыль от продажи продукции;
· прибыль до налогообложения;
· чистая прибыль.
В знаменателе могут быть:
· активы (или капитал) организации;
· собственный капитал;
· перманентный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств);
· текущие активы;
· основные производственные фонды;
· выручка от реализации продукции;
· себестоимость продукции.
Методы факторного анализа показателей рентабельности предусматривают разложение исходных формул расчета показателя по качественным и количественным характеристикам интенсивности производства. При этом применяют ряд моделей рентабельности:
1) Двухфакторная модель рентабельности продукции, где оценивается влияние:
· объема от реализации;
· себестоимость реализованной продукции.
2) Трехфакторная модель рентабельности производственных фондов, когда находят влияние:
· рентабельности продаж;
· фондоёмкость производства продукции;
· оборачиваемость оборотных средств.
3) Пятифакторная модель рентабельности производственных фондов, где можно оценить влияние:
· фондоёмкости производства продукции;
· оборачиваемости оборотных средств;
· материалоемкости производства продукции;
· зарплатоёмкости продукции;
· амортизациоёмкости продукции.
В целом факторные модели рентабельности раскрывают важнейшие причинно-следственные связи между показателями финансового состояния и финансовыми результатами.